中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線各國(guó)OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)分析

姚戰(zhàn)琪

摘要：按東道國(guó)研發(fā)資本密集程度劃分，中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家對(duì)外直接投資促進(jìn)我國(guó)技術(shù)進(jìn)步的不同作用和機(jī)理，并利用2003—2014年省級(jí)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。發(fā)現(xiàn)中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家對(duì)外直接投資都能夠產(chǎn)生逆向技術(shù)溢出效應(yīng)；我國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家對(duì)外直接投資獲得的逆向技術(shù)溢出通過(guò)人力資本消化吸收；雖然國(guó)內(nèi)研發(fā)資本存量對(duì)我國(guó)全要素生產(chǎn)率影響不顯著，但國(guó)內(nèi)研發(fā)資本存量對(duì)中國(guó)從一帶一路沿線國(guó)家對(duì)外直接投資渠道獲得的逆向技術(shù)溢出具有顯著的吸收作用。

關(guān)鍵詞：一帶一路；沿線國(guó)家；對(duì)外直接投資；逆向技術(shù)溢出；研發(fā)資本存量；國(guó)際技術(shù)溢出

中圖分類號(hào)：F752.7 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1007-2101（2017）05-0022-09

一國(guó)技術(shù)進(jìn)步途徑有二：國(guó)外研發(fā)溢出和國(guó)內(nèi)研發(fā)活動(dòng)。通過(guò)對(duì)外直接投資獲得國(guó)外研發(fā)溢出受到更多企業(yè)關(guān)注。中國(guó)“一帶一路”戰(zhàn)略正式進(jìn)入全面推進(jìn)階段，中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家直接投資能否獲得逆向技術(shù)溢出效應(yīng)值得關(guān)注。自2003年以來(lái)，中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家（以下簡(jiǎn)稱“沿線國(guó)家”）的直接投資存量連續(xù)快速增長(zhǎng)，沿線國(guó)家OFDI存量占比明顯提升，2014年，中國(guó)對(duì)沿線國(guó)家直接投資存量合計(jì)已達(dá)到912.68萬(wàn)億美元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，沿線國(guó)家人口占全球總?cè)丝诒戎剡_(dá)44%，GDP規(guī)模占全球總量的17%，我國(guó)對(duì)沿線國(guó)家OFDI存量占總存量的比重接近四成，沿線國(guó)家發(fā)展?jié)摿薮?。本文建立中?guó)OFDI及沿線國(guó)家OFDI的國(guó)別差異與母國(guó)技術(shù)進(jìn)步的分析框架，分析中國(guó)對(duì)沿線國(guó)家OFDI促進(jìn)我國(guó)技術(shù)進(jìn)步的不同作用和機(jī)理。

一、引言及文獻(xiàn)綜述

國(guó)際技術(shù)溢出理論最早始于Grossman和Helpman以及Coe和Helpman的研究，但他們的研究只是側(cè)重國(guó)際貿(mào)易對(duì)進(jìn)口國(guó)的技術(shù)溢出效應(yīng)研究，他們認(rèn)為通過(guò)國(guó)際貿(mào)易獲得的研發(fā)溢出效應(yīng)能提升進(jìn)口國(guó)的技術(shù)水平。技術(shù)溢出效應(yīng)的空間約束性決定了靠近技術(shù)資源是分享技術(shù)擴(kuò)散的有效途徑（Jaffe 等，1993；Fosfuri和Motta，1999）。首先，早期的學(xué)者關(guān)注OFDI 逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的存在性。Potterie和Lichtenberg（2001）認(rèn)為一國(guó)從他國(guó)獲得的R&D溢出不僅受到進(jìn)口規(guī)模的影響，而且相關(guān)于兩國(guó)之間的雙向投資。利用包括美國(guó)、德國(guó)、日本在內(nèi)的13個(gè)國(guó)家1971—1990年的面板數(shù)據(jù)，對(duì)通過(guò)進(jìn)口、FDI、對(duì)外直接投資等三種渠道溢出的國(guó)外R&D 資本存量進(jìn)行了實(shí)證研究。結(jié)果表明，開展對(duì)外直接投資確實(shí)能夠獲得他國(guó)的技術(shù)溢出，進(jìn)而促進(jìn)本國(guó)的全要素生產(chǎn)率的增長(zhǎng)，從而證明了逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的存在性。大量學(xué)者運(yùn)用P-L方法驗(yàn)證了逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的存在性，并且R&D 密集部門溢出效應(yīng)更為明顯（Bernstein和Mohen，1998；Driffield和Love，2003；Zhao W等，2010；VZ Chen等，2012）。此類文獻(xiàn)證實(shí)了OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的存在性，但并未對(duì)發(fā)展中國(guó)OFDI的技術(shù)溢出效應(yīng)進(jìn)行研究。其次，極少部分學(xué)者和研究人員開始關(guān)注OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響因素研究。Borensztein（1998）運(yùn)用人力資本來(lái)衡量吸收能力，研究表明對(duì)外投資與人力資本存量結(jié)合起來(lái)對(duì)生產(chǎn)率的提高作用要遠(yuǎn)大于單純的資本積累。但人力資本水平與技術(shù)溢出效應(yīng)之間的關(guān)系并非是線性的。Xu（2000）認(rèn)為人力資本水平對(duì)逆向技術(shù)溢出的影響具有“門檻效應(yīng)”，與技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)國(guó)的人力資本差距較小的國(guó)家能夠在技術(shù)獲取型投資中獲得逆向技術(shù)溢出，而技術(shù)更為落后的國(guó)家卻難以獲得相應(yīng)的好處。此類文獻(xiàn)側(cè)重于使用數(shù)理建模方法對(duì)OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)對(duì)全要素生產(chǎn)率的影響進(jìn)行測(cè)算，但缺乏針對(duì)中國(guó)技術(shù)進(jìn)步影響因素進(jìn)行實(shí)證研究。

