淺談稅收政策下的企業(yè)現(xiàn)金流管理措施

張艷鳥

【摘 要】論文從所得稅、出口退稅以及增值稅的改革三個方面，分析了其對企業(yè)現(xiàn)金流產(chǎn)生的直接影響，并分別闡述了稅收政策對企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流、企業(yè)融資性現(xiàn)金流以及企業(yè)投資性現(xiàn)金流的間接影響，最后提出了利用稅收政策優(yōu)化企業(yè)現(xiàn)金流管理的措施。

【Abstract】 This paper from three aspects of the reform of the income tax， export tax and value-added tax， analyzes its direct effect on corporate cash flow， and analyzes the indirect impact of tax policy on enterprise operating cash flow， financing cash flow and corporate investment cash flow， and finally puts forward the measures to optimize enterprise cash flow management by using tax policies.

【關(guān)鍵詞】稅收政策；企業(yè)現(xiàn)金流；管理措施；影響

【Keywords】tax policy； enterprise cash flow； management measures； impact

【中圖分類號】F812.42 【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A 【文章編號】1673-1069（2017）08-0049-02

1 引言

現(xiàn)金流的管理與一個企業(yè)的生產(chǎn)和發(fā)展息息相關(guān)，它相當(dāng)于人體的血液，而由于我國企業(yè)處在社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制下之，政府的稅收政策就與企業(yè)的發(fā)展具有十分密切的關(guān)系。自美國爆發(fā)金融危機(jī)以來，世界各國的經(jīng)濟(jì)都受到了一定的沖擊，通過許多的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，此次危機(jī)對企業(yè)的正面沖擊點(diǎn)就是企業(yè)現(xiàn)金流。面對金融危機(jī)，各國都采取了一定的政策，其中包括政府的稅收政策，以降低企業(yè)現(xiàn)金流斷流的風(fēng)險。

2 稅收政策對企業(yè)現(xiàn)金流的直接影響

稅收政策對企業(yè)現(xiàn)金流的直接影響主要表現(xiàn)在如下三個方面，如圖1所示。

2.1 企業(yè)所得稅的改革降低了企業(yè)的現(xiàn)金流出量

對于一個企業(yè)來說，企業(yè)所得稅的改革會使企業(yè)的現(xiàn)金流出量相應(yīng)減少。在企業(yè)所得稅改革的過程中，不管是將企業(yè)的所得稅率降低，還是對部分企業(yè)實(shí)行所得稅優(yōu)惠政策，其對企業(yè)現(xiàn)金流量都會產(chǎn)生非常直接且明確的作用，即都會使企業(yè)由于所得稅支出而現(xiàn)金流量減少。

2.2 增值稅的改革對企業(yè)現(xiàn)金流量的影響具有兩重性

在增值稅改革的過程中，會對相關(guān)企業(yè)的現(xiàn)金流量產(chǎn)生一定程度的影響，且其影響具有兩重性，具體表現(xiàn)為：在增值稅改革中新增了一項內(nèi)容，就是可以扣除企業(yè)購買設(shè)備所包括的進(jìn)項稅額，這項政策的改革一方面會降低投資過程中的現(xiàn)金流量，因為在這種情況下，如果投資活動中所產(chǎn)生的其他的現(xiàn)金流量不發(fā)生變化，就會使投資過程中所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的凈額得到相應(yīng)增加；另一方面，因為減少了稅前扣除項目，所以使得企業(yè)的所得稅得到了相應(yīng)增加，也就是現(xiàn)金流量增加，在這種情況下，如果在企業(yè)經(jīng)營活動過程中產(chǎn)生的其他現(xiàn)金流量不發(fā)生變化，那么在企業(yè)經(jīng)營過程中，其產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的凈額就會減少[1]。

2.3 出口退稅政策的改革增加了企業(yè)的現(xiàn)金流入量

出口退稅政策的改革會使相關(guān)企業(yè)的現(xiàn)金流入量增加。我國的出口退稅率經(jīng)過先后幾次調(diào)整，使相關(guān)企業(yè)由于稅費(fèi)返還中所帶來的現(xiàn)金流入量增加，在這種情況下，如果在企業(yè)經(jīng)營過程中所產(chǎn)生的其余現(xiàn)金流量不發(fā)生變化，就會使企業(yè)在經(jīng)營活動中所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增加。

3 稅收政策對企業(yè)現(xiàn)金流的間接影響

結(jié)構(gòu)性減稅除了會對企業(yè)的現(xiàn)金流產(chǎn)生直接作用外，還會對其產(chǎn)生諸多的間接影響。稅收政策對企業(yè)現(xiàn)金流的間接影響具體如圖2所示。

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圖2 結(jié)構(gòu)性減稅對企業(yè)現(xiàn)金流的間接影響

