穩(wěn)中求進(jìn) 保障互聯(lián)網(wǎng)金融健康生長(zhǎng)

裴平

互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是金融，而任何金融活動(dòng)都是有風(fēng)險(xiǎn)的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融安全是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，不僅要求網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)者承擔(dān)起網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和平臺(tái)運(yùn)行的安全保障義務(wù)，而且也要求從互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)社會(huì)責(zé)任、合格投資者教育、金融監(jiān)管創(chuàng)新以及正確引領(lǐng)金融科技發(fā)展等方面加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范。只有做好這項(xiàng)系統(tǒng)工程，互聯(lián)網(wǎng)金融才能夠?qū)崿F(xiàn)健康發(fā)展。自2014年12月18日《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法（試行）》發(fā)布，到2016年4月14日中央頒布《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》，我國(guó)已出臺(tái)近10個(gè)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)和整治文件。2016年11月7日全國(guó)人大常委會(huì)又通過(guò)了《網(wǎng)絡(luò)安全法》，并于2017年6月1日起正式實(shí)施?！毒W(wǎng)絡(luò)安全法》從立法高度明確了網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)者的安全保障義務(wù)，這有利于從網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和平臺(tái)運(yùn)行層面夯實(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的基礎(chǔ)。

一、重視和承擔(dān)起社會(huì)責(zé)任

2013年后，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起，對(duì)降低融資成本、提高金融效率，更好地提供普惠金融服務(wù)發(fā)揮了積極作用。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過(guò)程中泥沙俱下，魚龍混雜，風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行專項(xiàng)整治勢(shì)在必行。截至2017年4月5日，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融信息舉報(bào)平臺(tái)已經(jīng)累計(jì)收到舉報(bào)信息2635條，舉報(bào)信息覆蓋了所有互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，而且涉及全國(guó)31個(gè)?。▍^(qū)、市）。非法集資、擅自發(fā)行股票（股權(quán)眾籌）、合同詐騙、侵害消費(fèi)者權(quán)益乃至攜款潛逃等現(xiàn)象不僅影響了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健運(yùn)行，而且嚴(yán)重抹黑了互聯(lián)網(wǎng)金融。

互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展要求互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)主動(dòng)承擔(dān)應(yīng)有的社會(huì)責(zé)任，如果不能堅(jiān)守這樣的道德底線，互聯(lián)網(wǎng)金融就失去了存在的意義和發(fā)展的基礎(chǔ)。近年來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治表明，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)不能唯利是圖，而是要在合法經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，承擔(dān)起一定的社會(huì)責(zé)任。事實(shí)上，主動(dòng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任不僅是互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的基石，而且還有利于形成互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的軟實(shí)力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。

1.守法與誠(chéng)信。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法治經(jīng)濟(jì)和信用經(jīng)濟(jì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)要自覺(jué)遵守有關(guān)法律法規(guī)，合法經(jīng)營(yíng)、照章納稅，承擔(dān)政府規(guī)定的其它責(zé)任和義務(wù)，并接受監(jiān)管部門的監(jiān)督和管理。在日常經(jīng)營(yíng)中，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)更要做到守法和誠(chéng)信，重視職業(yè)操守，老少無(wú)欺，信守承諾，維護(hù)公平與正義。

2.致力于普惠金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)要發(fā)揮與生俱來(lái)的普惠金融優(yōu)勢(shì)，努力開(kāi)拓由草根金融和碎片金融構(gòu)成的“長(zhǎng)尾市場(chǎng)”，積極幫助小微企業(yè)、中低收入群體和“三農(nóng)”解決融資難、融資貴等問(wèn)題，還要大力支持“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”，積極為社會(huì)公眾提供小額、快捷、便民的金融產(chǎn)品和服務(wù)。

3.搭建安全的互聯(lián)網(wǎng)交易平臺(tái)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)有責(zé)任按照電信主管部門、互聯(lián)網(wǎng)信息管理部門以及公安部門的技術(shù)和監(jiān)管要求，搭建安全的互聯(lián)網(wǎng)交易平臺(tái)，在提高資金融通效率的同時(shí)，確保用戶的資金、信息和隱私不被非法獲取與侵犯，并且保證交易過(guò)程不被技術(shù)故障所中斷。

