投資中國能源結(jié)構調(diào)整

魏楓凌

中國能源結(jié)構轉(zhuǎn)型為了實現(xiàn)新能源的替代，需要進行需求改造，電網(wǎng)建設以及相應的金融安排。

說到能源結(jié)構調(diào)整，不難想到的是油氣能源對煤炭能源的替代，非化石能源對化石能源的替代以及消費端能耗效率的提升。從環(huán)境保護和可持續(xù)發(fā)展的總量和結(jié)構視角來看，這無疑是最主流的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。

目前更需要注意到的是，中國的能源結(jié)構調(diào)整政策越來越具有針對性和執(zhí)行力，以往單靠補貼和獎勵的政策弊端逐漸顯現(xiàn)，商業(yè)上的可持續(xù)性也逐漸體現(xiàn)在官方政策制定邏輯當中。對投資者來說兼具機會與風險。

但上述視角仍是基于目前能源生產(chǎn)、輸送、消費尚處在相對分割的階段這一客觀限制而言的。一個聽起來更宏偉、包羅萬象的能源產(chǎn)業(yè)構想正在嘗試突破這個限制。

中國能源轉(zhuǎn)型工程

在2017年度的中國企業(yè)500強峰會上，國家發(fā)改委能源研究所副所長張有生向國內(nèi)最大型企業(yè)的代表們介紹了“中國能源轉(zhuǎn)型工程”的目標。

“首先是綠色化轉(zhuǎn)型。從根據(jù)資源稟賦條件轉(zhuǎn)向更多基于生態(tài)承載力標準，科學確定能源生產(chǎn)規(guī)模和開發(fā)布局?！睆堄猩Q，“低碳化轉(zhuǎn)型則意味著堅決控制高碳化石能消費總量，這一目標向下包括提高各類清潔能源供應能力，使清潔能源逐步滿足未來新增能源需求，對非清潔能源需要有保有壓?！?/p>

這些目標一定程度上對傳統(tǒng)能源行業(yè)構成了挑戰(zhàn)。環(huán)保是轉(zhuǎn)型的重要原因。

中國大唐集團董事長陳進行稱，“十三五”期間，中國經(jīng)濟年均增速預期不低于6.5%，如果經(jīng)濟結(jié)構及能源消耗強度不變、能源消費結(jié)構不變，2020年能源消費總量將接近60億噸標準煤，5年累計增加煤炭消費31億噸標準煤，相當于多排放二氧化碳81億噸、二氧化硫2600萬噸、氮氧化物2300萬噸。

此外，上述中國能源轉(zhuǎn)型工程目標還包括，推進能源梯級利用，千方百計利用低品位能源，提高能源資源循環(huán)利用水平；構建現(xiàn)代能源網(wǎng)絡，實現(xiàn)電力與天然氣、熱力等能源互補和便捷轉(zhuǎn)換利用；構建以智能化為主要特征的第一代電網(wǎng)，打造智能化載體平臺。

陳進行認為，能源結(jié)構轉(zhuǎn)型工程不應只著眼于發(fā)電端，也要引導需求，倡導綠色消費理念?！敖⒔∪稍偕茉磁漕~、綠色電力證書交易等制度，引導各類市場主體調(diào)整能源生產(chǎn)消費行為，鼓勵居民生產(chǎn)生活更多利用清潔可再生能源，擴大高端能源需求，提高電力在終端能源的消費比例?！?/p>

國家發(fā)改委和財政部等部門在2017年上半年已經(jīng)開始著手完善風電、光伏發(fā)電的補貼機制，在全國范圍內(nèi)試行可再生能源綠色電力證書核發(fā)和自愿認購。而根據(jù)部委文件，從2018年起，官方將適時啟動可再生能源電力配額考核和綠色電力證書強制約束交易。

