洛河洛寧縣段生態(tài)治理工程（BOT）項(xiàng)目

邢寶亮 邢云鵬

【摘要】洛河洛寧縣段生態(tài)治理工程項(xiàng)目采用政府和社會(huì)資本合作（PPP）模式運(yùn)作。該項(xiàng)目已經(jīng)經(jīng)過(guò)物有所值定性評(píng)價(jià)和財(cái)政承受力論證。

【關(guān)鍵詞】BOT

Luo River Luoning County Ecological Management Project （BOT） project

Xing Bao-liang1，Xing Yun-peng2

（1.ID number 410703196608073517；

2.ID number 410703199604101019）

【Abstract】Luoyang Luoning County ecological management project using government and social capital cooperation （PPP） mode of operation. The project has been valued by qualitative evaluation and financial sustainability.

【Key words】BOT

1. 項(xiàng)目概況：

1.1合作模式：BOT（建設(shè)——運(yùn)營(yíng)——移交）

1.2建設(shè)內(nèi)容：

（1）王范洛河大橋上游300m至王協(xié)洛河大橋下游300m段，兩岸大堤綠化及附屬工程，長(zhǎng)度約5.16Km。王范橋至長(zhǎng)水橋南岸河堤填筑工程，長(zhǎng)度約19.88Km。高速路橋下游200m處，河道中心線(xiàn)樁號(hào)180+600，橡膠壩一座。

（2）文昌路跨洛河橋梁一座起點(diǎn)位于文昌路與福寧大道交叉處，跨越洛河，終點(diǎn)與S319新安虎線(xiàn)相接，紅線(xiàn)寬42m，全長(zhǎng)約1.279Km。本項(xiàng)目總投資約合人民幣38894萬(wàn)元，其中南、北岸景觀(guān)綠化項(xiàng)目總投資約8201萬(wàn)元，王范橋至長(zhǎng)水橋南岸河堤填筑工程，約7000萬(wàn)元，第三級(jí)水面工程，約3866萬(wàn)元，文昌橋工程項(xiàng)目估算投資約19827萬(wàn)元。項(xiàng)目建成后，由項(xiàng)目公司自籌資金，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)維護(hù)。

（3）本項(xiàng)目擬采用政府和社會(huì)資本合作（PPP）模式，充分吸引具有豐富經(jīng)驗(yàn)的社會(huì)投資人進(jìn)行本項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、投資、融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)及維護(hù)工作。

2. 作為洛寧縣新增基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，是落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的意見(jiàn)》的重要嘗試，同時(shí)通過(guò)引入新的資金和機(jī)制，有利于解決政府在水域治理工程、堤岸綠化、環(huán)城水系治理等工程投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)中面臨的其他多方面問(wèn)題。具體表現(xiàn)在：

2.1為推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，促進(jìn)公共服務(wù)、資源環(huán)境、生態(tài)建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施等重點(diǎn)領(lǐng)域新投融資機(jī)制的改革，落實(shí)十八大和十八屆三中、四中全會(huì)精神，引入社會(huì)資本，貫徹宏觀(guān)政策指導(dǎo)思想。在推進(jìn)城市建設(shè)管理創(chuàng)新領(lǐng)域，允許社會(huì)資本通過(guò)特許經(jīng)營(yíng)等方式參與城市基礎(chǔ)設(shè)施投資和運(yùn)營(yíng)。

2.2增量項(xiàng)目與社會(huì)投資人合作，可以在水域生態(tài)治理工程的投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)中降低洛寧縣財(cái)政壓力，提高河南省及洛寧縣政策性銀行、商業(yè)銀行的參與程度，利于財(cái)政資金的資源配置，增加社會(huì)公共效益。

2.3引入社會(huì)戰(zhàn)略投資人，利用戰(zhàn)略投資人的資源，可以解決水域生態(tài)治理工程建設(shè)資金的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題；并且能充分發(fā)揮其專(zhuān)業(yè)分工的優(yōu)勢(shì)，利用其成功的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，提高項(xiàng)目資源的使用效率和經(jīng)濟(jì)效益。

