消費(fèi)金融進(jìn)入3.0時代

劉曠

現(xiàn)今，消費(fèi)金融已經(jīng)成為了各大金融平臺爭奪的重心，不論是電商平臺，還是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，他們都在爭奪消費(fèi)金融大蛋糕。據(jù)艾瑞此前發(fā)布的一份《2016年中國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場研究報告》指出，2015年中國消費(fèi)信貸規(guī)模達(dá)到19.0萬億元，同比增長23.3%，預(yù)計2019年將達(dá)到41.1萬億元。如此巨大的市場規(guī)模，必然是人人爭之。從目前的市場格局來看，已經(jīng)形成了兩大消費(fèi)金融模式。

電商分化的金融力量

依托電商起家的新金融機(jī)構(gòu)，目前他們正在成為消費(fèi)金融的新力量，主要分為三大派系：一大派系是京東金融旗下的“白條”派系；一大派系是螞蟻金服的螞蟻““花唄””派系；還有一大派系則是依托垂直電商和O2O起家的分期消費(fèi)平臺。

“京東白條”在近兩年發(fā)展速度較為迅猛，已經(jīng)不僅僅局限于京東商城的賒賬消費(fèi)，從去年上半年開始還拓展到了租房、旅游、裝修、教育等眾多消費(fèi)領(lǐng)域，并逐漸滲透到更多的線下場景。

2015年9月，“白條”又聯(lián)合銀行推出了聯(lián)名信用卡產(chǎn)品“小白卡”，今年又將“小白卡”的消費(fèi)場景從境內(nèi)拓展到境外，與光大銀行合作增加了Visa版“小白卡”。

2015年底，京東金融又推出了積分資產(chǎn)管理產(chǎn)品“鋼镚”，并對接了多家銀行和消費(fèi)商戶的消費(fèi)積分，1鋼镚=1元錢，在京東商城或合作商戶消費(fèi)直接抵現(xiàn)。

今年3月，依托“白條”的大數(shù)據(jù)模型和信用評估體系，京東金融又給有現(xiàn)金需求的“白條”用戶提供現(xiàn)金借貸產(chǎn)品“金條”等，吹響了消費(fèi)金融全市場布局的沖鋒號。

從用戶的角度來看，“白條”通過借助京東商城、京東到家等自有的電商體系，本身就擁有了龐大的用戶基礎(chǔ)，這是其他很多消費(fèi)金融平臺所無法比擬的。有了這些用戶基礎(chǔ)和行為數(shù)據(jù)，他們想要滲透到消費(fèi)金融領(lǐng)域就比較輕松簡單。

從風(fēng)控的角度來看，相比很多消費(fèi)金融平臺而言，“白條”在信用連接、風(fēng)險預(yù)警、反欺詐等領(lǐng)域具有更強(qiáng)的風(fēng)控實(shí)力，通過風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng)對每次賬戶行為進(jìn)行后臺安全掃描，實(shí)時計算，識別惡意行為及高風(fēng)險訂單，并和商城配送體系打通，對高風(fēng)險訂單實(shí)現(xiàn)配送最后一公里攔截，截至去年末，“白條”的風(fēng)控系統(tǒng)累計攔截疑似欺詐申請數(shù)十萬起，攔截高風(fēng)險訂單數(shù)億元。從某種程度上這既保證了京東金融使用消費(fèi)金融產(chǎn)品的用戶資金安全，也保證了平臺的風(fēng)險把控，避免壞賬、套現(xiàn)等眾多問題。

從技術(shù)的角度來看，通過電商積累的大量倉儲數(shù)據(jù)、物流數(shù)據(jù)、用戶交易數(shù)據(jù)等，對于依托電商平臺起家做消費(fèi)金融的新金融巨頭而言具有相當(dāng)?shù)膮⒖夹裕ㄟ^借助大數(shù)據(jù)的力量，能夠打造完善的風(fēng)控和信用體系。

不過，“白條”在未來的發(fā)展道路上，也會面臨一定的挑戰(zhàn)。

一是隨著房地產(chǎn)、汽車等垂直電商以及O2O平臺的快速發(fā)展，在很多垂直細(xì)分行業(yè)還存在著“白條”所沒有覆蓋到的區(qū)域，他們難以在較短時間建立起在每一個消費(fèi)金融領(lǐng)域的絕對市場優(yōu)勢，創(chuàng)業(yè)者在這些領(lǐng)域仍然會有機(jī)會。不過，可以看到的是，京東金融已經(jīng)在對一些具備場景優(yōu)勢、垂直細(xì)分市場的公司進(jìn)行投資，在業(yè)務(wù)上優(yōu)勢互補(bǔ)。二是“白條”在鞏固了線上消費(fèi)場景之后，開始逐漸向線下場景發(fā)起了進(jìn)攻，對于線下并沒有優(yōu)勢的他們來說，必然也是一個不小的挑戰(zhàn)。

