商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品現(xiàn)存問題分析及對策探討

余樂

改革開放以來，我國的金融市場不斷發(fā)展，金融開放程度不斷提高，隨之，理財(cái)產(chǎn)品孕育而生。相比國際的成功經(jīng)驗(yàn)，我國的理財(cái)產(chǎn)品市場尚處于初級階段，對理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展還需根據(jù)我國國情，逐步的研究探索。

一、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的理論基礎(chǔ)

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品指的是由商業(yè)銀行利用自身風(fēng)控優(yōu)勢遴選資產(chǎn)，自行設(shè)計(jì)研發(fā)產(chǎn)品，將募集資金根據(jù)產(chǎn)品合同約定投資金融產(chǎn)品，最終所得收益根據(jù)合同約定分配給投資人的一類理財(cái)產(chǎn)品。它的標(biāo)準(zhǔn)定義是指理財(cái)人員或機(jī)構(gòu)根據(jù)不同的風(fēng)險偏好來重新組合和配置資產(chǎn)，且能夠充分考慮到客戶的風(fēng)險偏好、財(cái)務(wù)目標(biāo)，具有一定的定制化特征。

（一）投資者的生命期

理財(cái)產(chǎn)品的投資理論結(jié)合了生命周期學(xué)說，其提出者對生命周期進(jìn)行了深入的研究，在研究的基礎(chǔ)之上提出了遠(yuǎn)近聞名的經(jīng)濟(jì)學(xué)生命周期理論。它最具核心的思想是將人的完整生命比作一個周期，生命周期所具有的不同收入、消費(fèi)特點(diǎn)來制定出不同的產(chǎn)品，以使投資的個人能夠滿足在不同階段的財(cái)務(wù)與生活需求。商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品是屬于短中期投資的產(chǎn)品，投資者根據(jù)自己的流動性及風(fēng)險偏好將資金投資于各類產(chǎn)品中，這就對商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險屬性有個性化要求。數(shù)據(jù)顯示，理財(cái)產(chǎn)品的購買人群及資產(chǎn)占比有它自己的特征，它主要表現(xiàn)為年齡分布及用戶黏性，一般來說理財(cái)產(chǎn)品的購買人群在30歲-60歲階段的比重較大，在這年齡階段的人群多為收入及積蓄水平較為穩(wěn)定的人群。同時，從資產(chǎn)占比角度看，理財(cái)產(chǎn)品在資產(chǎn)中的占比值逐步增大，表明了理財(cái)產(chǎn)品的市場認(rèn)可程度隨收益水平提升和時間的推移，逐步提升。

（二）組合投資

在各大商業(yè)銀行的投資策略大致相同，固定收益類投資產(chǎn)品及適度的分散投資可以為投資者帶來穩(wěn)定的保值增值回報(bào)?？梢钥吹?，目前商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資品種主要包括存款、債券以及權(quán)益類產(chǎn)品，其中固定收益類品種的占比較大，體現(xiàn)出投資者的避險保值需求。近年來，在大資管環(huán)境及金融脫媒越演越烈的背景下，銀行理財(cái)產(chǎn)品也在品種及類型上尋求突破，以求在競爭激烈的市場中保持原來的市場份額。

（三）表內(nèi)轉(zhuǎn)表外

根據(jù)我國監(jiān)管部門對商業(yè)銀行資本充足率的監(jiān)管要求，商業(yè)銀行貸款規(guī)模受限，在這種背景下，商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)得到蓬勃發(fā)展，而理財(cái)產(chǎn)品對中間業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)也不可小覷。近幾年，各家商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)迅速發(fā)展擴(kuò)大，截至2012年，管理資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)突破萬億，各類非銀理財(cái)產(chǎn)品，如信托、資管類產(chǎn)品由于其產(chǎn)品花樣翻新，結(jié)構(gòu)相對復(fù)雜，越來越脫離監(jiān)管的視野。對此，監(jiān)管部門也相繼出臺了多個行政法規(guī)，對銀行非標(biāo)準(zhǔn)類資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)行限制管理，控制其的信用風(fēng)險。

（四）金融創(chuàng)新

隨著科技的不斷發(fā)展，人群的投資及消費(fèi)習(xí)慣也發(fā)展了巨大的改變。阿里巴巴、京東、百度等電商巨頭在引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的同時造就了時代新生態(tài)的變遷。金融在與互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新中也需適應(yīng)新的生態(tài)環(huán)境，迅速的各種銀行寶寶紛紛出現(xiàn)，手機(jī)銀行、移動支付大行其道。金融創(chuàng)新理論的核心是金融生態(tài)，政府金融部門對創(chuàng)新金融市場制度的改革與創(chuàng)新。