近年來(lái)國(guó)內(nèi)學(xué)者開始關(guān)注OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。當(dāng)前在學(xué)術(shù)界關(guān)于逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的概念得到確認(rèn)，現(xiàn)有觀點(diǎn)認(rèn)為OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)是投資國(guó)企業(yè)OFDI對(duì)投資國(guó)自身產(chǎn)生的技術(shù)溢出效應(yīng)。首先，部分學(xué)者將中國(guó)對(duì)外投資分類，對(duì)中國(guó)OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)進(jìn)行研究。尹東東、張建清（2016）認(rèn)為國(guó)內(nèi)研發(fā)投入、人力資本、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、對(duì)外開放程度、基礎(chǔ)設(shè)施、金融發(fā)展規(guī)模對(duì)于OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)起到了積極的促進(jìn)作用，但他發(fā)現(xiàn)現(xiàn)階段積極的逆向溢出效應(yīng)尚未顯現(xiàn)，并且分區(qū)域檢驗(yàn)時(shí)則表現(xiàn)出明顯差異?；粜?、劉宏（2016）利用1985—2013年中國(guó)對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)，檢驗(yàn)了中國(guó)對(duì)外直接投資能否產(chǎn)生逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，研究發(fā)現(xiàn)，中國(guó)對(duì)外直接投資能夠產(chǎn)生明顯的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，也即對(duì)外直接投資每上升1%將提高國(guó)內(nèi)全要素生產(chǎn)率0.016 3%，但影響效果不及外商投資、進(jìn)口貿(mào)易和國(guó)內(nèi)研發(fā)；此外，逆向技術(shù)溢出作用程度受到國(guó)內(nèi)研發(fā)強(qiáng)度、人力資本、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度以及技術(shù)差距等因素的顯著影響。其次，國(guó)內(nèi)部分學(xué)者開始將中國(guó)對(duì)外投資分為兩大類，對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資和對(duì)發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資，并針對(duì)兩者的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)展開研究。陳昊、吳雯（2016）使用工具變量固定效應(yīng)方法（IVFE），建立了中國(guó)對(duì)外直接投資國(guó)別差異與母國(guó)技術(shù)進(jìn)步的機(jī)制模型，我國(guó)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資能夠獲得逆向技術(shù)溢出，對(duì)轉(zhuǎn)型及發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資不能獲得逆向技術(shù)溢出，反而產(chǎn)生正向技術(shù)輸出。此類文獻(xiàn)主要使用基于固定年份的時(shí)間序列，由于所用時(shí)間序列較短，影響了該研究結(jié)果的準(zhǔn)確性。最后，部分學(xué)者不但分析通過(guò)對(duì)外投資獲得技術(shù)進(jìn)步水平對(duì)全要素生產(chǎn)率的影響，也關(guān)注中國(guó)通過(guò)OFDI獲得技術(shù)進(jìn)步水平對(duì)技術(shù)效率的影響。趙桂梅等（2016）發(fā)現(xiàn)，目前我國(guó)的對(duì)外直接投資有助于提高我國(guó)的全要素生產(chǎn)率，但對(duì)我國(guó)的技術(shù)水平提高效果并不明顯。此類文獻(xiàn)測(cè)算了各因素對(duì)技術(shù)水平的影響，但仍缺乏中國(guó)對(duì)沿線各國(guó)OFDI對(duì)技術(shù)進(jìn)步影響的研究。

