海外股市漲漲漲 借道QDII賺老外錢(qián)去

魏桂香

縱觀上半年的資本市場(chǎng)，港股與美股可謂風(fēng)起云涌。受此影響，上半年QDII基金平均收益達(dá)8.85%，秒殺其他各類(lèi)型產(chǎn)品。從漲幅靠前的產(chǎn)品看，互聯(lián)網(wǎng)主題QDII一騎絕塵，其中交銀中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)以漲幅28.59%的業(yè)績(jī)，摘得上半年QDII基金收益冠軍。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月30日，QDII基金全市場(chǎng)規(guī)模為841.47億元，份額為876.81億份。同一只基金不同的份額單獨(dú)算一只基金，上半年以來(lái)，全市場(chǎng)共有203只QDII，僅有39只業(yè)績(jī)虧損。主題QDII基金業(yè)績(jī)分化明顯，油氣主題QDII業(yè)績(jī)墊底，互聯(lián)網(wǎng)主題QDII業(yè)績(jī)摘半程冠軍。

外管局明確禁止個(gè)人投資者參與購(gòu)買(mǎi)房、買(mǎi)保險(xiǎn)等海外投資，且個(gè)人只有5萬(wàn)美元的購(gòu)匯額度。為了避免此類(lèi)情況發(fā)生，投資者可直接使用人民幣認(rèn)購(gòu)QDII基金，參與海外投資，且不受5萬(wàn)美元購(gòu)匯額度限制。市場(chǎng)上QDII種類(lèi)繁多，投資美股、港股、黃金、美元債、REITS、原油等大類(lèi)資產(chǎn)，業(yè)績(jī)各有差異，如何選QDII成了普通基民的難題。

港股、美股“紅旗飄” 相關(guān)基金笑開(kāi)顏

2017年上半年，互聯(lián)網(wǎng)主題QDII以靚麗的業(yè)績(jī)摘得半程冠軍。其中，指數(shù)基金交銀中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)基金表現(xiàn)最為突出，以漲幅28.59%的業(yè)績(jī)摘得上半年QDII基金收益冠軍。資料顯示，該基金成立于2015年5月，截至今年6月底的規(guī)模為10.96億元。另外，還有諸如嘉實(shí)全球互聯(lián)網(wǎng)股票、華寶興業(yè)海外中國(guó)混合、華夏全球股票等也都十分優(yōu)異，漲幅均超過(guò)20%。

以交銀中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)為例。公開(kāi)資料顯示，截至3月末，其前十大重倉(cāng)股中，騰訊控股、阿里巴巴、百度、京東、攜程等均在列，也正是因?yàn)樵摶疒s上了上半年海外中概股的整體大漲行情，業(yè)績(jī)表現(xiàn)較同類(lèi)基金更優(yōu)。

根據(jù)此前的報(bào)道，多數(shù)滬港深基金和QDII基金已將騰訊控股納入囊中。統(tǒng)計(jì)顯示，共有23只基金前十大重倉(cāng)股中出現(xiàn)騰訊控股，總計(jì)持倉(cāng)市值超過(guò)26億元，較2016年年末增加了13億元，是當(dāng)之無(wú)愧的老大。尤其是在QDII基金中更明顯，出現(xiàn)在46只基金中，其中有31只基金將其作為第一重倉(cāng)股。

但隨著港股的持續(xù)飆升，在6月中下旬時(shí)，市場(chǎng)中也出現(xiàn)了一定程度的調(diào)整，尤其是進(jìn)入7月份，騰訊控股也出現(xiàn)調(diào)整，市值單日就蒸發(fā)了千億港元。對(duì)其持倉(cāng)較大的基金凈值進(jìn)而也跟隨調(diào)整，市場(chǎng)上質(zhì)疑騰訊控股能否繼續(xù)走強(qiáng)的聲音逐漸多了起來(lái)。

至于下半年美股和港股的走勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士多持相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度。尤其是對(duì)于港股，部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，經(jīng)過(guò)上半年估值行情的修復(fù)，部分港股的估值水平已經(jīng)接近A股。雖然由于美股的強(qiáng)勢(shì)，港股也許仍會(huì)有一波行情，但下半年基于補(bǔ)漲行情的考慮，A股行情可能強(qiáng)于港股。

