公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)與會(huì)計(jì)信息披露問題研究

邱德軍

摘 要：完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)是提高會(huì)計(jì)信息披露有效性的主要途徑之一。不合理的公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)將影響會(huì)計(jì)信息披露的有效性。目前股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，國有股所占比重過大，股權(quán)過度集中，董事會(huì)的獨(dú)立性不夠，經(jīng)營者激勵(lì)約束機(jī)制不完善，對(duì)公司真實(shí)情況的信息披露缺乏應(yīng)有監(jiān)督等現(xiàn)實(shí)使得公司的會(huì)計(jì)信息披露具有很大程度的隨意性，導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息披露的質(zhì)量不高。本文通過從不同角度對(duì)公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)對(duì)會(huì)計(jì)信息披露的影響進(jìn)行分析，提出優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者的權(quán)利制衡作用等一系列建議。

關(guān)鍵詞：公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)；會(huì)計(jì)信息披露

一.緒論

會(huì)計(jì)信息披露的作用就在于協(xié)調(diào)各方的利益，尤其是股東、債權(quán)人等組織外部相關(guān)者同組織內(nèi)部管理者之間的利益沖突，使得在追求企業(yè)價(jià)值最大化時(shí)，也實(shí)現(xiàn)了個(gè)人利益最大化。因此高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息披露能夠在公司治理權(quán)、責(zé)、利三者之間起到有效的信息溝通協(xié)調(diào)作用，同時(shí)促進(jìn)公司治理系統(tǒng)中內(nèi)外監(jiān)控機(jī)制的有效運(yùn)作和作用發(fā)揮。另一方面，公司治理又分為外部治理和內(nèi)部治理。其中內(nèi)部治理是公司治理的基礎(chǔ)和核心，內(nèi)部治理由一系列協(xié)同股東和利益相關(guān)者的制度安排組成。內(nèi)部治理機(jī)制解決權(quán)責(zé)利的安排，通過建立一套有效的約束機(jī)制，在制度層面上保障會(huì)計(jì)信息受托責(zé)任的評(píng)價(jià)，可以解決真實(shí)性問題。因此研究公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)與會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量具有重要的意義。

二.公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)對(duì)會(huì)計(jì)信息披露的影響因素分析

會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的影響因素是多方面的，而公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)對(duì)會(huì)計(jì)信息披露的影響主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）股權(quán)結(jié)構(gòu)

在我國國有股處于絕對(duì)控股地位，公司治理不僅要解決管理層與股東矛盾，還要解決國有股東與中小股東的矛盾。過高的國有股比例存在所有者缺位的問題意味著對(duì)經(jīng)營者缺乏有效監(jiān)督和評(píng)價(jià)，形成“內(nèi)部人控制”的現(xiàn)象。國有控股企業(yè)可利用其與政府的良好關(guān)系，獲得政府稅收和其他方面的優(yōu)惠政策。這種行為在企業(yè)處于財(cái)務(wù)困境時(shí)更為明顯。在內(nèi)部人控制下，極大的影響會(huì)計(jì)信息披露的質(zhì)量和水平。

（二）股權(quán)集中度

在股權(quán)分散情況下，眾多分散的股東存在集體行動(dòng)問題，使得股東實(shí)際上擁有控制權(quán)，外部股東對(duì)會(huì)計(jì)信息的依賴增強(qiáng)，從而對(duì)會(huì)計(jì)信息披露提出了更高的要求。而在股權(quán)集中的情況下，公司利益主體的主要矛盾是大股東與小股東的矛盾?？毓晒蓶|作為經(jīng)理的委托人及小股東的代理人有動(dòng)力參與公司治理，其通過選派代表進(jìn)入董事會(huì)，使之影響經(jīng)理人員的任命，從而取得公司重大決策的控制權(quán)。另一方面，控股股東了解公司內(nèi)部信息，因此他們對(duì)公司會(huì)計(jì)信息充分披露要求不高，甚至他們會(huì)利用對(duì)公司會(huì)計(jì)行為的控制侵犯小股東的利益。

