我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策研究

劉佳

摘要：本文對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型進(jìn)行分析，說(shuō)明各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因并探討了規(guī)避措施，希望本文能夠?yàn)槲覈?guó)互聯(lián)網(wǎng)計(jì)容的健康發(fā)展提供幫助。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)

1.互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型

互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)指的是傳統(tǒng)金融行業(yè)中的理財(cái)業(yè)務(wù)以互聯(lián)網(wǎng)為依托，使用大數(shù)據(jù)計(jì)算系統(tǒng)進(jìn)行相關(guān)的業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)，為人們提供理財(cái)產(chǎn)品和理財(cái)方式的過(guò)程。傳統(tǒng)的存款、鄭鈞、基金和股票等理財(cái)形式，在互聯(lián)網(wǎng)的支持下得到了不同程度的發(fā)展，也表現(xiàn)出一些新的形式，在一定程度上促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，但同時(shí)也存在著一些風(fēng)險(xiǎn)。

1.1 信用風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款是互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)中的新興類(lèi)型，投資者根據(jù)借貸者的相關(guān)資料將資金已高息借出，收入利息作為投資效益，而借貸者使用貸款進(jìn)行其他方面的金融活動(dòng)，以此創(chuàng)造利潤(rùn)。P2P互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的典型，同時(shí)也是風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)的一種。作為理財(cái)?shù)囊环N形式，保證本息穩(wěn)定回收是必需的，但是，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)進(jìn)行借款的申請(qǐng)人，其違約逾期狀況始終是存在的，并且，逾期率和借貸平臺(tái)的損失金額也在提高，這說(shuō)明，借款人違約造成了一定的信用風(fēng)險(xiǎn)，這種信用風(fēng)險(xiǎn)使網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)遭受損失。除了來(lái)自于借款人違約的信用風(fēng)險(xiǎn)之外，對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)進(jìn)行注資的投資者，同樣冒著信用風(fēng)險(xiǎn)。2015年4月，和訊互聯(lián)金融團(tuán)隊(duì)對(duì)P2P平臺(tái)進(jìn)行體檢，報(bào)告顯示，46%的接待平臺(tái)都沒(méi)有進(jìn)行資金托管，平臺(tái)經(jīng)營(yíng)完全由個(gè)人一手操辦，在這種缺乏風(fēng)險(xiǎn)保障的運(yùn)營(yíng)模式中，一旦運(yùn)營(yíng)不良，借款申請(qǐng)人逾期嚴(yán)重造成資金鏈斷裂，則平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者很有可能放棄平臺(tái)，也不能對(duì)投資人負(fù)責(zé)。

1.2 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)谋疽馐抢没ヂ?lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品的推廣，使理財(cái)經(jīng)營(yíng)的范圍擴(kuò)大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)在于投資者不再依賴(lài)?yán)碡?cái)經(jīng)理或者銀行業(yè)去大廳，可以根據(jù)大數(shù)據(jù)分析結(jié)果選擇理財(cái)產(chǎn)品或者投資類(lèi)型，并且不受時(shí)間和地域的限制，能夠在互聯(lián)網(wǎng)上自主選擇理財(cái)產(chǎn)品的提供者。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展本身存在著明顯的地域特征和金融機(jī)構(gòu)的差異性。以理財(cái)產(chǎn)品的類(lèi)型來(lái)看，以小額信貸為主的投資和融資，廣泛存在于東南沿海地區(qū)，我國(guó)內(nèi)陸和東北、西南地區(qū)發(fā)展并不明顯，但東南沿海地區(qū)由于競(jìng)爭(zhēng)者眾多，市場(chǎng)壓力大，導(dǎo)致眾多小額貸款公司不得不降低利率，甚至有些公司面臨著收貸不利，公司倒閉的風(fēng)險(xiǎn)；以金融機(jī)構(gòu)的類(lèi)型來(lái)看，傳統(tǒng)銀行和證券公司，僅做到了按照客戶(hù)類(lèi)型設(shè)計(jì)相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，大規(guī)模取消理財(cái)經(jīng)理的職位，將傳統(tǒng)理財(cái)以網(wǎng)絡(luò)自主購(gòu)買(mǎi)的方式呈現(xiàn)在投資者面前，并沒(méi)有改變傳統(tǒng)理財(cái)?shù)膶?shí)質(zhì)，而其他理財(cái)公司，則完全依賴(lài)互聯(lián)網(wǎng)或者第三方平臺(tái)開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)，一旦平臺(tái)發(fā)生變化，則理財(cái)公司的利益和投資者的利益都得不到保障，這樣的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，廣泛存在于互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)活動(dòng)中。