2.4通過(guò)開(kāi)發(fā)市場(chǎng)引入競(jìng)爭(zhēng)，有利于提高水域生態(tài)治理工程服務(wù)質(zhì)量和洛寧縣補(bǔ)水和排澇體系的總體運(yùn)行效率。為洛寧縣水利及公用事業(yè)改革積累成功經(jīng)驗(yàn)，加快洛寧縣公用事業(yè)的市場(chǎng)化進(jìn)程，有利于洛寧縣水利及公用事業(yè)快速發(fā)展。

3. 政府承諾

3.1政府主體承諾按照項(xiàng)目合同約定的方式由社會(huì)主體或項(xiàng)目公司投融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)合作項(xiàng)目，并通過(guò)政策、稅收、使用者付費(fèi)、可行性補(bǔ)貼等方式，促使合作項(xiàng)目獲得良好的社會(huì)效益和技術(shù)、經(jīng)濟(jì)效益。

3.2社會(huì)主體承諾按照法律規(guī)定及項(xiàng)目合同約定自行或由項(xiàng)目公司進(jìn)行投融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)、移交等工作。確保項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)質(zhì)量和安全，不進(jìn)行轉(zhuǎn)包及違法分包，保障項(xiàng)目產(chǎn)品和服務(wù)的持續(xù)性以及無(wú)債務(wù)移交政府等。

3.3土地使用權(quán)。

（1）項(xiàng)目所用土地由政府土地管理部門(mén)依法代征并交付乙方無(wú)償使用 ，乙方在項(xiàng)目特許期內(nèi)有權(quán)根據(jù)本合同依法自由地、獨(dú)占性地使用項(xiàng)目土地。

（2）項(xiàng)目期限內(nèi)，無(wú)須為項(xiàng)目場(chǎng)地的土地使用權(quán)支付任何稅費(fèi)，但不得將項(xiàng)目所用土地用于項(xiàng)目之外的任何目的。

4. 風(fēng)險(xiǎn)分配

項(xiàng)目建設(shè)擬按照PPP模式進(jìn)行，由社會(huì)投資者與政府指定代表機(jī)構(gòu)合資成立項(xiàng)目公司，項(xiàng)目公司權(quán)益資本金為總投資的30%，約11668.2萬(wàn)元，其中：政府代表機(jī)構(gòu)以發(fā)生的前期準(zhǔn)備費(fèi)用及征地拆遷費(fèi)用入股，約占總股本不大于49%。社會(huì)投資方認(rèn)繳其余注冊(cè)資本，占總股本不小于51%。

4.1基本框架。

按照風(fēng)險(xiǎn)分配優(yōu)化、風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等和風(fēng)險(xiǎn)可控等原則，綜合考慮政府風(fēng)險(xiǎn)管理能力、項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力等要素，在政府和社會(huì)資本間合理分配項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。

原則上，項(xiàng)目設(shè)計(jì)、建造、財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)等商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)由社會(huì)資本承擔(dān)，法律、政策和最低需求等風(fēng)險(xiǎn)由政府承擔(dān)，不可抗力等風(fēng)險(xiǎn)由政府和社會(huì)資本合理共擔(dān)。

4.2項(xiàng)目運(yùn)作方式。

（1）項(xiàng)目運(yùn)作方式主要包括委托運(yùn)營(yíng)、管理合同、建設(shè)——運(yùn)營(yíng)——移交、建設(shè)——擁有——運(yùn)營(yíng)、轉(zhuǎn)讓——運(yùn)營(yíng)——移交和改建——運(yùn)營(yíng)——移交等。

（2）具體運(yùn)作方式的選擇主要由收費(fèi)定價(jià)機(jī)制、項(xiàng)目投資收益水平、風(fēng)險(xiǎn)分配基本框架、融資需求、改擴(kuò)建需求和期滿(mǎn)處置等因素決定。