油價(jià)持續(xù)下跌 油氣類(lèi)QDII躺槍

2017年上半年已過(guò)，但在國(guó)際油價(jià)及大宗商品的持續(xù)下跌中，此類(lèi)主題的QDII基金卻依然沉浸在悲傷中。根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，在有可比數(shù)據(jù)的183只QDII基金里，今年上半年共有153只實(shí)現(xiàn)盈利，除2只收益為零外，其余28只虧損，占比達(dá)15%。

而在這些虧損的QDII當(dāng)中，油氣資源類(lèi)毫無(wú)疑問(wèn)的全軍覆沒(méi)，從下跌前20名數(shù)據(jù)看，前11只基金皆是此類(lèi)，其中更有4只產(chǎn)品跌幅超過(guò)20%。

華寶標(biāo)普石油指數(shù)與華寶興業(yè)標(biāo)普油氣上游股票美元成為跌幅冠、亞軍，兩只基金半年度成績(jī)分別為-24.37%和-22.74%。從虧損最多的華寶標(biāo)普石油指數(shù)看，該基金為指數(shù)型QDII產(chǎn)品，具體跟蹤標(biāo)的為標(biāo)普全球石油凈總收益指數(shù)。

除了油氣類(lèi)QDII，上半年跌幅較大的還有華夏大中華信用債券、鵬華全球高收益?zhèn)榷嘀粋?lèi)QDII，前者下跌2.42%，后者下跌4.28%。其實(shí)，此前債券QDII的行情并不差，原因是債券價(jià)格上漲，加上人民幣對(duì)美元匯率貶值，但今年以來(lái)人民幣匯率對(duì)美元相對(duì)穩(wěn)健，而美聯(lián)儲(chǔ)加息等因素，也導(dǎo)致美元債券價(jià)格出現(xiàn)調(diào)整。

如何買(mǎi)QDII基金？

雖然QDII基金上半年表現(xiàn)很好，但是近一個(gè)月以來(lái)，此前一路高歌猛進(jìn)的美股、港股都出現(xiàn)了不同程度的震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)，主要以美股、港股為投資標(biāo)的的QDII基金收益率也有所回落。業(yè)內(nèi)人士建議，短期內(nèi)一些主題基金可能會(huì)有回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，考慮到政策、匯率及行業(yè)周期輪動(dòng)的因素，市場(chǎng)行情在發(fā)展的過(guò)程中，投資熱點(diǎn)將從一個(gè)行業(yè)轉(zhuǎn)為另一個(gè)行業(yè)。商品類(lèi)基金已是前車(chē)之鑒，2016年油氣類(lèi)主題QDII業(yè)績(jī)亮眼，2017年因商品行情下行，迅速墜入跌幅榜。業(yè)內(nèi)人士建議，投資互聯(lián)網(wǎng)主題QDII，可適當(dāng)落袋為安。

那么，該如何正確投資QDII基金呢？業(yè)內(nèi)人士指出，QDII的最大特點(diǎn)是全球配置資產(chǎn)，分散風(fēng)險(xiǎn)。可以從三個(gè)角度解析挑選心儀的QDII基金。第一，確定投資目標(biāo)市場(chǎng)。QDII產(chǎn)品中有些是投資于全球資本市場(chǎng)的，有的則側(cè)重于投資某一區(qū)域。在購(gòu)買(mǎi)QDII產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)了解該產(chǎn)品主要投資哪些市場(chǎng)，這些市場(chǎng)的大致走勢(shì)以及匯率可能的走勢(shì)等。比如，想投資香港股市，你就去買(mǎi)那些目標(biāo)市場(chǎng)是香港資本市場(chǎng)的QDII基金，看好美國(guó)股市就投資美股QDII。第二，關(guān)注投資比例范圍。不同類(lèi)別的QDII產(chǎn)品，其資產(chǎn)投資于股票、債券等不同金融工具的比例不同，預(yù)期收益水平也不同。因此，產(chǎn)品的預(yù)期收益水平有很大差異，當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)也將隨之變化。第三，了解投資管理者的水平?；鸸疽?guī)模和實(shí)力大，基金經(jīng)理水平高，基金的業(yè)績(jī)自然會(huì)更好。