銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力趨緩

方斐

上半年，銀行業(yè)關(guān)注類貸款和逾期貸款均實(shí)現(xiàn)雙降，尤其是關(guān)注類貸款余額和占比都出現(xiàn)環(huán)比下降，表明上市銀行整體不良?jí)毫γ黠@減輕，資產(chǎn)質(zhì)量改善幅度較大。

8月31日，所有上市銀行半年報(bào)披露完畢，2017年上半年，上市銀行凈利潤同比增速為4.9%，略超市場預(yù)期。在原16家上市銀行中，增速較快的是南京銀行（同比增長17.0%）、寧波銀行（同比增長15.1%）、招商銀行（同比增長11.4%），增速較慢的是華夏銀行（同比增長0.1%）、中信銀行（同比增長1.7%）和工商銀行（同比增長1.9%）。次新銀行股板塊增速較快的是貴陽銀行（同比增長23.3%）、吳江銀行（同比增長11.7%）和無錫銀行（同比增長10.4%）。

從自上而下的收入、利潤分解來看，25家上市銀行2017年上半年實(shí)現(xiàn)凈利息收入同比增速為0.9%，2017年一季報(bào)時(shí)這一數(shù)據(jù)為-2.4%，這是過去六個(gè)季度以來凈利息收入同比首次回到正增長，主要的貢獻(xiàn)來自國有大行，截至半年末的凈利息收入同比增速達(dá)到4.7%，同比增速較一季度提升了近3個(gè)百分點(diǎn)。股份制銀行與城商行雖然延續(xù)了一季度的負(fù)增長，但幅度并未有再度擴(kuò)大，上半年，上述兩類銀行凈利息收入的同比增速分別為-7.0%和-4.0%，一季度的這一數(shù)據(jù)為-7.8%和-3.4%。二季度，股份制銀行和城商行業(yè)績表現(xiàn)略有改善的主要原因是負(fù)債端同業(yè)負(fù)債成本快速上行的沖擊有所消退。

一季度，上市銀行合計(jì)手續(xù)費(fèi)及傭金收入的同比增速僅為-2.1%，2017年一季報(bào)的這一數(shù)據(jù)為-1.7%，手續(xù)費(fèi)增速延續(xù)了一季度的負(fù)增長趨勢，主要的負(fù)面因素來自監(jiān)管政策，理財(cái)、基金、保險(xiǎn)代銷在經(jīng)歷了過去兩年的爆發(fā)式增長后，增長動(dòng)能已有所減弱；與此同時(shí)，2017年，管理層對(duì)于資管、同業(yè)領(lǐng)域的監(jiān)管不斷升級(jí)，從而加大了對(duì)銀行中間業(yè)務(wù)收入的負(fù)面影響。

在營業(yè)收入增長乏力的情況下（上半年負(fù)增長1.2%），壓縮成本成為各家銀行的必然選擇，上半年，銀行的營業(yè)成本同比僅增長2%，與一季度持平，維持在較低的水平。上市銀行2017年上半年撥備前利潤增速為2.1%，一季度的數(shù)據(jù)為5.1%，其中，增速較快的有華夏銀行（同比增長14%）、平安銀行（同比增長11%）和北京銀行（同比增長11%），次新銀行股中的貴陽銀行、吳江銀行增速較快，同比增速均在30%以上。

從資產(chǎn)質(zhì)量來看，上市銀行2017年二季度不良生成壓力繼續(xù)改善，使得銀行撥備計(jì)提的壓力持續(xù)減輕。2017年上半年，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備同比增長1.2%，比2017年一季度的16%大幅下降，對(duì)利潤增速的邊際影響由負(fù)轉(zhuǎn)正，帶動(dòng)行業(yè)凈利潤增速同比增長4.9%，超過撥備前利潤增速的表現(xiàn)。

