汽車(chē)后市場(chǎng)供給側(cè)改革之互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)服務(wù)領(lǐng)域創(chuàng)投趨勢(shì)分析（一）

寧波市鄞州職業(yè)高級(jí)中學(xué) 顧雯斌

汽車(chē)后市場(chǎng)供給側(cè)改革之互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)服務(wù)領(lǐng)域創(chuàng)投趨勢(shì)分析（一）

寧波市鄞州職業(yè)高級(jí)中學(xué) 顧雯斌

圖1 汽車(chē)+互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈

汽車(chē)工業(yè)在全球已有上百年歷史，我國(guó)民用汽車(chē)工業(yè)伴隨改革開(kāi)放至今也有30多年的發(fā)展歷程。而2009年國(guó)務(wù)院《汽車(chē)產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃》的出臺(tái)，將汽車(chē)行業(yè)首次列入國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要支柱產(chǎn)業(yè)，又將該行業(yè)帶入新一輪高速發(fā)展通道，當(dāng)年汽車(chē)銷(xiāo)量即突破1 000萬(wàn)輛，連續(xù)8年年化復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)18%，使我國(guó)成為全球第一大新車(chē)市場(chǎng)。而伴隨著互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步，互聯(lián)網(wǎng)如何與汽車(chē)服務(wù)相結(jié)合共同發(fā)展一直是一個(gè)非常重要的命題。本文嘗試站在汽車(chē)后市場(chǎng)供給側(cè)改革的角度談?wù)劵ヂ?lián)網(wǎng)汽車(chē)服務(wù)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)、投資及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，以饗讀者。

1 汽車(chē)+互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈及創(chuàng)業(yè)投資機(jī)會(huì)驅(qū)動(dòng)因素分析

我國(guó)汽車(chē)+互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈如圖1所示，縱觀整個(gè)汽車(chē)+互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，可大致劃分為生產(chǎn)制造、銷(xiāo)售流通、汽車(chē)售后服務(wù)、汽車(chē)金融等4個(gè)大方向，又可進(jìn)一步細(xì)分為新能源汽車(chē)、汽車(chē)智能化、新車(chē)電商、移動(dòng)工具/資訊/社區(qū)服務(wù)、駕考培訓(xùn)、汽車(chē)金融、汽車(chē)保險(xiǎn)、二手車(chē)、停車(chē)/加油/洗車(chē)服務(wù)、保養(yǎng)維修、汽車(chē)配件等11個(gè)子領(lǐng)域。而互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)服務(wù)類(lèi)項(xiàng)目整體上可以劃分為汽車(chē)銷(xiāo)售服務(wù)、汽車(chē)金融服務(wù)和汽車(chē)后市場(chǎng)服務(wù)3大類(lèi)。汽車(chē)+互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)會(huì)的驅(qū)動(dòng)因素有以下3個(gè)方面。

1.1 技術(shù)進(jìn)步驅(qū)動(dòng)

（1）電動(dòng)汽車(chē)。由于鋰電池技術(shù)進(jìn)步、能量密度增大，特斯拉首創(chuàng)采用松下NCR 18650 的3 100 mAh電池及獨(dú)創(chuàng)的電控技術(shù)構(gòu)建Model S車(chē)型的電池組，使得高穩(wěn)定、高性能、長(zhǎng)續(xù)航的新能源車(chē)成為可能，引發(fā)行業(yè)革命。

（2）智能駕駛。主要受益于固態(tài)激光雷達(dá)和深度學(xué)習(xí)技術(shù)的進(jìn)步，使得低成本、高安全性的智能輔助駕駛乃至無(wú)人駕駛成為可能。

（3）汽車(chē)+移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。智能手機(jī)的發(fā)展讓用戶(hù)可以更方便地隨時(shí)隨地查詢(xún)與汽車(chē)駕駛、汽車(chē)使用維修相關(guān)的信息和服務(wù)。

1.2 市場(chǎng)演進(jìn)驅(qū)動(dòng)

（1）新車(chē)電商。用戶(hù)進(jìn)入二次以上購(gòu)車(chē)消費(fèi)周期，電商消費(fèi)習(xí)慣成熟，傳統(tǒng)4S經(jīng)銷(xiāo)模式面臨增長(zhǎng)拐點(diǎn)，汽車(chē)主機(jī)廠與渠道博弈加劇。

（2）二手車(chē)電商。私人汽車(chē)存量市場(chǎng)基數(shù)龐大，用戶(hù)二次以上購(gòu)車(chē)消費(fèi)行為趨于理性，車(chē)輛事故檢測(cè)技術(shù)逐漸標(biāo)準(zhǔn)化。

（3）汽車(chē)金融。互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)步推動(dòng)汽車(chē)金融向三四線(xiàn)中低收入人群，以及二手車(chē)經(jīng)營(yíng)性、消費(fèi)性貸款等領(lǐng)域滲透普及。

（4）汽車(chē)后市場(chǎng)服務(wù)O2O。汽車(chē)存量市場(chǎng)的迅速增長(zhǎng)，智能手機(jī)的普及，一二線(xiàn)城市商業(yè)地產(chǎn)成本的提升，都促使汽車(chē)后市場(chǎng)領(lǐng)域O2O服務(wù)得到發(fā)展。

1.3 政策紅利驅(qū)動(dòng)

（1）駕考。2015年駕考改革在全國(guó)開(kāi)放考試指標(biāo)，實(shí)行自主約考、自學(xué)直考、可異地考試等新規(guī)，促進(jìn)了該領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)會(huì)。

（2）汽配B2B及連鎖維修。交通運(yùn)輸部2014年9月發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)汽車(chē)維修業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí) 提升服務(wù)質(zhì)量的指導(dǎo)意見(jiàn)》，打破了汽車(chē)售后服務(wù)維修零部件供應(yīng)壟斷和維修服務(wù)壟斷，積極倡導(dǎo)汽車(chē)維修連鎖經(jīng)營(yíng)。

（3）車(chē)險(xiǎn)。保監(jiān)會(huì)于2016年1月開(kāi)始在部分地區(qū)試點(diǎn)推進(jìn)商業(yè)車(chē)險(xiǎn)改革，放寬保費(fèi)定價(jià)上下限，推進(jìn)了該領(lǐng)域技術(shù)和商業(yè)創(chuàng)新。

2 互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)服務(wù)領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)、投資及趨勢(shì)分析

2.1 互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)銷(xiāo)售服務(wù)

2.1.1 新車(chē)互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售服務(wù)（新車(chē)電商）

