基于互聯網金融的小微企業(yè)融資問題

趙斌

互聯網金融的出現有效地拓展了資金的來源，幫助更多的人進行投資和融資，也帶來了新型的金融服務模式。本文首先探討了小微企業(yè)在傳統(tǒng)金融下的融資難題，進而指出互聯網金融帶來的新型融資模式和融資渠道分析了互聯網金融給小微企業(yè)帶來的新型融資渠道。

小微企業(yè)在我國的經濟體系中占有重要的地位。在數量上，小微企業(yè)體量可觀，且制造著職業(yè)空缺。然而，傳統(tǒng)融資渠道，如銀行、證券等對融資企業(yè)的要求較高，大多數小微企業(yè)無法達到這個要求，小微企業(yè)一直難以獲得融資。近年來，隨著互聯網金融的不斷發(fā)展，金融業(yè)務變得更加扁平化，越來越能夠滿足個人和小微企業(yè)的投融資需求。在互聯網金融下，小微企業(yè)能夠從更多的渠道獲取資金，其融資模式正在不斷增加。

傳統(tǒng)金融模式下小微企業(yè)的融資困境

對于小微企業(yè)，不同的機構和學者有不同的定義。普遍認為，年收入在1000萬元以內，員工不足百人，每次融資需求不足百萬的可以稱為小微企業(yè)。然而，只有極少數的小微企業(yè)可以從傳統(tǒng)金融渠道獲得貸款，融資難問題在近幾年一直困擾著我國的小微企業(yè)，甚至阻礙了優(yōu)秀企業(yè)的成長和發(fā)展。

融資成本高。小微企業(yè)的規(guī)模都不大、經營方式相對較靈活，同時財務制度不健全、財務工作人員流動性大等，造成財務信息的不確定和不準確。由于信息不對稱的存在，銀行很難了解到小微企業(yè)的實際經營情況和財務狀況，無法對其進行信用評估，從而很難為其發(fā)放貸款。同時，小微企業(yè)抵御經營風險的能力較差，且大多數企業(yè)經營時間并不長，存在著“打一槍換一炮”的情況。商業(yè)銀行考慮到其風險溢價的因素，會給小微企業(yè)較高的貸款利率上浮程度，再加上小微企業(yè)往往以公司或個人的房產、廠房等不動產進行抵押擔保，擔保費、抵押費、登記費等又是一筆不小的開支，進一步抬高了小微企業(yè)的融資成本。在我國沿海一些發(fā)達地區(qū)，資本充沛，小微企業(yè)無法從銀行獲得貸款，只好轉向民間借貸。但是民間借貸的信息不透明，利率比傳統(tǒng)銀行的貸款利率高，且風險較大，給小微企業(yè)帶來負擔。

融資渠道有限。傳統(tǒng)金融給小微企業(yè)提供的融資渠道十分有限，一般包括：向親友借貸以及企業(yè)主自有資金；從銀行、信用合作社等貸款；通過股票和債券的形式向社會募集資金。然而，小微企業(yè)的財務制度不完備，財務信息不準確，且所有權與經營權高度統(tǒng)一，商業(yè)銀行出于風險考慮很少對小微企業(yè)發(fā)放貸款，小微企業(yè)也不愿意出讓股權引進投資者，導致小微企業(yè)融資渠道非常有限。

互聯網金融視角下的小微企業(yè)融資模式

在我國乃至全世界，小微企業(yè)融資難都是一個不容忽視的問題?；ヂ摼W金融的普惠性則給小微企業(yè)融資提供了新的思路和渠道。目前，互聯網金融支持小微企業(yè)的融資模式主要有P2P借貸模式、眾籌模式和電商平臺大數據融資模式。

P2P借貸模式。P2P即peer to peer，指的是個體對個體的融資模式。在P2P模式下，個人或者企業(yè)通過第三方平臺提供資金或者取得資金，到期再將資金收回或者還給借款人?；ヂ摼WP2P平臺的貸款發(fā)放要求沒有傳統(tǒng)金融機構那么高。互聯網的開放性和包容性讓它可以容納更多的信息，因此降低了投融資雙方信息不對稱的風險。小微企業(yè)可以在P2P融資平臺上選擇適合自己的貸款，包括合適的利率和期限等，從而降低交易成本。同時，每一個提供資金的投資者可以用較少的錢參與到共同的項目中，降低了交易風險。