規(guī)模仍為業(yè)績貢獻(xiàn)主因

平安證券對(duì)上市銀行2017年上半年凈利潤增速進(jìn)行了歸因分析。從凈利潤增速驅(qū)動(dòng)各要素分解來看，2017年上半年，上市銀行整體規(guī)模增速貢獻(xiàn)凈利潤增長5.3個(gè)百分點(diǎn)，2017年一季報(bào)時(shí)為8.8個(gè)百分點(diǎn)，規(guī)模增長仍然是貢獻(xiàn)銀行業(yè)績的最主要因素，不過，未來隨著強(qiáng)監(jiān)管背景下行業(yè)規(guī)模增速的放緩，規(guī)模的貢獻(xiàn)度必將有所降低。

數(shù)據(jù)顯示，息差貢獻(xiàn)為-7.3%，2017年一季報(bào)時(shí)為-14.7%，依然是最主要的負(fù)貢獻(xiàn)因子，但負(fù)貢獻(xiàn)幅度較一季度明顯改善。值得注意的是，由于2016年上半年僅有兩個(gè)月沒有營改增因素的影響，因此，營改增對(duì)2017年上半年的凈利息收入也造成一次性的影響。剔除營改增的因素后，國有大行、股份制銀行、城商行息差對(duì)凈利潤的貢獻(xiàn)度分別為4%、-8%、-15%。不同銀行個(gè)體間的差異依然十分明顯，同業(yè)負(fù)債占比較高的銀行，包括股份制銀行、城商行在內(nèi)的中小銀行受到的沖擊較大。

手續(xù)費(fèi)收入的增長貢獻(xiàn)-0.8%，2017年一季報(bào)時(shí)為-0.7%。這主要是由于來自理財(cái)、基金、保險(xiǎn)代銷等代理收入在經(jīng)歷了過去兩年的爆發(fā)式增長后，增長動(dòng)能有所減弱所致。加上2017年以來對(duì)銀行資管、同業(yè)領(lǐng)域的監(jiān)管不斷升級(jí)，導(dǎo)致銀行手續(xù)費(fèi)收入的來源范圍不斷減少。

成本收入比對(duì)凈利潤增速的貢獻(xiàn)為-1.5%，2017年一季度時(shí)為-1.8%，這里需要注意的是，負(fù)貢獻(xiàn)并不是由銀行費(fèi)用支出大幅增長所導(dǎo)致，而是受到營業(yè)收入端增速更快的下行速度拖累所致。

尤其值得一提的是，撥備對(duì)凈利潤的貢獻(xiàn)度自2013年以來首次轉(zhuǎn)正。2017年上半年，計(jì)提的撥備損失增加正貢獻(xiàn)2.4個(gè)百分點(diǎn)，2017年一季報(bào)時(shí)還是-2.0%。其中，股份制銀行與城商行的撥備釋放更為明顯，對(duì)凈利潤的正貢獻(xiàn)分別為2.7%和6.4%，在行業(yè)不良生成率逐漸下行的背景下，銀行撥備的壓力明顯減輕。

整體而言，規(guī)模擴(kuò)張是對(duì)銀行凈利潤增長最主要的貢獻(xiàn)因子，而負(fù)貢獻(xiàn)最大的因素依然來自息差，最大的邊際變化來自撥備計(jì)提，對(duì)利潤的貢獻(xiàn)度由負(fù)轉(zhuǎn)正。

如果進(jìn)一步通過各細(xì)分指標(biāo)的拆解進(jìn)行分析，那么我們對(duì)整個(gè)銀行業(yè)以及各家上市銀行2017年上半年的經(jīng)營情況就會(huì)有更深入地了解，并對(duì)未來銀行業(yè)發(fā)展的走勢有一個(gè)清醒的認(rèn)識(shí)。

與一季報(bào)的綜述相同，由于次新銀行股歷史數(shù)據(jù)披露不完整的問題，平安證券此次仍以原16家上市銀行的口徑進(jìn)行比較，考慮到次新銀行股無論從規(guī)模、營業(yè)收入、凈利潤等各方面占行業(yè)的比重較低，因此，基于原上市16家銀行口徑的分析已具有很強(qiáng)的代表性。

