論互聯(lián)網(wǎng)信托法律制度的完善

鄧立建

[摘要]自2015年7月18日中國人民銀行等十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》以來，互聯(lián)網(wǎng)信托進(jìn)入了更多人視野。文章認(rèn)為傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合使得金融市場增添生機(jī)和活力。然而，在互聯(lián)網(wǎng)信托制度的實(shí)際運(yùn)行中仍存在信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)等諸多問題，尤其是法律制度的不健全給互聯(lián)網(wǎng)信托行業(yè)的發(fā)展造成了較大的阻礙。因此，急需建立互聯(lián)網(wǎng)信托的應(yīng)急法律預(yù)案制度，培育專業(yè)技術(shù)人才，通過加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和當(dāng)事人權(quán)益保護(hù)等措施完善互聯(lián)網(wǎng)信托法律制度。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)信托；發(fā)展現(xiàn)狀；風(fēng)險(xiǎn)管理；法律完善

一、互聯(lián)網(wǎng)信托的涵義與背景

（一）互聯(lián)網(wǎng)信托的涵義

與傳統(tǒng)信托相比，互聯(lián)網(wǎng)信托一詞的涵義如何準(zhǔn)確定義尚存在分歧。業(yè)內(nèi)對此存在兩種主流觀點(diǎn)：一是互聯(lián)網(wǎng)+信托的傳統(tǒng)信托的轉(zhuǎn)型升級，二是純粹地通過互聯(lián)網(wǎng)而存在的互聯(lián)網(wǎng)信托業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)。然而后者由于與現(xiàn)行《信托法》等諸多相關(guān)法律不相匹配，其經(jīng)營模式也不能完全脫離現(xiàn)有法律的管制，更不能跨過傳統(tǒng)信托的業(yè)務(wù)模式而獨(dú)立存在其業(yè)務(wù)因此還不能成為一種被廣泛認(rèn)可的獨(dú)立存在。現(xiàn)階段，業(yè)內(nèi)主要是以第一種觀點(diǎn)界定互聯(lián)網(wǎng)信托的含義。

互聯(lián)網(wǎng)+信托，即在傳統(tǒng)信托業(yè)的基礎(chǔ)上，線下開展業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)通過開展線上業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)信托業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化，達(dá)到互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)信托的相互融合，實(shí)現(xiàn)廣大客戶對信托的需求。也就是說信托是一種資產(chǎn)管理制度，而互聯(lián)網(wǎng)信托則是通過互聯(lián)網(wǎng)的渠道而進(jìn)行的一項(xiàng)資產(chǎn)管理制度。在業(yè)務(wù)本質(zhì)與當(dāng)事人方面并無本質(zhì)的差別，是借助互聯(lián)網(wǎng)營銷與服務(wù)的一種信托業(yè)務(wù)進(jìn)行的方式。

（二）互聯(lián)網(wǎng)信托的背景

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)在中國的快速發(fā)展，使得許多傳統(tǒng)行業(yè)不斷向互聯(lián)網(wǎng)模式靠攏，技術(shù)的發(fā)展與行業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張成為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要推手。特別是2013年互聯(lián)網(wǎng)+②理念的提出，掀起傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型的浪潮。隨著互聯(lián)網(wǎng)+行動計(jì)劃的展開，互聯(lián)網(wǎng)逐漸成為當(dāng)前信息化發(fā)展的核心特征，互聯(lián)網(wǎng)金融中的重要子行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)信托也開啟其探索之路。此外，對于更加傾向服務(wù)大中型企業(yè)和高凈值人才的傳統(tǒng)金融體系而言，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起和快速發(fā)展促使傳統(tǒng)信托業(yè)的轉(zhuǎn)型，激起新興互聯(lián)網(wǎng)信托新模式的開創(chuàng)。傳統(tǒng)信托業(yè)體系的市場間隔為互聯(lián)網(wǎng)信托業(yè)的發(fā)展提供了契機(jī)，便相對有效地解決了傳統(tǒng)信托為小微企業(yè)、民間投資管理資產(chǎn)的問題。

二、互聯(lián)網(wǎng)信托的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）普惠金融理念下的互聯(lián)網(wǎng)信托大量涌現(xiàn)

2005年，聯(lián)合國提出了“普惠金融”的概念。在這樣的理念下，經(jīng)過互聯(lián)網(wǎng)在中國的本土化，使受益群體能夠切實(shí)感受到“普惠”的效果，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速。在信托行業(yè)內(nèi)，委托人想要通過信托業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)對自己資產(chǎn)的管理實(shí)現(xiàn)一定的資產(chǎn)保值與增值，然而傳統(tǒng)信托業(yè)的經(jīng)營模式受時(shí)間、地點(diǎn)、咨詢等方面限制，滿足不了大眾的需求，因而互聯(lián)網(wǎng)信托便有了生存與發(fā)展的契機(jī)，互聯(lián)網(wǎng)與普惠金融的聯(lián)合促進(jìn)，涌現(xiàn)出一批互聯(lián)網(wǎng)信托業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)，由于互聯(lián)網(wǎng)的便捷與高效，加之降低投資門檻，深受中小投資者的歡迎。