從現(xiàn)有的研究來(lái)看，第一，目前在學(xué)術(shù)界關(guān)于中國(guó)對(duì)一帶一路沿線各國(guó)對(duì)外直接投資獲得的研發(fā)資本存量對(duì)我國(guó)技術(shù)進(jìn)步是否存在逆向技術(shù)溢出的研究成果很少，而本文研究中國(guó)從一帶一路沿線各國(guó)的進(jìn)口、外商直接投資和通過(guò)對(duì)外投資渠道獲得的國(guó)際研發(fā)資本存量是否促進(jìn)了中國(guó)全要素生產(chǎn)率的提高。第二，絕大多數(shù)文獻(xiàn)忽略了我國(guó)從一帶一路沿線國(guó)家獲得的逆向技術(shù)輸出通過(guò)何種方法實(shí)現(xiàn)，本文使用國(guó)內(nèi)研發(fā)投入、人力資本變量等變量與中國(guó)通過(guò)對(duì)外直接投資獲得的國(guó)外研發(fā)資本存量的交互項(xiàng)作為解釋變量，檢驗(yàn)通過(guò)對(duì)外直接投資獲得的國(guó)外研發(fā)資本存量對(duì)生產(chǎn)率的影響。

二、母國(guó)OFDI逆向技術(shù)溢出模型設(shè)定及擴(kuò)展

一國(guó)技術(shù)進(jìn)步水平不但與該國(guó)國(guó)內(nèi)研發(fā)資本有關(guān)，而且與國(guó)際研發(fā)溢出有關(guān)，因此本文設(shè)定以下基本模型：

TFP=F（RD，RF）（1）

其中TFP為全要素生產(chǎn)率，RD為國(guó)內(nèi)研發(fā)資本，RF為國(guó)際研發(fā)溢出。國(guó)外研發(fā)溢出通過(guò)三種方式獲得：第一，進(jìn)口貿(mào)易獲得的技術(shù)溢出；第二，OFDI獲得的逆向技術(shù)溢出；第三，外商投資獲得的技術(shù)溢出。因此將基本模型（1）進(jìn)一步定義為：

TFP=F（ROFDI，RFDI，RIMP）（2）

其中ROFDI、RFDI、RIMP分別表示從對(duì)外直接投資、外商直接投資、進(jìn)口貿(mào)易獲得的技術(shù)溢出?？蓪OFDI進(jìn)一步細(xì)分為從發(fā)展中國(guó)OFDI和發(fā)達(dá)國(guó)家OFDI獲得的研發(fā)溢出，因此模型2可進(jìn)一步定義為：

TFP=F（ROFDI1，ROFDI2，RFDI，RIMP）（3）

其中ROFDI1、ROFDI2分別表示中國(guó)從發(fā)達(dá)國(guó)家OFDI和發(fā)展中國(guó)家OFDI獲得的國(guó)外研發(fā)溢出。由于人力資本顯著影響母國(guó)吸收能力，因此本文將中國(guó)從發(fā)達(dá)國(guó)家獲得的國(guó)外研發(fā)溢出視為母國(guó)人力資本存量（H）的函數(shù)，即：

ROFDI1=ROFDI1（H）（4）

從轉(zhuǎn)型及發(fā)展中國(guó)家OFDI獲得的技術(shù)溢出主要影響母國(guó)國(guó)內(nèi)研發(fā)資本，因此ROFDI2可視為關(guān)于RD的函數(shù)，即：

ROFDI2=ROFDI2（RD）（5）

將模型（2）、（3）、（4）、（5）帶入模型（1）得到母國(guó)對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出模型：

TFP=F（RD，RF）=F（RD，ROFDI1（H）），ROFDI2（RD），RFDI，RIMP）（6）

根據(jù)模型（4）、（5）、（6），筆者提出以下假設(shè)：

假設(shè)1：中國(guó)對(duì)沿線國(guó)家OFDI可能獲得逆向技術(shù)輸出效應(yīng)。中國(guó)技術(shù)回收的速度較快，在建設(shè)一個(gè)我國(guó)與沿線國(guó)家共謀發(fā)展、共享繁榮的國(guó)際區(qū)域合作平臺(tái)的進(jìn)程中，中國(guó)對(duì)沿線各國(guó)直接投資有可能促進(jìn)中國(guó)最終獲得逆向技術(shù)輸出。

