履行《巴黎協(xié)議》承諾

寇佳麗

綠色經濟，一方面包括傳統(tǒng)產業(yè)的升級改造，通過節(jié)能降耗實現(xiàn)增長效率的提高；另一方面包括環(huán)保、新能源等領域的開發(fā)與成長，有利于形成新的經濟增長點。經濟向綠色的轉型有利于帶動經濟增長，使得“綠水青山”變成“金山銀山”。而綠色金融體系的建設將成為綠色經濟的重要基石。

浙江、江西、廣東、貴州、新疆5?。▍^(qū)）建設綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)已經啟動，預示著我國綠色金融進入一個新的發(fā)展階段。

2016年6月6日，第八輪中美戰(zhàn)略與經濟對話氣候變化問題特別聯(lián)合會議在中國舉行，雙方就綠色金融在氣候領域的合作模式進行探索，推動《巴黎協(xié)定》盡快生效。2016年9月6日，G20峰會發(fā)布《二十國集團領導人杭州峰會公報》，首次將綠色金融寫入公報中。2017年6月1日（華盛頓時間）下午，美國總統(tǒng)特朗普在白宮宣布退出《巴黎協(xié)定》，但中國發(fā)展綠色金融的腳步并未停止。

什么是綠色金融

“國際社會針對投資者的社會責任和企業(yè)責任的研究一直都有，綠色債券或者綠色基金也不是新生事物，但‘綠色金融的說法，確實由中國首次提出。”國務院發(fā)展研究中心金融研究所所長張承惠在接受《經濟》記者采訪時這樣說。

2016年10月，中國人民銀行、財政部等七部委聯(lián)合印發(fā)《關于構建綠色金融體系的指導意見》，對綠色金融進行如下定義：綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經濟活動，即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領域的項目投融資、項目運營、風險管理等所提供的金融服務，包含綠色信貸、綠色債券、綠色發(fā)展基金等金融工具。

如今，發(fā)展綠色經濟已成為中國的戰(zhàn)略重點，綠色金融則是綠色經濟的重要支柱。將綠色金融列入G20杭州峰會的重點討論議題，不僅體現(xiàn)了中國經濟向綠色低碳可持續(xù)發(fā)展方向轉型的決心，也體現(xiàn)了中國落實《巴黎協(xié)議》、與國際金融發(fā)展接軌的決心。

張承惠向《經濟》記者透露，國內學者在與加拿大可持續(xù)發(fā)展研究院合作的時候，曾經就綠色金融展開討論，若只提“綠色金融”，對方似乎毫不知情，但提到綠色債券、企業(yè)社會責任，雙方學者均有獨到見解。

為什么國際金融領域在還沒有普遍認識綠色金融的時候，就已經出現(xiàn)對它的具體實踐了呢？這還要從赤道原則說起。

赤道原則是國際金融機構最常用的社會和環(huán)境風險準則。依據該原則，金融機構對融資項目可能對環(huán)境和社會造成的影響進行綜合評估，并利用金融杠桿促進該項目在環(huán)境保護以及周圍社會和諧發(fā)展方面發(fā)揮積極作用，適用于總成本超過1000萬美元的所有新項目融資以及因改建、擴建對環(huán)境或社會造成重大影響的原有項目。

“這個原則是國際金融機構在2002年于英國倫敦格林威治大區(qū)提出的，因為格林威治天文臺有一條0度經線，所以取名叫子午線原則，金融機構可以自愿采納。最初，選擇使用該原則的幾乎全是發(fā)達國家的銀行，后來，越來越多的發(fā)展中國家的金融機構接受它。傳統(tǒng)上，國際社會把發(fā)達國家稱為北方國家，把發(fā)展中國家稱為南方國家，為了體現(xiàn)子午線原則的廣泛性與包容性，大家共同賦予它另一個稱呼——赤道原則?！敝袊嗣翊髮W重陽金融研究院首席研究員賈晉京教授這樣對《經濟》記者解釋。

當前，接受赤道原則的金融機構近80家，包括花旗銀行、巴萊克銀行、荷蘭銀行等大型國際機構。不過，截至2017年3月底，中國只有兩家銀行加入上述行列：興業(yè)銀行和江蘇銀行。從這點看，中國更有發(fā)展綠色金融的必要。

