把統(tǒng)計數(shù)據(jù)用作產(chǎn)權(quán)交易基礎(chǔ)研究的實證

王雙林（中國企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)協(xié)會，北京100011）

把統(tǒng)計數(shù)據(jù)用作產(chǎn)權(quán)交易基礎(chǔ)研究的實證

王雙林（中國企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)協(xié)會，北京100011）

今年6-7月，中國企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)協(xié)會（以下簡稱“協(xié)會”）向國務(wù)院國資委報送了《2016年度產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)統(tǒng)計報告》，同時在本協(xié)會官網(wǎng)《中國產(chǎn)權(quán)網(wǎng)》和會刊《產(chǎn)權(quán)導(dǎo)刊》上摘要公布。協(xié)會連續(xù)五個年度開展統(tǒng)計工作，不僅清晰記錄了產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)規(guī)模逐年遞增的軌跡，而且反映了產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)主體完善法人治理、致力提質(zhì)增效的歷程，反映了產(chǎn)權(quán)市場布局聯(lián)動、功能調(diào)優(yōu)、行情向好。統(tǒng)計數(shù)據(jù)已經(jīng)成為社會公眾了解和監(jiān)督產(chǎn)權(quán)市場的窗口，成為協(xié)會代表產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)向國家和人民交出的自我測試答卷。當(dāng)前，統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以為包括產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)研究、行業(yè)研究、市場研究在內(nèi)的基礎(chǔ)研究活動提供實證，為持續(xù)宣傳落實《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》（中發(fā)〔2015〕22號）關(guān)于產(chǎn)權(quán)交易資本市場的重要定位和部署提供信息和輿論支持。

1 統(tǒng)計數(shù)據(jù)可供印證產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)底線落地有聲的成效

產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)底線應(yīng)該是《國務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場所切實防范金融風(fēng)險的決定》（國發(fā)〔2011〕38號）、國務(wù)院辦公廳關(guān)于清理整頓各類交易場所的實施意見（國辦發(fā)〔2012〕37號）、《清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議第三次會議紀要》（清整聯(lián)辦〔2017〕30號）、《關(guān)于清理整頓各類交易場所“回頭看”前期準備階段有關(guān)工作的通知》（清整聯(lián)辦〔2017〕31號）等系列文件一貫強調(diào)的“六個不得”：不得將任何權(quán)益拆分為均等份額公開發(fā)行；不得采取集合競價、連續(xù)競價、電子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式進行交易；不得將權(quán)益按照標準化交易單位持續(xù)掛牌交易；權(quán)益持有人累計不得超過200人，以信托、委托代理等方式代持的，按實際持有人數(shù)計算；不得以集中交易方式進行標準化合約交易；未經(jīng)國務(wù)院相關(guān)金融管理部門批準，任何交易場所不得從事保險、信貸、黃金等金融產(chǎn)品交易。

這“六個不得”就是產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)的“政策界限”“業(yè)務(wù)底線”。2011年夏，全國范圍清理整頓各類交易場所工作啟動時，協(xié)會作為產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)的全國性社會組織，本著為政府服務(wù)與為市場服務(wù)的原則，以“六個不得”為業(yè)務(wù)底線，組織實施了產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)從業(yè)執(zhí)業(yè)風(fēng)險統(tǒng)計調(diào)查，重點調(diào)查產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)規(guī)范創(chuàng)新業(yè)務(wù)，以及有無涉足標準化、連續(xù)性交易業(yè)務(wù)的情況，并向政府相關(guān)部門提交了產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)風(fēng)險防控建議報告。2011年秋，協(xié)會向國務(wù)院國資委有關(guān)部門提出統(tǒng)計研究課題申請，產(chǎn)權(quán)市場統(tǒng)計體系規(guī)范化研究課題于當(dāng)年立項，翌年6月完成課題報告，并在此基礎(chǔ)上形成了《產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)統(tǒng)計工作實施辦法》（以下簡稱“《實施辦法》”）于2012年11月頒布施行?！秾嵤┺k法》將產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)的統(tǒng)計對象、統(tǒng)計口徑、統(tǒng)計流程嚴格限定在“六個不得”業(yè)務(wù)底線之上。同時，就檔案管理、責(zé)任分工、統(tǒng)計監(jiān)督提出具體要求，對統(tǒng)計報表、統(tǒng)計指標、計算公式等作出了定義和解釋。