假設(shè)2：國(guó)內(nèi)研發(fā)資本存量對(duì)中國(guó)從沿線國(guó)家OFDI渠道獲得的逆向技術(shù)溢出具有吸收作用。

三、模型與數(shù)據(jù)

（一）模型設(shè)定

本文數(shù)據(jù)樣本涉及的沿線國(guó)家是指中國(guó)社會(huì)科學(xué)院發(fā)布的《沿線國(guó)家名單》出現(xiàn)的52個(gè)國(guó)家，包括東部區(qū)域（亞洲）和西部區(qū)域（中東歐、西亞）（見(jiàn)表1）。截至2014年末，我國(guó)對(duì)沿線國(guó)家OFDI存量占總存量的比重達(dá)37.1%，52國(guó)進(jìn)口占比為22.32%，獲得的FDI占比為17.33%。因此沿線國(guó)家是我國(guó)重要的OFDI流向國(guó)、國(guó)際貿(mào)易進(jìn)口國(guó)和FDI來(lái)源國(guó)。

將母國(guó)技術(shù)進(jìn)步與中國(guó)對(duì)沿線各國(guó)的OFDI國(guó)別差異的回歸方程設(shè)定為：

Ln（TFPit）=αi+β11Ln（RYIMPit）+β12Ln（RYFDIit）+β13Ln（ROFDIit）+εit（7）

Ln（TFPit）=αi+β21Ln（RYIMPit）+β22Ln（RYFDIit）+β23Ln（ROFDIit）+β24Ln（LnRDit）+β25Ln（RDit）Ln（ROFDIit）+εit（8）

Ln（TFPit）=αi+β31Ln（RYIMPit）+β32Ln（RYFDIit）+β33Ln（ROFDIit）+β34Ln（Hit）+β35Ln（Hit）Ln（ROFDIit）+εit（9）

各變量含義如下：TFP表示各省全要素生產(chǎn)率，RD表示各省國(guó)內(nèi)研發(fā)資本存量，ROFDI表示各省對(duì)沿線國(guó)家對(duì)外直接投資獲得的國(guó)外研發(fā)資本存量，RYFDI表示各省通過(guò)沿線國(guó)家外商直接投資獲得的國(guó)外研發(fā)資本存量，RYIMP表示各省通過(guò)沿線各國(guó)進(jìn)口獲得的國(guó)外研發(fā)資本存量，H表示各省人力資本存量（見(jiàn)表2）。

（二）變量選取

被解釋變量為各省TFPit，表示各省不同時(shí)期技術(shù)進(jìn)步水平，通過(guò)使用數(shù)據(jù)包絡(luò)法（DEA）計(jì)算i省t時(shí)期Malmquisit指數(shù)得到各省各時(shí)期技術(shù)進(jìn)步水平。其中產(chǎn)出是各省GDP，投入要素為各省不同時(shí)期就業(yè)人員總數(shù)和全社會(huì)固定資產(chǎn)投資。為了得到2003年Malmquist指數(shù)，本文使用2002年各省GDP、就業(yè)人員總數(shù)和全社會(huì)固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)，同時(shí)將資本存量和GDP按照CPI指數(shù)進(jìn)行平減，從而得到以2002年為基期的不變價(jià)格的GDP和全社會(huì)固定資產(chǎn)投資。投入要素?cái)?shù)據(jù)來(lái)源于各地區(qū)統(tǒng)計(jì)年鑒和Wind數(shù)據(jù)庫(kù)。

RDit表示i省t時(shí)期國(guó)內(nèi)研發(fā)資本存量，計(jì)算方法如下：首先使用2003年各地區(qū)R&D經(jīng)費(fèi)支出除以12年R&D經(jīng)費(fèi)支出平均增長(zhǎng)率加上折舊率，從而得到2003年研發(fā)資本存量，即RDi2003=R&Di2003/（δ+gi），其中R&Di2003為i省2003年R&D經(jīng)費(fèi)支出，δ為折舊率（5%），gi為2003—2014年各省R&D經(jīng)費(fèi)支出對(duì)數(shù)形式增長(zhǎng)率的平均值，然后使用永續(xù)盤存法計(jì)算2004—2014年各省國(guó)內(nèi)研發(fā)資本存量，即RDit=R&Dit+（1-δ）R&Dit-1，R&Dit為i省t期R&D經(jīng)費(fèi)支出，同時(shí)各省R&D經(jīng)費(fèi)支出按消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)平減，換算成以2003年為基期的不變價(jià)格。