（3）項(xiàng)目建設(shè)期間，社會(huì)資本依法能夠自行建設(shè)、生產(chǎn)或者提供的可以不進(jìn)行招標(biāo)。

4.3交易結(jié)構(gòu)。

（1）交易結(jié)構(gòu)主要包括項(xiàng)目投融資結(jié)構(gòu)、回報(bào)機(jī)制和相關(guān)配套安排。

（2）項(xiàng)目投融資結(jié)構(gòu)主要說(shuō)明項(xiàng)目資本性支出的資金來(lái)源、性質(zhì)和用途，項(xiàng)目資產(chǎn)的形成和轉(zhuǎn)移等。

（3）項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制主要說(shuō)明社會(huì)資本取得投資回報(bào)的資金來(lái)源，包括使用者付費(fèi)、可行性缺口補(bǔ)助和政府付費(fèi)等支付方式。使用量付費(fèi)項(xiàng)目，需合理設(shè)置最低或最高使用量及調(diào)整機(jī)制。

（4）相關(guān)配套安排主要說(shuō)明由項(xiàng)目以外相關(guān)機(jī)構(gòu)提供的土地、水、電、氣和道路等配套設(shè)施和項(xiàng)目所需的上下游服務(wù)。

4.4合同體系。

（1）合同體系主要包括項(xiàng)目合同、股東合同、融資合同、工程承包合同、運(yùn)營(yíng)服務(wù)合同、原料供應(yīng)合同、產(chǎn)品采購(gòu)合同和保險(xiǎn)合同等。項(xiàng)目合同是其中最核心的法律文件。

（2）項(xiàng)目邊界條件是項(xiàng)目合同的核心內(nèi)容，主要包括權(quán)利義務(wù)、交易條件、履約保障和調(diào)整銜接等邊界。

（3）權(quán)利義務(wù)邊界主要明確項(xiàng)目資產(chǎn)權(quán)屬、社會(huì)資本承擔(dān)的公共責(zé)任、政府支付方式和風(fēng)險(xiǎn)分配結(jié)果等。

（4）交易條件邊界主要明確項(xiàng)目合同期限、項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制、收費(fèi)定價(jià)調(diào)整機(jī)制和產(chǎn)出說(shuō)明等。

（5）履約保障邊界主要明確強(qiáng)制保險(xiǎn)方案以及由投資競(jìng)爭(zhēng)保函、建設(shè)履約保函、運(yùn)營(yíng)維護(hù)保函和移交維修保函組成的履約保函體系。

（6）調(diào)整銜接邊界主要明確應(yīng)急處置、臨時(shí)接管和提前終止、合同變更、合同展期、項(xiàng)目新增改擴(kuò)建需求等應(yīng)對(duì)措施。

4.5監(jiān)管架構(gòu)。

監(jiān)管架構(gòu)主要包括授權(quán)關(guān)系和監(jiān)管方式。授權(quán)關(guān)系主要是政府對(duì)項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)的授權(quán)，以及政府直接或通過(guò)項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)對(duì)社會(huì)資本的授權(quán)；監(jiān)管方式主要包括履約管理、行政監(jiān)管和公眾監(jiān)督等。

4.6風(fēng)險(xiǎn)劃分：社會(huì)資本方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)（建設(shè)、財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)等商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)）；政府承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)（法律、政策和最低需求等風(fēng)險(xiǎn)）；合理共擔(dān)（產(chǎn)業(yè)調(diào)整、規(guī)劃調(diào)整、稅收、不可抗力等風(fēng)險(xiǎn)）；項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)（項(xiàng)目公司與社會(huì)資本方）；

4.7融資方案及監(jiān)管：項(xiàng)目投融資結(jié)構(gòu)（項(xiàng)目資本性支出的來(lái)源、性質(zhì)和用途、項(xiàng)目資產(chǎn)的形成和轉(zhuǎn)移等）；監(jiān)管權(quán)限和條件，融資違約處理；

5. PPP模式風(fēng)險(xiǎn)分配原則

5.1風(fēng)險(xiǎn)最優(yōu)分配原則。

（1）PPP模式致力于在政府和社會(huì)資本間實(shí)現(xiàn)最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)分配而非政府風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的最大化，因此并非所有的風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)被政府轉(zhuǎn)移給社會(huì)資本，在風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移水平由低至高的區(qū)間內(nèi)，存在一個(gè)最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移水平，使項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化。