新車(chē)銷(xiāo)售流通市場(chǎng)體量巨大，2015年我國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量為2 460萬(wàn)輛，2016年我國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到2 802.8萬(wàn)輛，連續(xù)8年蟬聯(lián)全球第一，汽車(chē)流通領(lǐng)域市場(chǎng)規(guī)模每年高達(dá)近3萬(wàn)億元，僅次于房地產(chǎn)市場(chǎng)。而新車(chē)銷(xiāo)售作為整個(gè)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的入口，衍生出汽車(chē)金融、汽車(chē)保險(xiǎn)、汽車(chē)配件、二手車(chē)及汽車(chē)后服務(wù)等眾多需求。但是，汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)卻呈高度分散狀態(tài)，市場(chǎng)集中度CR10=10.7%，由此可見(jiàn)行業(yè)整合的提升空間非常巨大。而隨著居民人均收入的逐漸提升，汽車(chē)正在從高端消費(fèi)品變?yōu)槿粘ＯM(fèi)品，用戶(hù)從首次購(gòu)車(chē)轉(zhuǎn)向二次、三次購(gòu)車(chē)，對(duì)于購(gòu)買(mǎi)流程更加熟悉，汽車(chē)交付服務(wù)更加標(biāo)準(zhǔn)化，新車(chē)電商化條件逐漸成熟。我國(guó)新車(chē)銷(xiāo)售市場(chǎng)在歷經(jīng)10余年高速成長(zhǎng)后迎來(lái)行業(yè)拐點(diǎn)，從賣(mài)方市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)向買(mǎi)方市場(chǎng)，傳統(tǒng)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)和主機(jī)廠之間博弈不斷加劇，主機(jī)廠主導(dǎo)的線(xiàn)下4S店銷(xiāo)售模式的弊端越來(lái)越突出，已經(jīng)到了變革的關(guān)鍵點(diǎn)，市場(chǎng)倒逼4S店銷(xiāo)售模式改革，推動(dòng)汽車(chē)電商、2S社區(qū)店、品牌混營(yíng)等模式的發(fā)展，也從而使低成本、高效率的新車(chē)電商有機(jī)會(huì)參與到汽車(chē)銷(xiāo)售渠道的深度變革中。通過(guò)新車(chē)電商平臺(tái)可以進(jìn)行新車(chē)資訊傳播、交易及提供相關(guān)服務(wù)。

以2015年為例，我國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量為2 460萬(wàn)輛，但是通過(guò)新車(chē)電商平臺(tái)僅僅銷(xiāo)售了74萬(wàn)輛，由此可見(jiàn)，新車(chē)電商行業(yè)的滲透率只有3%，其上升空間非常廣闊。在2015年各類(lèi)新車(chē)電商平臺(tái)銷(xiāo)售份額中，以線(xiàn)索為主的汽車(chē)媒體（車(chē)商城、易車(chē)·惠買(mǎi)車(chē)、一貓汽車(chē)網(wǎng)等）新車(chē)電商平臺(tái)占60%，是新車(chē)電商的主流渠道，綜合新車(chē)電商平臺(tái)（阿里汽車(chē)、蘇寧易購(gòu)、國(guó)美在線(xiàn)等）占28.7%，廠商自建的新車(chē)電商平臺(tái)（如上汽集團(tuán)的車(chē)享網(wǎng)、比亞迪e購(gòu)、東風(fēng)日產(chǎn)乘用車(chē)公司的車(chē)巴巴等）占6%，垂直新車(chē)電商平臺(tái)（如買(mǎi)好車(chē)、團(tuán)車(chē)網(wǎng)、花生好車(chē)等）占5%，汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)（如龐大集團(tuán)等）新車(chē)電商平臺(tái)占0.3%，由此可見(jiàn)，新車(chē)銷(xiāo)售真正電商化任重而道遠(yuǎn)。但是，在這些新車(chē)電商平臺(tái)中，垂直新車(chē)電商平臺(tái)商業(yè)模式受到了資本的青睞和市場(chǎng)的認(rèn)可。垂直新車(chē)電商平臺(tái)B2B商業(yè)模式（如省心寶、牛牛汽車(chē)、便宜車(chē)、伙伴汽車(chē)、恭喜發(fā)車(chē)、滾雷平行進(jìn)口車(chē)等）連接廠商、港口、經(jīng)銷(xiāo)商、貿(mào)易商、物流商等，提供車(chē)源發(fā)布、車(chē)源查找、交易擔(dān)保、人脈搭建、DMS、倉(cāng)儲(chǔ)物流等相關(guān)服務(wù)。垂直新車(chē)電商平臺(tái)B2C商業(yè)模式有導(dǎo)流、預(yù)定或買(mǎi)斷等，導(dǎo)流模式（如團(tuán)車(chē)網(wǎng)）通過(guò)售賣(mài)銷(xiāo)售線(xiàn)索、團(tuán)購(gòu)、專(zhuān)業(yè)導(dǎo)購(gòu)、集中競(jìng)價(jià)等方式，為4S店及經(jīng)銷(xiāo)商導(dǎo)流，交易仍由4S店完成；預(yù)定模式（如51進(jìn)口車(chē)）則是用戶(hù)線(xiàn)上預(yù)定，平臺(tái)到低價(jià)區(qū)或海外采購(gòu)，線(xiàn)下完成交付，完成閉環(huán)流程；買(mǎi)斷模式（如車(chē)風(fēng)）則是買(mǎi)斷車(chē)型面向C端直銷(xiāo)，屬于重資產(chǎn)模式。典型的新車(chē)電商平臺(tái)有團(tuán)車(chē)網(wǎng)、買(mǎi)好車(chē)、省心寶汽車(chē)、要買(mǎi)車(chē)、花生好車(chē)等。團(tuán)車(chē)網(wǎng)屬于導(dǎo)流模式的新車(chē)團(tuán)購(gòu)平臺(tái)，用戶(hù)線(xiàn)上選定車(chē)型報(bào)名參團(tuán)，團(tuán)車(chē)網(wǎng)團(tuán)長(zhǎng)發(fā)起團(tuán)購(gòu)，完成線(xiàn)下詢(xún)價(jià)，帶團(tuán)友到線(xiàn)下4S店現(xiàn)場(chǎng)談價(jià)，完成交易，一方面為用戶(hù)提供優(yōu)惠購(gòu)車(chē)價(jià)格，另一方面為4S店引流。買(mǎi)好車(chē)原來(lái)為B2C平臺(tái)，主要針對(duì)進(jìn)口車(chē)，線(xiàn)上預(yù)定，平臺(tái)采購(gòu)，通過(guò)線(xiàn)下合作的4S店或展廳完成交付交易，現(xiàn)在已經(jīng)轉(zhuǎn)為B2B平臺(tái)，服務(wù)于供應(yīng)商和經(jīng)銷(xiāo)商，提供車(chē)源和資金支持等，由自己做好經(jīng)銷(xiāo)商轉(zhuǎn)型為服務(wù)經(jīng)銷(xiāo)商。省心寶汽車(chē)是新車(chē)B2B電商平臺(tái)，以服務(wù)縣城和鄉(xiāng)鎮(zhèn)的二級(jí)經(jīng)銷(xiāo)商為切入點(diǎn)，提供車(chē)源信息、交易、物流、金融等服務(wù)，完成從找車(chē)、墊資、物流、交車(chē)全流程，目前已經(jīng)覆蓋2 000個(gè)縣城，5.5萬(wàn)家經(jīng)銷(xiāo)商。要買(mǎi)車(chē)是新車(chē)B2C電商平臺(tái)，將線(xiàn)上流量與線(xiàn)下供應(yīng)鏈融合，用戶(hù)線(xiàn)上選車(chē)看價(jià)支付定金，平臺(tái)到低價(jià)區(qū)采購(gòu)，線(xiàn)下自建交付中心完成付款取車(chē)，實(shí)現(xiàn)完整的交易閉環(huán)。值得關(guān)注的是，花生好車(chē)以融資租賃的直租模式切入新車(chē)電商，避開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)激烈、市場(chǎng)飽和的一線(xiàn)城市，將業(yè)務(wù)下沉至需求逐漸旺盛但市場(chǎng)尚未被重視的、大型經(jīng)銷(xiāo)商尚未觸及的三、四線(xiàn)城市，成為汽車(chē)銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)的毛細(xì)血管，并根據(jù)城市特點(diǎn)細(xì)分車(chē)型及價(jià)格區(qū)間，精選10萬(wàn)元左右的少量車(chē)型，自建品牌化線(xiàn)下門(mén)店，提高客戶(hù)信任度，完成看車(chē)、交付等線(xiàn)下業(yè)務(wù)，由于只做少量A級(jí)車(chē)，廠家樂(lè)意讓出更大優(yōu)惠，加上融資租賃的金融利差、保險(xiǎn)返利，以及后市場(chǎng)與當(dāng)?shù)刭Y質(zhì)好的汽車(chē)維修企業(yè)合作分成，都能獲得多元盈利。

