推動“一帶一路”金融合作路徑

◎袁燕

推動“一帶一路”金融合作路徑

◎袁燕

推進“一帶一路”金融合作需要以經(jīng)濟走廊建設為依托，從周邊開始逐步深入，高度重視歐亞地區(qū)，同時充分發(fā)揮多雙邊金融機構作用，會同沿線各國建立健全合理有效的金融支持體系，推動人民幣國際化，全面深入開展“一帶一路”金融合作。

深化歐亞地區(qū)合作

推動資金融通，深化亞洲財經(jīng)合作

亞洲區(qū)域互聯(lián)互通面臨的最主要問題就是資金不足，現(xiàn)有多邊開發(fā)機構提供的資金無法滿足互聯(lián)互通建設的需求。中國倡議設立的亞投行、絲路基金以及金磚國家新開發(fā)銀行等將為亞洲區(qū)域基礎設施建設和互聯(lián)互通提供新的融資平臺，這不僅與“一帶一路”倡議促進亞洲區(qū)域互聯(lián)互通的目標一致，也有利于促進區(qū)域長期穩(wěn)定增長和參與方的合作共贏。一方面，亞投行、新開發(fā)銀行等將與現(xiàn)多邊開發(fā)機構加強合作，整合資源，更好滿足亞太地區(qū)基礎設施及互聯(lián)互通的投資需求。另一方面，新老多邊開發(fā)機構也將積極提升融資能力，更重要的是與公共部門形成合力，創(chuàng)造有利于私人部門投資的政策環(huán)境，以便動員更多社會資本通過貸款、股權投資、聯(lián)合融資、平行融資、債券和基金等多種融資工具參與亞太區(qū)域基礎設施建設和互聯(lián)互通項目。機制建設上，公共部門應從政策、法律和監(jiān)管、投資和長期規(guī)劃、機構運營和資本市場等方面構建和完善多元包容的互聯(lián)互通融資機制。具體措施可以包括如下方面：推廣使用PPP模式，有效動員社會資本；發(fā)展本幣債券市場；設立亞洲區(qū)域和次區(qū)域基礎設施基金；積極推動亞洲地區(qū)投資保護協(xié)定談判。

推動中國與中亞地區(qū)各個不同國家之間的金融合作

逐步推動跨境貿(mào)易人民幣結算

據(jù)統(tǒng)計，2014年中國全年出口份額對全球份額的占比，相對于2013年提高了0.5個百分點，達到12.2%左右，連續(xù)第二年位居全球第一貨物貿(mào)易大國?？缇迟Q(mào)易人民幣結算隨之發(fā)展，2014年全年跨境貿(mào)易中人民幣結算業(yè)務累計達到6.55萬億元，與2012年的2.94萬億元相比較，同比增長達到122.7%，這些數(shù)據(jù)都切實反映了在國際貿(mào)易中，人民幣越來越廣泛地被用以結算。然而與此同時，目前中國與中亞各個國家主要用美元作為結算貨幣，下一步可以研究逐步推動中國與中亞國家全部采用人民幣進行跨境貿(mào)易結算。

將新疆建設為區(qū)域金融核心區(qū)

新疆作為中亞地區(qū)的金融、物流等中心區(qū)域，是連接中國與更廣闊西方世界的陸路樞紐。新疆在“一帶一路”的《愿景與行動》中明確定位為絲綢之路核心區(qū)。這為金融合作和金融中心建設提供了發(fā)展空間。綜合新疆經(jīng)濟發(fā)展水平和南北疆特殊地理位置等各方面綜合因素，可研究建立以烏魯木齊為主，喀什和伊犁為輔的區(qū)域金融中心三角支撐體系，以支持構建新疆金融核心區(qū)。

構建全方位金融支持體系

拓展多元化融資供給途徑。一方面是要充分發(fā)揮亞投行、絲路基金等金融機構和基金的作用，另一方面要加大力度拓展多元化融資渠道。主要是做好以下幾個方面，一是引導民間資金參與絲路基金等長期投資，或者通過互聯(lián)網(wǎng)金融等多樣化途徑參與投資。二是要善于拉其他國家“入伙”，積極引導相關國家共同參與。三是充分激發(fā)國內(nèi)銀行的潛力和作用，為“一帶一路”建設提供大金額、長期限的融資支持。四是促進直接融資，充分開發(fā)各類債券市場。五是深入研究并發(fā)展“基金+銀行”的創(chuàng)新組合模式。

