• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    “互聯(lián)網(wǎng)+”背景下創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金發(fā)展
    ——以杭州市為例

    2017-06-19 18:25:55鄭敏鄭齊明
    浙江經(jīng)濟(jì) 2017年4期
    關(guān)鍵詞:創(chuàng)業(yè)投資新興產(chǎn)業(yè)杭州市

    □鄭敏 鄭齊明

    “互聯(lián)網(wǎng)+”背景下創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金發(fā)展
    ——以杭州市為例

    □鄭敏 鄭齊明

    黨中央、國(guó)務(wù)院歷來(lái)高度重視創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展,多次明確要求發(fā)揮政府資金的引導(dǎo)作用,擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)投資規(guī)模,加快形成“創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新+創(chuàng)投”協(xié)同互動(dòng)發(fā)展新格局,并相繼設(shè)立了國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展基金、國(guó)家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金等國(guó)家級(jí)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的大力推廣與應(yīng)用,依托“互聯(lián)網(wǎng)+”等新技術(shù)新模式構(gòu)建最廣泛的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新平臺(tái)將是今后發(fā)展的必然趨勢(shì)。作為全國(guó)最具活力、最具優(yōu)勢(shì)、最具特色的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新首選地之一的杭州,如何主動(dòng)順應(yīng)“互聯(lián)網(wǎng)+”趨勢(shì)、更好地發(fā)揮創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金對(duì)社會(huì)資本投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)的引導(dǎo)作用,是促進(jìn)創(chuàng)投與創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展的關(guān)鍵所在。

    基金發(fā)展現(xiàn)狀

    為落實(shí)省委關(guān)于“創(chuàng)業(yè)富民、創(chuàng)新強(qiáng)省”的戰(zhàn)略決策,杭州于2008年頒布《杭州市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理辦法(試行)》,設(shè)立“杭州市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金”。經(jīng)2010年修訂后,正式頒布《杭州市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱“《管理辦法》”)。引導(dǎo)基金規(guī)模10億元,逐年投入,運(yùn)作方式有階段參股和跟進(jìn)投資兩種。其中,9億元由杭州市高科技創(chuàng)業(yè)投資管理公司作為管理機(jī)構(gòu)設(shè)立子公司——杭州高科技創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司,由其作為受托管理機(jī)構(gòu),進(jìn)行引導(dǎo)基金的階段參股;1億元委托國(guó)有獨(dú)資的杭州泰邦創(chuàng)業(yè)投資有限公司和杭州通匯創(chuàng)業(yè)投資有限公司,用作跟進(jìn)投資。

    截至2015年底,杭州市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的階段參股合作基金總規(guī)模達(dá)46.27億元,累計(jì)投資項(xiàng)目達(dá)255個(gè),撬動(dòng)社會(huì)資本總體放大倍數(shù)約為7.57倍;累計(jì)跟進(jìn)投資項(xiàng)目57個(gè),簽約投資金額11796.9萬(wàn)元。階段參股累計(jì)退回資金超過(guò)3.34億元,跟進(jìn)投資累計(jì)回收投資本金4892.25萬(wàn)元。經(jīng)過(guò)8年多的運(yùn)作,杭州市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金效益顯著,連續(xù)六年被“中國(guó)有限合伙人聯(lián)盟”評(píng)為“全國(guó)十佳政府引導(dǎo)基金”。但由于利益訴求矛盾等原因,也存在一些亟需解決的問(wèn)題。

    總體規(guī)模偏小,對(duì)社會(huì)資本投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)的引導(dǎo)作用有限。杭州市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金分5年到位,目前放大形成只有近40億元的基金規(guī)模。2013年以后,市財(cái)政沒(méi)有再新增資金投入,現(xiàn)在僅靠前期投資項(xiàng)目的退出資金循環(huán)使用,造成杭州市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金在國(guó)內(nèi)起步較早、運(yùn)行效益也不錯(cuò),卻由于后續(xù)資金無(wú)法跟上,在全國(guó)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)開始逐步減退,已經(jīng)被國(guó)內(nèi)許多其他城市趕上甚至超過(guò),其對(duì)社會(huì)資本的引導(dǎo)作用也無(wú)法很好地發(fā)揮。

    出資方式過(guò)于單一,不利于基金規(guī)模的擴(kuò)大和多元投資的實(shí)現(xiàn)。與國(guó)內(nèi)其他創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金類似,杭州市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金主要為市財(cái)政出資,在投資對(duì)象方面進(jìn)行了一定限制,要求“投資對(duì)象原則上應(yīng)當(dāng)是在杭州市范圍內(nèi)注冊(cè)設(shè)立的創(chuàng)業(yè)企業(yè),投資杭州市范圍內(nèi)企業(yè)的資金不低于80%”,對(duì)吸引優(yōu)秀的合作創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和促進(jìn)合作創(chuàng)投機(jī)構(gòu)健康發(fā)展帶來(lái)一定的不利影響。