ROFDIit為i省t期通過(guò)對(duì)沿線國(guó)家OFDI獲得的國(guó)外研發(fā)資本存量。

四、實(shí)證結(jié)果及分析

（一）單位根檢驗(yàn)和Hausman檢驗(yàn)結(jié)果

我國(guó)各省技術(shù)進(jìn)步水平影響因素涉及到的序列包括國(guó)內(nèi)研發(fā)資本存量、對(duì)沿線國(guó)家對(duì)外直接投資獲得的國(guó)外研發(fā)資本存量、通過(guò)沿線國(guó)家外商投資獲得的研發(fā)資本存量、通過(guò)沿線國(guó)家進(jìn)口貿(mào)易獲得國(guó)外研發(fā)資本存量、人力資本與對(duì)沿線國(guó)家對(duì)外直接投資獲得的國(guó)外研發(fā)資本存量的交叉項(xiàng)、國(guó)內(nèi)研發(fā)資本存量與對(duì)沿線國(guó)家對(duì)外直接投資獲得的國(guó)外研發(fā)資本存量的交叉項(xiàng)，具體數(shù)據(jù)來(lái)源和含義已在前文交代過(guò)。

為避免偽回歸，首先使用ADF方法對(duì)模型7-模型9的所有變量的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)，即對(duì)所有變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，結(jié)果如表3所示。發(fā)現(xiàn)除LnH以外的其他變量均為平穩(wěn)序列，對(duì)LnH變量進(jìn)行一階差分后平穩(wěn)，因此需進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。

基于以上檢驗(yàn)結(jié)果，本文分別建立3個(gè)隨機(jī)效應(yīng)模型，直接得出Hausman檢驗(yàn)結(jié)果。首先建立隨機(jī)效應(yīng)模型，并進(jìn)行Hausman檢驗(yàn)，Hausman檢驗(yàn)的原假設(shè)為隨機(jī)效應(yīng)模型，結(jié)果見(jiàn)表4?？梢钥吹綑z驗(yàn)結(jié)果拒絕原假設(shè)，因此最終選擇固定效應(yīng)模型。

在回歸分析中，使用處理異方差的命令，我們發(fā)現(xiàn)模型7—模型9的各解釋變量之間不存在較高的相關(guān)程度，模型7—模型9的P值分別為0.11008、0.295 2、0.196 0，得到殘差與擬合值的散點(diǎn)圖也表明不存在異方差，即擾動(dòng)項(xiàng)的方差不隨著觀察值而變（見(jiàn)圖1-圖3）。

（二）中國(guó)對(duì)沿線各國(guó)OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)

模型7—模型9的結(jié)果顯示，針對(duì)模型7，中國(guó)從沿線各國(guó)的進(jìn)口和通過(guò)對(duì)外投資渠道獲得的國(guó)際研發(fā)資本存量顯著促進(jìn)了中國(guó)全要素生產(chǎn)率的提高，但通過(guò)外商直接投資渠道獲得的國(guó)際研發(fā)資本存量對(duì)中國(guó)全要素生產(chǎn)率具有顯著的負(fù)面影響，這表明沿線國(guó)家外商投資的凈溢出效應(yīng)不顯著。

針對(duì)模型8，當(dāng)存在人力資本時(shí)，通過(guò)進(jìn)口渠道獲得的國(guó)外研發(fā)資本存量對(duì)中國(guó)全要素生產(chǎn)率具有顯著的促進(jìn)作用，而通過(guò)外商投資獲得的國(guó)外研發(fā)資本存量對(duì)全要素生產(chǎn)率具有負(fù)向影響。將LnTFPit對(duì)LnROFDIit求偏導(dǎo)，？鄣Ln（TFPit）/？鄣Ln（ROFDIit）=