根據(jù)16家上市銀行的數(shù)據(jù)，2017年二季度，凈息差較2017年一季度末環(huán)比上升3BP至1.97%，整體增長幅度符合預(yù)期?？傮w而言，雖然國有大行拉動(dòng)行業(yè)息差企穩(wěn)回升，但不同銀行間的結(jié)構(gòu)性差異依然明顯。

從個(gè)體來看，國有大行息差改善最為明顯，已經(jīng)整體呈現(xiàn)回升態(tài)勢，環(huán)比上升7BP；中小銀行間的分化較大，但整體下降幅度較一季度已明顯收斂，其中，股份制銀行和城商行環(huán)比一季度分別收窄3BP和14BP。個(gè)體表現(xiàn)較好的有農(nóng)業(yè)銀行（環(huán)比增長15BP）、中國銀行（環(huán)比增長11BP），工商銀行（環(huán)比增長6BP）。endprint

從資產(chǎn)負(fù)債兩端的結(jié)構(gòu)來看，2017年二季度單季，上市銀行生息資產(chǎn)收益率環(huán)比2017年一季度上行9BP，較一季度的增幅明顯擴(kuò)大，顯示負(fù)債端的定價(jià)正逐漸向資產(chǎn)端傳導(dǎo)。

從付息負(fù)債成本率來看，2017年二季度單季，上市銀行付息負(fù)債成本率環(huán)比2017年一季度上升6BP，抬升幅度較一季度的8BP有所放緩，其中，一季度抬升速度較快的股份制銀行和城商行（分別上升了25BP和41BP），二季度升幅明顯下降（環(huán)比分別上升了12BP和16BP），同業(yè)負(fù)債成本在二季度雖然仍在上行，但對(duì)上市銀行帶來的調(diào)整壓力已經(jīng)出現(xiàn)邊際減弱的趨勢。

總之，銀行業(yè)二季度息差企穩(wěn)回升主要得益于兩方面的因素：一是資產(chǎn)端收益率受整體利率中樞上移以及2017年偏緊的流動(dòng)性環(huán)境的影響，定價(jià)步入上行通道；二是負(fù)債端成本依然在上升，但整體幅度較一季度出現(xiàn)明顯改善。展望2017年的后續(xù)月份，資產(chǎn)端收益率的上行趨勢仍將延續(xù)，而負(fù)債端結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力對(duì)于部分中小銀行依然存在，但沖擊幅度肯定要好于上半年。在此背景下，在下半年將看到更多銀行單季息差的企穩(wěn)回升。

從全年來看，根據(jù)平安證券的判斷，全年銀行業(yè)息差同比收窄幅度在2BP-3BP，其中，國有大行同比改善0BP-3BP，中小銀行預(yù)計(jì)全年收窄8BP-10BP。從個(gè)體來看，表現(xiàn)最佳的依然會(huì)是負(fù)債端高存款占比的國有大行和招商銀行。

資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)行時(shí)

受負(fù)債端成本抬升擠壓以及二季度監(jiān)管高強(qiáng)度推進(jìn)的影響，二季度，銀行業(yè)整體規(guī)模增速較一季度明顯下行，國有大行、股份制銀行、城商行規(guī)模同比增速較一季度末分別下行1.8個(gè)百分點(diǎn)、4.8個(gè)百分點(diǎn)、4.8個(gè)百分點(diǎn)至8.8%、8.4%、18.0%。從上市銀行的個(gè)體來看，二季度規(guī)模增長較快的是招商銀行（環(huán)比增長3.3%）、平安銀行（環(huán)比增長3.1%）和北京銀行（環(huán)比增長3.1%）。

