ICO監(jiān)管，風(fēng)往哪里吹

肖颯

有人揣測(cè)當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管機(jī)構(gòu)的態(tài)度是不是要嚴(yán)厲規(guī)制，還有人直指ICO本身的合法性。

近期，一些區(qū)塊鏈領(lǐng)域大咖向筆者提及，決意殺進(jìn)ICO（Initial Coin Offering，區(qū)塊鏈項(xiàng)目首次發(fā)行代幣，募集比特幣、以太坊等通用數(shù)字貨幣的行為?！幷咦ⅲ┐蟪?，細(xì)談后，看得出他們真心覺(jué)得區(qū)塊鏈應(yīng)用需要大力扶植，認(rèn)為目前功利的傳統(tǒng)融資渠道不能滿(mǎn)足區(qū)塊鏈發(fā)展的需求。

作為“剎車(chē)角色”，對(duì)于想要進(jìn)入ICO業(yè)務(wù)領(lǐng)域的人，從一個(gè)律師口中很難得出“痛快去干吧”的結(jié)論。值得注意的是，8月21日晚6點(diǎn)半，上海浦東市場(chǎng)監(jiān)督管理局的官方微博發(fā)出一則聲明：浦東市場(chǎng)監(jiān)管局突擊檢查疑似傳銷(xiāo)的某全球區(qū)塊鏈峰會(huì)。一時(shí)間，“幣圈”嘩然，某代幣價(jià)格大跌，當(dāng)晚8點(diǎn)半，該官方微博刪除上述博文，改“疑似傳銷(xiāo)”為“疑似虛假宣傳”。對(duì)此事件，業(yè)內(nèi)有些解讀比較“辛辣”，有人揣測(cè)當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管機(jī)構(gòu)的態(tài)度是不是要嚴(yán)厲規(guī)制，還有人直指ICO本身的合法性。

筆者提醒大家，看清風(fēng)云際變和海底暗礁，再揚(yáng)帆遠(yuǎn)航……

地方金融監(jiān)管部門(mén)釋放“確定會(huì)管”信號(hào)

誠(chéng)如北京市金融工作局霍學(xué)文書(shū)記在公開(kāi)報(bào)道中所說(shuō)，全國(guó)金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要強(qiáng)化金融監(jiān)管的“專(zhuān)業(yè)性、統(tǒng)一性、穿透性”，所有金融業(yè)務(wù)都要納入監(jiān)管。ICO也應(yīng)該納入監(jiān)管。金融創(chuàng)新，只有依法、規(guī)范才有生命力，任何違規(guī)和濫用都將適得其反。鑒于此，北京金融監(jiān)管部門(mén)的一把手此番表態(tài)已經(jīng)表明了態(tài)度，ICO不是法外之物，也不能簡(jiǎn)單理解為“以物易物”，而應(yīng)該正視其金融屬性，客觀(guān)對(duì)待，納入監(jiān)管。

具體監(jiān)管抓手為：產(chǎn)品登記、信息披露、資產(chǎn)托管、項(xiàng)目真實(shí)、合格投資。

第一，類(lèi)似基金、交易所、P2P類(lèi)產(chǎn)品，進(jìn)行產(chǎn)品備案登記是監(jiān)管機(jī)構(gòu)了解和監(jiān)控高風(fēng)險(xiǎn)金融業(yè)務(wù)的有效方法；第二，信息披露是常規(guī)方案，對(duì)發(fā)行方、項(xiàng)目、資金用途進(jìn)行發(fā)行前中后期的強(qiáng)制信息披露能夠讓項(xiàng)目更透明；第三，資產(chǎn)托管，毋庸置疑，其目的是防止涉眾案件，維護(hù)金融穩(wěn)定；第四，項(xiàng)目真實(shí)，這是對(duì)ICO發(fā)行方的最低要求；第五，合格投資，金融消費(fèi)者保護(hù)是金融監(jiān)管的根本目的，將風(fēng)險(xiǎn)和投資者“分級(jí)匹配”才能約束人性的貪婪和維護(hù)最低風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者。