4.提高征信和風(fēng)控能力。在大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)推廣和應(yīng)用的今天，幾乎所有的社會(huì)關(guān)系皆可用數(shù)據(jù)表征，幾乎所有的人類活動(dòng)都會(huì)留下數(shù)據(jù)足跡，萬(wàn)物皆可被數(shù)據(jù)化。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)要在完善現(xiàn)有征信和風(fēng)控手段的同時(shí)，高度重視大數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)、共享、分析與運(yùn)用的硬件和軟件建設(shè)，全面提升自己的征信和風(fēng)控能力，以適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的要求。

5、保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品與服務(wù)的消費(fèi)者，既包括借款人，也包括投資者。在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)上，消費(fèi)者權(quán)益主要涉及資金安全、信息透明、投資收益和隱私保護(hù)等，其中最重要的是資金安全。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)應(yīng)該把保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益放在十分重要的地位，如根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，清晰界定消費(fèi)者的權(quán)利和義務(wù)，充分披露相關(guān)信息，及時(shí)提示業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制和客戶權(quán)益保障機(jī)制等。

二、大力加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者教育

普惠性使互聯(lián)網(wǎng)金融能夠深植于由眾多小微企業(yè)和中低收入人口構(gòu)成的“長(zhǎng)尾市場(chǎng)”?！伴L(zhǎng)尾市場(chǎng)”的需求潛力大，但其結(jié)構(gòu)“小散亂”，該市場(chǎng)上的投資者在許多方面是不合格的。如小微企業(yè)和中低收入人口的金融知識(shí)欠缺，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力較弱，他們的決策具有較大盲目性，容易遭受誤導(dǎo)、欺詐和不公正待遇；互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)上資金融通的金額小、筆數(shù)多，消費(fèi)者沒(méi)有足夠動(dòng)力對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)督，由此產(chǎn)生的“搭便車”和“內(nèi)部人控制”問(wèn)題更加突出；“長(zhǎng)尾市場(chǎng)”中的個(gè)體非理性或個(gè)體理性之集合并不能導(dǎo)致集體理性，互聯(lián)網(wǎng)金融存在內(nèi)生的不確定性等。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者教育不可或缺，要及時(shí)補(bǔ)課，不斷加強(qiáng)。

首先，要從國(guó)家層面構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者教育體系。在美國(guó)，美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)立了消費(fèi)者金融保護(hù)局，并由其下設(shè)的金融知識(shí)辦公室專門負(fù)責(zé)投資者教育；美國(guó)證券交易委員會(huì)也設(shè)立了投資者教育及援助辦公室，專門負(fù)責(zé)投資者教育和投資者權(quán)益保護(hù)。我國(guó)可借鑒美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，把互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者教育提升到國(guó)家層面來(lái)統(tǒng)一規(guī)劃、落實(shí)和規(guī)范。

其次，在全社會(huì)開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者教育。要大力普及互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者教育，甚至要從娃娃抓起，為中老年人補(bǔ)課，讓身處互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的所有居民都盡可能地熟悉互聯(lián)網(wǎng)金融的基本內(nèi)涵、基本技能、基本場(chǎng)景、基本法規(guī)，并且能夠接受互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展所必需的理念和文化。

第三，優(yōu)化整合互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者教育資源。從政府部門、行業(yè)協(xié)會(huì)到微觀主體，都要積極優(yōu)化整合各種教育資源，努力提高互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者教育的實(shí)際效果。例如，要把互聯(lián)網(wǎng)金融納入不同層級(jí)的國(guó)民教育之中，舉辦大講堂和培訓(xùn)班，發(fā)放宣傳冊(cè)，播放視頻節(jié)目，推出學(xué)習(xí)型游戲和體驗(yàn)場(chǎng)景，組織相關(guān)知識(shí)和模擬投資大賽，設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的模擬法庭……通過(guò)多層次和全方位的消費(fèi)者教育，從根本上提高互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者理性借貸、識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)和自我保護(hù)的能力。