深入開展國別基礎設施項目風險的評估。我國應加大對“一帶一路”沿線國家經(jīng)濟領域政策研究和分析。充分了解沿線國家在經(jīng)濟方面、金融方面和投融資方面的政策情況，密切注意政策動向，與該國相關領域的政府主管部門保持密切的溝通，能夠及時關注到變化動向做好應對。一方面注意合理控制投入資金的額度和梯度，防止大量資金的進入擾亂了投資國的經(jīng)濟秩序，對雙方都造成不利影響，另一方面也要確保資金充足到位，流向實體經(jīng)濟領域。

建立完備的安全風險防范系統(tǒng)。首先，應與沿線國家開展共同研究，合力建立及時有效的風險應對機制。注重加強與所在國政府和其相應保障機構的溝通與合作，共同提高風險管控能力和應對社會動亂等突發(fā)事件能力，為“一帶一路”建設的金融穩(wěn)定保駕護航。

其次，應研究建立突發(fā)性風險救助機制。為鼓勵企業(yè)進入安全風險較突出的地區(qū)，可研究設立專門金融風險穩(wěn)定基金，對企業(yè)因為不可控的突發(fā)性風險造成的損失，可考慮給予適當補償救助。

第三，應充分發(fā)揮保險行業(yè)托底作用。一是鼓勵商業(yè)保險公司加大“走出去”力度，開展更多“一帶一路”沿線國家人身和財產(chǎn)安全方面的投保業(yè)務，政府可考慮制定專門的支持政策。二是引導和鼓勵商業(yè)保險公司與“一帶一路”沿線國家的保險公司加強合作，為“一帶一路”相關項目和走出去的企業(yè)提供多樣化的保險保障。三是促進貿(mào)易信用保險和海外投資保險相互結合，投入更大的力度研究和發(fā)展中長期業(yè)務。四是加強海外調(diào)研和開發(fā)投入，根據(jù)不同國家國別情況和不同項目的實際需求調(diào)整海外投資保險的制度設計，改善其運行流程，使其能夠匹配特定國家和特定項目，并開發(fā)匹配的新型跨境保險產(chǎn)品。

第四，應建立完備的風險預警機制。與駐外使領館加強溝通對接，與相應的智庫機構，安保公司形成聯(lián)動，建立一套集監(jiān)測、分析、通報和應對于一體的預警體系，同時合力研究出臺應對突發(fā)性風險處理預案。

建立合作監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。我國應該盡快與“一帶一路”沿線國家地區(qū)政府的相應監(jiān)管部門、監(jiān)管機構加強溝通與合作，研究設立專門的“一帶一路”第三方監(jiān)管機構或者政府間合作金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，重點監(jiān)管參與重大項目的金融機構及金融市場環(huán)境，切實提高“一帶一路”金融合作的政策協(xié)調(diào)水平和監(jiān)管的公平統(tǒng)一。

同時，應多管齊下改善信用環(huán)境。加強與沿線國家地區(qū)的征信管理部門的交流合作，密切與國際信用評級機構的信息溝通，鼓勵中國自身的信用評級機構走出去，完善信用評級體系和標準，營造公平合理、運作良好的信用評級環(huán)境，為項目投資合作提供可靠參考，為金融合作監(jiān)管創(chuàng)造有利條件。

構建“一帶一路”金融服務體系。政府應該積極協(xié)調(diào)、引導和統(tǒng)籌國內(nèi)不同類型金融機構作用，針對各自特點和競爭優(yōu)勢，優(yōu)化自身的網(wǎng)絡化布局，打造有針對性的海外戰(zhàn)略部署，形成一套與“一帶一路”建設相匹配的重點明晰、分工明確的長期金融合作規(guī)劃。