（三）獨(dú)立董事及監(jiān)事會(huì)制度

獨(dú)立董事發(fā)揮作用的核心是保持獨(dú)立性，其不僅維護(hù)大小股東的利益，還維護(hù)公司外部利益相關(guān)者如供應(yīng)商、債權(quán)人等。而監(jiān)事會(huì)是以出資人的身份進(jìn)行監(jiān)督，對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)的機(jī)構(gòu)，具有獨(dú)立性和平等性的特點(diǎn)。但是在實(shí)際過程中，我國獨(dú)立董事在法律上缺乏地位，難以行使職權(quán)，且激勵(lì)機(jī)制不健全。此外監(jiān)事會(huì)功能弱化，監(jiān)事會(huì)已成為事實(shí)上的董事會(huì)的附屬機(jī)制，并且監(jiān)事會(huì)成員有公司職工或股東組成，行政上受董事會(huì)或董事。因此，其監(jiān)督作用是軟性的，只是一個(gè)受董事會(huì)控制的議事機(jī)構(gòu)。

（四）高管的激勵(lì)約束機(jī)制

由于“一股獨(dú)大”，董事會(huì)成員和經(jīng)理人員的確定往往不能按全體股東的意愿去選擇，幾乎全為政府人事部門任命，因此難以對(duì)其進(jìn)行有效的激勵(lì)和約束。經(jīng)理人員并沒有受競(jìng)爭(zhēng)性的經(jīng)理市場(chǎng)的約束。在信息不對(duì)稱的情況下，會(huì)計(jì)信息的價(jià)值取向必然向經(jīng)營者傾斜。大部分企業(yè)激勵(lì)程度、激勵(lì)手段的市場(chǎng)化程度與業(yè)績(jī)關(guān)聯(lián)度較差，報(bào)酬對(duì)經(jīng)理人員無顯著激勵(lì)作用。激勵(lì)機(jī)制不足，使得經(jīng)理層注重短期利益，輕視長(zhǎng)期利益，工作積極性不高。由于國有企業(yè)投資主體缺乏，經(jīng)理來自股東的約束較弱，而監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)由于屬于內(nèi)部人其約束作用不大，外部的資本市場(chǎng)、經(jīng)理人、市場(chǎng)也難以約束經(jīng)理。因此，經(jīng)理人對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量進(jìn)行操縱，收益高而成本低，造成大量的信息不對(duì)稱。

三.對(duì)于完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的建議

（一）優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化對(duì)大股東的監(jiān)管和約束

第一，加強(qiáng)企業(yè)股東構(gòu)成及持股變動(dòng)情況的披露。通過該信息的披露可以使市場(chǎng)對(duì)這些股東行為有更為清晰的了解，這種信息披露本身就是對(duì)股東操縱股價(jià)行為的有力監(jiān)管。第二，強(qiáng)化事后的懲罰機(jī)制，加大對(duì)大股東的問責(zé)力度。大股東一旦出現(xiàn)了操縱股價(jià)的行為，投資者就有權(quán)利和途徑對(duì)大股東及相關(guān)責(zé)任人提出賠償要求。

（二）發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者的權(quán)利制衡作用

我國的主要機(jī)構(gòu)投資者有：基金、社保基金、企業(yè)年金、保險(xiǎn)資金等。因此，政府應(yīng)積極支持并引導(dǎo)組建新的機(jī)構(gòu)投資者，在嚴(yán)格規(guī)范、加強(qiáng)監(jiān)督的基礎(chǔ)上，允許他們通過發(fā)行債券等方式廣泛吸收社會(huì)閑散資金。政府可在機(jī)構(gòu)設(shè)立時(shí)加強(qiáng)政策引導(dǎo)，根據(jù)行業(yè)發(fā)展要有針對(duì)性地批準(zhǔn)設(shè)立些從事專項(xiàng)發(fā)展的機(jī)構(gòu)，以確保形成相對(duì)集中的持股；對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的內(nèi)部管理層進(jìn)行適當(dāng)?shù)募?lì)與約束，避免代理問題，使機(jī)構(gòu)投資者成為證券市場(chǎng)上的生力軍、大股東的制衡者，保證會(huì)計(jì)信息披露的真實(shí)、可靠、及時(shí)。