與京東金融旗下“白條”的迅猛勢頭相比，螞蟻“花唄”也絲毫不示弱，日前他們又聯(lián)合上海復(fù)旦大學(xué)附屬華山醫(yī)院推出針對個人消費(fèi)者的醫(yī)療分期付費(fèi)。

螞蟻“花唄”借助阿里自有電商系淘寶、天貓等入口，同樣也為自身積累了足夠的用戶優(yōu)勢。這是螞蟻“花唄”和“白條”能夠迅速成為消費(fèi)金融兩大巨頭的根本原因。一方面，擁有足夠強(qiáng)大的線上消費(fèi)場景，另一方面雙方都積累了足夠龐大的用戶量。

從資金實(shí)力上來說，螞蟻“花唄”依托于支付寶，同時背靠螞蟻金服，擁有比其他消費(fèi)金融平臺都要更強(qiáng)大的資金實(shí)力。不論是從品牌實(shí)力上來說，還是從用戶的信任度來說，螞蟻“花唄”也擁有很多垂直電商消費(fèi)金融平臺所不具備的優(yōu)勢。

同樣，從大數(shù)據(jù)的角度來看，螞蟻“花唄”通過支付寶的龐大用戶交易數(shù)據(jù)，同時依托于芝麻信用，能夠更好地把控用戶的消費(fèi)習(xí)慣以及誠信，進(jìn)而建立一套更完善的信用體系。

從目前消費(fèi)金融的發(fā)展局勢來看，螞蟻“花唄”與京東金融旗下“白條”在消費(fèi)金融領(lǐng)域正在成為兩大勁敵，目前“白條”在分期費(fèi)率、逾期手續(xù)費(fèi)、免息期等方面相較于螞蟻“花唄”都更具優(yōu)勢。雖然，在他們各自的主戰(zhàn)場京東商城、天貓商城，不會有正面的交鋒，但是在其他更多的消費(fèi)場景中，二者必有一場大戰(zhàn)。

提到垂直電商、O2O類消費(fèi)金融平臺，很多人都比較熟悉各類分期消費(fèi)金融平臺，比如校園分期、汽車分期、房產(chǎn)分期等。雖然這類平臺在規(guī)模上不能與京東“白條”、螞蟻“花唄”這類消費(fèi)金融巨頭相比，但是憑借著其在垂直細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)勢，他們依然有巨大發(fā)展?jié)摿Α?/p>

其一，與“白條”借助京東商城，螞蟻“花唄”借助天貓商城一樣，這類垂直分期消費(fèi)金融同樣也是依托于他們的垂直消費(fèi)場景，有了線上消費(fèi)場景作為依托，消費(fèi)金融也就有了生存的可能性。其二，對于垂直電商或者O2O平臺而言，打造消費(fèi)金融平臺，也能夠刺激和帶動他們的電商業(yè)務(wù)發(fā)展，彼此形成一個有效的生態(tài)閉環(huán)。

不過相比電商消費(fèi)金融巨頭而言，垂直電商以及O2O平臺的弱勢就比較明顯了。一方面，他們的風(fēng)控實(shí)力比較差，做消費(fèi)金融沒有一套完善的風(fēng)控體系，是很難保證平臺的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。一旦平臺的壞賬率較高，不僅危害到金融的發(fā)展，還會危及到電商平臺或者O2O平臺。另一方面，從資金實(shí)力上來看，垂直類電商金融也比較弱小。一旦平臺的流動資金運(yùn)轉(zhuǎn)不周，很容易就陷入資金鏈斷裂的危險境地。

傳統(tǒng)消費(fèi)金融的場景化難題

其實(shí)最開始玩起消費(fèi)金融的還是當(dāng)屬各大銀行機(jī)構(gòu)的信貸消費(fèi)、信用卡支付等，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融只不過是將信貸、信用卡搬到了線上而已。盡管今天互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展十分迅猛，但是傳統(tǒng)信貸消費(fèi)、信用卡消費(fèi)仍然占據(jù)了整個消費(fèi)金融的大頭。當(dāng)然，除了商業(yè)銀行推出的信用卡、信貸消費(fèi)之外，還有一些傳統(tǒng)消費(fèi)金融公司和小貸公司也占據(jù)了一定的消費(fèi)市場份額。

首先，他們通過借助銀行龐大的金融用戶基數(shù)，發(fā)展自己的信用卡中心、信貸中心，這為他們建立起了龐大的用戶基礎(chǔ)。今天，仍然有很多用戶在選擇消費(fèi)時會通過信用卡透支消費(fèi)，買房買車會選擇從銀行貸款。在線下，幾乎只要能夠刷銀行卡的地方都支持信用卡消費(fèi)；線上，信用卡也可以直接綁定支付寶、微信支付、京東錢包等平臺進(jìn)行消費(fèi)，不得不說，信用卡以及信貸中心是目前市場上當(dāng)之無愧的最大消費(fèi)金融平臺。

