“買買買”的孫宏斌與他的融創(chuàng)

銀昕

“這是一起傳統(tǒng)地產商與互聯(lián)網公司的跨界新生意?！?017年1月，融創(chuàng)中國與樂視召開“同袍偕行，樂創(chuàng)未來”戰(zhàn)略投資暨合作發(fā)布會，融創(chuàng)中國宣布一次性向樂視投資150.41億元時，有人曾做出這樣的評價。

“樂視的領導、戰(zhàn)略、團隊都沒問題，唯一的問題，就是缺錢?！北毁Z躍亭視為“救星”的孫宏斌曾給出這樣的樂視評價。彼時不太有人敢料到，僅不到半年時間，樂視的上市體系和非上市體系都已全面進入“去賈躍亭化”時代。

作為專注于高端房地產項目的融創(chuàng)中國，孫宏斌的商業(yè)王國一直以“買買買”作為其擴張和“曲線拿地”的手法?；厮葸@段歷史，似乎可以料想到樂視這一帝國最終的結局。

從監(jiān)獄中走出的地產大亨

孫宏斌生于1963年，融創(chuàng)成立于2003年。在其生命的頭40年，孫宏斌就已擁有一段傳奇般的經歷。

研究生畢業(yè)于清華大學的孫宏斌在取得碩士學位之后的第一份工作是在柳傳志執(zhí)掌的聯(lián)想集團，只用了不到兩年時間，他就從一個基層職員做到了聯(lián)想集團企業(yè)發(fā)展部經理，職權范圍遍布聯(lián)想在全國各地的18家分公司。隨著孫宏斌在聯(lián)想內部的勢力持續(xù)坐大，外地分公司的經理全部由其任命，財務上也不受聯(lián)想集團控制。不久，孫宏斌被聯(lián)想以“挪用公款罪”起訴。1992年8月22日，法院以“挪用公款13萬元”的罪名判處孫宏斌有期徒刑5年。經過減刑，孫宏斌最終于1994年3月出獄，其在獄中的時間定格在19個月。

然而，孫宏斌冷靜的眼光和機敏的商業(yè)嗅覺是柳傳志無法忽視的。出獄后，孫宏斌與柳傳志再度會面，對之前的過往表示歉意，柳傳志隨即以聯(lián)想的名義借給孫宏斌50萬元，他利用這筆錢在天津開辦了順馳房地產咨詢公司（下稱“順馳”）。2004年，順馳以127億元的銷售額拿到了房地產行業(yè)的銷售冠軍，但背后的風險也開始凸顯，資金鏈斷裂和巨額的土地出讓金讓順馳負債累累。2006年，孫宏斌將順馳出售。

不過，在順馳失控之前孫宏斌另外創(chuàng)立了融創(chuàng)，他隨即將全部精力投向融創(chuàng)。截至2016年年末，融創(chuàng)中國實現(xiàn)銷售金額1553.1億元，躋身中國房企前十位。

“并購狂人”如何“買買買”？

孫宏斌帶領融創(chuàng)走上的并購之路在一開始并不順利。在艱難的2014年，孫宏斌在對綠地和佳兆業(yè)的兩筆收購案中相繼鎩羽而歸，不過事情在2015年迎來了轉機，其靈活的收購策略使融創(chuàng)暫時遠離了鯨吞式的整體并購，轉而進行單體項目的收購。整個2015年，融創(chuàng)完成了對佳兆業(yè)、中渝、天朗、萊蒙等房地產企業(yè)位于上海、成都、南京、深圳等地項目的收購。一年后，在融創(chuàng)尚未投資樂視時，孫宏斌在業(yè)界已經有了“并購狂人”的稱號。公開數(shù)據(jù)顯示，僅在2016年這一年，其在并購和公開拿地兩項上的花費就已超過1000億元，在并購方面，其全年投入高達444.86億元，完成了至少13筆。

2016年1月4日，融創(chuàng)增持上海浦東新區(qū)東郊項目，股權增至58%，9天后的1月13日，融創(chuàng)再度出手，收購蘇州新友項目95%股權，緊接著于1月15日收購上海楓丹37.855%股權及債權，2月1日收購蘇州德爾太湖灣全部股權和債權。當年9月19日，在最大一筆收購案中，融創(chuàng)以近140億元收購聯(lián)想控股附屬公司融科智地旗下41個目標公司相關股權及債權。

除了并購，融創(chuàng)在土地公開出讓市場上也出手不凡。據(jù)統(tǒng)計，融創(chuàng)2016年在全國土地公開出讓市場上至少花出567.04億元。其中，最大一筆花銷出現(xiàn)在南京城北地塊，融創(chuàng)以總價36.6億元拍得，樓面價為17945元每平方米，溢價率為105%。孫宏斌認為，在房地產行業(yè)銷售規(guī)模超過10萬億元后，其整體增長不會太多，此時資源會向大企業(yè)集中。

但孫宏斌曾公開表示，“土地競拍停了，因為風險沒看明白，我不相信土地市場能這么漲。現(xiàn)在一些土地競拍我們都沒有報名，經濟形勢和政策環(huán)境都不好，土地價格那么貴，風險太大了。”于是，并購成為孫宏斌“曲線拿地”的辦法。用他自己的話講，“土地越來越貴，融創(chuàng)不會再在公開土地市場上拿地了?！碧m德咨詢總裁宋延慶曾分析說，孫宏斌并購同行公司有三個特點，一是時機上多選擇在標的出現(xiàn)危機時；二是手法比較迅速；三是留有余地，可進可退，收購企業(yè)不成也不排斥轉而收購項目。

“雖然對綠城、佳兆業(yè)和雨潤的并購都失敗了，但因為融創(chuàng)價格好商量、不斤斤計較，在并購市場打響了名聲，很多項目都主動找上門來談合作?！币晃环康禺a業(yè)內人士表示。融創(chuàng)憑此掌握了主動權，在目前房地產行業(yè)集中度持續(xù)攀升的背景下，融創(chuàng)的并購其實順應了行業(yè)的“脈搏”。

2016年夏天，融創(chuàng)的觸角伸入二線城市，基本完成全國化布局。2016年下半年，其已進入近30個一線及“大二線”城市，環(huán)渤海、長三角、珠三角及中西部地區(qū)均有涉及。

“三年后融創(chuàng)會是3000億的規(guī)模?！本驮?017年1月與樂視聯(lián)合召開的發(fā)布會上，孫宏斌還對成為房地產巨頭的目標念念不忘。