正是由于規(guī)模增速受監(jiān)管影響不斷下行，中小銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的調(diào)整也正在進(jìn)行中。從各家上市銀行二季度新增生息資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)來看，資產(chǎn)端結(jié)構(gòu)的調(diào)整在二季度繼續(xù)進(jìn)行，同業(yè)資產(chǎn)與證券投資類資產(chǎn)環(huán)比一季度繼續(xù)收縮，環(huán)比分別減少1%和3%，資源更多向信貸資產(chǎn)傾斜，貸款環(huán)比一季度增長2.9%。而從信貸結(jié)構(gòu)來看，低資本消耗、低不良的零售貸款成為銀行資產(chǎn)的主要配置方向。

二季度，上市銀行負(fù)債端結(jié)構(gòu)的調(diào)整延續(xù)了一季度的思路，繼續(xù)壓降同業(yè)負(fù)債，尤其是中小銀行中的股份制銀行和城商行二季度同業(yè)負(fù)債環(huán)比分別下降4%和8%。從存款表現(xiàn)來看，二季度，整體存款表現(xiàn)較為乏力，環(huán)比一季度僅增長0.9%，未來中小銀行負(fù)債端結(jié)構(gòu)調(diào)整依然存在一定的壓力。

考慮到央行2018年擬將1年期以內(nèi)同業(yè)存單納入同業(yè)負(fù)債考核（針對(duì)總資產(chǎn)規(guī)模5000億元以上的銀行），根據(jù)半年報(bào)披露的數(shù)據(jù)，對(duì)各家上市銀行新口徑同業(yè)負(fù)債占比進(jìn)行分析可知，目前來看，經(jīng)過上半年資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的調(diào)整，各家銀行整體調(diào)整已較為充分，達(dá)標(biāo)壓力較大的銀行僅有杭州銀行和上海銀行，此前同業(yè)業(yè)務(wù)占比較高的興業(yè)銀行披露的中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，剔除同業(yè)結(jié)算性存款后，目前新口徑同業(yè)負(fù)債占比已經(jīng)達(dá)標(biāo)。

展望2017年下半年，在穩(wěn)健中性的貨幣政策環(huán)境以及MPA考核趨嚴(yán)的背景下，行業(yè)整體生息資產(chǎn)增速可能會(huì)繼續(xù)下行，但考慮到監(jiān)管壓力，在進(jìn)入下半年后有所緩釋，因此，增速降幅較上半年將有所減少。預(yù)計(jì)2017年全年上市銀行生息資產(chǎn)規(guī)模的增速在10%，比2016年12%的增速略有下降。值得注意的是，在同業(yè)負(fù)債成本居高不下、金融去杠桿持續(xù)推進(jìn)的情況下，各家銀行對(duì)于同業(yè)資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模的收縮仍將持續(xù)，力圖在提升高收益資產(chǎn)占比的同時(shí)壓降高收益負(fù)債。

2017年上半年，上市銀行手續(xù)費(fèi)及傭金收入同比增速為-2.1%，較一季度的-1.8%持續(xù)放緩。這主要是中間業(yè)務(wù)領(lǐng)域和資管、同業(yè)領(lǐng)域的監(jiān)管不斷趨嚴(yán)，使得銀行中間業(yè)務(wù)收入的增長動(dòng)能嚴(yán)重受阻，從而導(dǎo)致相關(guān)業(yè)務(wù)收入受到非常明顯的沖擊。未來一段時(shí)間，受監(jiān)管影響全年承壓這一趨勢仍會(huì)延續(xù)，手續(xù)費(fèi)收入的增速也會(huì)延續(xù)負(fù)增長的趨勢。

受此影響，上市銀行手續(xù)費(fèi)收入的占比較2016年同期下行1.1個(gè)百分點(diǎn)至24%。在上市銀行中，手續(xù)費(fèi)收入占比向上提升幅度較大的有興業(yè)銀行、光大銀行和華夏銀行，占營業(yè)收入的比重分別提升5.8%、5.0%、4.9%至27.0%、34.6%、27.1%。

