中國外貿(mào)：復(fù)雜形勢與積極變化

文/蓋新哲 編輯/張美思

中國外貿(mào)：復(fù)雜形勢與積極變化

文/蓋新哲 編輯/張美思

圖2 外需變化決定了出口探底走勢

圖3 我國在美歐進(jìn)口市場的占有率基本穩(wěn)定

圖4 一般貿(mào)易出口增速持續(xù)好于總體增速

回顧2016年我國外貿(mào)的整體情況可以看到，2016年，我國進(jìn)出口總額下降，出口增速逐步探底，進(jìn)口增速持續(xù)回升。2016年，按美元計(jì)價(jià)，貨物貿(mào)易出口同比下降7.7%，降幅比上年擴(kuò)大4.8個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)口同比下降5.5%，降幅比上年收窄8.8個(gè)百分點(diǎn)（見圖1）。

首先，外需變化決定了2016年出口探底的走勢。全球制造業(yè)PMI從2015年開始持續(xù)回落，到2016年二季度開始觸底回升，支撐了全球貿(mào)易企穩(wěn)。中國出口增速在2015年末、2016年初經(jīng)歷低谷后，在二、三、四季度逐步企穩(wěn)。出口這一走勢與外需變動(dòng)基本一致，與中國國際分工聯(lián)系緊密的韓國也呈現(xiàn)出相似的出口走勢（見圖2）。從美國、歐盟進(jìn)口市場的競爭結(jié)構(gòu)來看，近年來中國的占有率穩(wěn)中趨升，2016年與2015年相比基本穩(wěn)定（見圖3）。

其次，貿(mào)易結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，一般貿(mào)易出口好于整體，民營企業(yè)成為出口主力軍。當(dāng)前，出口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級更多表現(xiàn)在貿(mào)易方式中一般貿(mào)易更為突出，在貿(mào)易主體中民營企業(yè)更為突出，加工貿(mào)易和外資企業(yè)相應(yīng)占比縮小，使得貿(mào)易優(yōu)勢含金量進(jìn)一步提高。2016年前11個(gè)月，一般貿(mào)易、民營企業(yè)出口增速分別好于總體0.7和1.8個(gè)百分點(diǎn)，占總體比重較上年同期分別提升了0.3和1.7個(gè)百分點(diǎn)（見圖4、圖5）。

此外，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)和大宗商品價(jià)格回升決定了進(jìn)口增速整體向好。從制造業(yè)PMI來看，2016年以來，工業(yè)生產(chǎn)和需求均出現(xiàn)穩(wěn)中趨升態(tài)勢，發(fā)電量、開工率、工業(yè)品價(jià)格等高頻指標(biāo)指示經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的信號增多，決定了中國進(jìn)口增速整體呈現(xiàn)回升趨勢。在重點(diǎn)商品中，2016年鐵礦石、原油、銅進(jìn)口數(shù)量分別增長7.5%、14.0%、2.7%，增速分別比上年同期提升5.3、4.8和2.9個(gè)百分點(diǎn)，相應(yīng)商品的進(jìn)口金額增速回升則更為明顯（見圖6）。

展望2017年的中國外貿(mào)，筆者認(rèn)為，外部因素的影響程度或大于內(nèi)部因素。整體而言，進(jìn)口形勢會(huì)好于出口；進(jìn)出口總額增長依然復(fù)雜嚴(yán)峻，但積極因素增多，結(jié)構(gòu)優(yōu)化態(tài)勢將會(huì)持續(xù)。2017年1月10日發(fā)布的《對外貿(mào)易發(fā)展“十三五”規(guī)劃》沒有再像“十二五”一樣設(shè)定增長目標(biāo)，而是更加重視結(jié)構(gòu)優(yōu)化。相關(guān)政策的出臺(tái)和落實(shí)，將會(huì)促進(jìn)我國外貿(mào)從“大進(jìn)大出”加快轉(zhuǎn)向“優(yōu)進(jìn)優(yōu)出”。以下幾點(diǎn)是2017年有關(guān)中國外貿(mào)值得注意的內(nèi)容。

圖5 民營企業(yè)在出口中占比持續(xù)提升

圖6 大宗商品原材料進(jìn)口增速明顯回升

WTO對世界貨物貿(mào)易量的預(yù)測（%，2017年為區(qū)間值）

一是對中國出口的需求層面的積極因素增多。近期，全球制造業(yè)PMI已經(jīng)呈現(xiàn)多月回暖走勢，部分國家制造業(yè)進(jìn)入庫存上行周期。IMF和世界銀行均預(yù)計(jì)2017年全球經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)中略升，美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步穩(wěn)健復(fù)蘇，部分資源/能源國增速將由負(fù)轉(zhuǎn)正。這在總體上會(huì)對全球貿(mào)易產(chǎn)生支撐作用，有利于中國出口走向持續(xù)復(fù)蘇之路。

二是當(dāng)前美、歐等主要經(jīng)濟(jì)體的逆全球化跡象不斷匯聚。盡管金融危機(jī)以來每次國際會(huì)議都強(qiáng)調(diào)反對保護(hù)主義，但各國貿(mào)易摩擦反而不斷增多。2015年10月至2016年5月，G20成員新增貿(mào)易壁壘達(dá)到了自2009年監(jiān)測以來的最高水平。英國脫歐、美國大選等事件也顯露了保護(hù)主義、民粹主義思潮的抬頭。特朗普倡導(dǎo)的美國企業(yè)回流會(huì)把一部分國際貿(mào)易變?yōu)閲鴥?nèi)貿(mào)易，對全球貿(mào)易有直接的負(fù)面影響。

三是多種不確定性將持續(xù)制約貿(mào)易訂單復(fù)蘇。當(dāng)前匯率市場波動(dòng)不定、通脹預(yù)期左右搖擺、特朗普政策方向尚未成形，美聯(lián)儲(chǔ)加息、歐洲國家大選等一系列因素均存在較多的不確定性。這使得企業(yè)投資意愿遲疑、匯率風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化、貿(mào)易訂單短期化，企業(yè)供應(yīng)鏈管理從全球化倒退至本土化，相應(yīng)的也導(dǎo)致供應(yīng)鏈貿(mào)易減少。世界貿(mào)易組織（WTO）首次就全球貿(mào)易增速給出了區(qū)間預(yù)測（1.8%—3.1%），也反映出未來不確定性較多（見附表）。

四是進(jìn)口將更多地反映國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)態(tài)勢。2017年，預(yù)計(jì)中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍將保持穩(wěn)中有進(jìn)的態(tài)勢，企業(yè)投資逐步回穩(wěn)、工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定增長和基礎(chǔ)設(shè)施投資高速增長，將繼續(xù)支撐中國對大宗商品的相關(guān)需求，使得進(jìn)口形勢總體好于出口。

作者單位：中國銀行國際金融研究所