此后，建立在“六個不得”業(yè)務(wù)底線之上的、承載著交易風(fēng)險控制和統(tǒng)計體系規(guī)范化功能的產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，經(jīng)受了全國范圍清理整頓各類交易場所工作的檢驗，經(jīng)受了清理整頓各類交易場所“回頭看”工作的檢驗，經(jīng)受了全國范圍整合建立公共資源交易平臺工作的檢驗，經(jīng)受了全國統(tǒng)籌、各省市自治區(qū)負責(zé)建立區(qū)域性股權(quán)交易市場工作的檢驗。協(xié)會統(tǒng)計工作體系范圍內(nèi)的產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)，被驗證為規(guī)范、優(yōu)質(zhì)、誠信業(yè)務(wù)。

五個年度統(tǒng)計數(shù)據(jù)在印證“六個不得”為產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)底線的同時，也直面某些似是而非的提法，起到了證偽的作用，有效地破解了產(chǎn)權(quán)交易基礎(chǔ)研究活動中衍生的偽命題。例如，清理整頓開始時一度有雜音出現(xiàn)，擔(dān)心自身受到?jīng)_擊的地方及人士疾呼“捍衛(wèi)我產(chǎn)權(quán)市場”；公共資源交易平臺整合工作開始時也出現(xiàn)過困惑迷茫之音，預(yù)言公共資源交易平臺“向行政化老路倒退”，還呼吁有關(guān)方面“謀定而后動”。但是，面對逐年向好的產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，前述雜音漸漸淡然消退。伴隨清理整頓及其“回頭看”的進展，挺贊“六個不得”的正面聲音終于完勝曲解“六個不得”的負面聲音。

“六個不得”業(yè)務(wù)底線成長為產(chǎn)權(quán)交易學(xué)術(shù)研究與實務(wù)探索的主導(dǎo)聲音；其中包括但不限于以下的要素：要素一，“六個不得”是針對清理整頓各類交易場所的政策界限和從事產(chǎn)權(quán)交易各類業(yè)務(wù)的底線，必須毫不動搖地堅守；要素二，產(chǎn)權(quán)交易場所中采用的招標投標、拍賣、電子商務(wù)等交易方式，屬于跨市場共享共用的交易方式；要素三：有些產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)，如企業(yè)增資融資服務(wù)業(yè)務(wù)、企業(yè)債一級市場發(fā)行業(yè)務(wù)、“兩非”公司股權(quán)重組業(yè)務(wù)等跨區(qū)域、跨行業(yè)乃至跨市場、跨所有制運作，是符合“六個不得”立法精神的；要素四：產(chǎn)權(quán)交易場所從“六個不得”中獲得了業(yè)務(wù)利好，規(guī)避了業(yè)務(wù)風(fēng)險，遏制了交易亂象的蔓延；要素五：做實“業(yè)務(wù)底線”需要精準化、定制化、長效化?！皹I(yè)務(wù)底線”不等同于“市場邊界”。將“業(yè)務(wù)底線”用作為“市場邊界”，會給產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)帶來模糊化、碎片化、功利化的風(fēng)險；要素六：堅守“六個不得”是規(guī)范創(chuàng)新產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)的逐本之策，需要久久為功。

2 統(tǒng)計數(shù)據(jù)可彰顯產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)主體擔(dān)綱前行的姿態(tài)

產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)的主體是“產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)+協(xié)會”。產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)的整體是在產(chǎn)權(quán)交易領(lǐng)域從事委托服務(wù)、平臺服務(wù)、中介服務(wù)、專項服務(wù)的業(yè)態(tài)集合。協(xié)會是全國產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)的代言人和引領(lǐng)者。目前協(xié)會有153家會員，其中產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)類會員126家、市場服務(wù)類會員27家。五個年度統(tǒng)計數(shù)據(jù)可供彰顯產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)主體擔(dān)綱前行、產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)整體積極進步的姿態(tài)。