“目前，國家發(fā)改委基于上述轉(zhuǎn)型目標提出了七大工程，包括節(jié)能控需工程，能源綠色生產(chǎn)工程，能源清潔轉(zhuǎn)化工程，天然氣開發(fā)利用規(guī)模提升工程，終端電力代替工程，智能能源體系建設工程。”張有生說。

化石能源回歸原料屬性

能源結(jié)構調(diào)整當中，在消費端規(guī)模最大的產(chǎn)業(yè)是汽車業(yè)。產(chǎn)業(yè)界與證券投資領域關于電動汽車是否處在爆發(fā)的前夜已在爭論。

9月9日，工信部副部長辛國斌在天津透露，中國正在研究停售傳統(tǒng)燃油車時間表。

“許多國家紛紛調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，在新能源、智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)業(yè)加快產(chǎn)業(yè)布局，搶占新一輪制高點?！毙羾蠓Q，“一些國家已經(jīng)制訂了停止生產(chǎn)銷售傳統(tǒng)能源汽車的時間表，目前工信部也啟動了相關研究，也將會同相關部門制訂我國的時間表，這些舉措必將推動我國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的環(huán)境和動力發(fā)生深刻變化。”

除了燃油車停售進入倒計時的消息，辛國斌同時透露，工信部會同有關部門制訂了“雙積分”管理辦法，近期將發(fā)布實施。

“雙積分”指乘用車企業(yè)受到平均油耗積分和新能源汽車積分的考核。傳統(tǒng)乘用車車企如果達不到油耗積分，可以拿新能源汽車積分來補，這意味著新能源汽車和傳統(tǒng)燃油車必須按一定比例生產(chǎn)。

“雙積分”和燃油車停售倒計時形成了推動汽車業(yè)向新能源方向發(fā)展的組合拳，相比于過去幾年內(nèi)補貼新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，新政體現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)政策思路的重大變化：從單純的正向激勵轉(zhuǎn)變?yōu)殡p向激勵。

中國工程院院士黃其勵在前述500強企業(yè)峰會上稱，全球能源轉(zhuǎn)型發(fā)展方向，遵循從高碳向低碳、從低效向高效、從局部平衡向大范圍配置的能源發(fā)展規(guī)律，實施清潔代替和電能代替，提高電氣化水平，讓化石能源回歸原料屬性，再可生的清潔能源成為能源供應的主力軍。

煤炭和石油被稱為“工業(yè)的糧食和血液”，當它們的功能屬性變化，將對其他行業(yè)的原材料成本和可獲得性產(chǎn)生影響。

靈活的能源互聯(lián)網(wǎng)

前述峰會的舉辦地南昌所處的江西省地處華東，礦產(chǎn)與農(nóng)業(yè)資源豐富，作為工業(yè)化相對周邊落后的省份正準備承接臨近省份的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，但能源基礎設施薄弱的瓶頸需要克服。這一問題在江西省新能源產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中也有提及。

這一局面正如中國對其他發(fā)展中國家投資時面臨的類似問題——產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移必須先要有完善的基礎設施建設，特別是電力。中國“一帶一路”投資也是從基礎設施起步的。

但用電地新建電廠仍受限于發(fā)電能源不足的問題。對于推廣新能源的應用，更是需要新的解決方案。

“全球可再生能源資源與負荷中心呈逆向分布。亞歐非95%的可再生資源集中在一條橫貫亞非45度角的能源帶上，除了歐洲部分地區(qū)外，其他洲、國的可再生能源資源遠離負荷中心?！秉S其勵指出。

中國乃至世界都在基于目前的區(qū)域電網(wǎng)，建立一個更廣泛的、靈活的能源互聯(lián)網(wǎng)。全球頂級科學家們已經(jīng)制定出了長遠的行動時間表，中國最高決策層也已經(jīng)在2017年就此表態(tài)予以支持。這一計劃如果能夠達成，對以往相對分割的能源生產(chǎn)、傳輸、消費產(chǎn)業(yè)鏈而言，將是一個巨大的顛覆，并改變?nèi)藗兊娜粘Ｉa(chǎn)生活方式。