-1.685 6+0.249 0Ln（H），將Ln（H）均值（6.798）代入得0.007，這說(shuō)明中國(guó)對(duì)沿線國(guó)家的直接投資對(duì)我國(guó)產(chǎn)生逆向技術(shù)輸出（見(jiàn)表5），人力資本對(duì)我國(guó)技術(shù)進(jìn)步的促進(jìn)作用明顯。同時(shí)可看到，人力資本與中國(guó)通過(guò)對(duì)沿線各國(guó)直接投資獲得的國(guó)外研發(fā)資本存量交叉項(xiàng)系數(shù)為0.2490，并在5%水平上顯著，說(shuō)明人力資本對(duì)我國(guó)通過(guò)沿線國(guó)家OFDI渠道獲得的逆向技術(shù)溢出具有顯著的吸收作用。我國(guó)從沿線各國(guó)最終獲得逆向技術(shù)輸出，這是因?yàn)椋旱谝?，我?guó)從沿線各國(guó)獲得的技術(shù)回收速度快。第二，“一帶一路”不是我國(guó)的區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，不是針對(duì)古絲綢之路沿線地區(qū)的發(fā)展戰(zhàn)略，不是“一帶一路”沿線地區(qū)的專屬性工作，“一帶一路”建設(shè)應(yīng)該是一個(gè)舉國(guó)戰(zhàn)略，是一個(gè)更為宏大和長(zhǎng)遠(yuǎn)的頂層設(shè)計(jì)和國(guó)家戰(zhàn)略。同時(shí)也要認(rèn)識(shí)到，“一帶一路”并非要恢復(fù)古代貿(mào)易線路?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略的主要目標(biāo)是要建設(shè)一個(gè)我國(guó)與沿線國(guó)家共謀發(fā)展、共享繁榮的國(guó)際區(qū)域合作平臺(tái)，因此中國(guó)在沿線各國(guó)的直接投資有助于中國(guó)把握世界技術(shù)前沿和動(dòng)態(tài)。第三，中國(guó)在沿線各國(guó)的研發(fā)成果返回機(jī)制雖然剛開始建立并起步，但得到了認(rèn)可，因此會(huì)促進(jìn)我國(guó)從“一帶一路”獲得小部分逆向技術(shù)輸出，技術(shù)溢出方向?yàn)檠鼐€國(guó)家流向我國(guó)。因此中國(guó)對(duì)沿線國(guó)家OFDI最終使我國(guó)能夠獲得逆向技術(shù)輸出，中國(guó)應(yīng)加大對(duì)沿線國(guó)家投資力度。

針對(duì)模型9，當(dāng)存在國(guó)內(nèi)研發(fā)資本投入時(shí)，通過(guò)進(jìn)口獲得的國(guó)外研發(fā)資本存量對(duì)中國(guó)全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生顯著的正向影響，而國(guó)內(nèi)研發(fā)資本存量對(duì)全要素生產(chǎn)率影響不顯著；通過(guò)外商直接投資獲得的國(guó)外研發(fā)資本存量對(duì)全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生顯著的負(fù)向影響，因此這種“抑制作用”與管理效率低下、資源配置得不到優(yōu)化緊密關(guān)聯(lián)。同時(shí)可看到，我國(guó)從沿線國(guó)家獲得的逆向技術(shù)輸出總額也可通過(guò)國(guó)內(nèi)研發(fā)資本存量消化吸收OFDI渠道的逆向技術(shù)溢出而實(shí)現(xiàn)，從而積極促進(jìn)我國(guó)技術(shù)進(jìn)步。將LnTFPit對(duì)LnROFDIit求偏導(dǎo)，？鄣Ln（TFPit）/？鄣Ln（ROFDIit）=-0.212 79+0.010 85Ln（RD），將Ln（RD）均值（22.226 9）代入得0.028 5。因此，對(duì)沿線國(guó)家OFDI獲得的研發(fā)資本存量對(duì)中國(guó)全要素生產(chǎn)率具有正向影響。同時(shí)可看到，國(guó)內(nèi)研發(fā)資本存量與中國(guó)從沿線國(guó)家OFDI獲得的國(guó)外研發(fā)資本存量的交叉項(xiàng)系數(shù)在1%的水平上通過(guò)檢驗(yàn)，說(shuō)明國(guó)內(nèi)研發(fā)資本存量對(duì)中國(guó)從沿線國(guó)家OFDI渠道獲得的逆向技術(shù)溢出具有顯著的吸收作用。