（2）如果將風(fēng)險(xiǎn)不恰當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)移給社會(huì)資本，政府可能會(huì)由于轉(zhuǎn)移了自身可以更有效管理的風(fēng)險(xiǎn)而向社會(huì)資本支付更多的費(fèi)用，或由于留存了社會(huì)資本可以更有效管理的風(fēng)險(xiǎn)而承擔(dān)更高的成本。不恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移甚至可能危及政府和社會(huì)資本合作關(guān)系的長(zhǎng)期穩(wěn)定性。

（3）在受制于法律約束和公共利益考慮的前提下，每個(gè)可識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)均應(yīng)獨(dú)立分配給能夠以最小成本（對(duì)政府而言）、最有效管理它的一方承擔(dān)，即PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)最優(yōu)分配原則。當(dāng)然，無(wú)論風(fēng)險(xiǎn)分配給哪一方，其都應(yīng)擁有選擇如何處理和最小化該風(fēng)險(xiǎn)的自由。

（4）風(fēng)險(xiǎn)分配應(yīng)考慮的因素包括：項(xiàng)目的性質(zhì)；各方對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)勢(shì)和能力（可能隨時(shí)間和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)技術(shù)的發(fā)展而發(fā)生變化）；產(chǎn)出說(shuō)明書(shū)的靈活性（是否有影響風(fēng)險(xiǎn)管理方式的限制性條款）；以往項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移水平（體現(xiàn)了各方管理特定風(fēng)險(xiǎn)的歷史表現(xiàn)和未來(lái)管理該風(fēng)險(xiǎn)的潛在能力）；市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的普遍態(tài)度；公共利益因素；其他政策考慮。

（5）最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移水平即由全面的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)量化以及合理的風(fēng)險(xiǎn)分配得到。在一些情況下，在政府交付模式下，成本支出可能高出初始預(yù)算的50%。而一份英國(guó)項(xiàng)目調(diào)查報(bào)告顯示，合理的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移可以為樣本項(xiàng)目節(jié)省約60%的總成本。

5.2風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)等原則。

PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分配主要通過(guò)合理約定的方式進(jìn)行，在風(fēng)險(xiǎn)分配時(shí)應(yīng)遵循風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)等原則。合同條款中應(yīng)既關(guān)注合同主體對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理成本和風(fēng)險(xiǎn)損失的承擔(dān)，又尊重其獲得與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的收益水平的權(quán)利。如果風(fēng)險(xiǎn)管理成本大于與之對(duì)應(yīng)的收益，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移不可能在自愿的情況下發(fā)生，只有各參與方從風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)中均得到好處，風(fēng)險(xiǎn)分配才有意義。

5.3風(fēng)險(xiǎn)有上限原則。

（1）在PPP項(xiàng)目長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年的運(yùn)行過(guò)程中，一些風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)出現(xiàn)政府和社會(huì)資本方都無(wú)法預(yù)料的變化，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率上升或風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)財(cái)務(wù)損失增加。為保證政府和社會(huì)資本合作關(guān)系的長(zhǎng)期穩(wěn)定，在項(xiàng)目協(xié)議中，應(yīng)按項(xiàng)目參與方的財(cái)務(wù)實(shí)力，技術(shù)能力，管理能力等因素設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)損失承擔(dān)上限，不能由某一方單獨(dú)承擔(dān)超過(guò)其承受能力的風(fēng)險(xiǎn)。否則，社會(huì)資本可能無(wú)法保證公共產(chǎn)品/服務(wù)的提供效率，政府可能拒絕履約，最終影響雙方維持合作伙伴關(guān)系的積極性。

（2）基于上述原則，為解決風(fēng)險(xiǎn)分配這一貫穿PPP項(xiàng)目生命周期的核心問(wèn)題，節(jié)約政府和社會(huì)資本方風(fēng)險(xiǎn)分配方案談判時(shí)間，降低交易成本，實(shí)踐中經(jīng)常將風(fēng)險(xiǎn)分配標(biāo)準(zhǔn)化流程引入PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分配中。