在凈利息收入增長放緩，手續(xù)費(fèi)負(fù)增長的背景下，銀行經(jīng)營壓力逐漸加大，成本端壓降明顯，使得成本收入比同比小幅上行。

2017年，各家銀行持續(xù)加大了自身成本管控的力度，上半年業(yè)務(wù)及管理費(fèi)同比增長2.0%。不過，由于營改增加大了營收端增速的降幅，成本收入比呈小幅上行的態(tài)勢。2017年上半年，行業(yè)成本收入比為26.6%，較2016年同期上升0.7個(gè)百分點(diǎn)。從個(gè)體來看，行業(yè)中成本收入比絕對(duì)水平最低的是浦發(fā)銀行，僅為20.4%。

除了主動(dòng)管控經(jīng)營性成本支出以及剛性人力成本增長以外，銀行分支網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)型革命也正在對(duì)銀行的成本結(jié)構(gòu)造成潛移默化的影響。在互聯(lián)網(wǎng)化的大趨勢下，銀行自2013年以來轉(zhuǎn)變了對(duì)分支機(jī)構(gòu)的規(guī)劃觀念。原本成本投入較高、開設(shè)周期較慢的綜合型物理網(wǎng)點(diǎn)鋪設(shè)速度明顯下降，轉(zhuǎn)變而來的是增加新型的專業(yè)化、社區(qū)化、直營化的網(wǎng)點(diǎn)，以點(diǎn)帶面的同時(shí)加大全自助型的機(jī)具鋪設(shè)，節(jié)約人力成本。

按照這一趨勢發(fā)展，社區(qū)銀行、直銷銀行以及專業(yè)型銀行（如小微、理財(cái)專營銀行）將是未來銀行三大網(wǎng)點(diǎn)類型的發(fā)展方向，這會(huì)增加銀行的固定資產(chǎn)設(shè)備成本支出，但有望減輕銀行的人力成本支出。

不良凈生成率趨緩是亮點(diǎn)

截至2017年二季度末，上市銀行不良率環(huán)比下降1BP至1.67%。若加回核銷及處置不良，我們估算上市銀行二季度單季不良凈生成率年化為80BP，同比下行28BP，環(huán)比則下行2BP。不良生成下行表明資產(chǎn)質(zhì)量改善勢頭延續(xù)。展望全年，在宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的背景下，2017年行業(yè)不良生成率將在2016年114BP基礎(chǔ)上延續(xù)改善趨勢，全年不良生成率將在80BP-90BP之間。endprint

從撥備計(jì)提來看，根據(jù)計(jì)算，二季度，銀行的撥備力度有所下降，年化信貸成本環(huán)比下降26BP至0.94%。行業(yè)撥貸比環(huán)比提升1BP到2.78%，撥備覆蓋率提升1個(gè)百分點(diǎn)至166%。從個(gè)體來看，國有大行的撥備水平明顯修復(fù)，目前，除工商銀行外（撥備覆蓋率為146%），其余各家國有大行的撥備水平已經(jīng)回升至150%以上，考慮到不良生成率改善的持續(xù)，預(yù)計(jì)2017年整體撥備水平將進(jìn)一步提升。

二季度，銀行資產(chǎn)質(zhì)量延續(xù)改善，不良?jí)毫p輕，主要表現(xiàn)在不良率持續(xù)下行，關(guān)注和逾期實(shí)現(xiàn)雙降，資產(chǎn)質(zhì)量壓力明顯改善。截至2017年6月末，上市銀行整體不良余額較一季度末僅增長0.87%，不良余額增速明顯放緩。期末整體不良率為1.64%，環(huán)比一季度末下降了3BP，不良率延續(xù)一季度的下行趨勢。

根據(jù)國金證券的測算，上半年銀行年化不良生成率為0.88%，較2016年下降了37BP，不良生成放緩。同時(shí)，上半年的關(guān)注和逾期類貸款均實(shí)現(xiàn)雙降，期末上市銀行整體關(guān)注貸款余額環(huán)比年初下降了0.8%，關(guān)注類貸款比率較年初下降了26BP至3.17%。期末逾期貸款余額較年初下降了0.9%，逾期貸款率環(huán)比年初下降了19BP至2.29%。上市銀行整體不良?jí)毫γ黠@減輕，資產(chǎn)質(zhì)量改善幅度較大。

