互聯(lián)網(wǎng)金融化解中小企業(yè)融資困境研究

【摘要】中小企業(yè)融資困境既有自身運(yùn)營(yíng)管理的缺陷，同時(shí)也受外部金融環(huán)境的影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有成本低、效率高、覆蓋廣等優(yōu)勢(shì)，能更好的滿足中小企業(yè)融資的需求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融要破解中小企業(yè)融資困境需要政府、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)及中小企業(yè)等多方共同努力。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 中小企業(yè) 融資困境

在推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中，中小企業(yè)絕對(duì)是一股強(qiáng)勁的力量。但是中小企業(yè)融資卻面臨著一系列問(wèn)題，這成為限制中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸。隨著金融業(yè)“觸網(wǎng)”，催生了一種新的、高效融資模式——互聯(lián)網(wǎng)金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融一經(jīng)出現(xiàn)，由于具有便捷、開(kāi)放、智慧、高效、針對(duì)性強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)，為中小企業(yè)的融資提供了一條新途徑。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資困境的現(xiàn)狀

截止2015年底，中小企業(yè)工商登記數(shù)量2000多萬(wàn)家，個(gè)體戶超過(guò)5400萬(wàn)戶，中小企業(yè)利稅貢獻(xiàn)穩(wěn)步提高[1]。中小企業(yè)提供了80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，成為了吸納就業(yè)的主渠道，為國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)。然而，我國(guó)中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中仍面臨十分嚴(yán)重的融資困境，這是多種因素綜合作用的結(jié)果。

（一）融資渠道窄

一般來(lái)講，企業(yè)主要通過(guò)直接投資和間接投資兩種渠道獲得所需資金。由于直接融資條件標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置較高，中小企業(yè)采用股權(quán)融資方式融資可行性不大，因此，大多數(shù)中小企業(yè)無(wú)法通過(guò)資本市場(chǎng)來(lái)獲取資金。由于資本的趨利性，大部分商業(yè)銀行只愿給大型、資質(zhì)好的國(guó)有企業(yè)貸款。大部分中小企業(yè)融資時(shí)都處于發(fā)展起步階段，面臨較大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)間接融資的方式獲取資金非常困難。因此，中小企業(yè)貸款不得不轉(zhuǎn)向非金融機(jī)構(gòu)，主要依靠親朋好友或民間閑散資金。

（二）信用等級(jí)較低

大多數(shù)中小企業(yè)存在管理經(jīng)驗(yàn)欠缺、體量較小、業(yè)績(jī)不穩(wěn)定、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差的特點(diǎn)。鑒于中小企業(yè)自身的天然缺陷，再加上自身無(wú)優(yōu)質(zhì)抵押物，大多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)不愿對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保。此外，中小企業(yè)在財(cái)務(wù)管理方面經(jīng)常出現(xiàn)不規(guī)范的情況，由于難以獲得可靠的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息，導(dǎo)致一些金融機(jī)構(gòu)在對(duì)其信用評(píng)估的過(guò)程中“打分”較低，從而使得銀行不敢貿(mào)然貸款給中小企業(yè)。

（三）融資成本高

中小企業(yè)融資面臨兩大困境“融資難”和“融資貴”。融資渠道窄和信用等級(jí)低造成中小企業(yè)融資難，而資金使用成本高將導(dǎo)致中小企業(yè)融資貴。根據(jù)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心公布的數(shù)據(jù)，中小企業(yè)平均融資成本在10%～15%之間。高昂的融資成本使許多企業(yè)望而卻步，大大增加了資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，由于商業(yè)銀行貸款門檻高，為了維持企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)，許多中小企業(yè)不得不轉(zhuǎn)向非正規(guī)渠道籌資，這又使得中小企業(yè)融資成本進(jìn)一步增加。

（四）金融體系不完善

近年來(lái)，針對(duì)金融領(lǐng)域存在的一些問(wèn)題，我國(guó)先后對(duì)金融體制進(jìn)行了一系列的改革，取得了很大的成就，然而金融資源仍然集中在大型國(guó)有商業(yè)、股份制銀行[2]。又加上商業(yè)銀行貸款手續(xù)繁雜，門檻高，這種不平等的金融環(huán)境使得許多中小企業(yè)不得不放棄從商業(yè)銀行貸款，從而轉(zhuǎn)向民間借貸，金融改革的成果并沒(méi)有真正惠及到大部分中小企業(yè)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融破解中小企業(yè)融資困境的優(yōu)勢(shì)

