淺析金融創(chuàng)新對(duì)金融業(yè)的沖擊及對(duì)策

摘 要：隨著我國(guó)改革開放政策的持續(xù)深入，各種金融創(chuàng)新活動(dòng)持續(xù)涌現(xiàn)，其促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及金融業(yè)的發(fā)展，但同時(shí)，也帶來了一定的金融風(fēng)險(xiǎn)，是致使金融市場(chǎng)不穩(wěn)定的關(guān)鍵因素。新時(shí)期下，金融創(chuàng)新已經(jīng)在全世界范圍內(nèi)不斷蔓延擴(kuò)張，在激發(fā)市場(chǎng)活力、提高運(yùn)行效率的同時(shí)，為金融也帶來強(qiáng)烈的沖擊，為金融市場(chǎng)帶來危險(xiǎn)，為金融監(jiān)管增加了難度。在此背景下，本文主要針對(duì)金融創(chuàng)新與金融業(yè)的沖擊進(jìn)行分析和闡述，并且提出相關(guān)應(yīng)對(duì)對(duì)策，希望給予我國(guó)相關(guān)行業(yè)以參考和借鑒。

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新；金融業(yè)；沖擊；對(duì)策；分析

金融創(chuàng)新是指在金融行業(yè)中的創(chuàng)新，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)對(duì)其領(lǐng)域的各大要素進(jìn)行重組，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最大化。從廣義角度分析，金融創(chuàng)新是世界金融發(fā)展歷程中的重要變革，其涉及范圍廣泛、時(shí)間跨度更大；從狹義角度分析，金融創(chuàng)新是指有關(guān)金融活動(dòng)方面的創(chuàng)新。

一、金融創(chuàng)新對(duì)金融業(yè)所帶來的沖擊

1.為銀行體系帶來不穩(wěn)定因素

受到金融創(chuàng)新的影響，銀行的固有業(yè)務(wù)已經(jīng)難以實(shí)現(xiàn)盈利，為了保證其盈利水平，銀行逐漸將其重心轉(zhuǎn)移到表外業(yè)務(wù)中，表外業(yè)務(wù)主要包括以下兩類：第一，傳統(tǒng)信貸衍生的業(yè)務(wù)，例如承兌、擔(dān)保以及承諾等；第二，與有價(jià)證券相關(guān)的業(yè)務(wù)，例如金融期貨等。外表業(yè)務(wù)增加了銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，其具體體現(xiàn)在：第一，金融新工具蘊(yùn)含了一定的風(fēng)險(xiǎn)，很可能導(dǎo)致銀行出現(xiàn)負(fù)債的情況，并且承擔(dān)了一定的信用風(fēng)險(xiǎn)；第二，表外業(yè)務(wù)雖然在一定程度弱化了風(fēng)險(xiǎn)管理，但是其具備一定的不確定性，降低了銀行預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的能力以及意識(shí)。

2.新興金融機(jī)構(gòu)大量涌現(xiàn)

當(dāng)前，隨著金融創(chuàng)新的不斷深入，新興金融機(jī)構(gòu)大量涌現(xiàn)，對(duì)傳統(tǒng)金融體系結(jié)構(gòu)進(jìn)行了改變，銀行的地位以及重要性不斷加強(qiáng)，進(jìn)而為金融體現(xiàn)增添了更多不穩(wěn)定性，其具體體現(xiàn)在：第一，新興金融機(jī)構(gòu)交易目的與銀行具有明顯區(qū)別，銀行交易是為了避免市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而新興金融機(jī)構(gòu)則是為了獲取高額利潤(rùn)；第二，新興金融機(jī)構(gòu)與銀行作為金融系統(tǒng)的關(guān)鍵組成部分，二者之間具有密切的關(guān)系，而新興金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新手段以及經(jīng)營(yíng)方式所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)在整個(gè)金融體系中不斷蔓延；第三，新興金融機(jī)構(gòu)并不是國(guó)家金融監(jiān)管的重點(diǎn)，因此，我國(guó)也沒有出臺(tái)針對(duì)性的監(jiān)管措施，導(dǎo)致新興金融機(jī)構(gòu)推行的交易產(chǎn)品難以進(jìn)行統(tǒng)一而有效的信息披露，為風(fēng)險(xiǎn)滋生提供了土壤。

3.為金融動(dòng)蕩增添了可能性

第一，金融創(chuàng)新導(dǎo)致債務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，區(qū)域性市場(chǎng)逐漸變?yōu)槿珖?guó)性乃至世界性市場(chǎng)，債務(wù)規(guī)模的持續(xù)膨脹，導(dǎo)致金融價(jià)格劇烈變動(dòng)，更多的人卷入到債務(wù)市場(chǎng)中，同時(shí)，加上期權(quán)和期貨等金融產(chǎn)品所產(chǎn)生的杠桿作用?；I資者和投資者都對(duì)利率的短期變化更加關(guān)注，對(duì)利率的波動(dòng)帶來一定的推動(dòng)作用；第二，金融創(chuàng)新具有一定的國(guó)際性，各個(gè)國(guó)家的證券市場(chǎng)不斷開放，證券資產(chǎn)也導(dǎo)致世界金融急劇動(dòng)蕩，一些金融機(jī)構(gòu)利用金融創(chuàng)新的便利條件，在各個(gè)國(guó)家之間不斷轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)，導(dǎo)致金融動(dòng)蕩波及世界金融體系。