20年前，“產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)”作為一個獨立概念，在所從屬的金融、財政、商貿(mào)、國企國資這些宏觀經(jīng)濟領(lǐng)域文獻史料中，幾乎見不到詳實系統(tǒng)的闡述或者記載。如今，產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)的地位和名份發(fā)生了很大變化，行業(yè)指數(shù)、行業(yè)信息綜合服務(wù)平臺、行業(yè)媒體、行業(yè)信用評價、行業(yè)從業(yè)資格、行業(yè)服務(wù)標準等等這些專屬于產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)的新概念、新做法陸續(xù)登上我國經(jīng)濟社會生活舞臺。統(tǒng)計數(shù)據(jù)與這些新內(nèi)容有著密不可分的關(guān)系，它們支撐產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)主體亮相于經(jīng)濟社會前臺。

第一，五個年度統(tǒng)計數(shù)據(jù)產(chǎn)生源頭在產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)。依據(jù)《實施辦法》，統(tǒng)計數(shù)據(jù)的報送者全部為產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)。自2012年起，逐年報送產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)分別為62家、65家、66家、63家、69家，其中未間斷報送數(shù)據(jù)的有61家。這些產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)便是行業(yè)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)生成的源頭。這些數(shù)據(jù)不僅體現(xiàn)了產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)的社會屬性，而且展示了產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)的社會責(zé)任擔(dān)當(dāng)。

江西省產(chǎn)權(quán)交易所原總裁任勝利在《走向資本市場的“驚險一跳”》中寫道：“國內(nèi)外資本市場中的交易場所基本上具有一定的社會性，產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)也不例外?！薄爱a(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)的社會性表現(xiàn)在：是交易制度和交易設(shè)施的提供者、交易的組織者和一線監(jiān)管者?！薄八枪浇灰椎氖袌銎脚_，而不是與市場主體爭利的資本投資者。”

第二，五個年度統(tǒng)計數(shù)據(jù)的集成者是協(xié)會。協(xié)會成立后，立足于產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)主體的定位來策劃和實施產(chǎn)權(quán)交易統(tǒng)計工作，《協(xié)會章程》專設(shè)相關(guān)條款來規(guī)范此方面業(yè)務(wù)：“根據(jù)授權(quán)開展行業(yè)統(tǒng)計分析，組織調(diào)查研究、提供咨詢服務(wù)等工作?！辈⒃诮y(tǒng)計數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上擴展應(yīng)用,探索建立產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)指數(shù),目前已發(fā)布了產(chǎn)權(quán)股權(quán)交易指數(shù)、實物資產(chǎn)交易指數(shù)。

第三，五個年度統(tǒng)計數(shù)據(jù)均以產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)的口徑發(fā)布?！秾嵤┺k法》約定，產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)分為12類：產(chǎn)股權(quán)交易、實物資產(chǎn)交易、訴訟資產(chǎn)交易、金融資產(chǎn)交易、環(huán)境權(quán)益交易、公共資源交易(與企業(yè)國有產(chǎn)股權(quán)交易業(yè)務(wù)分列)、技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易、企業(yè)融資服務(wù)（含增資業(yè)務(wù)）、文化產(chǎn)權(quán)交易、林權(quán)交易、礦業(yè)權(quán)交易和農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易。上述數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑同時也是數(shù)據(jù)發(fā)布口徑。統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)布口徑之中，蘊含著產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)與產(chǎn)權(quán)市場的種屬關(guān)系。僅就冠名來說，取 “產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)”，舍“產(chǎn)權(quán)市場統(tǒng)計數(shù)據(jù)”，主要是考慮到，我國產(chǎn)權(quán)交易資本市場體系中含有區(qū)域性股權(quán)市場和銀行間交易商市場，而這兩種市場的實體交易場所業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)中的相當(dāng)部分，目前尚無法歸集到產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)統(tǒng)計對象范圍中來。產(chǎn)權(quán)市場統(tǒng)計數(shù)據(jù)真正實現(xiàn)一體化，還有待于市場功能的深度整合。