（一）貸款進(jìn)入門檻較低

當(dāng)前，大多數(shù)中小企業(yè)難以通過(guò)直接融資籌到資金，間接融資成本過(guò)高且存在較高的貸款門檻。大數(shù)據(jù)時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)所擁有的數(shù)據(jù)和信息，可以進(jìn)行高效匹配，這決定了金融定價(jià)能力?；ヂ?lián)網(wǎng)的開(kāi)放性決定了其對(duì)中長(zhǎng)尾市場(chǎng)也可以實(shí)現(xiàn)全面覆蓋，因此互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)門檻很低。整個(gè)貸款流程也較為簡(jiǎn)便，企業(yè)只要完成網(wǎng)上注冊(cè)，就可以進(jìn)入融資平臺(tái)，和其它企業(yè)公平的享有獲取資金的機(jī)會(huì)。與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)信貸模式相比，具有重大的創(chuàng)新性。

（二）融資運(yùn)行機(jī)制科學(xué)

有資金需求的中小企業(yè)貸不到款，有放款意愿的機(jī)構(gòu)或個(gè)人又無(wú)處或不敢放款，信息不對(duì)稱給中小企業(yè)融資造成了很大的影響。但是互聯(lián)網(wǎng)金融卻能有效解決這一問(wèn)題，無(wú)論何種互聯(lián)網(wǎng)金融模式，在放貸的整個(gè)過(guò)程都有一個(gè)科學(xué)的運(yùn)行機(jī)制。大都通過(guò)一個(gè)融資平臺(tái)，充分搜集客戶的相關(guān)信息，評(píng)價(jià)客戶的信用等級(jí)，另外一方面，資金的需求方也能很好的了解放貸方的規(guī)則和要求，可供選擇的對(duì)象很多，從而能夠有效的解決信息不對(duì)稱的問(wèn)題，同時(shí)又能滿足中小企業(yè)的個(gè)性化需求。

（三）貸款違約風(fēng)險(xiǎn)較低

互聯(lián)網(wǎng)金融大都建立了一套從貸前、貸中、貸后的全方位的貸款風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和管理體系[3]。充分利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)，實(shí)時(shí)對(duì)企業(yè)在交易平臺(tái)上積累的交易數(shù)據(jù)進(jìn)行監(jiān)控，通過(guò)交易情況，獲取企業(yè)的信用信息，從而能夠有效的對(duì)企業(yè)還款能力進(jìn)行評(píng)估，降低違約的風(fēng)險(xiǎn)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融破解中小企業(yè)融資困境的難處

（一）資金來(lái)源不穩(wěn)定，缺乏持久、穩(wěn)健的資金來(lái)源渠道

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，在服務(wù)中小企業(yè)方面發(fā)揮了重要的積極作用，解決了許多中小企業(yè)的燃眉之急，然而面對(duì)中小企業(yè)日益增長(zhǎng)的資金需求，互聯(lián)網(wǎng)金融常常有心無(wú)力。因?yàn)閲?guó)家法律明文禁止小額信貸公司吸收存款，只能通過(guò)銀行進(jìn)行融資，這樣就限制了互聯(lián)網(wǎng)金融的資金的來(lái)源渠道，所以大多互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)只好通過(guò)個(gè)體投資、民間資本等社會(huì)閑散資金進(jìn)行籌資。由于資金來(lái)源不穩(wěn)定，因此不能滿足中小企業(yè)大量的資金需求。這既影響互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)自身的健康發(fā)展，也不能很好的解決中小企業(yè)融資融資難題。

（二）客戶信息共享度不高，系統(tǒng)的、高效的客戶信用體系尚未建成

商業(yè)銀行在長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中積累了龐大的客戶信息數(shù)據(jù)，在此基礎(chǔ)上，能夠形成可靠的客戶信用體系，從而有效的控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。但是互聯(lián)網(wǎng)金融并沒(méi)有建立起完善的客戶信用體系，互聯(lián)網(wǎng)金融主要對(duì)海量客戶交易數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，以此來(lái)構(gòu)建客戶信用體系，進(jìn)行匹配放貸。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶交易數(shù)據(jù)量過(guò)于龐大，且變化速度快，這就給計(jì)算機(jī)技術(shù)帶來(lái)很大的挑戰(zhàn)，究竟采取何種計(jì)算技術(shù)來(lái)確定信用等級(jí)，進(jìn)而決定是否放款是一項(xiàng)基礎(chǔ)性工作。這就需要互聯(lián)網(wǎng)金融不斷創(chuàng)新信息搜集技術(shù)和計(jì)算技術(shù)，強(qiáng)化客戶信息之間的共享。