一般來說，小微企業(yè)在P2P金融平臺上申請貸款可以分為以下幾個步驟。第一步，在P2P信貸平臺上申請賬號；第二步，小微企業(yè)向P2P平臺提供相關信息信息，包括企業(yè)營業(yè)執(zhí)照、信用機構代碼證、證明資金用途的資料（包括但不限于上下游合同、發(fā)票等），并提出擬申請資金額度、還款期限、利率、還款方式等；第三步，平臺對企業(yè)的信用信息進行審核，一些平臺還會對企業(yè)進行實地考察，確認該企業(yè)的還款能力和資金流能夠負擔借款利率，若風險可控且項目靠譜，平臺則將項目發(fā)布至網上；第四步，投資者根據平臺發(fā)布的項目列表及預期收益，選擇符合自己投資周期的項目，實現自助式借貸。

P2P平臺能夠快速地位小微企業(yè)信貸提供必要的資金支持，較好地緩解了小微企業(yè)融資難的問題。

眾籌模式。眾籌（Crowdfunding）起源于美國，主要指發(fā)起人在眾籌網站上發(fā)布產品的照片、功能及價格等相關信息向公眾籌集資金，并給參與眾籌的投資者提供相關回報的模式。在我國，眾籌雖然發(fā)展時間不長，但是在“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”的趨勢下，這一模式越來越引人矚目且受到創(chuàng)業(yè)者的歡迎。眾籌主要包括：回報眾籌，即投資者對項目進行投資，獲得產品，適用于缺少資金實現產品的創(chuàng)業(yè)團隊；股權眾籌，即投資者對項目進行投資，獲得一定比例的股權，適用于創(chuàng)業(yè)企業(yè)；債券眾籌，即投資者對項目進行投資，獲得一定債權；捐贈眾籌，即投資者對項目進行無償捐贈。我國的眾籌平臺正在拓寬創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資渠道，且改變傳統(tǒng)的商業(yè)模式。

電商平臺大數據融資模式。電商平臺大數據融資模式指的是電商平臺利用大數據、云計算等手段對旗下商家進行風險分析并發(fā)放貸款的模式。在電商平臺上，商家貸款處于供應鏈上下游的背景下下，信用風險可控，靈活性強，放款快捷。在這種供應鏈金融模式下，電商平臺利用商家在平臺上的經營信息、積累的交易數據等作為信用參考依據，通過建立定量化的風險評級和貸款發(fā)放模型對小微企業(yè)進行信用評級及確定信貸額度。整個過程實現了自動放貸、自動還款。

互聯網金融的小微企業(yè)融資優(yōu)勢

資金融通的效率大大提高。互聯網金融將原本發(fā)生于線下的信貸活動轉移到線上，突破了金融服務的地域限制。小微企業(yè)不再需要去銀行網點來獲得融資；相反，他們可以隨時隨地利用互聯網對接到資金提供方。同時，互聯網金融能夠根據參與者不同的需求，為他們提供不同的投融資服務，通過新思路、新模式，融合新技術，不斷創(chuàng)新服務內容，簡化操作流程，服務小微企業(yè)?；ヂ摼W金融集聚了社會上來自各方的閑置資金，并使這些資金得到充分利用，大大加快了資金融通的速度，提升了小微企業(yè)的融資效率。

技術不斷進步，代替人力。運用信息技術、大數據分析等技術手段，金融機構可以分析小微企業(yè)的融資需求及風險類別，通過多種渠道收集小微企業(yè)的經營信息并評價小微企業(yè)的信用等級，從而大大降低對擬融資企業(yè)進行風險盡職調查的人力成本及時間成本。

依托信息技術，小微企業(yè)可以通過P2P信貸模式、眾籌模式、電商平臺大數據融資模式等方式獲得融資。互聯網金融為小微企業(yè)提供了公平、透明、高效、便捷的融資平臺，加快了小微企業(yè)的融資效率，降低融資成本，大大拓寬了小微企業(yè)的融資渠道。