1.3 監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)階段我國(guó)對(duì)銀行主導(dǎo)型的網(wǎng)絡(luò)融資過(guò)多監(jiān)管，但是卻嚴(yán)重缺乏對(duì)非銀行主導(dǎo)型的網(wǎng)絡(luò)融資的監(jiān)管，隨之就產(chǎn)生了商業(yè)銀行貸款創(chuàng)新不足，非銀行網(wǎng)絡(luò)融資風(fēng)險(xiǎn)大等問(wèn)題。這些問(wèn)題沒(méi)有得到好的解決勢(shì)必會(huì)影響到我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。在傳統(tǒng)的金融理財(cái)中，銀行受到政府相關(guān)部門(mén)的監(jiān)管，監(jiān)管內(nèi)容包括銀行、證券公司等機(jī)構(gòu)的全部業(yè)務(wù)，因此，投資者很容易得到銀行和其他理財(cái)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)資質(zhì)，并且，一些理財(cái)產(chǎn)品的科學(xué)性和保障性能夠隨時(shí)得到驗(yàn)證和控制。而互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境中的理財(cái)業(yè)務(wù)，受互聯(lián)網(wǎng)特征影響，有著虛擬性、不確定性等特點(diǎn)，傳統(tǒng)的監(jiān)管體系很難滿(mǎn)足互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)監(jiān)管的需要，大量個(gè)人理財(cái)和小額貸款公司出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不良、倒閉現(xiàn)象，致使投資者收到損失、虛擬貨幣充斥網(wǎng)絡(luò)，都是監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)造成的。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)成因

2.1 法律保障不足

自2006年P(guān)2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在我國(guó)出現(xiàn)以來(lái)，直到 2015 年底《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》出臺(tái)，長(zhǎng)達(dá)十年的時(shí)間內(nèi)我國(guó)沒(méi)有明確的網(wǎng)絡(luò)借貸管理法案，對(duì)其準(zhǔn)入機(jī)制、運(yùn)營(yíng)過(guò)程和信息披露的立法也是空白。政策多以鼓勵(lì)和支持為主，使得行業(yè)呈現(xiàn)同質(zhì)化擴(kuò)張，虛假宣傳現(xiàn)象較為嚴(yán)重。發(fā)達(dá)國(guó)家的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)需要有完整的第三方監(jiān)管和擔(dān)保，相關(guān)法律比較完備。資料顯示，美國(guó)為網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的良性發(fā)展，建立相關(guān)法律和法規(guī)超過(guò)5000條，日本和歐洲也有相當(dāng)強(qiáng)的法律保障作為民間資本參與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，但是，我國(guó)借貸行為缺乏相關(guān)法律保障，即使有法律支持，也是針對(duì)銀行的大額借款，民間借貸的法律建制尚在發(fā)展過(guò)程中。缺乏相應(yīng)的法律基礎(chǔ)，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的信用機(jī)制建立沒(méi)有確切的依據(jù)，信用風(fēng)險(xiǎn)較高。

2.2 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展不平衡

互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)以互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展作為基礎(chǔ)，以金融行業(yè)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用作為前提條件，因此，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的差異，造成了金融理財(cái)發(fā)展的不平衡。而金融理財(cái)作為現(xiàn)代金融市場(chǎng)發(fā)展的重要推力，一旦出現(xiàn)發(fā)展不平衡現(xiàn)象，勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致部分金融機(jī)湊存在著經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；而在不同地區(qū)，由于互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的質(zhì)量以及相關(guān)機(jī)構(gòu)的資質(zhì)不同，投資者們通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行理財(cái)活動(dòng)，所獲收益和所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)都不一樣，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)存在著部分地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)激烈，部分地區(qū)發(fā)展不足的市場(chǎng)問(wèn)題，這是造成市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。

2.3 監(jiān)管體系陳舊

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系的不完備，導(dǎo)致了發(fā)展受到威脅?，F(xiàn)階段我國(guó)所采用的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系大多數(shù)是在20世紀(jì)90年代中期，伴隨互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展沿襲傳統(tǒng)形成的。大部分的內(nèi)容是繼承沿襲了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管，由傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)來(lái)監(jiān)管，那些監(jiān)管新興互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)也是主要根據(jù)中國(guó)人民銀行出臺(tái)的具體管理辦法或提示開(kāi)展工作。不得不承認(rèn)的是，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初期，這一套體系基本上可以比較好的滿(mǎn)足互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展需要。隨著科技發(fā)展的速度不斷增長(zhǎng)，這一監(jiān)管體系也逐漸暴露出了不少的缺點(diǎn)：互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過(guò)快，傳統(tǒng)的管理體系無(wú)法對(duì)所有金融理財(cái)產(chǎn)品實(shí)施管控，也因此導(dǎo)致大量風(fēng)險(xiǎn)的存在。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策endprint