雖然新車(chē)電商的行業(yè)滲透率只有3%，新車(chē)電商具有廣闊的發(fā)展空間，但是傳統(tǒng)渠道的優(yōu)勢(shì)及消費(fèi)者線(xiàn)下購(gòu)車(chē)的理念依然根深蒂固，新車(chē)電商發(fā)展的阻力不可忽視，市場(chǎng)仍然需要持續(xù)教育。新車(chē)電商中，汽車(chē)媒體類(lèi)和綜合電商類(lèi)占據(jù)了約90%的市場(chǎng)份額，其絕大部分銷(xiāo)量仍然是線(xiàn)上為線(xiàn)下4S店引流，并沒(méi)有完成交易閉環(huán)，新車(chē)電商只是充當(dāng)了中介的角色，目前只有經(jīng)銷(xiāo)商新車(chē)電商平臺(tái)和部分垂直新車(chē)電商平臺(tái)可以完成交易閉環(huán)，并擁有進(jìn)銷(xiāo)庫(kù)存和完整的物流體系，由此可見(jiàn)新車(chē)市場(chǎng)的真正電商化依然是任重而道遠(yuǎn)。

以租代購(gòu)的融資租賃新車(chē)電商模式勢(shì)必會(huì)對(duì)現(xiàn)有的新車(chē)銷(xiāo)售模式造成一定的沖擊，而且這種模式增加了金融屬性，很有可能會(huì)占據(jù)一席之地；隨著一、二線(xiàn)城市新車(chē)數(shù)量的飽和及政策限制，新車(chē)銷(xiāo)售市場(chǎng)將不斷向三、四線(xiàn)城鎮(zhèn)轉(zhuǎn)移；由于面向C端的汽車(chē)銷(xiāo)售仍然以線(xiàn)下場(chǎng)景為主，用戶(hù)看車(chē)、試乘試駕、取車(chē)等仍需線(xiàn)下門(mén)店的支持，因此擁有自主線(xiàn)下交付能力的垂直新車(chē)電商平臺(tái)可借此完成交易閉環(huán)，將更具競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)加上其渠道下沉，無(wú)疑能大幅增加客戶(hù)獲取能力；B2B模式的垂直新車(chē)電商通過(guò)服務(wù)經(jīng)銷(xiāo)商，打通信息網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)資源共享，如果其再能向上打通供應(yīng)鏈，向下融合金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)融合，或許在新車(chē)電商領(lǐng)域會(huì)更有發(fā)展前途；由于新車(chē)銷(xiāo)售的利潤(rùn)空間不大，更多的新車(chē)電商已經(jīng)意識(shí)到汽車(chē)后服務(wù)市場(chǎng)客觀的利潤(rùn)，如何搭建生態(tài)體系，在售車(chē)后持續(xù)黏住車(chē)主，鎖住汽車(chē)后服務(wù)市場(chǎng)利潤(rùn)，是新車(chē)電商平臺(tái)發(fā)展的一個(gè)重要方向。

2.1.2 二手車(chē)互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售服務(wù)（二手車(chē)電商）

圖2 2011年～2015年我國(guó)二手車(chē)交易量占新車(chē)銷(xiāo)量比重

因?yàn)樾詢(xún)r(jià)比高，選擇面廣，保養(yǎng)、維修方便，且更適合新手練車(chē)，不少第1次買(mǎi)車(chē)的車(chē)主都會(huì)選擇二手車(chē)。2015年我國(guó)二手車(chē)銷(xiāo)量約為941.47萬(wàn)輛，二手車(chē)交易量占新車(chē)銷(xiāo)量比重約為38.2%（圖2）。但有數(shù)據(jù)顯示，2017年1月份二手車(chē)市場(chǎng)同比2016年1月同期的交易量和成交價(jià)格均有明顯上升，交易量平均上漲10%以上，成交價(jià)格平均也上漲了約10%。針對(duì)二手車(chē)市場(chǎng)交易量的走高現(xiàn)象，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為這與各地限遷政策不斷破冰有關(guān)，中央層面政策“國(guó)八條”（《關(guān)于促進(jìn)二手車(chē)便利交易的若干意見(jiàn)》）全面取消二手車(chē)限遷給二手車(chē)市場(chǎng)又注入了一針“強(qiáng)心劑”。出現(xiàn)上述狀況的原因主要有以下4個(gè)方面。

（1）二手車(chē)市場(chǎng)受新車(chē)市場(chǎng)影響極大。同款車(chē)型的新車(chē)價(jià)格是二手車(chē)定價(jià)的參考基準(zhǔn)，但是2015年我國(guó)新車(chē)行業(yè)銷(xiāo)量首次出現(xiàn)巨幅下跌，廠商及經(jīng)銷(xiāo)商紛紛大幅下調(diào)新車(chē)價(jià)格清理庫(kù)存，購(gòu)置稅推出減半政策，都嚴(yán)重波及二手車(chē)的定價(jià)和銷(xiāo)售，導(dǎo)致眾多品牌車(chē)型與同款新車(chē)相比毫無(wú)價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

（2）二手車(chē)市場(chǎng)的金融滲透率相比新車(chē)而言，嚴(yán)重過(guò)低，新車(chē)消費(fèi)性及經(jīng)營(yíng)性貸款有眾多金融機(jī)構(gòu)參與其中，甚至部分主機(jī)廠也會(huì)在其中貼息，而反觀二手車(chē)市場(chǎng)，則缺乏相匹配的金融服務(wù)商，且貸款利率高，大幅抬升了用戶(hù)的購(gòu)買(mǎi)門(mén)檻。

（3）優(yōu)質(zhì)車(chē)源少。我國(guó)目前的二手車(chē)仍以個(gè)人車(chē)源為主，流轉(zhuǎn)周期在6年~7年，車(chē)況不好、供給有限且價(jià)格偏高，而美國(guó)的二手車(chē)中有相當(dāng)比例車(chē)源來(lái)自leasing融資租賃銷(xiāo)售模式到期回收的3年左右的優(yōu)質(zhì)車(chē)源，以及大量來(lái)自B端租車(chē)公司的拍賣(mài)車(chē)源，車(chē)況較好且價(jià)格較低。

（4）二手車(chē)市場(chǎng)各地限遷政策不斷破冰有關(guān)。2016年3月，二手車(chē)“國(guó)八條”開(kāi)始正式執(zhí)行，“國(guó)八條”從流動(dòng)環(huán)境、交易登記、稅收政策、金融支持等8個(gè)方面提出意見(jiàn)，其中破除限遷、稅收政策調(diào)整、臨時(shí)產(chǎn)權(quán)制度等為二手車(chē)發(fā)展松綁。

