PPP模式下企業(yè)智慧城市建設(shè)投融資風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)探討

馬樂(lè)+胡蔚+張謙+林珂+徐嘯峰

【摘 要】智慧城市建設(shè)投資模式已由政府作為投資主體轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)多元化投資，企業(yè)作為多元主體中的一員，面臨的投融資風(fēng)險(xiǎn)更加復(fù)雜。論文基于智慧城市發(fā)展現(xiàn)狀，對(duì)PPP模式下的企業(yè)智慧城市建設(shè)投融資風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建立進(jìn)行了探討。

【Abstract】The investment model of smart city construction has changed from the government as the main investment to the market diversification investment. As a member of the multi main body， the risk of investment and financing is more complex. Based on the current development situation of smart city， this paper discusses the establishment of investment and financing risk management system of enterprise wisdom and city construction under PPP mode.

【關(guān)鍵詞】智慧城市；投融資；PPP；風(fēng)險(xiǎn)管理

【Keywords】smart city； investment and financing； PPP； risk management

【中圖分類號(hào)】F283 【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A 【文章編號(hào)】1673-1069（2017）09-0029-02

1 引言

智慧城市建設(shè)是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)性工程，所需資金巨大，在國(guó)家大力鼓勵(lì)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)下，其投資模式已由政府作為投資主體轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)多元化投資。企業(yè)作為多元主體中的一員，與政府共同參與項(xiàng)目投融資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)管理，面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素更加復(fù)雜，創(chuàng)建適應(yīng)投融資新模式的風(fēng)險(xiǎn)管理體系成為企業(yè)進(jìn)行智慧城市建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的重點(diǎn)工作。

2 我國(guó)智慧城市建設(shè)的投融資現(xiàn)狀

我國(guó)正處于智慧城市高速發(fā)展階段，在政府主導(dǎo)促進(jìn)城市信息化基礎(chǔ)設(shè)施完善的過(guò)程中迫切需要引入市場(chǎng)機(jī)制激活資金、人才、政策、產(chǎn)業(yè)等建設(shè)要素集聚，借此拓展城市管理綜合資源，提升城市管理的能力和質(zhì)量[1]。

當(dāng)前智慧城市建設(shè)模式除政府投資外、公共—私有合作（Public Private Partnership，簡(jiǎn)稱PPP）模式作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的混合所有制嘗試和載體已經(jīng)逐步為市場(chǎng)所接受，并逐步成為智慧城市建設(shè)的主要模式。

PPP模式是一種政府和私人有機(jī)結(jié)合的融資模式，合理運(yùn)用私人資金優(yōu)勢(shì)和政府部門的政策優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目"雙贏"格局。PPP模式融資有效緩解了城市基礎(chǔ)設(shè)施融資單一和資金短缺的現(xiàn)狀，在城市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的應(yīng)用表現(xiàn)出了巨大的優(yōu)勢(shì)，應(yīng)用廣泛。由于PPP模式項(xiàng)目投資周期長(zhǎng)、投資規(guī)模大、參與方多等特點(diǎn)，使項(xiàng)目面臨多方面的風(fēng)險(xiǎn)，其中PPP模式項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)是眾多投資者關(guān)注的焦點(diǎn)，其控制程度是項(xiàng)目成功實(shí)施的關(guān)鍵。因此，融資風(fēng)險(xiǎn)控制是PPP模式項(xiàng)目融資的核心問(wèn)題，有效識(shí)別和評(píng)價(jià)PPP模式項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)，提高融資風(fēng)險(xiǎn)控制水平，對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施PPP模式項(xiàng)目融資有重要的理論意義和實(shí)踐價(jià)值[2]。

3 企業(yè)智慧城市建設(shè)投融資風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)分析

PPP模式下，企業(yè)與政府共同參與項(xiàng)目投融資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)管理，涉及面廣、投入資金量大、建設(shè)周期長(zhǎng)、權(quán)利與義務(wù)關(guān)系復(fù)雜，面臨的投融資風(fēng)險(xiǎn)更加復(fù)雜，創(chuàng)建適應(yīng)PPP投融資新模式的風(fēng)險(xiǎn)管理體系成為企業(yè)智慧城市建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的核心內(nèi)容[3]。