二、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)狀

（一）理財(cái)市場發(fā)展迅速

我國商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品在近幾年得到了很快的發(fā)展，產(chǎn)品規(guī)模破萬億元，業(yè)務(wù)品種、產(chǎn)品類型也越來越跟國際接軌，除了存款、債券這類低收益低風(fēng)險的品種以外，股票、期貨、信托以及各類金融衍生產(chǎn)品也相應(yīng)出現(xiàn)，產(chǎn)品線不斷豐富的同時，也出現(xiàn)分層分類的趨勢，為不同階層人群提供不同風(fēng)險特征、投資偏好的投資理財(cái)產(chǎn)品。

（二）理財(cái)業(yè)務(wù)研發(fā)與創(chuàng)新

我國現(xiàn)在處于發(fā)展中國家，在商業(yè)銀行所開展的理財(cái)業(yè)務(wù)方面，其內(nèi)容形式較發(fā)達(dá)國家相比還存在著一定的差距，所以我們需要在理財(cái)業(yè)務(wù)上繼續(xù)深化、提高業(yè)務(wù)水平。當(dāng)前我國商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)仍然是把銷售放在首要位置，仍然是工作的重心，因此也就忽略了對理財(cái)業(yè)務(wù)的深化，也就出現(xiàn)了不同商業(yè)銀行中理財(cái)業(yè)務(wù)的同質(zhì)化。要想改變這種理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)相同，結(jié)構(gòu)基本相似的現(xiàn)狀，就必須從個性化設(shè)置方面著手，提高商業(yè)銀行的自我創(chuàng)新能力與自主研發(fā)能力，在核心理財(cái)產(chǎn)品上改變這種同質(zhì)化，形成具有自我的品牌效應(yīng)。

（三）自營與代銷多渠道發(fā)展

目前可以在商業(yè)銀行營業(yè)柜臺可以買到的理財(cái)產(chǎn)品種類繁多，自營及代銷產(chǎn)品的混合管理也為銀行的風(fēng)險控制及客戶管理帶來許多問題。一、在收益水平上，自營產(chǎn)品的收益普遍較低，容易受到代銷產(chǎn)品的沖擊；二、在風(fēng)險控制上，由于代銷產(chǎn)品的管理人不是銀行，在項(xiàng)目風(fēng)險控制及合規(guī)銷售上，容易出現(xiàn)項(xiàng)目后期跟蹤不到位導(dǎo)致產(chǎn)品到期不能兌付、銀行銷售人員錯誤誘導(dǎo)客戶導(dǎo)致客戶投訴等問題。

三、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的基本問題

（一）理財(cái)產(chǎn)品的定價缺乏競爭力

現(xiàn)狀我國的大部分商業(yè)銀行采取的理財(cái)產(chǎn)品銷售模式都是在現(xiàn)有的客戶資源上進(jìn)行銷售，這也就導(dǎo)致了部分購買理財(cái)產(chǎn)品的都是之前已經(jīng)存款了的客戶。這些客戶會對理財(cái)產(chǎn)品的存款利率與預(yù)期收益進(jìn)行比較，選擇相對合適的理財(cái)產(chǎn)品與方式。針對客戶的所采取的理財(cái)產(chǎn)品，我們不難得出我國的商業(yè)銀行就會優(yōu)先選擇定期存款，把同期定期的存款利率來作為參考的標(biāo)準(zhǔn)。這就是我國商業(yè)銀行中所出現(xiàn)的定價模式單一的問題；2014年，我國商業(yè)銀行又一步對下調(diào)了利率，以此來達(dá)到社會儲蓄、消費(fèi)、投資之間的平衡性。而我國的商業(yè)銀行在定價方面缺乏靈活性，也就導(dǎo)致在突然改變的政策變化下不能夠很好的處理，因此就出現(xiàn)了對理財(cái)產(chǎn)品定價有偏離公允價格的情況。綜合上述情況進(jìn)行分析，商業(yè)銀行靈活性差是導(dǎo)致這種現(xiàn)象出現(xiàn)的主觀原因；就理財(cái)產(chǎn)品的研發(fā)者方面來說，我國商業(yè)銀行中研發(fā)者是不參與理財(cái)產(chǎn)品的營銷的，這就使得擁有定價權(quán)的相關(guān)研發(fā)人員再對市場的了解程度方面具有局限性，不能夠?qū)碡?cái)產(chǎn)品的知識、投資喜好等方面有一個詳細(xì)的、全方位的認(rèn)識，就不能夠制定出符合大眾的、滿足投資者的需求的可行性決策。同樣，處于一線的營銷人員，他們不能對理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行定價，也不能參與相關(guān)的討論，故而導(dǎo)致了產(chǎn)品的定價和市場方面的需求不能夠接軌。endprint