能源的應用貫通農(nóng)業(yè)、工業(yè)和服務業(yè)以及居民日常生活，其基礎性作用和信息技術相比有過之而無不及，且仍有巨大的需求增長空間——燃料和電力對現(xiàn)代社會的生產(chǎn)生活而言不可或缺，中國目前人均能源消費僅相當發(fā)達國家的1/2，而世界上目前仍有近12億人沒有用上電。endprint

相比于任何一個單一的能源子行業(yè)或者是消費端行業(yè)，能源互聯(lián)網(wǎng)無疑需要在技術與制度層面對現(xiàn)狀進行改造。這一構想現(xiàn)在看起來與普通人相去甚遠，但不可低估其前瞻性和在未來實現(xiàn)的可能性。

儲能和調(diào)峰技術限制了目前中國新能源的應用，造成了浪費。黃其勵引用數(shù)據(jù)介紹稱，中國現(xiàn)在風力發(fā)電量497億千瓦時，平均棄風率17.1%，主要是由于調(diào)峰能力差造成的。

“解決了調(diào)峰問題就解決了100年來發(fā)、輸、用電的渠道問題。因此，需要提高包括火電在內(nèi)各種電的靈活性，為新能源保駕護航，同時讓它在電力市場中得到補償。而各種電的靈活性問題大量且經(jīng)濟的儲能技術需要加強技術攻關?！秉S其勵呼吁國內(nèi)大型企業(yè)加強這方面的努力，以實現(xiàn)顛覆性的突破。

“建設全球能源連網(wǎng)，實現(xiàn)能源生產(chǎn)、傳輸、消納利用技術突破，將為全球范圍的能源技術創(chuàng)新和能源管理創(chuàng)新提供機遇。在這一框架下，全球能源互聯(lián)網(wǎng)=智能電網(wǎng)+特高壓電網(wǎng)+清潔能源?！秉S其勵說。

除了技術，這一構想也面臨制度挑戰(zhàn)。即使是中國國內(nèi)，統(tǒng)一的電力上網(wǎng)競價交易仍有待完善。

綠色金融工具的應用

能源結(jié)構調(diào)整已經(jīng)不只是產(chǎn)業(yè)界與科學界關注的事情。為符合產(chǎn)業(yè)導向的領域提供金融支持是目前的試點做法，各類金融機構都有嘗試。

從國際上看，2016年，在中國的推動下，綠色金融首次寫入G20峰會公報。同年生效的《巴黎協(xié)定》也是推動綠色金融發(fā)展的重要節(jié)點，標志著國際社會的共識。

在國內(nèi)，2015年9月，最高層發(fā)文提出要構建中國綠色金融體系；2016年8月份，7個部委發(fā)出了綠色金融指導意見，形成了35條具體的內(nèi)容。2017年6月，國務院已經(jīng)正式宣布在5個省區(qū)共8個城市開展綠色金融試點?！敖窈蟛还庠谥醒氲膶用?，在地方的層面也會有非常強的綠色金融發(fā)展的勢頭?！敝袊鹑趯W會綠色金融專業(yè)委員會主任馬駿于9月在北京一次學術會議上說。

然而，政策層面的共識并不能保證它一定會非常順利地落地。與前述產(chǎn)業(yè)領域一樣，推動試點擴大依照現(xiàn)在的路徑是可以預期的，未來的問題一方面是要吸納更多的社會資金參與；另一方面是否有必要補充負向激勵的措施甚至是必要的行政強制措施。

“更艱巨的工作是各個層次的能力建設，包括在政府機關里如何來推動一些政策的形成和落地，在金融機構中如何推動產(chǎn)品、工具、方法等等的落地，還有人才培養(yǎng)?！瘪R駿說。endprint