3.1 基于閉環(huán)管理體系，打造PPP環(huán)境下的智慧城市專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管控團(tuán)隊(duì)并建立有效激勵(lì)機(jī)制

第一，建設(shè)智慧城市項(xiàng)目專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管控團(tuán)隊(duì)。加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)復(fù)合型人才的培養(yǎng)，進(jìn)行管理、財(cái)務(wù)、融資、法律等方面的知識(shí)培訓(xùn)，鼓勵(lì)人員參加專業(yè)技能認(rèn)證和考試，加速培育在新體制下的風(fēng)險(xiǎn)管控人才。

第二，建立有效激勵(lì)機(jī)制提升團(tuán)隊(duì)風(fēng)控管理水平。建立合理匹配項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)“責(zé)”、“權(quán)”、“利”的績(jī)效激勵(lì)方法，形成團(tuán)隊(duì)基本規(guī)則和良性合作氛圍。在機(jī)制上鼓勵(lì)項(xiàng)目決策前移，合理賦予項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)相關(guān)決策權(quán)、提高項(xiàng)目決策效率。在團(tuán)隊(duì)內(nèi)部管理考核以引導(dǎo)項(xiàng)目向著依法合規(guī)的可持續(xù)發(fā)展為原則，主要體現(xiàn)在項(xiàng)目平臺(tái)依法運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)規(guī)范、稅務(wù)遵從等考核指標(biāo)[4]。

3.2 創(chuàng)建PPP環(huán)境下的項(xiàng)目資金專項(xiàng)風(fēng)控機(jī)制，提升項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)管理能力

第一，建立PPP項(xiàng)目的資金專項(xiàng)風(fēng)控機(jī)制。構(gòu)筑一線業(yè)務(wù)部門—財(cái)務(wù)部門—風(fēng)險(xiǎn)部門三道防線提升風(fēng)險(xiǎn)防范能力，通過(guò)制定項(xiàng)目資金專項(xiàng)管理細(xì)則、規(guī)范使用流程實(shí)現(xiàn)對(duì)PPP項(xiàng)目資金的管理，做到對(duì)項(xiàng)目資金全流程的透明監(jiān)督。

第二，制定資金專項(xiàng)風(fēng)控機(jī)制管理辦法。管理辦法包括強(qiáng)化對(duì)應(yīng)收賬款管理、提升資金運(yùn)營(yíng)能力。在項(xiàng)目管理辦法中增加應(yīng)收賬款占收比考核指標(biāo)，提高項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)收風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；對(duì)于逾期應(yīng)收賬款追加借款利息規(guī)避項(xiàng)目資金的閑置風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，適時(shí)適地的開(kāi)展本地化融資，利用當(dāng)?shù)亟杩畹刃问浇档蛢?nèi)部資金的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 把握業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，拓寬PPP項(xiàng)目融資渠道，降低資本風(fēng)險(xiǎn)

第一，注重發(fā)揮政策導(dǎo)向作用。企業(yè)在PPP項(xiàng)目推進(jìn)初期和市場(chǎng)融資環(huán)境出現(xiàn)惡化和風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，要及時(shí)運(yùn)用相關(guān)政策工具支持，確保項(xiàng)目順利融資、穩(wěn)定實(shí)施，降低資本風(fēng)險(xiǎn)。具體方法和措施包括：探索開(kāi)展政策性融資擔(dān)保以減少或消除PPP項(xiàng)目的融資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，加大政府出資以提高融資擔(dān)保規(guī)模，并通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)代償、損失彌補(bǔ)等措施，引導(dǎo)擔(dān)保機(jī)構(gòu)擴(kuò)大PPP項(xiàng)目融資擔(dān)保業(yè)務(wù)規(guī)模[5]。目前PPP項(xiàng)目所著力的交通、海綿城市、棚改、地下綜合管廊等項(xiàng)目是國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行大力扶持的領(lǐng)域，生態(tài)、污染治理、農(nóng)業(yè)開(kāi)發(fā)和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施等方面中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行也正積極參與，政策性銀行籌資成本較低且不以營(yíng)利為目的，可通過(guò)差異性信貸支持PPP項(xiàng)目融資，以更好地發(fā)揮政策導(dǎo)向和支持作用。endprint