因此，我國(guó)二手車(chē)市場(chǎng)雖然未來(lái)前景廣闊，但行業(yè)尚待在新車(chē)、金融及車(chē)源等三個(gè)方面的進(jìn)一步培育，仍需3年~5年時(shí)間的發(fā)展才能更上一個(gè)臺(tái)階。面對(duì)日漸火爆的二手車(chē)市場(chǎng)，在利益誘惑之下，大批資本開(kāi)始涌入，試圖分享二手車(chē)巨大的蛋糕。在資本市場(chǎng)的助推下，二手車(chē)電商行業(yè)受到廣泛關(guān)注與追捧，逐漸步入正軌的二手車(chē)行業(yè)成為創(chuàng)業(yè)和投資熱點(diǎn)。目前，二手車(chē)電商的行業(yè)結(jié)構(gòu)如圖3所示。2015年我國(guó)二手車(chē)交易總量為941.47萬(wàn)輛，二手車(chē)電商平臺(tái)的交易量為101萬(wàn)輛，二手車(chē)電商行業(yè)的滲透率只有11%左右，可見(jiàn)其市場(chǎng)空間非常廣闊。隨著二手車(chē)市場(chǎng)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，預(yù)計(jì)二手車(chē)電商交易量2017年將增長(zhǎng)至221萬(wàn)輛，2018年將增長(zhǎng)至324.9萬(wàn)輛，二手車(chē)電商交易總額也將在今年達(dá)到1 328.5億元。

圖3 二手車(chē)市場(chǎng)的行業(yè)結(jié)構(gòu)

二手車(chē)市場(chǎng)繁榮程度正在提高，即使不買(mǎi)車(chē)的用戶(hù)，也經(jīng)?？吹焦献佣周?chē)或人人車(chē)等宣傳信息。對(duì)于二手車(chē)電商平臺(tái)而言，這個(gè)市場(chǎng)的誘人程度之高更是可想而知。各二手車(chē)電商平臺(tái)為了能夠在競(jìng)爭(zhēng)中取勝，不斷引入融資，例如2017年初，優(yōu)信二手車(chē)就宣布獲得了5億美元融資，2月4日，車(chē)贏官方又宣布完成由復(fù)星昆仲資本領(lǐng)投的數(shù)千萬(wàn)元A輪融資。而在2016年9月，瓜子二手車(chē)完成超過(guò)2.5億美元的A輪融資，人人車(chē)獲1.5億美元D輪融資；2016年10月，淘車(chē)無(wú)憂(yōu)獲1.2億元A+輪融資；2016年11月，二手車(chē)B2B平臺(tái)車(chē)到山前獲1億元B輪融資……在眾多二手車(chē)電商平臺(tái)中，一些平臺(tái)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的大規(guī)?！盁X(qián)”進(jìn)行市場(chǎng)教育，已經(jīng)在消費(fèi)者心中形成了一定的品牌認(rèn)知度，例如C2C模式的瓜子二手車(chē)直賣(mài)網(wǎng)與人人車(chē)、B2C模式的優(yōu)信二手車(chē)，因?yàn)槠放浦?，交易?shù)量占總量的比例也位于前列，例如，2016年優(yōu)信二手車(chē)的業(yè)務(wù)規(guī)模同比增長(zhǎng)了3倍，2016年12月單月交易突破5萬(wàn)輛，交易規(guī)模達(dá)到37億元，單月收入超過(guò)1.5億元。與此同時(shí)，人人車(chē)也宣布，2016年11月平臺(tái)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了“毛利為正”，預(yù)計(jì)在2017年實(shí)現(xiàn)全面盈利。而瓜子二手車(chē)則宣稱(chēng)其將沖擊月銷(xiāo)10萬(wàn)輛目標(biāo)，今年將繼續(xù)高速增長(zhǎng)并實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)。值得關(guān)注的是，與以往注重“燒錢(qián)”推廣不同，進(jìn)入2017年后各二手車(chē)電商平臺(tái)把注意力逐漸放在了創(chuàng)新盈利模式上。一方面，一些曝光率不如以上平臺(tái)的二手車(chē)電商平臺(tái)也在資本的推動(dòng)下動(dòng)作頻頻，例如，在資本助力之下，安卡網(wǎng)絡(luò)、淘車(chē)無(wú)憂(yōu)、唯車(chē)電商3家主營(yíng)二手車(chē)業(yè)務(wù)的公司，開(kāi)始申請(qǐng)?jiān)谛氯鍜炫?，以求得在激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中勝出。另一方面，與申請(qǐng)新三板以尋求發(fā)展不同的是，還有一些二手車(chē)電商平臺(tái)選擇了抱團(tuán)取暖的方式，以求得處于競(jìng)爭(zhēng)中的有利位置，例如2016年12月30日，二手車(chē)C2B拍賣(mài)平臺(tái)“車(chē)來(lái)車(chē)往”就宣布與C2B競(jìng)拍鼻祖“開(kāi)新二手車(chē)”合并。

二手車(chē)電商平臺(tái)這種線(xiàn)上汽車(chē)交易方式大幅度提高了供需方之間信息的溝通效率，而且相比線(xiàn)下汽車(chē)交易市場(chǎng)，交易成本也直線(xiàn)下降。但是，對(duì)于二手車(chē)電商平臺(tái)來(lái)講，變現(xiàn)仍然是一個(gè)普遍問(wèn)題。二手車(chē)電商平臺(tái)雖然已經(jīng)存在已久，但直到目前為止，還沒(méi)有哪家平臺(tái)能真正實(shí)現(xiàn)盈利，因此對(duì)整個(gè)行業(yè)來(lái)講，也只能算作是初級(jí)階段。融資是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的普遍手段，二手車(chē)電商平臺(tái)之所以能夠迅速擴(kuò)大，資本是一個(gè)巨大的推力，在獲得巨額融資之后，目前，瓜子二手車(chē)和人人車(chē)等平臺(tái)都宣布了即將盈利的消息。而更有安卡網(wǎng)絡(luò)、淘車(chē)無(wú)憂(yōu)、唯車(chē)電商3家主營(yíng)二手車(chē)業(yè)務(wù)的公司，甚至已經(jīng)將掛牌新三板提上了日程。那么，登陸新三板之后，能夠幫助平臺(tái)在這場(chǎng)二手車(chē)平臺(tái)大戰(zhàn)中一招制勝嗎？