（三）加大對(duì)中小股東權(quán)益的保護(hù)力度

加強(qiáng)中小股東權(quán)益的保護(hù)成為當(dāng)務(wù)之急。首先應(yīng)該在公司治理原則中特別強(qiáng)調(diào)對(duì)中小股東權(quán)益的保護(hù)，并將保護(hù)中小股東權(quán)益的思想體現(xiàn)到公司治理的具體制度安排中，比如實(shí)行完善投票制度、規(guī)定大股東投票比例、限制投票股權(quán)以及建立有力的民事賠償制度等辦法。此外應(yīng)該提高中小股東參與公司治理的積極性，中小股東對(duì)于有前景的企業(yè)應(yīng)該發(fā)揮出他們應(yīng)有的監(jiān)督和決策的作用。

（四）完善獨(dú)立董事及監(jiān)事會(huì)制度

應(yīng)明確獨(dú)立董事和監(jiān)事的職權(quán)。企業(yè)監(jiān)事會(huì)和獨(dú)立董事并存，看似增強(qiáng)了監(jiān)督力量，有利于降低代理成本，但實(shí)際上獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)在某些權(quán)限上出現(xiàn)了交叉現(xiàn)象，分不清該由監(jiān)事會(huì)來監(jiān)督，還是該由獨(dú)立董事監(jiān)督，兩種監(jiān)督制度并存，并沒有達(dá)到理想的效果。因此，在引入獨(dú)立董事的同時(shí)，只有對(duì)獨(dú)立董事和監(jiān)事的職能進(jìn)行更清晰的定位，才一能夠發(fā)揮二者的監(jiān)督作用。

（五）推進(jìn)公司管理層的激勵(lì)與約束機(jī)制

從整體上看，我國國有上市企業(yè)中管理層持股比例偏低，應(yīng)重視對(duì)管理者的激勵(lì)，激勵(lì)可從物質(zhì)激勵(lì)和精神激勵(lì)兩方面入手。在精神激勵(lì)方面可對(duì)高管人員也可以建立信譽(yù)登記制度，定期向外公布。在物質(zhì)激勵(lì)方面，應(yīng)該實(shí)施短期收入分配激勵(lì)與長(zhǎng)期財(cái)產(chǎn)分配激勵(lì)相結(jié)合的機(jī)制，首先是將經(jīng)理人的收入與公司經(jīng)營績(jī)效掛鉤，具有短期激勵(lì)效應(yīng)的收入分配激勵(lì)；其次是經(jīng)理人持有公司部分股票期權(quán)，具有長(zhǎng)期激勵(lì)效應(yīng)的財(cái)產(chǎn)分配激勵(lì)。通過長(zhǎng)短期激勵(lì)機(jī)制的實(shí)施可以把經(jīng)營管理人員的利益緊緊地同股東利益、公司利益“捆梆”在一起，讓管理人員分享剩余索取權(quán)，與股東共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，充分調(diào)動(dòng)高級(jí)管理人員創(chuàng)造利潤的積極性，使管理者減少短期化行為，更多地關(guān)注公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，這不僅僅有助于提高公司治理的效率，而且還有效地解決了委托代理問題。

參考文獻(xiàn)：

[1]王斌.公司治理、財(cái)務(wù)狀況與信息的披露質(zhì)量[J].會(huì)計(jì)研究，2008

[2]崔學(xué)剛.公司治理機(jī)制對(duì)公司透明度的影響[J].會(huì)計(jì)研究，2004

[3]劉立國.公司治理與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量關(guān)系的實(shí)證研究[J].會(huì)計(jì)研究，2003

[4]劉德發(fā).公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)會(huì)計(jì)監(jiān)督的影響[J].商業(yè)會(huì)計(jì)，2006

[5]翟嶸.公司治理結(jié)構(gòu)下的會(huì)計(jì)核算和監(jiān)督[J].財(cái)經(jīng)科學(xué)，2004endprint