（二）創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)信托投資理財(cái)平臺風(fēng)險(xiǎn)極大

互聯(lián)網(wǎng)信托的依然會有所有互聯(lián)網(wǎng)金融模式存在的不足之處，因此在其運(yùn)行的過程中遭受質(zhì)疑與批判。在經(jīng)營的過程中稍不謹(jǐn)慎，互聯(lián)網(wǎng)信托業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)就很容易觸犯非法吸收公眾存款的罪名，由于無法規(guī)避初期探索的各種風(fēng)險(xiǎn)，以及難以將市場需求與法律規(guī)范良好的地結(jié)合，導(dǎo)致相當(dāng)一部分互聯(lián)網(wǎng)信托業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)如曇花一現(xiàn)。例如“信托100”“梧桐理財(cái)網(wǎng)”等被相關(guān)機(jī)構(gòu)叫停?；ヂ?lián)網(wǎng)信托的轉(zhuǎn)瞬即逝不僅是信托業(yè)轉(zhuǎn)型升級困境的體現(xiàn)，更是互聯(lián)網(wǎng)金融體系不健全的表現(xiàn)，如何將互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新結(jié)果恰如其分地融合到信托產(chǎn)業(yè)中成為互聯(lián)網(wǎng)信托穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵。

（三）合格互聯(lián)網(wǎng)信托專業(yè)人才培養(yǎng)迫在眉睫

信托行業(yè)的迅猛發(fā)展給新興的互聯(lián)網(wǎng)信托帶來挑戰(zhàn)，然而由于傳統(tǒng)金融專業(yè)技術(shù)人才并不能滿足互聯(lián)網(wǎng)信托發(fā)展的需求，導(dǎo)致其在提高運(yùn)營效率與服務(wù)品質(zhì)的同時(shí)，容易造成質(zhì)量的瑕疵。尤其是對非專業(yè)性人才從事此類工作而言，極容易使互聯(lián)網(wǎng)信托的道路走偏，很難實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)與信托公司的深度融合，最終可能以失敗告終。當(dāng)前，諸如長安信托、平安信托等公司已經(jīng)對互聯(lián)網(wǎng)信托崗位的業(yè)務(wù)人員有了相關(guān)的專業(yè)要求，并且成立專門的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)。但是，對于龐大的信托體系而言，互聯(lián)網(wǎng)信托專業(yè)人才仍然供不應(yīng)求。

三、互聯(lián)網(wǎng)信托法律適用的困境

（一）現(xiàn)有法律并未明確定位互聯(lián)網(wǎng)信托

傳統(tǒng)信托機(jī)構(gòu)受《信托法》《信托投資公司管理辦法》《信托業(yè)保障基金管理辦法》等法律法規(guī)的規(guī)范調(diào)整，對信托機(jī)構(gòu)的經(jīng)營許可、運(yùn)營方式等有明確的規(guī)定。然而，對于互聯(lián)網(wǎng)信托，相關(guān)監(jiān)管層并未對其明確定位。《商業(yè)銀行法》《保險(xiǎn)法》《證券法》《信托法》等與互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)的各項(xiàng)法律的修訂跟不上互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)信托作為互聯(lián)網(wǎng)金融一大內(nèi)容，除相關(guān)的行業(yè)規(guī)則之外，對互聯(lián)網(wǎng)信托產(chǎn)品的流轉(zhuǎn)模式、登記機(jī)制、收益權(quán)拆分、投資人適格等問題均未確切規(guī)定。由于沒有明確的定位，互聯(lián)網(wǎng)信托業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)存在很大的法律風(fēng)險(xiǎn)，既不是合法的信貸服務(wù)機(jī)構(gòu)，也不是合規(guī)的傳統(tǒng)信托產(chǎn)業(yè)，但卻從事與某些合法模式的機(jī)構(gòu)同樣的業(yè)務(wù)，則稍不小心就會觸犯非法吸收公眾存款罪。