互聯(lián)網(wǎng)原本就是一個(gè)燒錢(qián)行業(yè)，而登陸新三板對(duì)于一個(gè)企業(yè)是否盈利也并沒(méi)有具體的要求指標(biāo)，這為一些即使沒(méi)有盈利的企業(yè)提供了一個(gè)機(jī)會(huì)。掛牌新三板之后，不僅能夠繼續(xù)拓寬融資渠道，同時(shí)也獲得了一個(gè)更好的展示平臺(tái)，這對(duì)于提升公司的治理水準(zhǔn)，甚至是受到政府的重視都有很大幫助。但同時(shí)也要承擔(dān)不少風(fēng)險(xiǎn)，例如企業(yè)能否支撐起持續(xù)的維持正常運(yùn)行的成本，如果企業(yè)在登陸新三板之后經(jīng)營(yíng)沒(méi)有什么特別大的起色，這對(duì)企業(yè)自身來(lái)講反而是一種負(fù)擔(dān)。凡事有利必有弊。對(duì)于選擇上市的企業(yè)來(lái)講，自然是利大于弊，這一點(diǎn)對(duì)于目前已經(jīng)將登陸新三板提上日程的3家二手車(chē)電商平臺(tái)來(lái)講也是一樣。公告顯示，目前已獲批登陸新三板的安卡網(wǎng)絡(luò)2015年度及2016年上半年?duì)I業(yè)收入分別為958.32萬(wàn)元、741.49萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為-857.75萬(wàn)元、9.61萬(wàn)元；申請(qǐng)掛牌新三板的淘車(chē)無(wú)憂(yōu)則連續(xù)3年業(yè)績(jī)虧損，其2013年、2014年、2015年?duì)I業(yè)收入分別為165.92萬(wàn)元、641.78萬(wàn)元、1 828.09萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為-319.16萬(wàn)元、-805.99萬(wàn)元、-2 040.03萬(wàn)元；申請(qǐng)掛牌新三板的唯車(chē)電商2014年度、2015年度營(yíng)業(yè)收入分別為2 082.19萬(wàn)元、1 599.72萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為-28.96萬(wàn)元和-574.44萬(wàn)元。不難看出，只有安卡網(wǎng)絡(luò)掛牌新三板后實(shí)現(xiàn)了扭虧，其在2016年上半年賺了不到10萬(wàn)元。另外2家二手車(chē)電商平臺(tái)均未能實(shí)現(xiàn)盈利，即使全部掛牌成功，燒錢(qián)也將是未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的主流。掛牌新三板確實(shí)在短期內(nèi)為安卡網(wǎng)絡(luò)帶來(lái)了較為迅速的發(fā)展，其他2家正在上市籌備中的二手車(chē)電商平臺(tái)，想必也會(huì)迎來(lái)與之相同的結(jié)果，短時(shí)間內(nèi)，虧損狀況將有所改善。因此，對(duì)于這3家二手車(chē)電商平臺(tái)來(lái)講，掛牌新三板，更多的目的只是在于為了獲得更多的融資以維持繼續(xù)發(fā)展的一種救急舉措，至于輸血之后的命運(yùn)如何，主要還是要看其運(yùn)營(yíng)模式能否支撐起持續(xù)維持正常運(yùn)行的成本。

而對(duì)于選擇抱團(tuán)取暖的“車(chē)來(lái)車(chē)往”與“開(kāi)新二手車(chē)”來(lái)講，二者的合作目的自然是整合各自的資源優(yōu)勢(shì)進(jìn)行互補(bǔ)，以求得共贏。分析認(rèn)為二者的結(jié)合主要基于各自的品牌優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)：車(chē)來(lái)車(chē)往擁有較大的金融優(yōu)勢(shì)，其全國(guó)一體化布局也已經(jīng)相對(duì)完善，而開(kāi)新在二手車(chē)市場(chǎng)耕耘9年，在品牌影響力和區(qū)域運(yùn)營(yíng)能力方面可以為車(chē)來(lái)車(chē)往帶來(lái)較好的補(bǔ)充。二者合并之后，定下了在2017年完成120億元的目標(biāo)交易額，實(shí)現(xiàn)20萬(wàn)輛交易量的目標(biāo)。然而，這個(gè)數(shù)字與行業(yè)巨頭瓜子二手車(chē)的交易量相比仍然稍顯遜色，瓜子二手車(chē)2017年的目標(biāo)僅僅是月成交量就要達(dá)到10萬(wàn)輛以上。雖然如此，這種抱團(tuán)取暖的模式對(duì)于市場(chǎng)份額較低的平臺(tái)進(jìn)行突圍確實(shí)能夠起到正面的促進(jìn)作用。

面對(duì)如此沖擊，具有較高品牌知名度的二手車(chē)平臺(tái)也不斷在業(yè)務(wù)模式上尋求創(chuàng)新，例如人人車(chē)，未來(lái)將會(huì)把金融作為重點(diǎn)業(yè)務(wù)之一，目前已經(jīng)宣布與民生銀行信用卡中心達(dá)成戰(zhàn)略合作，為二手車(chē)消費(fèi)者提供消費(fèi)貸款。由此可見(jiàn)，人人車(chē)的一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈正在逐步形成。

二手車(chē)電商平臺(tái)這種線(xiàn)上汽車(chē)交易市場(chǎng)不受場(chǎng)地限制，平臺(tái)可以輕松將二手車(chē)信息展示給用戶(hù)，可以說(shuō)是為用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)二手車(chē)提供了一個(gè)很好的平臺(tái)。但面對(duì)這個(gè)萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)，在交易量和交易總額的規(guī)模增長(zhǎng)下，二手車(chē)電商市場(chǎng)的馬太效應(yīng)開(kāi)始出現(xiàn)，一些規(guī)模較小、車(chē)源不穩(wěn)定、買(mǎi)家流量低的二手車(chē)電商平臺(tái)面臨資金斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，二手車(chē)電商平臺(tái)新一輪的洗牌即將展開(kāi)，陸續(xù)會(huì)出現(xiàn)退出市場(chǎng)或被兼并收購(gòu)的企業(yè)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已經(jīng)有超過(guò)15家二手車(chē)電商平臺(tái)倒閉，包括麥麥車(chē)、淘車(chē)之家、你我車(chē)平臺(tái)、卡卡二手車(chē)、車(chē)先生、哪有車(chē)、估車(chē)網(wǎng)等，即使是有深厚背景的平安好車(chē)電商平臺(tái)，也未能幸免。二手車(chē)電商平臺(tái)洗牌在即，無(wú)論是C2B、B2C還是C2C模式，都難逃末位淘汰的定律，不過(guò)目前來(lái)看，整個(gè)行業(yè)仍然存在諸多變數(shù)，二手車(chē)電商抱團(tuán)取暖，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)將成為一種趨勢(shì)。

隨著“國(guó)八條”的實(shí)施，解除二手車(chē)地域性限制遷徙，車(chē)源可自由流通，車(chē)源轉(zhuǎn)籍率45%以上的二手車(chē)電商平臺(tái)將率先享受政策紅利，將快速增長(zhǎng)；整合二手車(chē)由出廠、出售、出險(xiǎn)、維修、保養(yǎng)等全流程數(shù)據(jù)，建立估值定價(jià)模型，將成為二手車(chē)交易的關(guān)鍵入口；目前二手車(chē)線(xiàn)上交易成本甚至高于線(xiàn)下（這與初衷是背道而馳的），能夠降低交易成本，使價(jià)格透明化的二手車(chē)電商平臺(tái)將具有核心競(jìng)爭(zhēng)力；二手車(chē)市場(chǎng)在我國(guó)發(fā)展較晚，行業(yè)規(guī)則尚不規(guī)范，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)接入二手車(chē)業(yè)務(wù)后，需要增強(qiáng)用戶(hù)對(duì)二手車(chē)服務(wù)和品牌的信任度，加強(qiáng)用戶(hù)教育，培養(yǎng)消費(fèi)習(xí)慣將是整個(gè)二手車(chē)行業(yè)的整體責(zé)任。

2.2 互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)金融服務(wù)