三、積極推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管創(chuàng)新

針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)從事超出經(jīng)營(yíng)范圍或未經(jīng)許可的金融業(yè)務(wù)，特別是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)無(wú)法可依、有法不依或游走在創(chuàng)新與監(jiān)管的灰色地帶等監(jiān)管缺失導(dǎo)致的混亂局面，依傳統(tǒng)的思維和方法尤其是簡(jiǎn)單地以行政手段加強(qiáng)監(jiān)管，雖能扼制互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)的勢(shì)頭，但并不能實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的“長(zhǎng)治久安”。這是因?yàn)?，加?qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管不是要把優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)閲?yán)格管理的動(dòng)物園，而是要通過(guò)監(jiān)管創(chuàng)新，營(yíng)造生機(jī)勃勃和規(guī)范有序的良好環(huán)境。endprint

積極推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管創(chuàng)新，目的是提高監(jiān)管的有效性，可在四個(gè)方面多下功夫：（1）適度監(jiān)管，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管應(yīng)有足夠的包容性，對(duì)創(chuàng)新行為不能過(guò)于嚴(yán)厲，更不能簡(jiǎn)單地用行政手段進(jìn)行封殺。（2）一致性監(jiān)管，不論是哪一類互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，只要從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，就必須接受基本一致的市場(chǎng)準(zhǔn)入政策和審慎監(jiān)管要求。（3）協(xié)同監(jiān)管，在金融分業(yè)監(jiān)管體制下，“一行三會(huì)”既要有分工，也要有協(xié)作，以避免互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中的相互推諉或“三不管”；同時(shí)，協(xié)同監(jiān)管還要求企業(yè)內(nèi)控、行業(yè)自律和政府監(jiān)管相輔相成，形成多層次有機(jī)整合的監(jiān)管構(gòu)架。（4）創(chuàng)新監(jiān)管，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)具有隱蔽性、傳播性、廣泛性和突發(fā)性的特點(diǎn)，要設(shè)定新的監(jiān)管原則和監(jiān)管指標(biāo)體系，探索負(fù)面清單管理方法，借助大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和人工智能等技術(shù)，加強(qiáng)國(guó)際合作，使互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管不留空白、及時(shí)到位，能夠達(dá)到預(yù)期效果。

值得注意的是，通過(guò)在互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治過(guò)程中的實(shí)踐與探索，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的創(chuàng)新模式已經(jīng)浮出水面。一是借鑒英國(guó)金融行為監(jiān)管局提出的“監(jiān)管沙盤”模式，結(jié)合基本國(guó)情，通過(guò)設(shè)立“縮小版”的真實(shí)市場(chǎng)，允許互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品、服務(wù)和渠道的大膽創(chuàng)新，在試錯(cuò)中及時(shí)發(fā)現(xiàn)相關(guān)的缺陷和風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)有針對(duì)性地完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律法規(guī)和主要措施。一旦時(shí)機(jī)成熟，就將“縮小版”的真實(shí)市場(chǎng)拓展為全國(guó)性的真實(shí)市場(chǎng)。二是在我國(guó)金融實(shí)行分業(yè)監(jiān)管和不同互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)相互交織的背景下，中央在專項(xiàng)整治方案中提出的“穿透式監(jiān)管”模式，即在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)鏈條的關(guān)鍵環(huán)節(jié)嵌入監(jiān)控探針，透過(guò)金融創(chuàng)新的表象來(lái)分析金融業(yè)務(wù)的本質(zhì)，強(qiáng)化監(jiān)管的深度、廣度和頻度，進(jìn)而解決“鐵路警察，各管一段”，或是“誰(shuí)的孩子，誰(shuí)抱走”，又或是“事不關(guān)己，高高掛起”等互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管過(guò)程中“沒(méi)人管”和“誰(shuí)來(lái)管”的問(wèn)題?！氨O(jiān)管沙盤”模式和“穿透式監(jiān)管”模式的優(yōu)勢(shì)正在逐步顯現(xiàn)，但還需要從理論與實(shí)踐上進(jìn)一步完善。

