萬能險紅利金蛋陡消后的焦灼點(diǎn) 下一波顛覆行業(yè)的洪流是誰？

閆軍

在萬能險限制政策趨嚴(yán)的背景之下，資產(chǎn)驅(qū)動壽險快速增長的時代已然成為過去時。技術(shù)在銀行、證券等金融領(lǐng)域掀起一波顛覆潮流后，正向著壽險滾滾襲來

去年以來，保監(jiān)會啟動了對萬能險的整治舉措，在政策持續(xù)收緊的背景下，萬能險的規(guī)模也在大幅收縮。《投資者報》記者查閱保監(jiān)會網(wǎng)站披露數(shù)據(jù)了解到，今年1～5月份，82家壽險公司原保費(fèi)收入同比增長33%，但是以萬能險為主的投資款新增保費(fèi)項(xiàng)目則同比減少近六成，受其影響，投連險同樣下滑超過七成之多。

作為攬金利器，萬能險在幫助中小險企做大規(guī)模，快速實(shí)現(xiàn)盈利的同時，也成了市場的焦點(diǎn)，引起了攪動資本市場，圍追實(shí)業(yè)等眾多爭議。與此同時，隨著放寬民營資本進(jìn)入保險業(yè)，越來越多的企業(yè)看重保險的超強(qiáng)吸金能力，都在積極申請保險牌照。特別是在監(jiān)管層呼吁壽險產(chǎn)品回歸保障本質(zhì)的當(dāng)前，此前民營資本橫沖直撞的玩法顯然已不符合監(jiān)管要求，而像傳統(tǒng)壽險那樣，用十幾年才能實(shí)現(xiàn)盈利的路徑顯然也不是這些保險“新人”想走的。

那么，尋找新的武器，成為擺在哪些新成立的小壽險公司面前一道關(guān)乎生死的課題。

萬能險降幅近六成的背后

去年3月份，針對一些壽險公司存在資產(chǎn)負(fù)債不匹配、現(xiàn)金流不足等風(fēng)險隱患，保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求存續(xù)期限不滿一年的中短存續(xù)期保險產(chǎn)品應(yīng)立即停售。針對短存續(xù)期產(chǎn)品的年度保費(fèi)收入，提出“2016年應(yīng)控制在總體限額的90%以內(nèi)，2017年應(yīng)控制在總體限額的70%以內(nèi)，2018年及以后應(yīng)控制在總體限額的50%以內(nèi)”的目標(biāo)。

到了去年9月份，保監(jiān)會有相繼連發(fā)兩文，分別是《中國保監(jiān)會關(guān)于進(jìn)一步完善人身保險精算制度有關(guān)事項(xiàng)的通知》和《中國保監(jiān)會關(guān)于強(qiáng)化人身保險產(chǎn)品監(jiān)管工作的通知》，不僅對萬能險、分紅險等產(chǎn)品各種假設(shè)（預(yù)定利率、結(jié)算利率、風(fēng)險保額、價值率、費(fèi)用率）的限制，還將中短存續(xù)期的投連險納入監(jiān)管范圍，保單貸款比例不得高于賬戶價值的80%。

實(shí)際上，監(jiān)管層對行業(yè)把控的力度從來就未放松過。今年來，保監(jiān)會對萬能險的監(jiān)管力度繼續(xù)加大。近日，審計(jì)署在《關(guān)于2016年度中央預(yù)算執(zhí)行和其他財政收支的審計(jì)工作報告》中指出“個別保險公司通過資產(chǎn)管理計(jì)劃、萬能險等籌資入市，影響資本市場秩序”等問題。

對此，保監(jiān)會指出，萬能險的快速發(fā)展仍存在以下三點(diǎn)潛藏較大的風(fēng)險隱患：一是個別保險公司違背萬能險自身發(fā)展規(guī)律，把產(chǎn)品設(shè)計(jì)成期限短、保障低的純理財型產(chǎn)品，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡；二是個別保險公司把萬能險作為融資工具，激進(jìn)投資，資產(chǎn)負(fù)債嚴(yán)重錯配，給公司自身帶來現(xiàn)金流等風(fēng)險，影響了資本市場秩序；三是監(jiān)管制度存在漏洞，在法人治理、資本真實(shí)性、資金運(yùn)用、產(chǎn)品管理等方面監(jiān)管不給力。

可以看出，在監(jiān)管層一系列高壓之下，萬能險等業(yè)務(wù)規(guī)模迅速萎縮。保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2017年原保險保費(fèi)收入1.6萬億元，同比增長33%，保戶投資款新增交費(fèi)為3084億元，同比減少59%，投連險獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)為121億元，同比減少75%。