3.1 完善相關(guān)法律法規(guī)

雖然現(xiàn)階段國(guó)家總體應(yīng)支持鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新與發(fā)展，但是畢竟互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，任其野蠻生長(zhǎng)必然導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)積聚，最終難以控制。因此，國(guó)家必須盡快完善互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的相關(guān)基礎(chǔ)性法律法規(guī)，明確網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)的性質(zhì)以及法律地位，對(duì)其組織形式、資格條件、經(jīng)營(yíng)模式等做出明確規(guī)范，使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)做到有法可依，有法必依，防止打擦邊球。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)姆煞ㄒ?guī)的完善，以防范信用風(fēng)險(xiǎn)為中心，應(yīng)圍繞著個(gè)人征信的相關(guān)法律進(jìn)行具體細(xì)節(jié)的完善。以P2P小額貸款為例，征信體系應(yīng)該包括借貸者個(gè)人征信相關(guān)的各個(gè)細(xì)節(jié)，不僅要審核和人財(cái)產(chǎn)證明，還應(yīng)該包括個(gè)人經(jīng)濟(jì)能力以及網(wǎng)絡(luò)借貸相關(guān)的歷史信息以及信用記錄。這些細(xì)節(jié)在個(gè)人信用管理的相關(guān)法律法規(guī)上都應(yīng)有具體的描述，以便為網(wǎng)絡(luò)金融理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和推廣提供相關(guān)的信息，也有利于大數(shù)據(jù)環(huán)境下優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的篩選，能夠有效降低網(wǎng)絡(luò)金融理財(cái)中的信用風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 全面發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是由于互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)發(fā)展不平衡造成的，要規(guī)避這種風(fēng)險(xiǎn)，使互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的金融理財(cái)發(fā)展平衡，就要從互聯(lián)網(wǎng)的平衡發(fā)展角度入手。建議以東南地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)為依托，以成熟網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品的大數(shù)據(jù)分析為基礎(chǔ)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)這種資產(chǎn)配置形式進(jìn)行廣泛的宣傳，東北、西北地區(qū)的銀行、證券公司等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)積極與互聯(lián)網(wǎng)上已經(jīng)存在的理財(cái)平臺(tái)以及理財(cái)機(jī)構(gòu)聯(lián)合，進(jìn)一步深化理財(cái)平臺(tái)的網(wǎng)絡(luò)特征，甚至可以將銀行理財(cái)產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)從傳統(tǒng)銀行的經(jīng)營(yíng)中獨(dú)立出來(lái)，作為單獨(dú)的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)項(xiàng)目，與小型的理財(cái)公司合作，共同分享并開(kāi)拓市場(chǎng)，使互聯(lián)網(wǎng)金融欠發(fā)達(dá)地區(qū)的理財(cái)市場(chǎng)迅速擴(kuò)大；而對(duì)于東部沿海來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)機(jī)構(gòu)的整合和轉(zhuǎn)型也尤為必要，只有行業(yè)發(fā)展趨向成熟，市場(chǎng)問(wèn)題才能得到根本的解決。

3.3 建立健全監(jiān)管體系

針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)谋O(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，必須按照互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的特征健全監(jiān)管體系，才能有效規(guī)避其中的風(fēng)險(xiǎn)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)臋C(jī)構(gòu)多樣化，理財(cái)產(chǎn)品的特征各不相同，統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)很難滿(mǎn)足全面監(jiān)管的需求，因此，監(jiān)管體系中除了傳統(tǒng)的政府部分之外，還應(yīng)該引入理財(cái)投資者的監(jiān)管，即通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品的使用者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的反饋、對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)，進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的信用評(píng)價(jià)、經(jīng)營(yíng)資質(zhì)審核以及經(jīng)營(yíng)內(nèi)容的認(rèn)證。只有這樣，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管才能真正做到及時(shí)有效，在普遍意義上的監(jiān)管前提下，進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品和理財(cái)機(jī)構(gòu)的細(xì)節(jié)方面的監(jiān)督，以此降低監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)語(yǔ)

綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，但是，只要對(duì)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深刻的分析和討論，發(fā)展導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的原因并進(jìn)行相應(yīng)的管控，就有可能降低風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)慕】蛋l(fā)展。

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