四、正確引導(dǎo)金融科技發(fā)展

金融科技（Fintech）源于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，互聯(lián)網(wǎng)金融（Internet Finance）則是我國(guó)本土化的名稱，二者的內(nèi)涵既有聯(lián)系又有區(qū)別。如果說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融的基因是“互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)+金融”，那么金融科技的基因就是“科學(xué)技術(shù)+金融”。金融科技是互聯(lián)網(wǎng)金融的升級(jí)版，它不僅基于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等技術(shù)，而且還將電子貨幣、區(qū)塊鏈、生物驗(yàn)證、智慧合同、人工智能以及虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)運(yùn)用到金融活動(dòng)中去，從而得以進(jìn)一步降低資金融通成本，提高金融活動(dòng)效率，甚至重新塑造整個(gè)金融業(yè)。

從2013年互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起，到今天互聯(lián)網(wǎng)金融開(kāi)始升級(jí)為金融科技，這樣的“中國(guó)速度”讓世界為之驚嘆不已。盡管如此，我國(guó)金融科技還是處于探索和初步發(fā)展階段，如何正確引領(lǐng)金融科技發(fā)展，仍有不少理論與實(shí)踐問(wèn)題需要思考。

互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是金融，作為互聯(lián)網(wǎng)金融的升級(jí)版，金融科技的本質(zhì)也是金融。因此，科技金融的發(fā)展不能違背金融規(guī)律，不能放松金融風(fēng)險(xiǎn)防范，不能忽視必要的審慎監(jiān)管。只是炒作“科技+金融”的概念，或是將科技要素簡(jiǎn)單地與金融業(yè)務(wù)捆綁，或是在風(fēng)險(xiǎn)管理中硬性嵌入不成熟技術(shù)等，這些都是徹頭徹尾的偽金融科技。在實(shí)踐中，如果不對(duì)偽金融科技加以限制和打擊，就會(huì)造成“金融風(fēng)險(xiǎn)+技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)”的風(fēng)險(xiǎn)倍數(shù)放大，其后果將是十分嚴(yán)重的。

與互聯(lián)網(wǎng)金融相比，金融科技的主要商業(yè)模式、業(yè)務(wù)流程、產(chǎn)品與服務(wù)以及風(fēng)險(xiǎn)特征并沒(méi)有發(fā)生根本性改變，它對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的升級(jí)在很大程度上表現(xiàn)為科技的進(jìn)步與應(yīng)用。鑒于此，從互聯(lián)網(wǎng)金融升級(jí)為金融科技沒(méi)有必要“摸著石頭過(guò)河”，金融科技發(fā)展也沒(méi)有必要交大量學(xué)費(fèi)“試錯(cuò)前行”。金融科技發(fā)展應(yīng)該以現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)金融為基礎(chǔ)，充分汲取過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，具有前瞻性地對(duì)金融科技發(fā)展進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)、全面規(guī)劃、行業(yè)布局、業(yè)務(wù)創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管控，進(jìn)而以較小的代價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)取得較好的實(shí)際效果。

科技進(jìn)步給金融業(yè)注入了新的動(dòng)力，但“水能載舟，亦能覆舟”。先進(jìn)技術(shù)如果在金融領(lǐng)域運(yùn)用不當(dāng)，就會(huì)使金融風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)性更強(qiáng)、波及面更廣、傳播速度更快，很容易導(dǎo)致災(zāi)難性的金融危機(jī)。因此，在處理金融科技發(fā)展過(guò)程中安全與發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管的關(guān)系時(shí)，應(yīng)該更加重視金融科技安全和提高科技金融監(jiān)管有效性，以金融科技的“穩(wěn)中求進(jìn)”替代互聯(lián)網(wǎng)金融的“異軍突起”；同時(shí)要堅(jiān)持審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管相結(jié)合的原則，積極探索金融科技的監(jiān)管方法，構(gòu)建起對(duì)金融科技領(lǐng)域全覆蓋、能夠及時(shí)預(yù)警和有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)的金融科技監(jiān)管體系?！?/p>

[作者系南京大學(xué)國(guó)際金融管理研究所所長(zhǎng)，教授，博導(dǎo)。本文是國(guó)家社科基金互聯(lián)網(wǎng)金融重大課題（14ZDA043）的階段性成果之一。]

責(zé)任編輯：王 婷endprint