第二，強(qiáng)化PPP制度約束和保障。合同是PPP項(xiàng)目順利實(shí)施的重要保障，明確了政府和社會(huì)資本合作的責(zé)權(quán)利，直接關(guān)系到PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分配和收益回報(bào)。政府與社會(huì)資本（企業(yè)）在合同中關(guān)于政府付費(fèi)機(jī)制下的最低使用量設(shè)置、可行性缺口補(bǔ)助模式下的政府補(bǔ)貼的計(jì)算方式、使用者付費(fèi)機(jī)制下的唯一性條款，以及社會(huì)資本所提供服務(wù)的調(diào)價(jià)機(jī)制等，都將對(duì)社會(huì)資本（企業(yè)）的收益水平產(chǎn)生直接影響，因此，在PPP項(xiàng)目中需要就上述條款進(jìn)行充分溝通磋商，在合同中予以明確，并嚴(yán)格落實(shí)，盡可能提前考慮項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施。

3.4 應(yīng)用動(dòng)態(tài)集成化的方法，加強(qiáng)智慧城市建設(shè)在PPP環(huán)境下對(duì)于項(xiàng)目生命周期的風(fēng)險(xiǎn)管理

第一，建立PPP項(xiàng)目過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。結(jié)合系統(tǒng)論方法和智慧城市建設(shè)實(shí)際情況，PPP項(xiàng)目集成化風(fēng)險(xiǎn)管理流程體系可分為風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃—風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別—風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)—風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)—風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控—風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)審六個(gè)階段。以六階段為基礎(chǔ)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫(kù)，將項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)反映到數(shù)據(jù)庫(kù)中，組合成為基于完整的全壽命周期的PPP融資項(xiàng)目動(dòng)態(tài)集成化風(fēng)險(xiǎn)管理體系，指導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)管理全過(guò)程[6]。

第二，加強(qiáng)PPP模式下的法律及政策風(fēng)險(xiǎn)防范。針對(duì)外部法律環(huán)境不穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)，在提供PPP項(xiàng)目咨詢服務(wù)的過(guò)程中，密切關(guān)注新的法律、法規(guī)及政策，并結(jié)合具體項(xiàng)目就適用問(wèn)題進(jìn)行法律分析；通過(guò)合同條款對(duì)可能出現(xiàn)的該種風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)方式、糾紛處理和責(zé)任歸責(zé)事先做出明確約定。對(duì)法律主體行為可變性風(fēng)險(xiǎn)的防范，加強(qiáng)對(duì)PPP項(xiàng)目合同的起草、談判、履行、變更、解除、轉(zhuǎn)讓、終止直至失效的全過(guò)程管理，通過(guò)合同正確表達(dá)意愿、合理分配風(fēng)險(xiǎn)、妥善履行義務(wù)、有效主張權(quán)利。

4 結(jié)論

企業(yè)智慧城市投融資風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)的工作需要在團(tuán)隊(duì)建設(shè)、融資渠道、資金專項(xiàng)風(fēng)控和項(xiàng)目全生命周期管理四個(gè)方面深入思考，依據(jù)智慧城市建設(shè)發(fā)展過(guò)程中所形成的特征和趨勢(shì)，并立足于國(guó)家宏觀政策、市場(chǎng)環(huán)境以及企業(yè)內(nèi)部能力，運(yùn)用適當(dāng)?shù)睦碚摲椒?gòu)建基于外部環(huán)境與評(píng)估的模型，進(jìn)行專項(xiàng)團(tuán)隊(duì)的梯隊(duì)建設(shè)和項(xiàng)目的激勵(lì)管理辦法，拓寬項(xiàng)目融資渠道并優(yōu)化項(xiàng)目合作資源，從而提出應(yīng)對(duì)智慧城市PPP模式下的企業(yè)項(xiàng)目總體戰(zhàn)略和創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

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