6. 項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制

6.1行業(yè)和領(lǐng)域均衡性分析評(píng)估。

該項(xiàng)目屬于公用基礎(chǔ)設(shè)施，是公共服務(wù)領(lǐng)域的PPP項(xiàng)目，是國(guó)家鼓勵(lì)采用PPP模式的行業(yè)和領(lǐng)域范圍。隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要和公眾對(duì)公共服務(wù)的需求提高，垃圾處理、污泥處置、供水、供熱、供氣、城市景觀(guān)等均可適應(yīng)PPP模式建設(shè)，而目前洛寧縣市僅在河道生態(tài)治理設(shè)施項(xiàng)目采用PPP模式，行業(yè)和領(lǐng)域均衡性均可得到效保證，整個(gè)公共服務(wù)領(lǐng)域還有很大的發(fā)展空間。

6.2財(cái)政承受能力評(píng)價(jià)。

（1）依據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)〔2014〕60號(hào)）、《財(cái)政部關(guān)于推廣運(yùn)用政府和社會(huì)資本合作模式有關(guān)問(wèn)題的通知》（財(cái)金〔2014〕76號(hào)）、《財(cái)政部關(guān)于印發(fā)政府和社會(huì)資本合作模式操作指（試行）的通知》（財(cái)金〔2014〕113號(hào)）和《財(cái)政部政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引》（財(cái)金[2015]21號(hào)）的有關(guān)政策、精神、指引和方法，現(xiàn)對(duì)洛河洛寧縣段生態(tài)治理工程項(xiàng)目財(cái)政承受能力進(jìn)行的論證。

（2PPP項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證是為了更好的明確識(shí)別、測(cè)算政府在PPP項(xiàng)目中的各項(xiàng)財(cái)政支出責(zé)任，科學(xué)評(píng)估項(xiàng)目實(shí)施對(duì)項(xiàng)目全生命周期內(nèi)年度財(cái)政支出的影響，為PPP項(xiàng)目財(cái)政管理提供依據(jù)，是政府履行合同義務(wù)的重要保障，有利于有效防范和控制財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)PPP可持續(xù)發(fā)展。論證主要包括責(zé)任識(shí)別、支出測(cè)算、能力評(píng)估、信息披露和結(jié)論等五個(gè)部分。

7. 股權(quán)投資支出責(zé)任是指在政府與社會(huì)資本共同組建項(xiàng)目公司的情況下，政府承擔(dān)的股權(quán)投資責(zé)任。本項(xiàng)目政府代表機(jī)構(gòu)以發(fā)生的前期準(zhǔn)備費(fèi)用及土地拆遷等費(fèi)用入股，占總股本49%。社會(huì)投資方認(rèn)繳其余注冊(cè)資本，占總股本51%。

7.1政府承擔(dān)運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出。

（1）運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出責(zé)任是指在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間，政府承擔(dān)的直接付費(fèi)責(zé)任。不同付費(fèi)模式下，政府承擔(dān)的運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出責(zé)任不同。

（2）本項(xiàng)目采用政府付費(fèi)模式，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間，政府承擔(dān)全部直接付費(fèi)責(zé)任，政府每年直接付費(fèi)數(shù)額包括：社會(huì)資本方承擔(dān)的年均建設(shè)成本（折算成各年度現(xiàn)值）、年度運(yùn)營(yíng)成本和合理利潤(rùn)。

7.2風(fēng)險(xiǎn)支出。

風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出責(zé)任是指由政府承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的財(cái)政或有支出責(zé)任。本項(xiàng)目由政府指定代表方和社會(huì)資本方成立項(xiàng)目公司運(yùn)作，因此政府方與社會(huì)資本方按照所出資比例承擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。由于項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)概率和風(fēng)險(xiǎn)后果值難以預(yù)測(cè)，因此風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本結(jié)合本項(xiàng)目實(shí)際，按照可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、可分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)以及不可轉(zhuǎn)移分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類(lèi)，采用分類(lèi)比例法進(jìn)行測(cè)算。