中國(guó)對(duì)沿線各國(guó)OFDI的國(guó)別差異對(duì)我國(guó)技術(shù)進(jìn)步的影響的實(shí)證結(jié)果表明，各省通過(guò)進(jìn)口獲得的國(guó)外研發(fā)資本存量與我國(guó)技術(shù)進(jìn)步顯著正相關(guān)，各省通過(guò)外商直接投資獲得的國(guó)外研發(fā)資本存量與我國(guó)技術(shù)進(jìn)步顯著負(fù)相關(guān)。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文在實(shí)證研究的基礎(chǔ)上同時(shí)進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。首先使用因變量滯后一期為解釋變量的方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，與此同時(shí)文中關(guān)鍵控制變量即通過(guò)從沿線52國(guó)進(jìn)口獲得的國(guó)外研發(fā)資本存量用中國(guó)各省全球進(jìn)口貿(mào)易規(guī)模占GDP比重（LnRIMP1）來(lái)代替，文中使用中國(guó)各省全球進(jìn)口貿(mào)易規(guī)模占GDP的比重主要是為了檢驗(yàn)結(jié)果的穩(wěn)健性，結(jié)果見(jiàn)表6。估計(jì)結(jié)果顯示，幾乎所有變量的估計(jì)值、t統(tǒng)計(jì)量乃至擬合優(yōu)度并不因關(guān)鍵控制變量設(shè)置的不同而出現(xiàn)顯著的改變，說(shuō)明估計(jì)結(jié)果具有一定的穩(wěn)健性。從穩(wěn)健性檢驗(yàn)的結(jié)果來(lái)看，主要解釋變量的估計(jì)結(jié)果（通過(guò)外商投資獲得的國(guó)外研發(fā)資本存量對(duì)全要素生產(chǎn)率的負(fù)向影響、人力資本和國(guó)內(nèi)研發(fā)資本存量對(duì)我國(guó)通過(guò)沿線國(guó)家OFDI渠道獲得的逆向技術(shù)溢出具有顯著的吸收作用）、誤差項(xiàng)相關(guān)系數(shù)以及相關(guān)檢驗(yàn)結(jié)果與基準(zhǔn)回歸結(jié)果相比未發(fā)生較大改變，說(shuō)明本文的基本估計(jì)結(jié)果是穩(wěn)健的。

（四）通過(guò)外商投資和進(jìn)口獲得的國(guó)外研發(fā)資本存量與我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)聯(lián)度分析

第一，通過(guò)沿線各國(guó)FDI獲得的國(guó)外研發(fā)資本存量與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)聯(lián)度分析（見(jiàn)表7）。繼續(xù)計(jì)算通過(guò)沿線各國(guó)外商投資獲得的研發(fā)資本存量與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)聯(lián)度，發(fā)現(xiàn)通過(guò)沿線各國(guó)外商投資獲得研發(fā)資本存量與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)聯(lián)度極低，這與前文分析一致，從一帶一路沿線各國(guó)外商投資獲得的技術(shù)溢出對(duì)我國(guó)技術(shù)進(jìn)步的影響極其微弱，綜合關(guān)聯(lián)度僅為0.56，必然導(dǎo)致通過(guò)沿線各國(guó)外商投資獲得的國(guó)外研發(fā)資本存量與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)聯(lián)度很低。

第二，從沿線各國(guó)進(jìn)口獲得的國(guó)外研發(fā)資本存量與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)聯(lián)度分析（見(jiàn)表8）。計(jì)算從沿線各國(guó)進(jìn)口獲得的國(guó)外研發(fā)資本存量與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)聯(lián)度，發(fā)現(xiàn)二者的關(guān)聯(lián)度較高，相對(duì)關(guān)聯(lián)度為0.74，與前文分析一致，即我國(guó)從沿線各國(guó)進(jìn)口貿(mào)易獲得技術(shù)溢出積極促進(jìn)我國(guó)技術(shù)進(jìn)步，因此從沿線各國(guó)進(jìn)口獲得的研發(fā)資本存量必然推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)較快增長(zhǎng)。