汽車(chē)金融起源于20世紀(jì)20年代的美國(guó)，最早的業(yè)務(wù)模式是提供購(gòu)車(chē)人的汽車(chē)銷(xiāo)售分期貸款服務(wù)。廣義的汽車(chē)金融是指在汽車(chē)的生產(chǎn)、流通、購(gòu)買(mǎi)與消費(fèi)環(huán)節(jié)中融通資金的金融活動(dòng)；狹義的汽車(chē)金融服務(wù)是指汽車(chē)銷(xiāo)售過(guò)程中對(duì)消費(fèi)者或經(jīng)銷(xiāo)商所提供的融資及其他金融服務(wù)，包括對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商的展廳建設(shè)和設(shè)備貸款、庫(kù)存融資和對(duì)用戶(hù)的消費(fèi)信貸、融資租賃、保險(xiǎn)等。

目前汽車(chē)金融市場(chǎng)的主要參與者包括銀行（信用卡和消費(fèi)信貸）、汽車(chē)金融公司、融資租賃公司及互聯(lián)網(wǎng)金融公司（如P2P網(wǎng)貸平臺(tái)、眾籌平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司等）。銀行的資金成本低，物理網(wǎng)點(diǎn)多，但是需要其他抵押物和擔(dān)保，客戶(hù)體驗(yàn)較差，而且銀行對(duì)于車(chē)輛的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和處置變現(xiàn)經(jīng)驗(yàn)相對(duì)不足；汽車(chē)金融公司專(zhuān)業(yè)性較強(qiáng)，但資金成本較高，需要外部補(bǔ)貼（如整車(chē)廠）來(lái)提高競(jìng)爭(zhēng)力；融資租賃公司相對(duì)靈活，但是融資渠道單一，規(guī)?；^難，而且利率較高；互聯(lián)網(wǎng)金融（如P2P網(wǎng)貸平臺(tái)、眾籌平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司等）產(chǎn)品最為靈活多樣，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)和不斷完善的征信系統(tǒng)來(lái)進(jìn)行風(fēng)控，滿(mǎn)足個(gè)性化需求，客戶(hù)體驗(yàn)最好，增速較快，但是，存在一定政策變化風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)展時(shí)間最短，市場(chǎng)占有率和影響力均較小。

圖4 成熟市場(chǎng)中汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分布

在國(guó)外成熟的汽車(chē)市場(chǎng)中，汽車(chē)金融業(yè)務(wù)在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配中占據(jù)第一的位置，占比達(dá)到23%（圖4），甚至高于一般認(rèn)為利潤(rùn)頗豐的汽車(chē)配件銷(xiāo)售。反觀國(guó)內(nèi)，在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)占比上，整車(chē)廠的新車(chē)銷(xiāo)售仍然占據(jù)大頭，汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商的利潤(rùn)以新車(chē)銷(xiāo)售和售后服務(wù)為主，而我國(guó)的汽車(chē)金融公司于2004年才開(kāi)始建立，目前增加到25家，相應(yīng)的汽車(chē)金融業(yè)務(wù)剛剛起步，汽車(chē)金融業(yè)務(wù)的利潤(rùn)在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)占比微乎其微。另外，2015年我國(guó)汽車(chē)金融市場(chǎng)整體規(guī)模約為8 000億元~9 000億元，我國(guó)汽車(chē)金融滲透率約為35%，仍然明顯低于發(fā)達(dá)汽車(chē)金融市場(chǎng)的滲透率（普遍超過(guò)50%，美國(guó)超過(guò)80%）。所以，無(wú)論從利潤(rùn)規(guī)模，還是市場(chǎng)滲透率，我國(guó)汽車(chē)金融市場(chǎng)都有巨大的發(fā)展空間。

2.2.1 互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)金融概況

圖5 互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)金融市場(chǎng)

2000年互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)泡沫破裂，給投資人和公司造成了巨大的損失，但經(jīng)過(guò)2002年10月的谷底后，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇，并以更快更強(qiáng)的姿態(tài)席卷全球。現(xiàn)在，“連接一切”的互聯(lián)網(wǎng)與充滿(mǎn)前景的汽車(chē)金融相結(jié)合，將推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)金融業(yè)態(tài)迅速做大做強(qiáng)。

傳統(tǒng)的汽車(chē)金融業(yè)務(wù)主要是解決汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)資金的部分需求和汽車(chē)消費(fèi)信貸，但是汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈很長(zhǎng)，每一個(gè)環(huán)節(jié)都需要資金的拉動(dòng)，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)提供了切入的機(jī)會(huì)，而且例如融資租賃這種新模式，除了資金能力以外，還需要有行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，這就將傳統(tǒng)汽車(chē)金融放貸機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)金融平臺(tái)放到了同一起跑線(xiàn)，從零開(kāi)始進(jìn)行人才儲(chǔ)備。同時(shí)，由于我國(guó)汽車(chē)金融公司成立相對(duì)較晚，這些公司對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)的接受程度高，普遍開(kāi)設(shè)網(wǎng)站，有網(wǎng)絡(luò)獲客的渠道，所以傳統(tǒng)汽車(chē)金融公司與互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)金融公司的區(qū)別并不明顯，特別是我國(guó)電子商務(wù)發(fā)達(dá)，線(xiàn)上的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)發(fā)展很快，促進(jìn)了汽車(chē)金融零售信貸的互聯(lián)網(wǎng)化。

目前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)金融的商業(yè)模式主要包括P2P網(wǎng)貸、消費(fèi)金融、眾籌和互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)4種（圖5）。統(tǒng)計(jì)P2P網(wǎng)貸、眾籌和互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)金融商業(yè)模式的總規(guī)模，2015年為1 277.8億元，相對(duì)于2014年增長(zhǎng)超過(guò)100%，2016年上半年總規(guī)模約為850億元。另?yè)?jù)綜合測(cè)算，2015年我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)消費(fèi)金融市場(chǎng)規(guī)模為6 710億元，同比增加超過(guò)50%，2016年我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)金融的總市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1.1萬(wàn)億元，到2018年，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)金融的總規(guī)?？蛇_(dá)到1.85萬(wàn)億元。

