杠桿資金抱團避險品種

本刊記者 李興然

杠桿資金抱團避險品種

本刊記者 李興然

本統(tǒng)計期（7月13日至7月19日）市場表現(xiàn)大起大落，既有7月17日超過500股跌停這樣的“小股災(zāi)”，也有兩日后的“券商唱戲、煤飛色舞”。從兩融的角度看，兩融余額從7月13日的8895.76億元下降到7月18日的8803.87億元，再回升到期末的8830.22億元，這次大跌對融資客的信心打擊比較大。

這種對信心的影響也體現(xiàn)在行業(yè)方面，本期只有6個行業(yè)獲得融資凈買入，非銀金融、銀行、有色金屬、食品飲料、采掘、紡織服裝依次排序，這些行業(yè)傳統(tǒng)上都屬于防守型行業(yè)，市場大跌的時候融資客選擇避險品種等待機會這也合乎常理。從融資凈買入的資金量來看，非銀金融獲得過10億元的凈買入，金額為17.11億元，其他5各行業(yè)中有4個超過億元，只有紡織服裝的凈買入額是八位數(shù)，銀行和有色金屬分別獲凈買入8.90億元和6.87億元。以上數(shù)據(jù)看出，融資客在整體避險的情況下，還是選擇了業(yè)績大幅增長的周期性品種進行局部性做多。

在22個融資凈流出行業(yè)中，融資客大幅撤離電子和計算機板塊，凈流出都超過10億元，這兩個板塊整體上估值較高，在這次大跌中最兇險的也是這兩個板塊。除此之外，還有15個行業(yè)凈流出過億元，醫(yī)藥生物、房地產(chǎn)、公用事業(yè)分別以7.89億元、7.82億元、7.24億元分列3-5位。本輪大跌高估值行業(yè)成重災(zāi)區(qū)，后市投資者以業(yè)績、低估值為主線或許更加穩(wěn)健。

個股方面，本期只有299只個股獲得凈買入，比上期減少163只。有27只個股凈買入超過1億元，大部分都是證券、保險、銀行和有色行業(yè)的企業(yè)。中國平安（601318）最受追捧，凈流入金額為4.73億元，期間漲幅也達到了6.38%。西藏天路（600326）、方大炭素（600516）期間漲勢喜人，分別達24.62%和19.25%，凈買入金額上也分別達到4.02億元和3.38億元分列二三位。這27只凈買入過億元的個股中，只有拓維信息（002261）、亨通光電（600487）、伊利股份（600887）是下跌的，跌幅分別為20.35%、3.54%、1.82%，凈買入分別為1.10億元、3.26億元、1.46億元，融資客逆勢加倉，投資者可關(guān)注。

東旭光電（000413）、贛鋒鋰業(yè)（002460）、中信國安（000839）凈賣出都超過2億元，位列凈流出前三名。其余被看空的個股，主要集中在本身估值較高或者是前期漲幅較大這類品種當中。

在上周金融工作會議召開之前，市場整體趨勢上行的主基調(diào)幾乎得到場內(nèi)外資金的一致認可。突如其來的大跌似乎一下子打亂了場內(nèi)資金部署并讓市場對未來走勢的預(yù)判產(chǎn)生了嚴重偏差，但僅僅兩個交易日A股就完成了陽吞陰的壯舉，周一的大跌可以定性為一次“假摔”，在劇震中順勢進行暴力洗盤并完成了籌碼的充分換手，不僅一次性釋放了前期連續(xù)上漲中因獲利盤巨大而積累的潛在回調(diào)風險，更以相對低位的健康走勢為后市迎來更持久的慢牛。

表：7.13日-7.19日融資余額大幅上升的前二十只個股