4.增加了對(duì)金融體系的破壞力

當(dāng)前，金融創(chuàng)新工具已經(jīng)作為單獨(dú)經(jīng)營(yíng)為市場(chǎng)提供風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)，但同時(shí)，其將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到不同經(jīng)濟(jì)主體中，對(duì)于金融體系來說，這種保護(hù)并不是防止以及消除風(fēng)險(xiǎn)，而是將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了轉(zhuǎn)移，風(fēng)險(xiǎn)依然存在于體系中。從這個(gè)角度分析，金融創(chuàng)新并不是消除以及規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，而是轉(zhuǎn)移金融風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)會(huì)集中暴露，進(jìn)而為經(jīng)濟(jì)體系以及金融體系帶來嚴(yán)重破壞。

5.降低監(jiān)管的質(zhì)量以及有效性

金融創(chuàng)新是降低金融關(guān)鍵質(zhì)量以及有效性的關(guān)鍵因素，金融機(jī)構(gòu)通過一些衍生工具逃避監(jiān)管部門，例如，一些金融機(jī)構(gòu)為了逃避監(jiān)管，利用出售融期權(quán)來提高自身收益，這種交易具有一定的復(fù)雜性和及時(shí)性，導(dǎo)致監(jiān)管部門難以對(duì)其進(jìn)行有效監(jiān)管。

二、應(yīng)對(duì)金融創(chuàng)新對(duì)金融業(yè)沖擊的相關(guān)對(duì)策

1.對(duì)金融監(jiān)管體制進(jìn)行改革

當(dāng)前，我國(guó)主要由保監(jiān)會(huì)、證券業(yè)以及人民銀行所共同組成了金融監(jiān)管體系，但是從金融監(jiān)管的國(guó)際發(fā)展趨勢(shì)分析，我國(guó)金融監(jiān)管體制面臨著改革與創(chuàng)新。當(dāng)前我國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)具有一定的過渡性，其監(jiān)管體制雖然符合我國(guó)基本國(guó)情，但是隨著金融創(chuàng)新步伐的不斷加快、金融浪潮的不斷沖擊，當(dāng)前體制的缺陷也逐漸顯露，例如監(jiān)管責(zé)任不明以及界限不清等問題，對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)監(jiān)管以及互動(dòng)信息帶來了一定的阻礙，導(dǎo)致一些金融機(jī)構(gòu)游離與監(jiān)管之外。因此，我國(guó)監(jiān)管當(dāng)局一定要成立聯(lián)合組織，通過聯(lián)合組織開展監(jiān)管活動(dòng)，負(fù)責(zé)監(jiān)管、審批以及協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。設(shè)立聯(lián)合組織不僅可以促進(jìn)我國(guó)的金融創(chuàng)新，同時(shí)還可以提高監(jiān)管的質(zhì)量和效率，抑制潛在的監(jiān)管失靈以及信息內(nèi)部化等傾向。

2.確定全新的監(jiān)管理念

當(dāng)前，金融監(jiān)管在我國(guó)尚沒有樹立監(jiān)管理念，其指導(dǎo)思想主要是注重穩(wěn)定和安全，更加重視審批環(huán)節(jié)，而忽視了自我約束。在金融創(chuàng)新的大背景下，我國(guó)一定要盡快樹立全新的監(jiān)管理念，提高各個(gè)金融結(jié)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)效率，鼓勵(lì)開展金融創(chuàng)新，科學(xué)有效的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。穩(wěn)定性以及安全性雖然是金融監(jiān)管的重要目標(biāo)，但是不能為了穩(wěn)定和安全就放棄競(jìng)爭(zhēng)和效率，政府監(jiān)管的落腳點(diǎn)是保證我國(guó)金融業(yè)的穩(wěn)定以及安全，但是這并不是意味著金融機(jī)構(gòu)都能妥善經(jīng)營(yíng)，只能在一定程度保證其不破產(chǎn)。同時(shí)，優(yōu)勝劣汰是促進(jìn)金融業(yè)發(fā)展的規(guī)律，因此，我國(guó)要強(qiáng)調(diào)競(jìng)爭(zhēng)與效率，并且鼓勵(lì)以及允許金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行創(chuàng)新，對(duì)于存在風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新要進(jìn)行科學(xué)研究，進(jìn)而導(dǎo)致與時(shí)俱進(jìn)、預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)。