（二）互聯(lián)網(wǎng)信托合格投資者的標(biāo)準(zhǔn)不明確

互聯(lián)網(wǎng)信托雖然沒有明確的法律規(guī)定，但是根據(jù)金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，仍然通過了信用評級。個(gè)人投資者可以把自己的閑余資金通過平臺出借給信用良好、有資金需求、并提供全資產(chǎn)抵押或擔(dān)保的中小微企業(yè)，滿足中小企業(yè)的需求。然而，正是因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)的簡易便捷，使互聯(lián)網(wǎng)信托業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)忽略合格投資者的標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致不合理地撮合交易行為。2015年中國人民銀行等十部委聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)[2015]221號），首次將互聯(lián)網(wǎng)信托的概念融入指導(dǎo)性文件中，并明確規(guī)定：信托公司通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行產(chǎn)品銷售及開展其他信托業(yè)務(wù)的，要遵守合格投資者等監(jiān)管規(guī)定，審慎甄別客戶身份和評估客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力，不能將產(chǎn)品銷售給與風(fēng)險(xiǎn)承受能力不相匹配的客戶。《信托投資公司管理辦法》第6條也明確規(guī)定了投資者極為嚴(yán)格的合格標(biāo)準(zhǔn)，在互聯(lián)網(wǎng)信托沒有統(tǒng)一的法律規(guī)定情況下，違反這一規(guī)定，互聯(lián)網(wǎng)信托公司將要付出相應(yīng)的代價(jià)。

四、互聯(lián)網(wǎng)信托的法律制度完善

（一）制定應(yīng)急金融法律預(yù)案制度

互聯(lián)網(wǎng)信托等新興金融業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，傳統(tǒng)的法律制定規(guī)則顯然不能滿足現(xiàn)實(shí)的需求。法律不能準(zhǔn)確預(yù)見問題的發(fā)生，也不能僅為一種商業(yè)模式單獨(dú)制定法律規(guī)則，因而當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)信托成為客戶所求、市場所需，就有必要對互聯(lián)網(wǎng)信托業(yè)務(wù)等新興金融業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)制定應(yīng)急法律預(yù)案。應(yīng)先增強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)約束的規(guī)則，明確定位新型的金融業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)。先用這種突破性的規(guī)則將新興事物盡快納入監(jiān)管范圍，等到時(shí)機(jī)成熟再走傳統(tǒng)法律程序予以規(guī)制，以避免造成無法律規(guī)范而引發(fā)的各種復(fù)雜問題。

（二）開展多元化防范風(fēng)險(xiǎn)法律監(jiān)管模式

互聯(lián)網(wǎng)信托的發(fā)展所涉及的不僅是傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級，更是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的創(chuàng)新。在新常態(tài)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的背景下，需要?jiǎng)?chuàng)建多種形式的管制措施，以應(yīng)對不斷推出的新型金融業(yè)務(wù)模式。例如，最高指導(dǎo)案例性的規(guī)范適用，行業(yè)協(xié)會的規(guī)章制度，以及社會公眾的輿論監(jiān)督等。比如，當(dāng)出現(xiàn)某種金融法律機(jī)構(gòu)的時(shí)候，社會輿論對此事物的評價(jià)達(dá)到某種程度的批判，便立即予以糾正。多元化的防范監(jiān)管，是先于正式法律的臨時(shí)限制措施，是在完善互聯(lián)網(wǎng)信托法律制度上的一種探索與創(chuàng)新。

（三）多角度加強(qiáng)對當(dāng)事人的權(quán)益保護(hù)

互聯(lián)網(wǎng)信托法律適用問題的出現(xiàn)很大程度上在投資者適格方面，因此，在現(xiàn)行法律制度框架下，仍然要嚴(yán)格按照法律規(guī)定經(jīng)營，互聯(lián)網(wǎng)信托業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)需要嚴(yán)格審慎投資者是否合格。與此同時(shí)，現(xiàn)有金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)的風(fēng)險(xiǎn)教育，盡量避免盲目理財(cái)理念。互聯(lián)網(wǎng)信托業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)也應(yīng)當(dāng)在提供服務(wù)的同時(shí)及時(shí)提醒客戶投資風(fēng)險(xiǎn)性，保護(hù)投資者利益。應(yīng)當(dāng)建立保護(hù)協(xié)調(diào)合作機(jī)制，成立專門小組以受理因互聯(lián)網(wǎng)金融而產(chǎn)生的業(yè)務(wù)糾紛，保護(hù)投資者以外的當(dāng)事人相關(guān)利益。

五、結(jié)語

互聯(lián)網(wǎng)信托是傳統(tǒng)信托業(yè)的創(chuàng)新，也是互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展的必然成果。新興互聯(lián)網(wǎng)信托模式的出現(xiàn)有利于突破傳統(tǒng)信托的限制，但是法律的種種限制，使得互聯(lián)網(wǎng)與信托的結(jié)合異常艱難。法律設(shè)置投資者的高門檻的本意是降低金融風(fēng)險(xiǎn)，如何將保護(hù)與發(fā)展同時(shí)進(jìn)行是法律需要進(jìn)一步研究的課題，互聯(lián)網(wǎng)信托法律制度的完善迫在眉睫。

[責(zé)任編輯：張東安]endprint