行業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)布口徑向公眾表明，產(chǎn)權(quán)市場在向資本市場轉(zhuǎn)型的歷史進程中，需要諸多行業(yè)、市場主體、社會組織共同參與建設(shè)。伴隨著我國全面深化改革的步伐，整裝邁進產(chǎn)權(quán)交易基礎(chǔ)研究殿堂時，就意味著從此書寫新篇章；史上曾經(jīng)將產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)、場所、行業(yè)、業(yè)務(wù)等要件視同一體、混為一談的理念，將面臨一番革故鼎新、推陳出新的揚棄，其中的合理成分將被發(fā)揚光大；不合理成分便會被擋在門外、留給昨天。

3 統(tǒng)計數(shù)據(jù)可供前瞻產(chǎn)權(quán)市場功能循規(guī)調(diào)優(yōu)的愿景

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)規(guī)模依成交量從2012年的2382億元到2016年的79220億元，五年之間增加30多倍。其中，產(chǎn)股權(quán)交易增加50%；文化產(chǎn)權(quán)交易增加28倍；公共資源交易增加14倍；金融資產(chǎn)交易增加5倍；訴訟資產(chǎn)交易增加2倍。如果說交易業(yè)務(wù)數(shù)字倍增屬于表象，那么其表征的就是產(chǎn)權(quán)市場功能持續(xù)循規(guī)調(diào)優(yōu)的事實和本質(zhì)。

第一，以金融資產(chǎn)交易為實證看產(chǎn)權(quán)市場功能循規(guī)調(diào)優(yōu)。5年來，先后有23家（占報送交易業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)單位的1/3）產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)從事金融資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)，至少有7家省級產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)主導(dǎo)著區(qū)域性股權(quán)市場業(yè)務(wù)。將金融資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)連年做到行業(yè)前列的北京金融資產(chǎn)交易所（以下簡稱“北金所”）和廣東省產(chǎn)權(quán)交易集團（以下簡稱“廣東產(chǎn)權(quán)”），近三年的交易規(guī)模分別為：2014年3841億和2006億、2015年25173億和3153億、2016年52600億和5447億。其中，北金所去年52600億元總交易額中，有50600億元是標準化非金融企業(yè)債務(wù)融資工具發(fā)行業(yè)務(wù)，在1594家非金融企業(yè)之間做成融資業(yè)務(wù)4331單，此項業(yè)務(wù)經(jīng)由中國人民銀行及其所屬銀行間市場交易商協(xié)會授權(quán)和監(jiān)管。廣東產(chǎn)權(quán)從事金融企業(yè)國有資產(chǎn)交易和主導(dǎo)區(qū)域性股權(quán)市場，亦得有政府相關(guān)部門認可和監(jiān)管。來自兩個交易場所的標準化業(yè)務(wù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)說明，產(chǎn)權(quán)市場功能循規(guī)調(diào)優(yōu)總體上需要4個要件：一是服從于我國經(jīng)濟、政治、文化、社會、生態(tài)文明總體布局和發(fā)展戰(zhàn)略；二是服務(wù)于政府“放、管、服”改革，即承接改革所釋放的授權(quán)委托事項；三是產(chǎn)權(quán)市場能夠成熟把控“六個不得”業(yè)務(wù)底線，有能力筑牢從事標準化交易業(yè)務(wù)的風(fēng)險防火墻；四是有效落實包括集中清理整頓及“回頭看”在內(nèi)的重大監(jiān)管行動、監(jiān)管要求和監(jiān)管事項。