其次，從消費(fèi)者的角度來出發(fā)，他們對于線上很多互聯(lián)網(wǎng)透支消費(fèi)并不是非常信任，信用卡在這方面就擁有絕對的優(yōu)勢。要讓用戶接受信用卡并不難，但是要讓用戶輕易接受一家電商平臺的透支消費(fèi)，并沒有那么輕松，并不是所有平臺都具備螞蟻”花唄”、京東“白條”那樣的實(shí)力，能夠輕松獲得用戶信任。

當(dāng)然，信用卡在蓬勃發(fā)展的道路上也遇到了諸多難題。第一個難題就是如何應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的沖擊，隨著各類P2P、O2O平臺紛紛推出消費(fèi)金融，無疑降低了用戶的信用卡透支消費(fèi)。第二個難題就是信用卡自有線上消費(fèi)場景的不足，盡管一些銀行諸如招商銀行、交通銀行、工商銀行等也推出了自己的線上電商平臺，但是用戶卻很少在這些電商平臺進(jìn)行消費(fèi)。他們需要借助于其他電商平臺的消費(fèi)場景，這無疑是一種依賴。

終極版：線上線下一體化

從前面形成的兩類互聯(lián)網(wǎng)金融模式，可以看出整個消費(fèi)金融的演化，并預(yù)知他們的未來發(fā)展方向。

1.0時代，純線下消費(fèi)金融時代。最開始的消費(fèi)金融起源于傳統(tǒng)的線下消費(fèi)金融公司、小貸公司以及商業(yè)銀行的信用透支消費(fèi)。在過去數(shù)年，傳統(tǒng)商業(yè)銀行圍繞信用卡的消費(fèi)金融競爭異常激烈，通過數(shù)年時間積累，傳統(tǒng)消費(fèi)金融已經(jīng)涵蓋到了購房、旅游、醫(yī)療、汽車等多個領(lǐng)域，他們在線下消費(fèi)市場已經(jīng)構(gòu)建了絕對的領(lǐng)先優(yōu)勢。

2.0時代，純線上消費(fèi)金融時代。真正將消費(fèi)金融推向高潮的是互聯(lián)網(wǎng)，通過借助互聯(lián)網(wǎng)的力量，很多平臺都開始發(fā)展自己的線上消費(fèi)金融。過去，消費(fèi)金融基本上已經(jīng)被銀行所壟斷，與大多數(shù)的創(chuàng)業(yè)者們并沒有太多關(guān)系。但是通過借助互聯(lián)網(wǎng)的力量，讓更多的創(chuàng)業(yè)者看到了消費(fèi)金融的市場機(jī)會，最開始的就是以電商等為代表的消費(fèi)金融平臺興起，不過由于這類消費(fèi)金融威脅到了銀行的生存空間，他們也打響了一次又一次的反擊戰(zhàn)，也紛紛打造自己的線上消費(fèi)金融平臺。

3.0終極時代：線上線下一體化消費(fèi)金融時代。對于純線上消費(fèi)金融平臺來說，與銀行直接對抗無異于以卵擊石，京東金融旗下“白條”非常聰明地看到了這一點(diǎn)。于是，他們開始與各大銀行達(dá)成合作，開啟了線上線下一體化的消費(fèi)金融時代，依托于京東商城、京東到家等自有消費(fèi)場景體系，與鏈家的丁丁租房、自如租房合作進(jìn)軍租房消費(fèi)金融；與線上旅游平臺合作，比如首付游、趣旅、來來會等，打“白條”旅游；與新東方在線、滬江英語（網(wǎng)校）、職業(yè)蛙、51talk合作，打“白條”培訓(xùn)～～同時，他們也開始全面進(jìn)軍線下，并打造自己的線下消費(fèi)場景，做起了信用貸款業(yè)務(wù)等。

此后，京東金融又與銀行推出“白條”聯(lián)名信用卡，同時還推出了鋼镚產(chǎn)品，可以實(shí)現(xiàn)信用卡積分換錢。然而，白條并不滿足于此，京東金融在“白條”的信用評估基礎(chǔ)上，推出了現(xiàn)金借貸產(chǎn)品“金條”，目前，“金條”還支持信用卡賬單支付。未來“金條”業(yè)務(wù)有望和銀行合作，共同帶動消費(fèi)資金供給。通過借助銀行的資金，能夠帶動整個市場的消費(fèi)端資金供給，從而盤活一個更大的消費(fèi)金融市場。

由此看來，未來的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融，線上線下相結(jié)合是大趨勢，對于傳統(tǒng)銀行來說，他們?nèi)狈€上消費(fèi)場景，但對于線上消費(fèi)金融平臺來說，他們又離不開銀行的支撐，未來二者之間的結(jié)合則能夠把整個消費(fèi)金融市場蛋糕做得更大，并刺激和帶動整個國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。