賈晉京指出，接受赤道原則意味著自覺接受來自銀行外部的社會監(jiān)督，也意味著有些涉及民生的項目可能會因其環(huán)境、社會因素的評估未達到赤道原則的要求而難以獲得資金支持?？紤]到目前中國銀行業(yè)對赤道原則的接納程度，綠色金融或許恰好能夠彌補這一遺憾。

已成國際流行趨勢

盡管綠色金融與赤道原則存在重合部分，兩者仍然有所區(qū)別。

“從原理上看，赤道原則是銀行業(yè)的倫理準則，銀行投資一個項目，不僅要遵守赤道原則，也要遵守法律原則，這些都是金融業(yè)的橫向要求，綠色金融呢，它更側重縱向規(guī)則，屬于金融實務層面，有具體的區(qū)塊，比如綠色融資、綠色債券等?！辟Z晉京如此解釋。

從實務操作上看，綠色金融在歐洲尤其是德國和一些北歐國家，發(fā)展迅速，德國還專門成立了綠色銀行。此外，由于《巴黎協(xié)議》對綠色低碳發(fā)展進行了框架安排，許多支持該協(xié)議的國家都對綠色金融感興趣?？梢哉f，綠色金融已經成為國際金融發(fā)展的熱門趨勢。

作為第23個批準《巴黎協(xié)議》的締約方，中國已經在綠色金融領域取得了長足進步。2016年3月，國內建立了綠色債券市場，到當年年底，發(fā)行規(guī)模就達到了2200多億元人民幣，位居世界首位。2017年上半年，中國累計發(fā)行綠色債券36只，共計700.4億元人民幣。市場啟動至今，中國境內綠色債券發(fā)行規(guī)模約占同期全球發(fā)行規(guī)模的30.34%。踐行綠色金融之堅定、果斷，由此可見一斑。

上海復旦大學泛海國際金融學院金融學教授錢軍在接受《經濟》記者采訪時指出，綠色金融之于中國的重要性已無需討論?！爸袊鴮⑸鷳B(tài)文明作為五位一體的一個方面，足夠說明我們對綠色經濟發(fā)展的重視程度，我國經濟想要完成向中高端、節(jié)能化、生態(tài)化轉型，綠色金融必不可少?！?/p>

與此同時，錢軍也提醒記者，越是重要的經濟計劃，越需要政府與市場協(xié)調合作。對于綠色金融，我們能夠通過什么代價換來什么成果，需要官方預先做出框架規(guī)劃。他認為，對于中央政府支持的發(fā)展方向，中國的企業(yè)、地方政府容易出現(xiàn)跟風、先動手后動腦的現(xiàn)象，雖勇氣可嘉，卻比較容易輸在策略上。而提到贏在策略上的綠色經濟，不能不說歐盟的碳排放交易體系。

歐盟碳排放交易體系（EU-ETS）是世界上最大的碳排放交易市場，通過對各企業(yè)強制規(guī)定碳排放量，為全球減少碳排放量做出巨大貢獻。該交易體系設立了眾多交易中心，比如巴黎Bluenext 碳交易市場、歐洲氣候交易所（ECX）等。

目前，全球碳產品交易總量的四分之三以上在歐洲市場完成。這一區(qū)域的排放交易體系有兩大特點：遵守風險管理、套利獲利結算等的多樣化；交易品種多樣化，現(xiàn)貨、期貨、期權一個不少。值得關注的是，ECX還成功運用歐盟碳排放交易體系的配額機制使其成為全球最活躍的碳排放權衍生品交易市場。

“為什么人家做的風生水起，因為它不僅對污染企業(yè)每年的排放量做出具體要求，還對排放量的交易進行明碼標價，一個企業(yè)如果超出預算量，就需要向比較環(huán)保的企業(yè)購買排放量。企業(yè)就會自?。菏腔ㄥX買別人的排放量合算，還是把錢投資到環(huán)保技術革新上合算。這種安排的好處就在于，它從根本上刺激企業(yè)主動減少污染，主動尋找更環(huán)保的生產路徑，如果它不這樣做，就需要付出真金白銀的代價?！?/p>

錢軍強調，好的框架規(guī)劃能夠讓大中小企業(yè)更有的放矢，而向國際上其他與綠色經濟有關的市場規(guī)劃模式學習，將有助于綠色金融在中國的發(fā)展。