3.1 稅收政策對企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流的間接影響

在企業(yè)經(jīng)營過程中，稅收政策會對這一過程中所產(chǎn)生的現(xiàn)金流產(chǎn)生一定的間接影響，其主要表現(xiàn)為如下兩方面：一方面，通過不斷使消費(fèi)者的需求變大，來改變企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流量。結(jié)構(gòu)性減稅擴(kuò)大消費(fèi)需求主要包括如下兩點(diǎn)，一是通過調(diào)整個人所得稅，可以讓人們的收入水平與消費(fèi)能力得到相應(yīng)提高，二是對特定行業(yè)實(shí)行減稅措施可以帶動該行業(yè)的消費(fèi)；另一方面，通過鼓勵出口，可以改變一些企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量?，F(xiàn)階段，因為我國進(jìn)行出口的主要產(chǎn)業(yè)屬于勞動密集型產(chǎn)業(yè)，所以增加此行業(yè)的出口退稅率，可以提高企業(yè)的抗風(fēng)險能力，同時也會促使我國的外貿(mào)出口總量增加。

3.2 稅收政策對企業(yè)投資性現(xiàn)金流量的間接影響

稅收政策對企業(yè)投資性現(xiàn)金流的間接影響主要是通過刺激投資需求來實(shí)現(xiàn)對相關(guān)企業(yè)投資性現(xiàn)金流的改變。增值稅的改革可以對投資需求起到刺激作用，在投資過程中，消費(fèi)型增值稅可以扣除其所產(chǎn)生的進(jìn)項稅額，在這種情況下，若稅率繼續(xù)維持不變，就會使得投資成本較少，進(jìn)而增加企業(yè)投資的可能性。

3.3 稅收政策對企業(yè)融資性現(xiàn)金流的間接影響

在企業(yè)進(jìn)行融資的過程中，稅收政策會對這一過程的現(xiàn)金流產(chǎn)生一定的間接影響，其主要是通過對資本市場進(jìn)行支持，從而讓企業(yè)在這一過程中所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量發(fā)生改變。金融危機(jī)發(fā)生后，融資環(huán)境逐漸惡化，大大阻礙了企業(yè)融資。因此，改善融資環(huán)境就成了重中之重，一方面，改善融資環(huán)境可以使企業(yè)融資成本降低，從而使由于融資活動所帶來的現(xiàn)金流量相應(yīng)減少，使企業(yè)融資性現(xiàn)金流量凈額得到相應(yīng)增加；另一方面，融資環(huán)境的改善可以使融資風(fēng)險發(fā)生的概率降低，也就會降低企業(yè)現(xiàn)金流斷流的風(fēng)險。

4 利用稅收政策優(yōu)化企業(yè)現(xiàn)金流管理的措施

4.1 對企業(yè)融資活動現(xiàn)金流進(jìn)行合理安排

為了更好地對企業(yè)的現(xiàn)金流進(jìn)行管理，相關(guān)企業(yè)就應(yīng)對相關(guān)的稅收政策加以充分利用，對企業(yè)融資活動現(xiàn)金流做出適當(dāng)安排。首先，一些企業(yè)可以利用稅收優(yōu)惠政策，不斷擴(kuò)展融資方式，為企業(yè)發(fā)展提供充足的資金；其次，一些企業(yè)利用稅收政策，完善了資本結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大融資渠道。

4.2 對企業(yè)投資活動現(xiàn)金流進(jìn)行合理規(guī)劃

在企業(yè)投資的過程中，要特別對這一過程所產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)行管理，其投資方向的選擇對整個企業(yè)的發(fā)展具有十分重要的指導(dǎo)性意義。金融危機(jī)發(fā)生后，我國對增值稅進(jìn)行了改革，企業(yè)可以通過增值稅改革的政策，對企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長的方式進(jìn)行改變，并合理規(guī)劃企業(yè)的投資方向，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的更大價值[2]。

4.3 對企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流進(jìn)行優(yōu)化

在企業(yè)經(jīng)營過程中，企業(yè)可以充分利用稅收政策，對這一過程所產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)行優(yōu)化。首先，優(yōu)化現(xiàn)金流的流程。在優(yōu)化的過程中，企業(yè)可以利用價值鏈管理理念，分析和了解其中的毀損價值因素、創(chuàng)值因素與影響價值效率因素，去除毀損價值的經(jīng)營過程作業(yè)，使創(chuàng)值因素的作用得到最大程度的發(fā)揮；其次，不斷創(chuàng)新出口產(chǎn)品與相關(guān)技術(shù)。出口退稅政策只能治理表面，而無法從根本上進(jìn)行改變。所以，對于企業(yè)來說，就必須加強(qiáng)科研技術(shù)的創(chuàng)新，不斷提高出口產(chǎn)品的競爭力，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)國家競爭能力的有效提升。

5 結(jié)語

總而言之，稅收政策會對企業(yè)的現(xiàn)金流產(chǎn)生諸多影響，為了提高企業(yè)的競爭力，就需要充分利用稅收政策，對企業(yè)的現(xiàn)金流進(jìn)行優(yōu)化，適當(dāng)安排企業(yè)融資活動現(xiàn)金流，合理規(guī)劃企業(yè)投資活動現(xiàn)金流以及優(yōu)化企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流。

【參考文獻(xiàn)】

【1】劉靜，燕華凱.基于稅收政策的企業(yè)現(xiàn)金流管理研究[J].財會通訊，2011（34）：131-133.

【2】張曉彤.稅收政策對企業(yè)現(xiàn)金流的影響研究[J].進(jìn)出口經(jīng)理人，2014（S1）：19-20.endprint