ICO風(fēng)險(xiǎn)有多大

風(fēng)險(xiǎn)一

“大媽軍團(tuán)”成ICO高危人群

如果要為之前的ICO亂象畫一幅眾生相，最具有代表性的就是“大媽軍團(tuán)”。她們不僅和華爾街黃金空頭“掰手腕”，神出鬼沒于各種開發(fā)商樓盤，更是蜂擁加入ICO大潮。

沒有人知道這個(gè)群體究竟有多龐大，白天她們成群結(jié)隊(duì)出沒在各種區(qū)塊鏈峰會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，晚上脫掉了五顏六色的閃光外套，搖著粉紅色的扇子跳起廣場(chǎng)舞；也沒有人知道她們究竟是怎么進(jìn)入“幣圈”和“鏈圈”的，和VC界的大咖們比，她們“拉人頭”地推的手法顯得粗暴而沒有章法。

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者認(rèn)識(shí)的一位來自武漢的“ICO大媽”曾表示，她以“ICO創(chuàng)造財(cái)富”這種打雞血的名字命名的微信群已經(jīng)有10多個(gè)，每個(gè)群都有數(shù)百人，大多是和她年紀(jì)相仿的人。

“我當(dāng)然懂區(qū)塊鏈原理了，不懂能做這行嗎？公司還專門挖了有經(jīng)驗(yàn)的內(nèi)行人來做網(wǎng)站運(yùn)營?！绷硪晃粊碜晕髂夏呈》莸拇髬屵@樣告訴記者。但擁有極高技術(shù)認(rèn)知門檻的區(qū)塊鏈原理，曾讓大量傳統(tǒng)VC人都高呼“看不懂”。

而這位大媽所說的“網(wǎng)站”正是讓監(jiān)管層極其警惕、正在嚴(yán)格清理的代投眾籌平臺(tái)，大媽們不僅自己手握多種代幣，還通過推薦網(wǎng)站來收取廣告費(fèi)和傭金。

一位來自河南省的大媽索性將微信簽名改成了“我在區(qū)塊鏈應(yīng)用場(chǎng)景等你”，她本人還經(jīng)常拉著親朋好友出現(xiàn)在所謂“區(qū)塊鏈學(xué)習(xí)大會(huì)”上。

“現(xiàn)在誰還炒房？我2015年就開始炒幣了，賺錢啊?！眮碜詼刂莸拇髬審埫婪覍?duì)記者說，“拉一個(gè)人進(jìn)ICO路演群就能拿到20元紅包?！?/p>

據(jù)記者了解，來自天南地北的“大媽軍團(tuán)”在今年六七八月間還頻繁出沒在北京、上海、深圳舉辦的區(qū)塊鏈營銷大會(huì)，動(dòng)輒就聚集幾十個(gè)人現(xiàn)身，而她們每拉一個(gè)好友入圈炒幣，就能獲得分成，“業(yè)務(wù)模式”與觸及監(jiān)管高壓線的傳銷無異，不僅存在一旦ICO項(xiàng)目跑路、大量跟風(fēng)入場(chǎng)的韭菜血本無歸的高危風(fēng)險(xiǎn)，更可能涉嫌違法行為。

風(fēng)險(xiǎn)二

“項(xiàng)目在后，圈錢在先”成行規(guī)

不僅是以“大媽軍團(tuán)”為代表的底層投資人亂象橫生，多數(shù)上游的所謂創(chuàng)業(yè)者們也陷入“項(xiàng)目在后，圈錢在先”的怪圈?！叭ブ行幕薄胺植际健边@些天天在區(qū)塊鏈?zhǔn)澜缢⑵恋脑~匯似乎突然間可以用來“加持”任何創(chuàng)業(yè)思路。

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者翻閱了大量ICO白皮書，注意到許多項(xiàng)目并不是利用區(qū)塊鏈技術(shù)解決某個(gè)行業(yè)的現(xiàn)實(shí)痛點(diǎn)，而只是為傳統(tǒng)領(lǐng)域戴上了一頂區(qū)塊鏈的帽子，坐上了區(qū)塊鏈風(fēng)口，找到概念后，就可以輕而易舉地向市場(chǎng)買單者伸手要錢。

而那些專門東拼西湊、用抄來的技術(shù)語言包裝，哄得“小白”投資人暈頭轉(zhuǎn)向的所謂白皮書，最具“說服力”的一項(xiàng)便是人才履歷?！昂芏唷“赘究床欢?xiàng)目邏輯，直接翻到核心團(tuán)隊(duì)介紹的部分，有多少看起來厲害的人物，事實(shí)上很大程度決定了ICO成功的概率?！币晃唤鹑诳萍碱I(lǐng)域的連續(xù)創(chuàng)業(yè)者對(duì)記者坦言。

這直接造成了對(duì)人才白熱化的爭(zhēng)奪。記者查詢招聘網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，相比互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開發(fā)，區(qū)塊鏈技術(shù)人員招聘明顯開價(jià)更高。以某兩家區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司為例，區(qū)塊鏈技術(shù)總監(jiān)年薪最高開到了90萬元，區(qū)塊鏈架構(gòu)師年薪也達(dá)到72萬元，若是團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人，更是拋出了百萬年薪。這種價(jià)碼幾乎相當(dāng)于其他互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司的兩倍，而這兩家公司原定計(jì)劃在近期發(fā)起ICO。