我國還應為“一帶一路”建設提供股權融資、質押貸款、進出口信貸、融資租賃等多種金融產(chǎn)品的支持，以及便捷的金融支付結算服務。鼓勵和支持微信支付、支付寶等便捷的新型互聯(lián)網(wǎng)支付體系參與到和沿線國家的金融合作中，逐步建立完善便捷的金融跨境支付結算的金融服務體系。

發(fā)揮多元化金融機構的作用

亞洲基礎設施投資銀行。亞投行的注冊資本為1000億美元，目前擁有77個正式成員國。亞投行正式運營后，將從以下方面深化亞洲財經(jīng)合作，提升亞洲區(qū)域互聯(lián)互通的水平：一是投資亞洲區(qū)域內(nèi)的國別項目和跨境互聯(lián)互通項目，通過支持域內(nèi)基礎設施建設，為成員國國別項目和成員國間的跨境項目提供資金支持，提升成員國的競爭力；二是與世行、亞行等多邊開發(fā)機構探討進行聯(lián)合融資、平行融資等不同的合作模式；三是通過提供貸款和融資擔保，建立創(chuàng)新型金融工具，鼓勵私人部門投資，進行區(qū)域內(nèi)資金分配調(diào)節(jié)，促進亞洲區(qū)域互聯(lián)互通；四是通過發(fā)行人民幣債券，從國際市場籌資，以降低籌資成本，推動人民幣國際化，促進亞洲債券市場的發(fā)展。

金磚國家新開發(fā)銀行。新開發(fā)銀行開業(yè)以來，一直在制定政策、準備項目，已于2016年底批準了首批項目，目前第二批項目正在審批過程中。近期，新開發(fā)銀行計劃在中國境內(nèi)銀行間市場發(fā)行首期人民幣債券，并考慮設立專門的行業(yè)或地區(qū)發(fā)展基金。同時，新開發(fā)銀行將依托發(fā)展中國家市場，積極推廣聯(lián)合融資模式，設計靈活的貸款產(chǎn)品，以股權投資撬動私人部門參與，提供擔保服務和項目推薦服務，建設基礎設施數(shù)據(jù)庫和項目庫，推進基礎設施領域的知識與技術援助合作。

絲路基金。絲路基金成立后，其功能定位是以股權投資為主，兼具債權、基金投資功能，投資領域有基礎設施、能源資源、國際產(chǎn)能合作、金融合作等，著力推動國際產(chǎn)能合作，強調(diào)對外投資中的中國元素，努力樹立“中國制造”的國際名片。目前，絲路基金已實現(xiàn)了15個項目簽約，承諾的投資金額累計達60億美元。

充分發(fā)揮現(xiàn)有政策性金融機構的作用。國家開發(fā)銀行和中國進出口銀行對外貸款已經(jīng)超過世界銀行和亞洲開發(fā)銀行貸款的規(guī)模。由于對外基礎設施投資規(guī)模大，技術要求高，政府仍應大力支持這兩家銀行對區(qū)域互聯(lián)互通建設提供融資支持。在“一帶一路”沿線國家地區(qū)，由于各國發(fā)展水平、投資環(huán)境和優(yōu)惠政策有很大差異，有條件的公共部門應動員各種資源，加大國別研究力度，為私營部門投資區(qū)域互聯(lián)互通項目提供更多信息支持。

充分發(fā)揮現(xiàn)有多邊開發(fā)機構的作用。充分發(fā)揮多邊開發(fā)機構在促進區(qū)域互聯(lián)互通中的重要作用。一是繼續(xù)推動世行、亞行等現(xiàn)有多邊開發(fā)機構改革，增強其貸款能力，充分發(fā)揮其“融資人”的作用；二是利用世行、亞行平臺推進亞太區(qū)域互聯(lián)互通軟硬件建設；三是進一步推動亞投行、金磚銀行等新機構支持亞太區(qū)域互聯(lián)互通，拓展投融資渠道和方式，提高投資效率，為新興和發(fā)展中國家提供更符合其自身需要的服務和產(chǎn)品，助推更多國家通過基礎設施投資促進經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。

（作者單位：南開大學）