“一行三會(huì)”不會(huì)放任ICO

全國(guó)金融工作會(huì)議對(duì)于金融安全、金融穩(wěn)定反復(fù)強(qiáng)調(diào)，作為中央事權(quán)的承載者：央行、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)不會(huì)袖手旁觀(guān)。央行和證監(jiān)會(huì)已經(jīng)積極調(diào)研，撰寫(xiě)報(bào)告，研究風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)也在ICO與自家可能相關(guān)的領(lǐng)域保持關(guān)注。另外，國(guó)家電信部門(mén)也通過(guò)ICP許可等抓手對(duì)ICO網(wǎng)站進(jìn)行密切關(guān)注，相信ICO監(jiān)管將會(huì)是一個(gè)完整的“監(jiān)管網(wǎng)”。

發(fā)現(xiàn)不了風(fēng)險(xiǎn)是失職，發(fā)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)不處置是瀆職。在這樣的壓力之下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)一定會(huì)積極行動(dòng)起來(lái)，認(rèn)真觀(guān)察市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，如果出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件苗頭，必然及時(shí)出手，切忌抱有僥幸心理。

行業(yè)自律是主流

目前，我們看到的全國(guó)性行業(yè)自律組織，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)區(qū)塊鏈委員會(huì)、中國(guó)信息通信研究院數(shù)據(jù)中心聯(lián)盟等，都致力于區(qū)塊鏈行業(yè)發(fā)展及應(yīng)用，具有半官方背景和全國(guó)性?xún)?yōu)勢(shì)，建議主動(dòng)擁抱。

地方互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)開(kāi)始設(shè)立區(qū)塊鏈委員會(huì)，據(jù)了解，多處于初期或籌建期，此時(shí)加入其中，有利于協(xié)助本地企業(yè)設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)，建議主動(dòng)參與。

其他自發(fā)形成的自律組織，非官方自律組織也在不斷成立過(guò)程中，志同道合的同行本著信息披露，合格投資人制度建立等難點(diǎn)進(jìn)行互相監(jiān)督，也不失為一個(gè)不錯(cuò)的途徑。

清者自清，遵循原則

根據(jù)北京市金融工作局霍學(xué)文書(shū)記的觀(guān)點(diǎn)，行業(yè)自律應(yīng)當(dāng)遵循如下原則。

技術(shù)創(chuàng)新

這里的技術(shù)創(chuàng)新指的是真正原創(chuàng)的技術(shù)創(chuàng)新，而不是別人的原創(chuàng)技術(shù)，更不是對(duì)國(guó)外技術(shù)的單純模仿或細(xì)枝末節(jié)的修改。區(qū)塊鏈技術(shù)是加密技術(shù)之上的創(chuàng)新，但很多人利用區(qū)塊鏈做各領(lǐng)域記賬，這并不是什么創(chuàng)新。

本質(zhì)還原

太陽(yáng)底下沒(méi)有新鮮事，認(rèn)識(shí)事物可以按照歸納法，將新事物新潮流分析透徹，無(wú)非是歷史上已經(jīng)出現(xiàn)的某些類(lèi)型，按照穿透式的方法論，反思自己行為的本質(zhì)到底是不是金融行為，是不是應(yīng)該遵守投資者適當(dāng)性原則。

交易合規(guī)

這一點(diǎn)由于沒(méi)有專(zhuān)門(mén)對(duì)ICO的法規(guī)和規(guī)章，筆者建議起碼不要觸碰紅線(xiàn)，也就是《刑法》底線(xiàn)，對(duì)于《刑法第》224條之一組織領(lǐng)導(dǎo)傳銷(xiāo)罪、第225條非法經(jīng)營(yíng)罪、第179條擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪、第176條非法吸收公眾存款罪、第253條之一侵犯公民個(gè)人信息罪等要進(jìn)行細(xì)致甄別，防止ICO不成，反被請(qǐng)去警察局“喝茶”。

益于社會(huì)

社會(huì)不特定多數(shù)人的利益，永遠(yuǎn)是第一位。判斷要不要做一件事的根本就在于是否有益于百姓的福祉。傷害百姓利益的事情，賺再多錢(qián)都不能做；有益于百姓又能帶來(lái)商業(yè)價(jià)值的創(chuàng)新，最終是會(huì)被認(rèn)可的。

最后，越來(lái)越多優(yōu)質(zhì)人力和項(xiàng)目投入ICO，這讓監(jiān)管變得更加需要智慧，甄別與管理都是難題。雖然有些人有不同看法，但I(xiàn)CO不宜一棍子打翻，還是要認(rèn)認(rèn)真真對(duì)待。

同時(shí)，監(jiān)管者與被監(jiān)管者也許會(huì)達(dá)成默契：金融安全第一，不要制造涉眾案件，公開(kāi)透明，有益于社會(huì)。endprint