（二）商業(yè)銀行中對理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新乏力

最近幾年，我國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)得到了空前的發(fā)展，而互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)也就向著多元化發(fā)展，并且通過互聯(lián)網(wǎng)金融的理財(cái)產(chǎn)品具有收益高、流通性強(qiáng)，安全性打的特點(diǎn)，投資者通過對各種理財(cái)產(chǎn)品的分析對比，就很容易選擇此方式。當(dāng)然我國的商業(yè)銀行認(rèn)識到了這一點(diǎn)，每年都能夠推出新的理財(cái)產(chǎn)品，可是他們卻不能打破慣性思維，依然選擇之前的收益模式，千篇一律，模仿行極強(qiáng)，這就導(dǎo)致了投資者的選擇困難。商業(yè)銀行不能夠滿足投資者的需求，總的來說還是創(chuàng)新能力不夠，不能夠與互諒網(wǎng)金融產(chǎn)品一爭高下。

（三）商業(yè)銀行流動性管理不足

為了將利益擴(kuò)大化，商業(yè)銀行在理財(cái)產(chǎn)品期限安排上會將資產(chǎn)與資金的期限長短錯配，融入低成本資金對長期限的高收益項(xiàng)目，導(dǎo)致資金期限嚴(yán)重錯配，產(chǎn)品的潛在流動性風(fēng)險很大。分析當(dāng)前的形勢，投資者就更傾向于選擇投資短期的理財(cái)產(chǎn)品，但是，商業(yè)銀行中的多數(shù)存款又是來自于投資者的購買與同行之間的拆借，大量的銷售短期理財(cái)產(chǎn)品就影響了銀行流動性的穩(wěn)定性。

（四）銀行銷售人員與投資者存在“語言障礙”

購買理財(cái)產(chǎn)品的投資的金融知識欠缺，他們在購買產(chǎn)品時，銷售人員迫于業(yè)績壓力，通常會有選擇性的介紹產(chǎn)品，沒有做到產(chǎn)品風(fēng)險的完整揭示。兩方面的缺失經(jīng)常會導(dǎo)致投訴和糾紛，為商業(yè)銀行的品牌形象造成負(fù)面影響。

四、商業(yè)銀行中對理財(cái)產(chǎn)品提出的對策

（1）完善相關(guān)的法律法規(guī)、建立完整的管理體系，使理財(cái)產(chǎn)品的每一個環(huán)節(jié)都能夠做到有法可依、有法必依，使每個環(huán)節(jié)都符合法規(guī)；（2）從理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)研發(fā)角度與發(fā)行上市等方面出發(fā)，建立一個動態(tài)性強(qiáng)的風(fēng)險評估體系；（3）在商業(yè)銀行的運(yùn)行過程中，要加強(qiáng)對資金的流動性管理，保證產(chǎn)品的到期兌付，做到風(fēng)險與盈利互相兼顧；（4）相關(guān)的銀行管理人員應(yīng)該具有防患于未然的意識，要在防范風(fēng)險的同時，能夠制定一套可行性的應(yīng)急預(yù)案，避免因政策調(diào)整帶來的負(fù)面影響；（5）商業(yè)銀行中對理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作涉及很多市場，因此在一定程度上會使體系混亂，這就需要我們加強(qiáng)部門與部門之間的相互協(xié)調(diào)性。（6）相關(guān)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)要對商業(yè)銀行中理財(cái)產(chǎn)品的信息披露制度進(jìn)行有關(guān)的完善，加強(qiáng)實(shí)施力度。

結(jié)束語

隨著我國金融開放程度不斷提升，傳統(tǒng)的盈利模式不再適用，商業(yè)銀行需要不斷順應(yīng)市場需求尋求新的商業(yè)模式和盈利手段，銀行理財(cái)產(chǎn)品是零售客戶管理的重要陣地，是商業(yè)銀行零售銀行板塊的基石，大力發(fā)展理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)將會是各家銀行爭奪市場的新發(fā)力點(diǎn)，是檢驗(yàn)銀行風(fēng)險控制能力、資產(chǎn)管理能力以及產(chǎn)品研發(fā)能力、綜合管理能力的試金石。

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