金融腐敗的新特點

陸堅

在國務院召開的第五次廉政工作會議上，國務院總理李克強痛批金融腐敗，強調嚴厲懲處“個別監(jiān)管人員和公司高管監(jiān)守自盜、與金融大鱷內外勾結”。金融反腐成為熱議話題。

金融風險的形成原因很復雜，有時可能是許多因素的綜合，但基于信息經濟學的視角，信息不對稱是金融市場的一個重要特征，高度信息不對稱必然產生逆向選擇和道德風險，這是金融行業(yè)比其他行業(yè)更易發(fā)生腐敗行為的一個重要原因。

金融腐敗案不同于普通腐敗案，涉案金額巨大，動輒數(shù)十億元，危害性更大。在美國等金融發(fā)達國家，金融體系通常是經濟體中受到最嚴格監(jiān)管的行業(yè)。因為金融體系具有公共性和社會性，金融機構的風險具有較強的傳染性、放大性、內在脆弱性，與一般的工商企業(yè)有著本質差異。從微觀經濟主體角度看，內部控制不嚴、外部監(jiān)督失效是導致金融風險產生的重要原因。雖然金融風險是一種金融現(xiàn)象，但是它的產生往往與“人為”有關，特別是與金融業(yè)的操作人員和管理人員密切相關。在新一輪的金融改革過程中，金融系統(tǒng)成為黨的十八大以來黨風廉政建設和反腐敗工作的重點領域，也呈現(xiàn)出很多新特點。

首先，新一輪金融反腐中，落馬的金融系統(tǒng)官員呈現(xiàn)出職位高、落馬頻率集中、涉案金額巨大等特點。據(jù)初步統(tǒng)計，黨的十八大以來，被調查或處分的金融領域高官、高管至少50多人。其次，梳理金融監(jiān)管系統(tǒng)官員被通報的時間，可以發(fā)現(xiàn)，查處的時間多集中在2014年后，尤其是2015年2月之后。

對于這新特點背后的原因，可以初步概括為以下幾方面。第一，金融改革為金融業(yè)創(chuàng)造了大批高薪職位，在選人、用人方面，個別腐敗分子擁有了更多的機會。比如，在金融改革過程中，金融機構尤其是國有金融機構由于其壟斷地位，擁有高額利潤與高水平薪酬，在其大量設立分支機構、非銀行金融機構、基金、海外機構的過程中，可以安排很多關系戶。而且，這些金融機構的職位本身已金融化了，成了一種金融資產、期權安排。第二，金融業(yè)改革創(chuàng)新步伐不斷加快，特別是綜合經營趨勢明顯，因此創(chuàng)造出很多新的腐敗機會。比如IPO、大量表外業(yè)務、各種子公司的設立與新業(yè)務的開展等，金融改革過程中創(chuàng)造的這些機會可以為關系戶貸款，還可以繞過監(jiān)管，處置不良資產、資金出境、利益輸送等，產生很多腐敗。相比迅速發(fā)展的金融業(yè)，監(jiān)管真空、監(jiān)管套利、監(jiān)管掣肘等問題日益顯現(xiàn)，在增加金融隱患的同時，也在一定程度上成為金融腐敗滋生的溫床。第三，金融改革為其他交易行為創(chuàng)造出更復雜的腐敗交易機制和更隱蔽的腐敗交易?，F(xiàn)在的土地房地產賄賂、利益輸送當中，大量應用現(xiàn)代金融工具做腐敗交易，現(xiàn)金交易比重越來越低。比如上市、資產置換、定增、期權定價、夾層融資、PE資金等，所用的金融工具越來越復雜。期權交易和期權定價的金融理論在金融腐敗交易結構當中廣泛應用，而且不少為交易本身服務的投行等金融機構，或者金融界具有現(xiàn)代化金融知識的人，參與設計一些復雜的具有金融性質的交易結構，助長了腐敗交易。

在市場化監(jiān)督和約束機制不夠完善的情況下，市場機制容易被腐敗官員利用。因而，在市場化改革不夠深入與徹底的情況下，滋生金融腐敗的土壤無法根除，金融腐敗現(xiàn)象自然也就屢禁不絕。

權力如果逃出監(jiān)管牢籠，落于高杠桿、強系統(tǒng)相關性的金融領域，并與讓人眼花繚亂的金融工具相結合，潛在風險巨大。而一旦爆發(fā)金融風險，就可能對實體經濟造成重大沖擊，甚至引發(fā)社會問題。之前發(fā)生的股市巨震與保險業(yè)亂象，金融腐敗也有推波助瀾。

防控風險是2017年金融監(jiān)管的主線。而金融反腐，與堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線是同步的。

因而，強化金融反腐，防控金融風險，就需要將金融監(jiān)管的權力關進制度的籠子，強化內部監(jiān)管高壓態(tài)勢，同時全面深化市場化的金融體制改革，改革并完善適應現(xiàn)代市場發(fā)展的金融監(jiān)管框架，這樣才能形成監(jiān)管合力，減少金融腐敗，降低金融風險。