人民幣匯率變動對我國進出口貿易的影響

摘要：匯率變動是一個國家的貨幣對其他國家貨幣的單位貨幣兌換率的變動，影響國際市場貨物的相對價格，最終影響貨物需求和國家的進出口貿易。一個國家的匯率變動對一個國家的進出口貿易平衡非常重要。本文回顧了人民幣匯率歷次變動和我國進出口貿易的變動趨勢，并研究了811匯改后匯率變動和進出口貿易新形勢。

關鍵詞：匯率；進出口貿易；811匯改

中圖分類號：F831 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）007-0-01

一、導言

自1980年以來，隨著貶值的進一步發(fā)展，人民幣貨幣匯率開始大幅貶值。自1981年以來，在人民幣被高估的情況下，原有的出口量增長，出口額繼續(xù)擴大，我們大部分出口企業(yè)遭受不同程度的損失。為了改善進出口貿易赤字，自1984年以來，我國逐步降低人民幣匯率，改善中國對外貿易長期逆差的狀況。

1994年，中國開始倡導建立受控的浮動匯率制度，人民幣匯率走勢逐漸開始逐步上升，從1994年到1年：1998年上升8.70 1：8.27已經到了約8.28。自1997年以來，亞洲金融危機爆發(fā)。我國以責任的大國出發(fā)，將人民幣匯率緊緊燈著美元匯率，保持人民幣兌美元匯率穩(wěn)定，但是由于美元不斷貶值情況，造成人民幣對其他貨幣不斷升值的事實。在這種情況下，中國的卻持續(xù)上漲，中國對外貿易的平均水平達到16.7%，并且將繼續(xù)增長。

2005年7月，中國中央銀行宣布發(fā)布聲明，并宣布了國家對國家實行標準化浮動匯率監(jiān)管和一籃子貨幣的市場基礎。7月21日，人民幣匯率為1美元兌8.11元。央行的這一舉措說明了我國經濟増長戰(zhàn)略不斷調整，中國匯率制度的新階段已經開始。新一輪對我國人民幣匯率制度的改革，維持人民幣匯率的穩(wěn)定，中央銀行干預外匯市場空間大幅度擴張，人民幣兌換增加了匯率指數彈性。同時，人民幣匯率制度改革原來的匯率范圍在市場不斷增加，增加人民幣匯率的不穩(wěn)定性和復雜性。人民幣匯率不確定性可能對我國進出口貿易產生不利影響。從2005年起，人民幣匯率開始上調，人民幣升值預期持續(xù)上漲。我國受到來自各國的貿易摩擦影響，以及隨之而來的升值的外部壓力。在國內，我國出口企業(yè)受到人民幣升值的沖擊，出口企業(yè)信用，中國國民經濟受到沖擊。

為了修正我國人民幣兌美元匯率的市場即期匯率與中間價的過大的偏差，2人民銀行在2015年8月發(fā)布《關于完善人民幣兌美元匯率中間價報價的聲明》，宣布從8月11日起，人民幣兌美元的匯率中間價將會在綜合考慮國際主要匯率變動情況和外匯供求情況的基礎上，參考上一個工作日銀行間外匯市場收盤匯率。11日當天，人民幣兌美元匯率的中間價下跌1136個基點。隨后連續(xù)三天，人民幣匯率連續(xù)下降，貶值率高達4.66%。這就是著名的811匯改。

二、匯率對貿易影響的理論基礎

通常，在直接標價法下，一國匯率下降意味著該國貨幣貶值，那么其出口產品在本幣價格不變的前提下，外幣標價下價格下降，有利于出口貿易開展。相反，對于進口來說，本幣貶值相當于在外幣標價下的進口商品價格提升，進口企業(yè)采購成本增加，不利于進口貿易。當然，以上邏輯僅僅適用于在外部其他環(huán)境不變的情況下，匯率變動對貿易的影響，也就是說，這是短期內的影響邏輯。值得注意的是，從匯率變動到出口的過程中，我們必須考慮進出口商品匯率的回應程度。

如果一個國家的出口商品價格彈性較高，匯率變動將對出口貿易產生重大影響。一般來說，在國際貿易中，工礦原料如礦產，能源等必需品的價格彈性很小。此外，高新技術產品如無替代品價格彈性較小。產品的競爭領域以及低科技產品，具有更多的替代品，價格彈性較大。中國的工業(yè)產品主要是以出口為主的勞動密集型產業(yè)，以中國的廉價勞動為前提，所以中國的工業(yè)產品技術含量低，同時中國大部分產品出口對于中國的跨國公司投資生產廠房，是國際產業(yè)鏈中最低端的部分。由于這些工業(yè)產品的價格彈性非常大，人民幣升值也可能對這些行業(yè)產生一定的影響。因此，匯率變動除了對進出口總量產生影響，從長期來看，也可能會對貿易結構產生影響。

三、人民幣匯率變動和進出口貿易新形勢

根據測算，811匯改之后，人民幣貶值的速度超過A股下跌的速度。我們從2015年8月——人民幣“811匯改”開始算起，一年半左右的時間，人民幣兌美金已經累計貶值11.12%。而同一時期的中國A股，上證指數下跌也只有10.63%。長期來看，隨著美聯儲新一輪的加息周期形成，國際上對人民幣貶值預期依然不變，高盛等國際著名金融機構長期看空人民幣。一般來說，一個國家的貨幣匯率下降，國家的產品出口價格會上漲，價格優(yōu)勢開始下滑，國際市場競爭力減弱，產品出口下降。另一方面，國家貨幣貶值，出口價格下降，進口產品價格競爭優(yōu)勢，產品出口額上升，而進口貨物價格開始回升，導致進出口下降，貿易順差增加，貿易平衡好轉。但現實情況并非如此，二十世紀八十年代人民幣匯率升值幅度過高，此時貨幣貶值對中國對外貿易的優(yōu)化作用明顯；1994年人民幣匯率開始回升，但中國的貿易平衡并未惡化，貿易順差也在增加。但是從2014年以來，我國進出口貿易額雙下降，這說明811匯改之后可能對我國對外貿易狀況產生新的影響。

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作者簡介：蘆方進（1986-），女，北京人，學歷研究生在讀，主要從事金融學研究。