我國(guó)中小企業(yè)融資困境及對(duì)策建議

吳佩平+彭卉

【摘要】自改革開放至今已三十年有余，這三十幾年來(lái)中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)得到了飛速發(fā)展，在這當(dāng)中中小企業(yè)表現(xiàn)尤其突出，發(fā)展勢(shì)頭迅猛，一步步成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)不可或缺的部分，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)了重要力量。但是近年來(lái)，由于人力成本迅速提高、原材料價(jià)格不斷攀升、人民幣升值壓力顯著加大等許多原因，致使多數(shù)企業(yè)都游走于倒閉的邊沿。2008年的金融危機(jī)更是加劇了上述情況，外部經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不斷惡化，內(nèi)部改革壓力與日俱增，在內(nèi)外部因素的雙面夾擊作用下，中小企業(yè)資金緊張的問題尤為突出。本文先分析了我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和融資壓力的原因，最后結(jié)合我國(guó)中小企業(yè)的實(shí)際提出了一些建議。

【關(guān)鍵詞】融資 中小企業(yè) 解決對(duì)策

一、我國(guó)中小企業(yè)融資困境的成因

（一）中小企業(yè)融資市場(chǎng)環(huán)境不完善，不利于吸收資金

商業(yè)銀行在我國(guó)現(xiàn)有金融體系中，毋庸置疑是占有著絕對(duì)壟斷地位的，銀行仍舊是中小企業(yè)融資必經(jīng)之路。但由于中小企業(yè)信息不透明、治理不規(guī)范等缺點(diǎn)，致使銀行對(duì)中小企業(yè)印象不好，對(duì)其融資支持力度明顯不足。除此之外，尚不健全的金融制度更是嚴(yán)重影響中小企業(yè)融資。國(guó)家雖然在政策性銀行體系的建設(shè)上初見成效，但主要的政策性銀行——國(guó)家開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、進(jìn)出口銀行等，卻基本不向中小企業(yè)提供金融方面服務(wù)?，F(xiàn)有金融體系中，商業(yè)銀行包括在內(nèi)的大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)與成本的性價(jià)比分析下，都更樂意與大型企業(yè)進(jìn)行合作，因?yàn)樗麄兏袑?shí)力，也就意味著風(fēng)險(xiǎn)更小、性價(jià)比更高，中小企業(yè)僅僅在“候補(bǔ)”之列，作為次級(jí)選項(xiàng)存在。并且當(dāng)面臨資金需求方的需求很大時(shí)，各銀行都會(huì)按照自己制定的一整套流程來(lái)嚴(yán)苛篩選，最終確定符合標(biāo)準(zhǔn)的才予以放貸，這便使得僅有極少部分非常優(yōu)秀的中小企業(yè)能夠獲得融資，剩下的大多數(shù)更具代表性的中小企業(yè)，卻因銀行放貸門檻過高，不能獲取必要融資，融資之路舉步維艱。

（二）中小企業(yè)信用觀念不強(qiáng)

我國(guó)的中小企業(yè)普遍存在資金短缺，難以融資等問題，這其中既有中小企業(yè)自身缺陷的問題，也有一部分原因是因?yàn)槲覈?guó)的金體系風(fēng)險(xiǎn)不夠完善，種種原因連在一起嚴(yán)重阻礙了中小企業(yè)健康發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，我國(guó)中小企業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值和實(shí)現(xiàn)利稅中的比重分別為百分之六十和百分之四十，并且能為全體勞動(dòng)力中近3/4的勞動(dòng)力提供就業(yè)機(jī)會(huì)，但其在全部銀行信貸資產(chǎn)中的使用比率卻不足1/3。造成這種現(xiàn)象的原因是中小企業(yè)和銀行之間沒有建立起良好的合作信任關(guān)系，且中小企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)問題也沒有引起重視。

中小企業(yè)無(wú)論其規(guī)模如何都對(duì)信用等級(jí)有一定的影響，且我國(guó)的中小企業(yè)大都具有經(jīng)營(yíng)水平低，規(guī)模小的特點(diǎn)。這也就意味著這些個(gè)企業(yè)的信用等級(jí)一定是遠(yuǎn)遠(yuǎn)未及銀行發(fā)放貸款的限制性條件的，銀行是絕對(duì)不會(huì)向“不合格者”發(fā)放貸款的。在我國(guó)，有不少中小企業(yè)，由于各方面的原因，多多少少會(huì)存在諸如拖欠貸款，偷稅漏稅的情況，這都在一定程度上給企業(yè)的信用抹黑。企業(yè)融資活動(dòng)能否順利進(jìn)行最重要的影響因素就是企業(yè)的信用，企業(yè)的信用等級(jí)越低，銀行向其發(fā)放貸款提供融資機(jī)會(huì)的可能性就越小。就像我們平時(shí)生活一樣，對(duì)于不講信用的人，借錢給他就極有可能打水漂，當(dāng)然沒人愿意借錢給他。因此就產(chǎn)生了銀行不愿為中小企業(yè)放貸的現(xiàn)象。