第二，以公共資源交易為實證看產(chǎn)權(quán)市場功能循規(guī)調(diào)優(yōu)。在《實施辦法》統(tǒng)一的口徑中，國有產(chǎn)權(quán)交易與公共資源交易分列單計。即便如此，反映公共資源交易規(guī)模的統(tǒng)計數(shù)據(jù)也是逐年創(chuàng)出新高。在各省級公共資源交易平臺整合建立工作完成的2016年，業(yè)務(wù)量較2015年速增4倍。如此搶眼的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)充分證明：產(chǎn)權(quán)市場功能借力整合建立公共資源交易平臺工作得以強化。公共資源交易平臺已經(jīng)成為產(chǎn)權(quán)市場功能的擴展渠道，它使整合納入其中的國有產(chǎn)權(quán)交易這塊業(yè)務(wù)進一步公開、公平 、公正，陽光化程度更高。公共資源交易平臺之所以被國務(wù)院以及部際聯(lián)席會議定義為“平臺”，而非“市場”，領(lǐng)會其中原因在于，這個平臺是實施統(tǒng)一的制度和標準、具備開放共享的電子服務(wù)系統(tǒng)和規(guī)范透明的運行機制，為市場主體、社會公眾、行政監(jiān)督管理部門等提供公共資源交易綜合服務(wù)的體系。它立足公共服務(wù)職能定位，堅持電子化平臺的發(fā)展方向，利用信息網(wǎng)絡(luò)推進交易電子化,實現(xiàn)全流程透明化管理?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+國有產(chǎn)權(quán)交易”是產(chǎn)權(quán)市場與公共資源交易平臺對接的基本方式；在公共資源交易平臺體系中，對于國有產(chǎn)權(quán)交易的掛牌披露信息、交易過程監(jiān)測信息、成交結(jié)果公示信息，實行層級（國家、省、地市）管理監(jiān)督。

第三，以正在發(fā)生的產(chǎn)權(quán)處置收益權(quán)交易為實證看產(chǎn)權(quán)市場功能循規(guī)調(diào)優(yōu)。日前，黑龍江聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所總經(jīng)理常玉春基于統(tǒng)計數(shù)據(jù)撰寫的《關(guān)于產(chǎn)權(quán)處置收益權(quán)交易的探索》提出“產(chǎn)權(quán)處置收益權(quán)交易”的新概念，文中舉證：“企業(yè)產(chǎn)權(quán)處置項目中，80%以上的轉(zhuǎn)讓方亟需資金；在增資擴股項目中，幾乎100%的轉(zhuǎn)讓方亟需資金。加快探索研究產(chǎn)權(quán)處置收益權(quán)交易，為資產(chǎn)處置企業(yè)提前實現(xiàn)融資是有需求的?！彼J為：“我國市場經(jīng)濟發(fā)展到今天，資本市場的意義已經(jīng)超出了原始概念的內(nèi)涵，而成為社會資源配置和各種經(jīng)濟互換的多層次市場體系。” “資本市場功能可以增加并界定為：資金融通、資源配置和產(chǎn)權(quán)交易?！痹趨f(xié)會迄今印發(fā)的11期《產(chǎn)權(quán)交易市場資訊》中，至少有1/3的案例可以歸入產(chǎn)權(quán)處置收益權(quán)交易的范疇，如重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所的中國物流“分類募集公開競價”增資項目、貴州陽光產(chǎn)權(quán)交易所的央企實物資產(chǎn)處置增值項目、西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所的沱牌舍得集團股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資項目、浙江產(chǎn)權(quán)交易所的海鹽國檢增資擴股項目等。

綜上可得，產(chǎn)權(quán)市場五個年度統(tǒng)計數(shù)據(jù)的成長軌跡，不僅充分證明了行業(yè)的蓬勃發(fā)展之勢，也在互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)風(fēng)起云涌的當(dāng)下，為產(chǎn)權(quán)市場帶來了新的啟示?；ヂ?lián)網(wǎng)經(jīng)營巨擘馬云先生曾說：“未來最大的能源是數(shù)據(jù)”，數(shù)據(jù)就是財富，大數(shù)據(jù)將編織神話般的未來。產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的價值還存在著極大的挖掘利用空間，對于產(chǎn)權(quán)行業(yè)進一步規(guī)范創(chuàng)新還具有著更多的“大數(shù)據(jù)應(yīng)用價值”。如果能將產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的價值充分挖掘、調(diào)動和利用起來，將會有助于產(chǎn)權(quán)交易資本市場的基礎(chǔ)研究更加扎實并富有力道，有助于產(chǎn)權(quán)市場相關(guān)的論點、案例、活動變得更加凝練、理性和規(guī)律，有助于那些受到數(shù)據(jù)不濟拖累的產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)事實變得堅挺起來，有助于產(chǎn)權(quán)行業(yè)的思想火花熊熊燃燒起來，有助于產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)從熟人圈子口耳相傳站位到大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新的潮頭前沿。

（作者為中國企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)協(xié)會副秘書長）