（三）監(jiān)管缺位，互聯(lián)網(wǎng)金融面臨著潛在的各類風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融以其便捷、高效、低成本等優(yōu)勢(shì)得到了許多中小企業(yè)的青睞。但是由于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛，相關(guān)部門的監(jiān)管并沒(méi)有同步跟上，立法緩慢、監(jiān)管方法比較落后，使得互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)過(guò)程中存在許多隱患。互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種資金融通方式，同樣具有傳統(tǒng)金融所具有的一些風(fēng)險(xiǎn)共性，但同時(shí)和互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合在一起，又會(huì)出現(xiàn)一些新的風(fēng)險(xiǎn)，這就大大增加了監(jiān)管的難度。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融化解中小企業(yè)融資困境的政策建議

（一）加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興的融資模式應(yīng)運(yùn)而生，為中小企業(yè)的融資提供了保障，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融的缺陷，有力的促進(jìn)國(guó)家普惠金融目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。但作為一種新興事物，在發(fā)展的過(guò)程中迫切需要政府做好引導(dǎo)和宏觀調(diào)控。一方面，不能任由其泛濫發(fā)展，破壞我國(guó)金融環(huán)境的安全和穩(wěn)定，另一方面，政府不能管的太死，要給與其適當(dāng)寬松的發(fā)展空間。這就需要政府用大智慧來(lái)引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，及時(shí)廢除和修改相關(guān)落后的法律文件，規(guī)劃好互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的路徑和目標(biāo)，使得政策體系適應(yīng)日新月異的互聯(lián)網(wǎng)金融，不斷推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融朝著健康的道路上發(fā)展。

（二）強(qiáng)化金融監(jiān)管

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)的飛速發(fā)展，傳統(tǒng)行業(yè)一旦“觸網(wǎng)”，就會(huì)出現(xiàn)一些新行業(yè)，新行業(yè)的發(fā)展和監(jiān)管制度在初期會(huì)出現(xiàn)時(shí)間差，行業(yè)監(jiān)管和規(guī)范工作相對(duì)滯后，就會(huì)形成監(jiān)管盲區(qū)。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融來(lái)講，相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)也面臨著巨大的挑戰(zhàn)。作為一個(gè)新生領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)金融擺脫不了傳統(tǒng)金融的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，同時(shí)還具有互聯(lián)網(wǎng)傳播快、影響范圍廣等特點(diǎn)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)入門檻較低，一些企業(yè)資質(zhì)參差不齊，又加上相關(guān)監(jiān)管機(jī)制不完善，很容易出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致投資者利益受損，影響社會(huì)穩(wěn)定。因此，相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須認(rèn)清形勢(shì)，要做到監(jiān)管到位，就必須掌握互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的規(guī)律，清楚目前存在哪些問(wèn)題，未來(lái)可能會(huì)出現(xiàn)什么問(wèn)題等，在此基礎(chǔ)上，才能制定出科學(xué)有效的規(guī)范措施。此外，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要完善金融業(yè)監(jiān)督協(xié)調(diào)機(jī)制，形成綜合的監(jiān)督體系，不斷從法規(guī)上規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的持續(xù)發(fā)展。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要規(guī)范自身發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，給我國(guó)的金融業(yè)注入了一股新鮮的血液，帶來(lái)了發(fā)展活力，國(guó)家也高度重視互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，并推出了一系列的優(yōu)惠政策，許多互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)都抓住了發(fā)展機(jī)遇，取得了豐厚的業(yè)績(jī)。作為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自身來(lái)講，所取得的成績(jī)，一方面是新技術(shù)的推動(dòng)，另一方面更是得益于國(guó)家的支持，所以互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要加強(qiáng)自律、規(guī)范發(fā)展、相互合作，盡力維護(hù)和創(chuàng)造一個(gè)公平、清澈的金融環(huán)境，為中小企業(yè)融資提供更加高效、完善的服務(wù)。

（四）中小企業(yè)要提升自身的經(jīng)營(yíng)管理水平

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展給中小企業(yè)融資帶來(lái)了福音，在互聯(lián)網(wǎng)金融的支持下，中小企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題在很大程度上得到了緩解。然而，中小企業(yè)自身如何規(guī)范發(fā)展，如何提升自身經(jīng)營(yíng)管理水平仍是要亟需解決的問(wèn)題。作為中小企業(yè)，要想借助互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)現(xiàn)騰飛，就要苦練“內(nèi)功”，不斷提升自身的業(yè)績(jī)水平，完善誠(chéng)信體系，維護(hù)自身形象，構(gòu)建一個(gè)良好的融資信用體系。

參考文獻(xiàn)

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作者簡(jiǎn)介：孫海軍（1985-），安徽淮北人，碩士研究生，中共淮北市委黨校法學(xué)與管理教研室助教。