衛(wèi)信康細(xì)分領(lǐng)域處于市場領(lǐng)導(dǎo)地位的醫(yī)藥企業(yè)

公司基于自身的研發(fā)實(shí)力及臨床需求，選擇了市場空間較大、技術(shù)門檻較高的品種開展研發(fā)，主導(dǎo)產(chǎn)品市場排名位居前列。

近年來中國化學(xué)藥品制劑醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值呈現(xiàn)平穩(wěn)增長趨勢，從2006年的1501億元增長到2014年的6666億元，年均復(fù)合增長率為20.49%。經(jīng)過幾十年行業(yè)積累，在中國已經(jīng)逐漸形成了一批具備一定科研能力、擁有先進(jìn)的管理和生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)的優(yōu)秀制藥企業(yè)，衛(wèi)信康（603676.SH）是其中之一。

衛(wèi)信康以臨床需求為導(dǎo)向，立足于研發(fā)創(chuàng)新，堅(jiān)持仿創(chuàng)結(jié)合，以化學(xué)藥品制劑及其原料藥的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為主營業(yè)務(wù)，在靜脈維生素補(bǔ)充劑、靜脈電解質(zhì)補(bǔ)充劑、靜脈補(bǔ)鐵劑等細(xì)分領(lǐng)域具有較強(qiáng)競爭力。公司本次發(fā)行6300萬股，發(fā)行價(jià)5.53元，發(fā)行市盈率22.96倍，發(fā)行市凈率3.09倍，回?fù)芎缶W(wǎng)上發(fā)行中簽率為0.047%。公司股票于2017年7月21日上市。

主導(dǎo)產(chǎn)品市場排名位居前列

衛(wèi)信康基于自身的研發(fā)實(shí)力及臨床需求，選擇了市場空間較大、技術(shù)門檻較高的品種開展研發(fā)，主導(dǎo)產(chǎn)品中注射用12種復(fù)合維生素、注射用門冬氨酸鉀鎂、蔗糖鐵注射劑、門冬氨酸鉀注射液等四種產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入2016年占比為91.58%，且市場排名位居前列。

注射用12種復(fù)合維生素是水溶性維生素與脂溶性維生素混合制劑，對(duì)溶解技術(shù)要求高，國內(nèi)僅衛(wèi)信康獨(dú)家掌握該產(chǎn)品的大批量生產(chǎn)技術(shù)，且已取得主要原料藥及制劑的制備方法專利。2011年-2015年，公司該產(chǎn)品的市場份額分別為74.09%、88.12%、94.69%、98.01%、97.36%，處于市場領(lǐng)導(dǎo)地位。

公司注射用門冬氨酸鉀鎂的原料藥門冬氨酸鉀、門冬氨酸鎂制備方法已獲專利保護(hù)。2013年-2015年公司注射用門冬氨酸鉀鎂的市場份額保持在55%以上，排名第一。門冬氨酸鉀注射劑是補(bǔ)鉀制劑中的潛力品，近5年復(fù)合增長率127.37%，僅有兩個(gè)廠商上市該產(chǎn)品，其中公司的門冬氨酸鉀注射液2015年上市當(dāng)年取得0.59%的市場份額。未來，公司自主生產(chǎn)的門冬氨酸鉀注射液將成為新的利潤增長點(diǎn)。

蔗糖鐵注射液系靜脈補(bǔ)鐵用藥，用于口服鐵劑不耐受或吸收不佳的貧血患者的補(bǔ)鐵治療。蔗糖鐵注射液國內(nèi)共5家企業(yè)生產(chǎn)。根據(jù)南方所的醫(yī)院藥品市場監(jiān)測數(shù)據(jù)，2013年-2015年公司蔗糖鐵注射液的市場份額保持在28%以上，排名第二。

2014年-2016年，公司營業(yè)收入分別為39079萬元、44023萬元、42636萬元，凈利潤分別為11620萬元、11302萬元、11491萬元。

不斷開發(fā)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品

發(fā)展初期，衛(wèi)信康在行業(yè)產(chǎn)能充裕的背景下通過業(yè)務(wù)合作或技術(shù)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)研發(fā)成果的產(chǎn)業(yè)化，并通過區(qū)域經(jīng)銷模式構(gòu)建了覆蓋全國的銷售網(wǎng)絡(luò)。公司與普德藥業(yè)合作，合作方在公司的技術(shù)支持下依法申請(qǐng)藥品批準(zhǔn)文號(hào)，并于2003年-2009年間陸續(xù)取得藥品批準(zhǔn)文號(hào)，公司負(fù)責(zé)該等合作產(chǎn)品的獨(dú)家全國總經(jīng)銷，享有合作產(chǎn)品的經(jīng)銷權(quán)、完整知識(shí)產(chǎn)權(quán)、處置權(quán)。主導(dǎo)合作產(chǎn)品均系5類新藥或獨(dú)家國產(chǎn)產(chǎn)品，技術(shù)門檻較高，市場競爭品種較少。

2012年，公司收購內(nèi)蒙古白醫(yī)制藥作為生產(chǎn)基地，并以其為主體自主申請(qǐng)藥品批準(zhǔn)文號(hào)，開展自主生產(chǎn)作為新階段的戰(zhàn)略規(guī)劃。公司以內(nèi)蒙古白醫(yī)制藥為主體，已陸續(xù)自主申報(bào)新產(chǎn)品項(xiàng)目30個(gè)，包括3.1類新藥注射用多種維生素、3.1類新藥小兒多種維生素注射液、門冬氨酸鉀鎂注射液等。2015年，公司自主申報(bào)的門冬氨酸鉀注射液取得藥品批準(zhǔn)文號(hào)，并自主生產(chǎn)銷售。

衛(wèi)信康以臨床需求為導(dǎo)向，立足于研發(fā)創(chuàng)新，堅(jiān)持仿創(chuàng)結(jié)合，不斷開發(fā)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的新產(chǎn)品。公司研發(fā)中心涵蓋化學(xué)合成、中藥提取、藥物制劑、藥物分析等環(huán)節(jié)，并形成“新型注射劑工藝技術(shù)平臺(tái)”、“大復(fù)方制劑技術(shù)平臺(tái)”、“新型冷凍干燥技術(shù)平臺(tái)”共三大核心技術(shù)平臺(tái)，在靜脈維生素補(bǔ)充劑、靜脈補(bǔ)鐵劑、靜脈補(bǔ)鉀補(bǔ)鎂劑等領(lǐng)域具備較明顯的優(yōu)勢。

公司已累計(jì)取得14項(xiàng)發(fā)明專利、14項(xiàng)新藥證書、業(yè)務(wù)合作方在公司技術(shù)支持下取得59個(gè)藥品注冊批件、完成9個(gè)技術(shù)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目。