而此前春風(fēng)得意的中小壽險公司風(fēng)光不再，中融人壽、華夏人壽、眾和人壽、君康人壽、信泰人壽、農(nóng)銀人壽、昆侖人壽、和諧健康、國華人壽、幸福人壽、陽光人壽、安邦人壽、利安人壽、前海人壽、恒大人壽、東吳人壽、珠江人壽、安邦養(yǎng)老、渤海人壽和國聯(lián)人壽等多家壽險公司投資款收入減少五成以上。

除了對萬能險的投資期限進(jìn)行了要求之外，監(jiān)管層對投資收益也進(jìn)行了規(guī)定。據(jù)平安證券研報預(yù)測，基于2016保險行業(yè)年化投資收益率5.66%，相較201 5年有明顯下降，對非保障型產(chǎn)品銷售不利判斷，今年壽險公司原保費(fèi)增速將下降，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型保障產(chǎn)品。

壽險轉(zhuǎn)向技術(shù)驅(qū)動是下一個浪潮

顯然，萬能險紅利消失已然阻擋不住民營資本申請籌建保險公司的熱情，僅去年以來，就有橫琴人壽、復(fù)興聯(lián)合健康、信美人壽、華貴人壽以及和泰人壽等5家壽險公司宣布開業(yè)。

單從上述5家公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，今年1～5月，只有和泰人壽獲得64萬元的投資款收益，其他4家壽險公司均未發(fā)布萬能險、分紅險或者投連險產(chǎn)品，而是立足在保障型壽險產(chǎn)品上。

面對萬能險利器失靈，傳統(tǒng)壽險業(yè)務(wù)已經(jīng)圈地完成的現(xiàn)狀，新成立的壽險公司該如何突圍？

橫琴人壽擁抱新技術(shù)的做法或許是一種有益的嘗試。此前，雖然壽險是保險領(lǐng)域中較大的一塊蛋糕，但受制于保費(fèi)金額高、繳費(fèi)期限長、條款復(fù)雜等因素，壽險反而是互聯(lián)網(wǎng)化程度較低的板塊。對此，眾安科技牽手橫琴人壽后，力推一站式的保險信息化解決方案，即所謂的S系列產(chǎn)品，簡而言之，從代理驅(qū)動——資產(chǎn)驅(qū)動——技術(shù)驅(qū)動模式轉(zhuǎn)變。

橫琴人壽借助S系列產(chǎn)品可以完成80%以上互聯(lián)網(wǎng)平臺的建設(shè)實(shí)施，目前新一代分布式電商平臺、新一代營銷APP產(chǎn)品已正式發(fā)布，今年7月，新一代經(jīng)代通產(chǎn)品后續(xù)上線。此外，基于大數(shù)據(jù)構(gòu)建的用戶畫像，橫琴人壽實(shí)現(xiàn)了用戶精準(zhǔn)覆蓋：中產(chǎn)階層、80后的三口或四口之家、具有穩(wěn)健理財需求的人群。

橫琴人壽董事長蘭亞東表示：“2017年將是中國保險行業(yè)3.0時代的元年。保險不僅僅是賠償和補(bǔ)償機(jī)制，而是幫助客戶解決問題。在互聯(lián)網(wǎng)及其他新技術(shù)驅(qū)動下，未來保險將進(jìn)一步場景化、規(guī)?；?、個性化、消費(fèi)化和服務(wù)透明化?！?/p>

眾安科技CEO陳瑋介紹，“眾安科技圍繞前沿技術(shù)優(yōu)勢，構(gòu)建了注重監(jiān)管，涵蓋產(chǎn)、學(xué)、研的保險科技生態(tài)圈，并推出了S、T、X三大科技產(chǎn)品系列，助推生態(tài)伙伴發(fā)展，用科技力助推保險行業(yè)模式重塑，”

“保險科技對保險業(yè)的改造正在顯現(xiàn)出威力。目前保險行業(yè)正進(jìn)入微利時代、DT時代，互聯(lián)網(wǎng)科技成分不斷加大，直至全流程改造，互聯(lián)網(wǎng)成為基礎(chǔ)，成為常態(tài)。今天的保險要基于不同的目標(biāo)群體，不同類型的客戶，推出差異化的產(chǎn)品，改善客戶的體驗(yàn)。”橫琴人壽運(yùn)營總監(jiān)桂文超表示?！?