（三）中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定，沒有明確的發(fā)展規(guī)劃

很多金融投資者在選擇投資對(duì)象時(shí)會(huì)傾向于發(fā)展較快的中小企業(yè)，但現(xiàn)階段大多數(shù)中小企業(yè)缺乏成熟的項(xiàng)目發(fā)展規(guī)劃經(jīng)驗(yàn)，使投資者對(duì)其望而卻步。至于融資方面，大多數(shù)中小企業(yè)沒能從根本出發(fā)，企業(yè)融資規(guī)劃缺少科學(xué)合理性，在沒有對(duì)自身情況深刻了解下就急于求成，鼠目寸光，只有很小一部分的中小企業(yè)能立足于自身基礎(chǔ)并樹立長(zhǎng)遠(yuǎn)的目光，進(jìn)行長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃。特別是當(dāng)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)想對(duì)企業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行了解時(shí)，這些中小企業(yè)往往不具備能夠出具完整的資金使用計(jì)劃的能力，這都在一定程度上阻礙了企業(yè)融資項(xiàng)目的發(fā)展。

從近幾十年我國(guó)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看，中小企業(yè)尤其是小企業(yè)的平均壽命遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大中型企業(yè)，平均只有三年左右，較低的壽命意味著小企業(yè)出現(xiàn)違約的概率也要大于其他企業(yè)。再加上中小企業(yè)一般經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，在市場(chǎng)調(diào)研與信息收集方面投入的資金有限，因而更容易受市場(chǎng)環(huán)境波動(dòng)的影響，也加大了對(duì)銀行還款的不確定性。如此低的存活率和違約的高比例，導(dǎo)致中小企業(yè)融資價(jià)格一定會(huì)相對(duì)提高。特別是近年來(lái)我國(guó)部分地區(qū)的一些小企業(yè)主由于盈利不夠或惡意違約，就選擇跑路來(lái)逃避銀行貸款，給銀行帶來(lái)巨大的虧損，使銀行在選擇信用放款時(shí)更加小心謹(jǐn)慎，并進(jìn)一步推高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。銀行出于自身利益考慮，就要通過減少為其貸款的方式以降低自身面臨的風(fēng)險(xiǎn)，這些都成為了中小企業(yè)融資道路上的絆腳石，融資難度進(jìn)一步提高。

二、對(duì)策建議

（一）對(duì)中小企業(yè)直接融資體系進(jìn)行分層治理

中小企業(yè)直接融資體系采取分層治理方式，積極發(fā)展地方性中小金融機(jī)構(gòu)。鼓勵(lì)建立多樣化的，有競(jìng)爭(zhēng)力的地方金融機(jī)構(gòu)來(lái)服務(wù)中小企業(yè)，使中小企業(yè)在自己所在區(qū)域就能方便地獲得融資；逐步建立國(guó)家中小企業(yè)資本市場(chǎng)，并且得是有多層次、高容量、系統(tǒng)性的，使現(xiàn)有資源能夠在全國(guó)范圍內(nèi)進(jìn)行順暢合理地流動(dòng)，為中小企業(yè)開辟一個(gè)持久有效的融資渠道；現(xiàn)有的企業(yè)債券監(jiān)管模式不適合中小企業(yè)，應(yīng)將中小企業(yè)的債券監(jiān)管與大型企業(yè)的分開，加強(qiáng)專業(yè)化專門化建設(shè)，做到一把鑰匙開一把鎖；中小企業(yè)債券發(fā)行的審批也要與大型企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不同，對(duì)使用債券募集中小企業(yè)資金和上市交易要放寬限制，要制定中小企業(yè)特有的標(biāo)準(zhǔn)；除了這些，金融機(jī)構(gòu)還應(yīng)豐富金融工具種類，因?yàn)橥顿Y者投資偏好各有不同，應(yīng)當(dāng)豐富其選擇內(nèi)容，以求最終能得到更為滿意的結(jié)果。

（二）加快中小企業(yè)信用體系建設(shè)

造成銀行與企業(yè)關(guān)系緊張和中小企業(yè)融資困境的重要原因之一包括雙方的信息嚴(yán)重不對(duì)稱。與發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)相比，我國(guó)的信用擔(dān)保起步較晚，雖然近年來(lái)發(fā)展速度挺快，但存在相關(guān)立法滯后、不健全，監(jiān)管主體不明確，擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模小、實(shí)力弱等缺陷。若想改善這種局面，就應(yīng)當(dāng)加快建設(shè)中小企業(yè)信用體系。