五、結(jié)論及建議

本文分別構(gòu)建了對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家OFDI促進(jìn)我國(guó)技術(shù)進(jìn)步的不同作用和機(jī)理，并基于母國(guó)OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證研究，得到以下結(jié)論：第一，我國(guó)對(duì)沿線國(guó)家OFDI獲得的逆向技術(shù)輸出通過(guò)人力資本和國(guó)內(nèi)研發(fā)資本存量消化吸收。中國(guó)對(duì)沿線國(guó)家OFDI獲得的研發(fā)資本存量對(duì)中國(guó)全要素生產(chǎn)率具有正向影響，中國(guó)國(guó)內(nèi)研發(fā)資本存量與對(duì)沿線國(guó)家OFDI獲得的研發(fā)資本存量的交叉項(xiàng)系數(shù)在1%的水平上通過(guò)檢驗(yàn)，說(shuō)明國(guó)內(nèi)研發(fā)資本存量對(duì)中國(guó)通過(guò)沿線國(guó)家OFDI渠道獲得的逆向技術(shù)溢出具有顯著的吸收作用。同時(shí)，通過(guò)人力資本消化吸收后的沿線國(guó)家OFDI技術(shù)溢出對(duì)我國(guó)技術(shù)進(jìn)步也存在積極影響。第二，針對(duì)沿線各國(guó)的中國(guó)OFDI國(guó)別差異對(duì)我國(guó)技術(shù)進(jìn)步的影響路徑明顯不同，我國(guó)從沿線國(guó)家OFDI能夠獲得逆向技術(shù)輸出。

本研究提出如下建議：第一，深化雙邊經(jīng)貿(mào)合作，加快勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)向南亞和東南亞轉(zhuǎn)型及發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移。加大與巴基斯坦、印度、孟加拉等陸地接壤國(guó)家及印度尼西亞、菲律賓等海上相鄰國(guó)家的合作力度，加大制鞋、紡織服裝等有助于轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)部分勞動(dòng)力的產(chǎn)業(yè)。加強(qiáng)與印度尼西亞、菲律賓、文萊等國(guó)在遠(yuǎn)洋漁業(yè)、水產(chǎn)品加工、海洋生物制藥、海水養(yǎng)殖、海洋工程和海上旅游等海洋經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域投資與合作，通過(guò)市場(chǎng)尋求型和資源尋求型對(duì)外投資顯著提高我國(guó)對(duì)外投資企業(yè)的利潤(rùn)。第二，增強(qiáng)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)尋求型投資。當(dāng)前中國(guó)對(duì)歐盟直接投資不足程度高于對(duì)北美投資，中國(guó)對(duì)外投資偏好于技術(shù)水平更低、制度質(zhì)量不高的國(guó)家和地區(qū)?？稍跉W美等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)高新技術(shù)企業(yè)和研究機(jī)構(gòu)聚集區(qū)進(jìn)行研究與開發(fā)性投資，通過(guò)利用反向技術(shù)外溢效應(yīng)獲取該國(guó)先進(jìn)技術(shù)。同時(shí)利用中歐和東歐勞動(dòng)力素質(zhì)高和背靠歐盟市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，優(yōu)先在該地區(qū)高鐵、航空、核電、鋼鐵、新能源等領(lǐng)域進(jìn)行戰(zhàn)略投資合作。第三，保持適度進(jìn)口，鼓勵(lì)企業(yè)科技創(chuàng)新，充分吸收服務(wù)貿(mào)易帶來(lái)的技術(shù)外溢效應(yīng)。中國(guó)作為服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口大國(guó)，必須進(jìn)一步提高企業(yè)的研發(fā)投入，充分吸收服務(wù)貿(mào)易帶來(lái)的技術(shù)外溢效應(yīng)。推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新，促進(jìn)企業(yè)快速成長(zhǎng)，制定政策構(gòu)建服務(wù)業(yè)科技進(jìn)步平臺(tái)，提高企業(yè)研發(fā)投入，由當(dāng)前中國(guó)單純參與全球價(jià)值鏈向建立并主導(dǎo)全球價(jià)值鏈轉(zhuǎn)變，在對(duì)外開放進(jìn)程中逐漸提升國(guó)際貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力。

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Analysis on the Reverse Technology Spillover Effect of China's OFDI

upon the Countries along the Belt and Road

Yao Zhanqi

（National Academy of Economic Strategy， Chinese Academy of Social Sciences， Beijing，100142）

Abstract： According to the degree of capital intensive division in the host country， China has analyzed the different functions and mechanisms to promote our technological progress led by China's OFDI effect upon the countries along the Belt and Road and use the provincial panel data from 2003 to 2014 to make an empirical test. It is found that the reverse technology spillover effect of China's OFDI upon countries along the Belt and Road has been caused； and the reverse technology spillover gained from China's OFDI upon countries along the Belt and Road has been absorbed by human capital； although the effect of the domestic R&D capital stock on total factor productivity is not obvious， it has a significant absorption as to the reverse technology spillover effect of China's OFDI upon countries along the Belt and Road.

Key words： the Belt and Road； Countries along the Route； OFDI； Reverse Technological Spillover Effect； R&D Capital Stock； International Technology Spillover