3.加強(qiáng)國(guó)際監(jiān)管合作

新時(shí)期下，金融創(chuàng)新的浪潮以及蔓延整個(gè)世界，其具有全球化、快速化以及自由化的特點(diǎn)，金融風(fēng)險(xiǎn)也在世界各個(gè)國(guó)家之間不停的擴(kuò)散、轉(zhuǎn)移，加強(qiáng)國(guó)際監(jiān)管合作是應(yīng)對(duì)金融創(chuàng)新沖擊的必然渠道。因此，我國(guó)一定要注重加強(qiáng)與世界各個(gè)國(guó)家的聯(lián)系，加強(qiáng)金融監(jiān)管的交流與合作，并且同海外資金機(jī)構(gòu)進(jìn)行聯(lián)系和溝通，充分借鑒國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)而共同保證國(guó)家金融業(yè)的穩(wěn)定以及安全。

4.培養(yǎng)高素質(zhì)金融人才

金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系具有較強(qiáng)的專業(yè)性，需要具有高素質(zhì)以及高能力的專業(yè)人人才進(jìn)行管理。對(duì)于我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式也對(duì)人員提出了新要求。監(jiān)管人員不僅要熟悉以及了解監(jiān)管對(duì)象的內(nèi)控機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)模型、風(fēng)險(xiǎn)體系以及業(yè)務(wù)產(chǎn)品，同時(shí)還要對(duì)管理模型和體系的運(yùn)作原理、數(shù)據(jù)、假設(shè)前提的有效性、可靠性以及合理性進(jìn)行專業(yè)判斷。當(dāng)前，我國(guó)嚴(yán)重缺乏金融監(jiān)管的專業(yè)人才，而監(jiān)管機(jī)構(gòu)也不具備現(xiàn)代化的監(jiān)管能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。因此，我國(guó)一定要結(jié)合行業(yè)對(duì)人才的要求，培養(yǎng)高素質(zhì)、高能力的金融監(jiān)管人才，并且建立以及完善激勵(lì)機(jī)制，創(chuàng)新人事管理制度。

5.創(chuàng)新監(jiān)管手段和方式

隨著金融監(jiān)管的開展，各個(gè)國(guó)家都在嘗試突破政府監(jiān)管的局限性。通過政府監(jiān)管雖然可以健全相關(guān)法規(guī)體系，但是其監(jiān)管目標(biāo)并不是消除金融風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而促進(jìn)促使各個(gè)金融機(jī)構(gòu)妥善經(jīng)營(yíng)，防止出現(xiàn)冒險(xiǎn)行為，控制其風(fēng)險(xiǎn)在安全范圍內(nèi)。過于苛刻的政府監(jiān)管會(huì)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生一定的依賴性，進(jìn)而降低金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的抵抗意識(shí)以及預(yù)防能力。因此，針對(duì)政府監(jiān)管所具備的局限性，各個(gè)國(guó)家都要采用何種措施彌補(bǔ)其不足之處。我國(guó)也要積極借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，將控制風(fēng)險(xiǎn)和審慎經(jīng)營(yíng)的第一責(zé)任還給金融機(jī)構(gòu)的管理者以及所有者，促使金融機(jī)構(gòu)建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制，進(jìn)而筑好風(fēng)險(xiǎn)防范的第一道屏障。同時(shí)，還要運(yùn)用激勵(lì)機(jī)制以及市場(chǎng)自律，筑好風(fēng)險(xiǎn)防范的第二道屏障，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管責(zé)任由國(guó)家部門、市場(chǎng)以及金融機(jī)構(gòu)共同承擔(dān)，盡早發(fā)展金融創(chuàng)新所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而采取科學(xué)的預(yù)防措施。

6.建立以及完善法律體系

建立以及完善金融監(jiān)管法律體系，是正確、規(guī)范以及監(jiān)管金融創(chuàng)新基礎(chǔ)和前提。當(dāng)前，世界發(fā)達(dá)國(guó)家都在強(qiáng)調(diào)按照法律開展監(jiān)管活動(dòng)，并且對(duì)一些違法機(jī)構(gòu)進(jìn)行了嚴(yán)厲的處罰，例如美國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)就對(duì)日本大和銀行的非法交易進(jìn)行了嚴(yán)肅處理，將其驅(qū)逐出金融市場(chǎng)，同時(shí)還進(jìn)行了高額處罰。因此，我國(guó)一定要建立以及完善法律體系，提高監(jiān)管人員的法律意識(shí)和綜合素質(zhì)，劃清金融創(chuàng)新與違法經(jīng)營(yíng)的界限。

三、結(jié)語

總而言之，金融業(yè)屬于一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)極高、復(fù)雜多變的領(lǐng)域，金融創(chuàng)新充分體現(xiàn)了其多變性和復(fù)雜性，為金融市場(chǎng)帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。因此，我國(guó)在鼓勵(lì)以及提倡金融創(chuàng)新的同時(shí)，要加大監(jiān)管力度，使其充分滿足金融市場(chǎng)的發(fā)展與需求，采取多項(xiàng)措施應(yīng)對(duì)金融創(chuàng)新所帶來的沖擊，進(jìn)而促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)穩(wěn)定以及安全的發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：朱峰（1995.12- ），男，漢族，浙江省寧波市人，學(xué)校：浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)東方學(xué)院，學(xué)生，研究方向：金融學(xué)