首先要制定一部專門的中小企業(yè)信用擔(dān)保法律，以求整體系統(tǒng)地規(guī)范中小企業(yè)信用擔(dān)保。可以結(jié)合發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，再聯(lián)系本國(guó)實(shí)際來(lái)制定。有關(guān)中小企業(yè)信息披露的法律也要進(jìn)一步完善，提高中小企業(yè)信息透明度，使信息不對(duì)稱問題得以改善，緩解企業(yè)跟銀行的關(guān)系。其次要明確監(jiān)管主體，避免因多方監(jiān)管而發(fā)生的政策沖突、推卸責(zé)任等現(xiàn)象發(fā)生。我建議國(guó)家建立一個(gè)以銀監(jiān)會(huì)為主導(dǎo)的監(jiān)管體系，主要是這樣可以發(fā)揮其專業(yè)優(yōu)勢(shì)，并且利于促進(jìn)銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作往來(lái)。再有政府要發(fā)揮實(shí)力，加大財(cái)政資金對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的注入量，保證擔(dān)保機(jī)構(gòu)正常運(yùn)營(yíng)，這樣才能保證其為中小企業(yè)信用擔(dān)保順利進(jìn)行。

除此之外，我國(guó)至今為止一直缺乏專業(yè)并權(quán)威的大型的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，專門為中小企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)的更是無(wú)跡可尋，更不要說(shuō)一套與國(guó)際接軌的、相當(dāng)完整的中小企業(yè)信用分類的理論和方法了。因此積極發(fā)展中介機(jī)構(gòu)并建立相應(yīng)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)就必須提上日程。

（三）企業(yè)要重視品牌建設(shè)

前面說(shuō)了許多方法，但都只能從外部來(lái)改善，真正起決定性作用的依舊在企業(yè)本身。若企業(yè)自身不能重視起品牌建設(shè)，那么一切都是無(wú)用功。中小企業(yè)之所以讓銀行望而卻步，主要還是自身信用意識(shí)缺乏，沒有明確而長(zhǎng)期的規(guī)劃，企業(yè)專業(yè)化意識(shí)不足，這就使得企業(yè)品牌價(jià)值低，吸引力不足。品牌建設(shè)中，排在首位的便是信用意識(shí)的建立。企業(yè)資金籌劃要合理，要從上到下都樹立信用意識(shí)，按時(shí)履約，盡全力做到不良信用記錄為零。其次，要將目光放得長(zhǎng)遠(yuǎn)，制定長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，不要為眼前的蠅頭小利失了分寸。并且不能不懂裝懂，術(shù)業(yè)有專攻，任何企業(yè)都不可能什么領(lǐng)域都了解，當(dāng)遇到專業(yè)問題時(shí)，一定要請(qǐng)教專業(yè)顧問。再有，企業(yè)要重視產(chǎn)品質(zhì)量，產(chǎn)品質(zhì)量好壞決定其口碑，作為銀行，在考慮是否提供融資問題時(shí)，會(huì)全方位評(píng)定客戶是否達(dá)到融資標(biāo)準(zhǔn)，其口碑好壞直接決定最后評(píng)定結(jié)果。

中小企業(yè)融資困境形成時(shí)間已經(jīng)相當(dāng)久了，已經(jīng)是老生常談了。兩會(huì)年年談，效果卻不盡如人意。綜上分析，我們認(rèn)為造成這種困境的原因不是單方面的，既有外部大環(huán)境的因素，也有中小企業(yè)自身不足。只有內(nèi)外“枷鎖”都清除，其融資困境才能得到充分解決，未來(lái)發(fā)展才有可能。中小企業(yè)融資困境的順利破除對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展有戰(zhàn)略意義，需政府、金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)多方齊心協(xié)力，首先是政府，要做好基礎(chǔ)建設(shè)，搞好制度環(huán)境和金融服務(wù)體系，“地基”打不好，之后的事就成了空談；其次中小企業(yè)作為“當(dāng)事人”要提升自我，加強(qiáng)誠(chéng)信意識(shí)，完善企業(yè)制度，這個(gè)時(shí)代可是“看臉”的時(shí)代，外在都不行，沒人去欣賞你的內(nèi)在美，放置于企業(yè)，也是一樣道理，這就要求企業(yè)同時(shí)要懂得經(jīng)營(yíng)自身形象，努力取得金融機(jī)構(gòu)信任，加強(qiáng)互利合作；再有是以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)，要努力為中小企業(yè)融資提供便利，加強(qiáng)雙方合作。

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作者簡(jiǎn)介：吳佩平（1994-），女，海南文昌人，海南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院會(huì)計(jì)系學(xué)生，負(fù)責(zé)本文文獻(xiàn)資料收集、構(gòu)思、寫作；彭卉（1997-），女，安徽桐城人，海南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院會(huì)計(jì)系學(xué)生，參與本文文獻(xiàn)資料收集、寫作（通訊作者）。