我們?nèi)匀谎赜眠^去四個(gè)季度平均信貸成本與核銷前不良凈生成率的比例來模擬銀行撥備計(jì)提的充足性。以100%為分界線，100%以上為撥備能夠覆蓋當(dāng)期發(fā)生的不良，100%以下為不能覆蓋新發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，即凈利潤增長在透支存量撥備。上市銀行整體連續(xù)兩個(gè)季度繼續(xù)回升至100%以上，顯示出銀行的撥備對(duì)當(dāng)期不良的覆蓋水平有所回升。且從上市銀行單體來看，各家國有大行的信貸成本明顯提升，其中，最高的建設(shè)銀行為121%，最低的中國銀行為99%。

從2017年二季度末行業(yè)整體資本情況來看，銀行資本充足率水平的表現(xiàn)有所分化，資本充足率大行無憂，中小銀行則加快資本補(bǔ)充進(jìn)程。從結(jié)構(gòu)上看，國有大行及股份制銀行中的招商銀行的資本充足率水平較高，短期應(yīng)無資本補(bǔ)充之慮。而包括中信銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行、華夏銀行、平安銀行、寧波銀行、南京銀行等核心一級(jí)資本充足率降至9%以下，存在資本補(bǔ)充的壓力。因此，各家銀行也在積極通過定增（浦發(fā)銀行、北京銀行、寧波銀行）或者發(fā)行轉(zhuǎn)債的方式（光大銀行、中信銀行、民生銀行、平安銀行）推進(jìn)資本補(bǔ)充的工作。

從行業(yè)半年報(bào)情況來看，行業(yè)息差與資產(chǎn)質(zhì)量整體呈現(xiàn)改善的趨勢，帶動(dòng)了利潤增速在一季度基礎(chǔ)上繼續(xù)回升。從個(gè)體來看，負(fù)債端結(jié)構(gòu)穩(wěn)健受監(jiān)管調(diào)整壓力小的國有大行與招商銀行表現(xiàn)最為亮眼，這也印證了市場此前的判斷。

以中報(bào)數(shù)據(jù)估算，目前，銀行業(yè)的估值約為1倍PB，隨著銀行基本面?zhèn)鬟f出的積極信號(hào)，尤其是不良生成率的下降和撥備水平的充足，將為板塊估值的進(jìn)一步抬升提供強(qiáng)力支撐。從個(gè)股選擇來看，可以從業(yè)績改善最為明顯、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整較為充分、資產(chǎn)質(zhì)量壓力較小三個(gè)維度進(jìn)行分析判斷。

回歸傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)是趨勢

宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，板塊業(yè)績整體回升。近日，央行公布二季度數(shù)據(jù)，商業(yè)銀行凈利潤同比增長8%，凈息差環(huán)比回升，超越市場預(yù)期。受益于宏觀經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)和有色金屬等產(chǎn)品價(jià)格的上漲，部分國有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表獲得較大的改善，銀行股的資產(chǎn)質(zhì)量隨之提高。二季度，國有大行不良貸款余額環(huán)比下降76億元，不良貸款率環(huán)比下降4BP。與此同時(shí)，行業(yè)整體關(guān)注類貸款實(shí)現(xiàn)雙降，余額和占比都出現(xiàn)環(huán)比下降，表明銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量改善趨勢未變。

國有大行業(yè)績預(yù)期明確，目前估值仍偏低。預(yù)計(jì)三季度銀行資產(chǎn)將進(jìn)一步改善，由于國有大行受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響小于中小型銀行，其業(yè)績預(yù)期更加明確。當(dāng)前銀行板塊估值約為7.7倍PE和1倍PB，雖高于2016年同期的估值水平，但仍處于歷史低位。交通銀行目前PB僅為0.86倍，是整個(gè)A股板塊中市凈率最低的公司。