2.2.2 互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)金融商業(yè)模式分析

2.2.2.1 汽車(chē)與P2P網(wǎng)貸

圖6 P2P網(wǎng)貸車(chē)貸產(chǎn)品業(yè)務(wù)模式

目前，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)提供的汽車(chē)金融產(chǎn)品，主要面向車(chē)主（企業(yè)或個(gè)人）和車(chē)商，包含新車(chē)和二手車(chē)的金融服務(wù)，借款用途包括資金周轉(zhuǎn)、購(gòu)車(chē)墊資款、購(gòu)車(chē)分期貸款等（圖6），多數(shù)以車(chē)輛作為抵押或者質(zhì)押作為風(fēng)控措施?？梢哉f(shuō)汽車(chē)金融對(duì)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)是一塊巨大的“蛋糕”，同時(shí)隨著汽車(chē)保有量的上升，蘊(yùn)藏著巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2015年7月初至2016年6月底全國(guó)至少有1 070家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)涉及車(chē)貸業(yè)務(wù)。截至2016年6月底，全國(guó)共有正常運(yùn)營(yíng)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)2 349家，P2P網(wǎng)貸行業(yè)累計(jì)平臺(tái)數(shù)量達(dá)到4 127家（含停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)），可見(jiàn)車(chē)貸業(yè)務(wù)在大多數(shù)平臺(tái)的業(yè)務(wù)發(fā)展中占據(jù)著一席之地，這主要由于征信體系建設(shè)尚不完善的背景下，以車(chē)輛抵押貸款為首的抵押貸款發(fā)展更容易、風(fēng)控把握相對(duì)簡(jiǎn)單，占據(jù)著P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的重要地位。從成交量來(lái)看，2015年7月至2016年6月車(chē)貸總體成交量達(dá)到1 004.09億元，而整個(gè)P2P網(wǎng)貸行業(yè)累計(jì)成交量為15 239.7億元，車(chē)貸業(yè)務(wù)總體成交量占據(jù)行業(yè)總體成交量的比例約為6.59%。從各月車(chē)貸成交量走勢(shì)上來(lái)看，車(chē)貸業(yè)務(wù)成交量月均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到5.01%，從占總成交量比例的走勢(shì)看，總體數(shù)值在5.67%~8.03%波動(dòng)。從車(chē)貸綜合收益率看，與P2P網(wǎng)貸行業(yè)收益率呈現(xiàn)交錯(cuò)下行的態(tài)勢(shì)，不過(guò)2016年4月開(kāi)始行業(yè)綜合收益率連續(xù)低于車(chē)貸綜合收益率，車(chē)貸綜合收益率為11.94%、同期行業(yè)的綜合收益率為11.90%，可見(jiàn)車(chē)貸綜合收益率略高于行業(yè)綜合收益率，不過(guò)總體差距不大。截至2016年6月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)車(chē)貸的綜合收益率下降至10.97%，高于行業(yè)平均綜合收益率10.38%。

2.2.2.2 汽車(chē)與消費(fèi)金融

除了銀行傳統(tǒng)車(chē)貸業(yè)務(wù)和新型信用卡分期之外，在互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)消費(fèi)金融層面，包括了汽車(chē)金融公司線(xiàn)上分期貸款、互聯(lián)網(wǎng)金融公司汽車(chē)消費(fèi)分期貸款、二手車(chē)電商金融業(yè)務(wù)和汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)等。這種互聯(lián)網(wǎng)分期模式具有速度快，手續(xù)辦理簡(jiǎn)單等特點(diǎn)，越來(lái)越受到消費(fèi)者的認(rèn)可。當(dāng)然，一些小額貸款公司及擔(dān)保公司也加入了其中，促進(jìn)了汽車(chē)消費(fèi)金融市場(chǎng)的多樣化。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至到2016年3月，全國(guó)共有25家汽車(chē)金融公司，多為大汽車(chē)集團(tuán)旗下的全資公司或合資公司。各公司貸款利率與其貸款產(chǎn)品相關(guān)，比如東風(fēng)日產(chǎn)汽車(chē)金融公司為了滿(mǎn)足不同客戶(hù)的購(gòu)車(chē)需求，在線(xiàn)上推出了樂(lè)家貸、百祿貸款、5050免息貸款、結(jié)構(gòu)性貸款等多種汽車(chē)消費(fèi)金融產(chǎn)品。

（1）互聯(lián)網(wǎng)金融公司汽車(chē)消費(fèi)分期。目前很多互聯(lián)網(wǎng)金融公司（如微貸網(wǎng)的樂(lè)享貸分期購(gòu)車(chē)產(chǎn)品）是與網(wǎng)上二手車(chē)銷(xiāo)售平臺(tái)合作的二手車(chē)消費(fèi)借款產(chǎn)品，讓網(wǎng)上消費(fèi)客戶(hù)也能便捷地獲得購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)的資金支持。以客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)的車(chē)輛抵押作為擔(dān)保方式，客戶(hù)最低只需首付購(gòu)車(chē)價(jià)的10%，即可獲得借款解決剩余的購(gòu)車(chē)款項(xiàng)。

（2）二手車(chē)電商金融業(yè)務(wù)。主要為二手車(chē)電商平臺(tái)，在盈利模式上不再僅限于低廉的交易手續(xù)費(fèi)或傭金，而是將目標(biāo)投向了汽車(chē)金融，如優(yōu)信推出的“付一半”購(gòu)車(chē)方案，消費(fèi)者可以一次性首付車(chē)價(jià)50%，在方案期間內(nèi)無(wú)月供。

（3）汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)。目前市場(chǎng)上的汽車(chē)融資租賃方式主要為，汽車(chē)融資租賃公司直接買(mǎi)下汽車(chē)，然后租給消費(fèi)者，租期到后消費(fèi)者自主選擇買(mǎi)下汽車(chē)或者歸還給租賃公司。在租賃的整個(gè)過(guò)程中，所有權(quán)屬于汽車(chē)租賃公司。常見(jiàn)方式有直接融資租賃、售后回租方式、委托租賃方式等3種。

（4）汽車(chē)后市場(chǎng)消費(fèi)金融。目前汽車(chē)后市場(chǎng)發(fā)展迅猛，O2O已經(jīng)成為汽車(chē)后市場(chǎng)行業(yè)的重要模式，汽車(chē)后市場(chǎng)涵蓋了消費(fèi)者買(mǎi)車(chē)后所需要的包括維修、保養(yǎng)、代駕、停車(chē)、加油、違章等消費(fèi)場(chǎng)景，而汽車(chē)后市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)日趨激烈，靠免費(fèi)洗車(chē)、上門(mén)保養(yǎng)、發(fā)紅包等引流方式已經(jīng)不再吸引用戶(hù)，汽車(chē)后市場(chǎng)服務(wù)平臺(tái)逐漸開(kāi)始融合金融產(chǎn)品，讓車(chē)主在生活場(chǎng)景中享受消費(fèi)折扣、理財(cái)、增值等金融服務(wù)，達(dá)到優(yōu)化車(chē)主資金安排，讓車(chē)主享受更便捷的服務(wù)體驗(yàn)。比如在O2O汽車(chē)保養(yǎng)服務(wù)的基礎(chǔ)上，推出了理財(cái)與養(yǎng)車(chē)于一體的養(yǎng)車(chē)錢(qián)包，從優(yōu)惠養(yǎng)車(chē)切入到金融理財(cái)；再比如平臺(tái)前端是以加油打折場(chǎng)景方式呈現(xiàn)，車(chē)主可預(yù)付油費(fèi)，分月返還，在后端以沉淀資金的增值收益及油企供應(yīng)商折扣實(shí)現(xiàn)車(chē)主加油折扣。