（1）第一類(lèi)可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)包括：項(xiàng)目建設(shè)期間可能發(fā)生的組織機(jī)構(gòu)、施工技術(shù)、工程、投資估算、資金、市場(chǎng)、財(cái)務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目公司通過(guò)參加商業(yè)保險(xiǎn)后，大部分風(fēng)險(xiǎn)可以有效轉(zhuǎn)移，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本按項(xiàng)目建設(shè)成本的5%考慮，即1944.7萬(wàn)元，其中自留風(fēng)險(xiǎn)占20%為388.94萬(wàn)元，可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)占80%為1555.76萬(wàn)元。

（2）第二類(lèi)可分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)包括：項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)期間可能發(fā)生的法規(guī)政治風(fēng)險(xiǎn)、自然災(zāi)害等不可抗力風(fēng)險(xiǎn)等，需要政府和項(xiàng)目公司共擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，按照項(xiàng)目建設(shè)投資的1%考慮為388.94萬(wàn)元，項(xiàng)目公司和政府各分擔(dān)50%，為194.47萬(wàn)元。

（3）第三類(lèi)不可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)包括：價(jià)格調(diào)整和利潤(rùn)率變化對(duì)運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出責(zé)任影響，主要指受社會(huì)消費(fèi)物價(jià)指數(shù)、勞動(dòng)力市場(chǎng)指數(shù)等因素影響，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間可能發(fā)生的價(jià)格調(diào)整和利潤(rùn)率變化對(duì)運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任不可轉(zhuǎn)移和分擔(dān)，由政府承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)支出。按照項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本5%考慮，經(jīng)測(cè)算為13.35萬(wàn)元，鑒于本項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)維護(hù)簡(jiǎn)單的特點(diǎn)，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)不再考慮每年增長(zhǎng)變化因素進(jìn)行調(diào)價(jià)，影響成本增長(zhǎng)超過(guò)5%時(shí)，可以按照程序申請(qǐng)調(diào)整服務(wù)費(fèi)價(jià)格，具體調(diào)價(jià)方式在項(xiàng)目管理合同中雙方協(xié)商確定。

（4）鑒于我們不做物有所值的定量分析，本著保守原則，以上風(fēng)險(xiǎn)量化作為財(cái)政補(bǔ)貼中的或有支出記入財(cái)政承受能力的測(cè)算依據(jù)。

7.3配套支出。

（1）配套投入支出責(zé)任是指政府承諾將提供的配套工程等其他投入責(zé)任，包括土地征收和整理、建設(shè)部分項(xiàng)目配套設(shè)施、完成項(xiàng)目與現(xiàn)有相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)的對(duì)接、投資補(bǔ)助、貸款貼息。

（2）本項(xiàng)目配套投入支出責(zé)任主要指建設(shè)運(yùn)營(yíng)所需的水、電和道路設(shè)施等項(xiàng)目相關(guān)的外部配套設(shè)施，由洛寧縣政府及相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，保障本項(xiàng)目用水、電（包括電量、電壓）等配套設(shè)施。具體可將項(xiàng)目紅線(xiàn)外一米處做為政府方所承擔(dān)配套設(shè)施建設(shè)的投資邊界。本項(xiàng)目無(wú)需政府單獨(dú)提供配套設(shè)施，故不考慮配套投入支出責(zé)任。

（3）項(xiàng)目占地采用無(wú)償劃撥方式，項(xiàng)目建成完工后，由政府審計(jì)部門(mén)進(jìn)行投資審定，依據(jù)審定結(jié)果編制項(xiàng)目財(cái)務(wù)竣工決算報(bào)告和完整的項(xiàng)目資產(chǎn)清單（含土地?cái)?shù)量及手續(xù)），作為合同附件，用于界定社會(huì)資本實(shí)際完成投資額和項(xiàng)目資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、維護(hù)、管理的依據(jù)，合同期滿(mǎn)后項(xiàng)目公司將項(xiàng)目資產(chǎn)及相關(guān)權(quán)利等完整無(wú)償移交給政府或政府指定機(jī)構(gòu)。

7.4政府承擔(dān)運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出。

（1）本項(xiàng)目采用政府付費(fèi)模式，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間，政府承擔(dān)全部直接付費(fèi)責(zé)任，政府每年直接付費(fèi)數(shù)額包括：社會(huì)資本方承擔(dān)的年均建設(shè)成本（折算成各年度現(xiàn)值）、年度運(yùn)營(yíng)成本和合理利潤(rùn)。計(jì)算公式如下：