而加大金融監(jiān)管力度則利好國有大行的發(fā)展。同業(yè)存單2018年一季度將納入MPA監(jiān)管體系，中小銀行目前超過B檔（同業(yè)負(fù)債占總負(fù)債不超過33%）的有12家。國有大行的同業(yè)負(fù)債規(guī)模比例低于中小銀行。受監(jiān)管的壓力，預(yù)計(jì)三季度銀行同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模將繼續(xù)減少，這會(huì)有效降低整體銀行業(yè)的資金成本，負(fù)債結(jié)構(gòu)也會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化，因此，三季度銀行業(yè)整體凈息差的回升幅度將會(huì)更加顯著。

未來，在降杠桿以及MPA考核的壓力下，銀行整體將會(huì)繼續(xù)壓縮同業(yè)資產(chǎn)和同業(yè)負(fù)債，從而回歸傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)。

二季度，銀行規(guī)模擴(kuò)張逐漸放緩，其中，7家銀行的規(guī)模縮表。上半年，上市銀行整體總資產(chǎn)擴(kuò)張4.14%，其中，二季度規(guī)模擴(kuò)張1.99%，環(huán)比一季度下降了1.7個(gè)百分點(diǎn)。從不同類型上市銀行來看，國有大行的資產(chǎn)擴(kuò)張速度相對(duì)最快，上半年，國有大行規(guī)模擴(kuò)張5.39%，其中，二季度擴(kuò)張1.65%，均快于對(duì)標(biāo)銀行。

股份制銀行規(guī)模擴(kuò)張速度最慢，上半年規(guī)模擴(kuò)張1.09%，主要是股份制銀行大幅壓縮同業(yè)資產(chǎn)。25家上市銀行中，有7家銀行在二季度出現(xiàn)縮表，其中，無錫銀行（-2.94%）、民生銀行（-3.18%）和上海銀行（-3.98%）規(guī)模壓縮相對(duì)較大，表明銀行目前淡化規(guī)模擴(kuò)張，轉(zhuǎn)而更加注重資產(chǎn)配置。

壓縮同業(yè)資產(chǎn)，貸款擴(kuò)張較好，且信貸資源向個(gè)貸傾斜。上半年，銀行貸款擴(kuò)張7.32%，明顯高于總資產(chǎn)4.14%的增速；同業(yè)資產(chǎn)則大幅壓縮了9.01%，證券投資類資產(chǎn)擴(kuò)張了2.10%，但是二季度壓縮了0.78%，主要是股份制銀行證券投資類資產(chǎn)壓縮了3.64%；反映出在嚴(yán)監(jiān)管下，業(yè)務(wù)向傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)回歸。同時(shí)，各銀行積極拓展零售業(yè)務(wù)，信貸資源向個(gè)貸傾斜；上半年對(duì)公貸款較年初增長6.50%，個(gè)人貸款較年初增長8.35%；期末個(gè)貸占比為35.3%，環(huán)比年初提高了0.3個(gè)百分點(diǎn)。

二季度，銀行存款擴(kuò)張放緩，很多銀行發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)化同業(yè)存款替代同業(yè)負(fù)債。2017年上半年，存款擴(kuò)張5.66%，其中，二季度擴(kuò)張1.19%，存款擴(kuò)張速度環(huán)比一季度下降了3.2個(gè)百分點(diǎn)；其中，南京銀行、華夏銀行、民生銀行、無錫銀行、江蘇銀行和中國銀行6家銀行二季度存款壓縮。上半年，同業(yè)負(fù)債壓縮9.11%，發(fā)行債務(wù)擴(kuò)張17.34%，銀行通過發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)化同業(yè)存單替代同業(yè)負(fù)債。期末存款占計(jì)息負(fù)債的比重為76.2%，環(huán)比一季度末提高0.2個(gè)百分點(diǎn)，較年初提高了1.2個(gè)百分點(diǎn)。endprint