2.2.2.3 汽車(chē)與眾籌

數(shù)據(jù)表明，2015年國(guó)內(nèi)二手車(chē)總共賣(mài)出941.71萬(wàn)輛，總銷(xiāo)售額達(dá)到5 535.40億元。隨著國(guó)內(nèi)二手車(chē)眾籌迅速發(fā)展，大量從事二手車(chē)銷(xiāo)售的企業(yè)逐漸進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整，傳統(tǒng)二手車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商由于受制于人工、場(chǎng)租、車(chē)輛整備及資金等綜合運(yùn)營(yíng)成本，加上支付“黃牛”高昂的提成，往往一臺(tái)車(chē)庫(kù)存時(shí)間超過(guò)2個(gè)月就不賺錢(qián)了。二手車(chē)結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)眾籌就是在這樣的背景下產(chǎn)生的。作為一種全新的投資項(xiàng)目，它的主要優(yōu)勢(shì)在于回報(bào)快、投資所需資金少、收益比較可觀，除了單個(gè)的投資者以外，很多銷(xiāo)售二手車(chē)的企業(yè)及眾籌平臺(tái)也希望在這方面分一杯羹，在汽車(chē)與眾籌領(lǐng)域中，二手車(chē)眾籌份額占到了市場(chǎng)份額的95%以上，極個(gè)別平臺(tái)也推出了營(yíng)銷(xiāo)型新車(chē)眾籌、平行進(jìn)口車(chē)眾籌項(xiàng)目、車(chē)輛不良資產(chǎn)眾籌或車(chē)輛融資租賃眾籌等，但體量極小。目前汽車(chē)眾籌市場(chǎng)份額95%以上為二手車(chē)眾籌，在開(kāi)展業(yè)務(wù)方面所實(shí)施的經(jīng)營(yíng)模式為：眾籌平臺(tái)會(huì)與二手車(chē)商合作，二手車(chē)商在平臺(tái)發(fā)起眾籌，由平臺(tái)審核車(chē)輛信息，再由投資人自行判斷項(xiàng)目車(chē)輛的價(jià)值，并據(jù)此決定是否出資，成功募集到目標(biāo)金額的資金后，二手車(chē)的所有權(quán)由平臺(tái)代為持有，接著平臺(tái)會(huì)根據(jù)意向客戶(hù)的報(bào)價(jià)由所有投資人投票通過(guò)后將其銷(xiāo)售出去，賺取到的差價(jià)根據(jù)投資人投資比例進(jìn)行分配，所有的投資人也兼有合伙人的角色，最后再將本金和收益返回給投資者。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2016年6月底，全國(guó)汽車(chē)眾籌平臺(tái)已累計(jì)成功籌資30.32億元；汽車(chē)眾籌行業(yè)累計(jì)投資人數(shù)達(dá)19.54萬(wàn)人，人均投資額達(dá)1.55萬(wàn)元；全國(guó)汽車(chē)眾籌成功項(xiàng)目數(shù)累計(jì)達(dá)到7 209個(gè)，其中二手車(chē)眾籌定價(jià)在20萬(wàn)元以下的成功項(xiàng)目數(shù)最多，達(dá)2 208個(gè)；20萬(wàn)元~40萬(wàn)元僅次于前者，達(dá)2 077個(gè)；以前2個(gè)區(qū)間定價(jià)來(lái)看，40萬(wàn)元以下的成功項(xiàng)目數(shù)超過(guò)總成功項(xiàng)目數(shù)的一半，是投資人最喜歡的價(jià)格范圍。

2.2.2.4 汽車(chē)與互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)

2015年我國(guó)車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)收入為6 199億元，同比增長(zhǎng)12.4%，過(guò)去5年年化復(fù)合增長(zhǎng)率為15.6%。但是由于險(xiǎn)種統(tǒng)一定價(jià)同質(zhì)化嚴(yán)重、配件價(jià)格居高不下等原因，行業(yè)平均賠付率達(dá)65%，費(fèi)用率超過(guò)30%，人保財(cái)險(xiǎn)綜合成本率為96.5%，平安財(cái)險(xiǎn)綜合成本率為95.6%。人保、平安、太平洋三家在車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)收入合計(jì)占全行業(yè)70%，處于相對(duì)壟斷狀態(tài)，且由于監(jiān)管較嚴(yán)格，初創(chuàng)公司在該領(lǐng)域較為弱勢(shì)。大型車(chē)險(xiǎn)公司的核心需求在于降低賠付率和費(fèi)用率，因此其在推動(dòng)降低汽車(chē)配件、維修成本及壓縮代理人層級(jí)網(wǎng)絡(luò)等方向有更強(qiáng)意愿。而隨著保監(jiān)會(huì)開(kāi)始在部分地區(qū)試點(diǎn)推進(jìn)商業(yè)車(chē)險(xiǎn)改革，放寬保費(fèi)定價(jià)上下限，基于用戶(hù)行為數(shù)據(jù)分析的UBI車(chē)險(xiǎn)更受中小型保險(xiǎn)公司的歡迎。

在2015年互聯(lián)網(wǎng)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)累計(jì)保費(fèi)收入統(tǒng)計(jì)中，人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)和太平洋財(cái)險(xiǎn)分別以336.36億元、235.93億元和42.87億元分列前3位，其余依次為大地財(cái)險(xiǎn)37.58億元、陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)24.96億元、眾安財(cái)險(xiǎn)22.83億元、天安財(cái)險(xiǎn)11.61億元、國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)11.39億元、中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)9.65億元。在全年互聯(lián)網(wǎng)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)累計(jì)保費(fèi)收入的768.36億元中，車(chē)險(xiǎn)為716.08億元，占比近93%。

互聯(lián)網(wǎng)的快速便捷性、自由開(kāi)放性和以APP為主的應(yīng)用服務(wù)的互動(dòng)共享性提升了保險(xiǎn)的無(wú)紙化和智能化運(yùn)作，突破了營(yíng)業(yè)時(shí)間和地域的限制，有效地加快了受理速度和理賠過(guò)程。因此國(guó)內(nèi)各大保險(xiǎn)公司紛紛開(kāi)辟了保險(xiǎn)的移動(dòng)互聯(lián)渠道，通過(guò)借助第三方平臺(tái)或自身開(kāi)發(fā)線(xiàn)上直銷(xiāo)、移動(dòng)APP應(yīng)用等多途徑試水移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)，這就推動(dòng)了汽車(chē)與互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的結(jié)合。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的方式，車(chē)主在網(wǎng)上進(jìn)行汽車(chē)投保，在網(wǎng)站或者平臺(tái)中通過(guò)比價(jià)或詢(xún)價(jià)的方式投交車(chē)險(xiǎn)，隨著車(chē)聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，以O(shè)BD、ADAS等為代表的車(chē)載硬件技術(shù)能夠更好地獲取駕駛?cè)笋{駛行為數(shù)據(jù)，為車(chē)險(xiǎn)改進(jìn)提供了技術(shù)基礎(chǔ)。

總體來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)車(chē)險(xiǎn)企業(yè)可以為傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司提供效率更高、成本更低的分銷(xiāo)渠道，為用戶(hù)提供了更好的理賠服務(wù)，目前互聯(lián)網(wǎng)車(chē)險(xiǎn)企業(yè)多以銷(xiāo)售渠道、用戶(hù)體驗(yàn)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、理賠端等方式切入，包括還仍在探索和創(chuàng)新的UBI車(chē)險(xiǎn)服務(wù)、維修O2O和協(xié)助理賠等。

因傳統(tǒng)車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)之痛，加之互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的崛起，在汽車(chē)市場(chǎng)上的玩家們開(kāi)始從各個(gè)切入口嘗試進(jìn)入傳統(tǒng)車(chē)險(xiǎn)行業(yè)。首先，各大保險(xiǎn)公司陸續(xù)開(kāi)展線(xiàn)上銷(xiāo)售渠道，如平安保險(xiǎn)的平安直通；另外的主力玩家為互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司第三方，業(yè)務(wù)類(lèi)別從車(chē)險(xiǎn)智能推薦、比價(jià)，協(xié)助理賠、車(chē)險(xiǎn)分期、自主定制類(lèi)車(chē)險(xiǎn)服務(wù)及UBI車(chē)險(xiǎn)服務(wù)等方向開(kāi)展服務(wù)。

（未完待續(xù)）

2017-02-16）