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者獲悉，許多項(xiàng)目為了能將自己包裝得更加“高大上”，更是花大代價(jià)從BAT瘋狂挖人，不光是薪酬開得高，大多數(shù)還要給股權(quán)、期權(quán)激勵(lì)，Pre-ICO階段直接給代幣，但他們對(duì)區(qū)塊鏈的認(rèn)知也往往不足。

“國內(nèi)區(qū)塊鏈技術(shù)人才其實(shí)還是自學(xué)為主，原先在比特幣社區(qū)里，參與社區(qū)項(xiàng)目，逐漸積累區(qū)塊鏈知識(shí)。” BitSE創(chuàng)始人錢德君告訴記者。

不僅在招攬寫入白皮書的高管核心團(tuán)隊(duì)時(shí)一擲千金，許多急于發(fā)行ICO的項(xiàng)目還招聘了大量營銷人員。這讓并沒有融資計(jì)劃的一家區(qū)塊鏈技術(shù)公司CEO張世余（化名）感到本末倒置，“團(tuán)隊(duì)本來應(yīng)該是為了研究區(qū)塊鏈實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破而成立的，后來卻每天都在為ICO路演四處奔波，團(tuán)隊(duì)商務(wù)和宣傳人員比技術(shù)人員還多。”

風(fēng)險(xiǎn)三

海外ICO項(xiàng)目也瞄準(zhǔn)中國投資者

盡管很多人是從“ICO涉嫌非法集資”的監(jiān)管定性開始才知曉ICO，但此前在ICO市場(chǎng)，過10萬人不僅愿意為此買單，還爭(zhēng)先恐后唯恐被甩下這趟財(cái)富快車，所以目前在國內(nèi)幾乎還沒有ICO失敗的先例。

記者了解到，國內(nèi)多數(shù)ICO項(xiàng)目融資額在1.5億元左右，而想要募足這些錢一般只需要一天。8月中旬，LinkEye結(jié)束了全國8場(chǎng)路演，5000 BTC（比特幣）的募集額度僅僅用了36秒就被一掃而空。以當(dāng)時(shí)的比特幣價(jià)格計(jì)算，募集資金輕松破億元人民幣。

另有某一項(xiàng)目開放認(rèn)購ICO代幣的當(dāng)晚，有多人在社群里反映“來不及下手”，原定晚8點(diǎn)開售的ICO進(jìn)度條顯示7：59已經(jīng)售罄，群里一片“有黑幕”的討伐聲。

此前確實(shí)有不少投資人對(duì)《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者抱怨“子彈不夠用”，在民間甚至還有進(jìn)行“ICO配資”的呼聲，資金的熱度可見一斑。據(jù)了解，海外不少ICO項(xiàng)目的實(shí)際買單者也來自中國。

WeTrust的華裔創(chuàng)始人George Li對(duì)記者說，當(dāng)?shù)睾芏囗?xiàng)目基本都是中國人在投，“我也投了十來個(gè)，都是朋友的項(xiàng)目。”

計(jì)劃發(fā)起ICO的Lumiere VR創(chuàng)始人Travis Wu也同意這一觀點(diǎn)，“中國錢”是硅谷ICO的最大來源。甚至有人認(rèn)為，硅谷ICO最多有80%的錢來自中國，足可見中國民間資本對(duì)ICO的追逐。

這不能不引起監(jiān)管層的警覺。點(diǎn)量金服CEO孔祥輝告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者，ICO面臨的主要問題就是信息披露不充分、風(fēng)險(xiǎn)揭示不完整?！按蟛糠諭CO 項(xiàng)目處于初創(chuàng)階段，參與ICO前也沒有像IPO、VC等傳統(tǒng)融資前完善的盡職調(diào)查，對(duì)于項(xiàng)目是否合規(guī)，外部人員很難深入了解，而對(duì)于法律、政治、經(jīng)營等風(fēng)險(xiǎn)，很多項(xiàng)目甚至‘零披露?！?/p>

在多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看來，目前絕大部分區(qū)塊鏈尚且停留在POC（Proof of Concept，概念論證）階段，難的并非技術(shù)壁壘，而是成熟落地，因?yàn)閿?shù)字貨幣是現(xiàn)實(shí)世界的“治外之地”，所以落地與否將面臨著與現(xiàn)有利益集團(tuán)的博弈。

早先就有不少人作出判斷，那些身披區(qū)塊鏈“披風(fēng)”、為了區(qū)塊鏈而區(qū)塊鏈的項(xiàng)目，注定死于未來的監(jiān)管，它們完全無法解決行業(yè)痛點(diǎn)而僅僅是圈錢游戲。但就在這種現(xiàn)狀下，能夠很大程度佐證ICO狂熱程度的代投平臺(tái)層出不窮，7月中下旬，就有業(yè)內(nèi)人士告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者，凡是域名中帶有“ICO”字樣的網(wǎng)頁地址都已經(jīng)被搶先注冊(cè)，到了“一名難求”的地步。endprint