（2）經(jīng)測(cè)算，考慮到財(cái)政支出總額以及每年政府財(cái)政承受能力，我們按二十年4%的折現(xiàn)率計(jì)算出財(cái)政補(bǔ)貼支出總額為85130萬(wàn)元，平均年支出3405萬(wàn)元。

7.5風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出。

由于項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)支出數(shù)額和概率難以準(zhǔn)確測(cè)算，可按照項(xiàng)目的全部建設(shè)成本和全生命周期內(nèi)的運(yùn)營(yíng)成本的一定比例確定風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出。本項(xiàng)目在建造及運(yùn)營(yíng)期間，如出現(xiàn)由于政治政策、法律、土地政策的改變、宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)狀況的變更及不可抗力等因素產(chǎn)生的重大風(fēng)險(xiǎn)，將根據(jù)項(xiàng)目合同約定辦理。可分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)量化金額為194.47萬(wàn)元，不可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)量化金額為13.35萬(wàn)元，共計(jì)208萬(wàn)元。

7.6測(cè)算結(jié)果。

（1）政府支出。

在項(xiàng)目分析生命周期27年內(nèi)，經(jīng)測(cè)算政府共需支出90847萬(wàn)元（包括建設(shè)期投資5717萬(wàn)元以及運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出85130萬(wàn)元），考慮到在全生命周期內(nèi)發(fā)生的具體時(shí)間，采用4%的折現(xiàn)率，政府累計(jì)支出現(xiàn)值為53072億元。

（2）當(dāng)年運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出數(shù)（不含風(fēng)險(xiǎn)支出）。

={[38894×（1+7%）×（1+4%）n]/25}+267.19×（1+7%）

=3405.21萬(wàn)元（平均值）。

（3）或有支出：不可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、可分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)共計(jì)208萬(wàn)元。

（4）價(jià)格調(diào)整機(jī)制對(duì)政府補(bǔ)貼支出的影響。

主要指價(jià)格調(diào)整和利潤(rùn)率對(duì)運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出責(zé)任影響，受消費(fèi)物價(jià)指數(shù)、勞動(dòng)力市場(chǎng)指數(shù)等因素影響，鑒于本項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)維護(hù)簡(jiǎn)單的特點(diǎn)，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)不再考慮每年增長(zhǎng)變化因素進(jìn)行調(diào)價(jià)。如果運(yùn)營(yíng)期內(nèi)受消費(fèi)物價(jià)指數(shù)、勞動(dòng)力市場(chǎng)指數(shù)等因素影響成本增長(zhǎng)超過(guò)5%時(shí)，可以按照程序申請(qǐng)調(diào)整服務(wù)費(fèi)價(jià)格，具體調(diào)價(jià)方式在項(xiàng)目管理合同中雙方協(xié)商確定。

8. 結(jié)束語(yǔ)：

項(xiàng)目收入主要為政府付費(fèi)，由政府向項(xiàng)目公司購(gòu)買(mǎi)項(xiàng)目可用性（符合驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)的公共資產(chǎn)）以及為維持項(xiàng)目可用性所需的運(yùn)營(yíng)維護(hù)服務(wù)（符合績(jī)效要求的公共服務(wù)），政府方將根據(jù) PPP項(xiàng)目協(xié)議的約定按期支付可用性服務(wù)費(fèi)以及運(yùn)維績(jī)效服務(wù)費(fèi)。項(xiàng)目其他收入部分將結(jié)合項(xiàng)目公司商業(yè)運(yùn)營(yíng)方案按照投資股權(quán)進(jìn)行相應(yīng)收益分配。

參考文獻(xiàn)

[1]《關(guān)于推進(jìn)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域政府和社會(huì)資本合作的指導(dǎo)意見(jiàn)》.

[2]《中央財(cái)政水利發(fā)展資金使用管理辦法》 .

[文章編號(hào)]1619-2737（2017）05-09-607