    協(xié)同和投后管理不足,資金使用效率有待進(jìn)一步提高。目前,政府對(duì)各類政府產(chǎn)業(yè)基金及基金投資項(xiàng)目的協(xié)同配合和投后管理服務(wù)不足,使得創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的投資效益大打折扣。特別是當(dāng)前熱門產(chǎn)業(yè)的投資市場(chǎng)將逐步進(jìn)入改革、調(diào)整的深水區(qū),投資市場(chǎng)慢慢進(jìn)入深耕細(xì)作和巧取豪奪并存的時(shí)代,“平臺(tái)經(jīng)濟(jì)”盛行,各行業(yè)巨頭加速對(duì)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目和企業(yè)的兼并收購(gòu),眾多細(xì)分行業(yè)面臨“贏者通吃”的生死局面。對(duì)于地方政府來(lái)說(shuō),加強(qiáng)對(duì)優(yōu)質(zhì)平臺(tái)投資項(xiàng)目的投后管理將會(huì)對(duì)促進(jìn)地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展有事半功倍效果。

    “互聯(lián)網(wǎng)+”的影響

    隨著國(guó)家“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃的大力實(shí)施、杭州信息經(jīng)濟(jì)“一號(hào)工程”的深入推進(jìn),互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、平臺(tái)與經(jīng)濟(jì)社會(huì)各領(lǐng)域的融合不斷深入,創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金也將受到多方面影響。

    有效提高創(chuàng)投引導(dǎo)基金的運(yùn)行效率和質(zhì)量。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用,一方面為創(chuàng)投引導(dǎo)基金的政策宣傳提供多樣化、全方位的手段和平臺(tái),讓更多目標(biāo)受眾群體享受便捷、高效的政策服務(wù);另一方面為眾多科技孵化器、眾創(chuàng)空間、已投資項(xiàng)目和候選項(xiàng)目的篩選提供更為直接、便捷的途徑,有助于減少管理和交易成本。而基于大數(shù)據(jù)技術(shù)以較低成本獲得海量數(shù)據(jù)并進(jìn)行數(shù)據(jù)處理和分析,有效打破信息不對(duì)稱性,為獲得精準(zhǔn)的投資決策提供依據(jù)。

    全面拓展創(chuàng)投引導(dǎo)基金的投資領(lǐng)域。2015年,國(guó)家制定實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃,配套設(shè)立400億元新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金助力產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新。各地創(chuàng)投機(jī)構(gòu)也加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的投資力度,據(jù)杭州市創(chuàng)投企業(yè)備案系統(tǒng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2015年全市備案創(chuàng)投企業(yè)在網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)的投資案例超過(guò)總數(shù)的三成?;诨ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式及傳統(tǒng)制造及商貿(mào)企業(yè)“觸網(wǎng)”或技術(shù)改造,成為眾多創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、創(chuàng)投引導(dǎo)基金的投資對(duì)象。

    有效拓寬創(chuàng)投引導(dǎo)基金的資金籌措渠道。李克強(qiáng)總理在國(guó)家科技戰(zhàn)略座談會(huì)上指出,要依托‘互聯(lián)網(wǎng)+’等新技術(shù)新模式構(gòu)建最廣泛的創(chuàng)新平臺(tái),鼓勵(lì)發(fā)展眾創(chuàng)、眾包、眾扶、眾籌等模式?;ヂ?lián)網(wǎng)眾籌方式主要集大家之力為中小企業(yè)進(jìn)行某項(xiàng)活動(dòng)提供必要而非充分的資金支持,通過(guò)團(tuán)購(gòu)或者預(yù)購(gòu)的方式借助互聯(lián)網(wǎng)搭建的眾籌融資平臺(tái)向社會(huì)公眾募集項(xiàng)目所需資金。

    破解發(fā)展瓶頸

    加快財(cái)政資金使用方式轉(zhuǎn)變,建立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)機(jī)制。目前,全國(guó)各地正推進(jìn)財(cái)政專項(xiàng)資金使用方式改革,把過(guò)去分散無(wú)償給企業(yè)發(fā)放的補(bǔ)助資金相對(duì)集中地扶持優(yōu)勢(shì)企業(yè),變財(cái)政補(bǔ)貼為股權(quán)投資,培育科技含量高、創(chuàng)新能力強(qiáng)的潛力型企業(yè)。面對(duì)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)模偏小、財(cái)政專項(xiàng)資金使用方式改變和創(chuàng)投引導(dǎo)基金運(yùn)作日趨成熟的局面以及以信息經(jīng)濟(jì)為引領(lǐng)、爭(zhēng)取在新常態(tài)下實(shí)現(xiàn)爭(zhēng)先進(jìn)位,建議充分發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理運(yùn)作平臺(tái)作用,把部分財(cái)政專項(xiàng)資金投入創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,建立可持續(xù)的資金投入機(jī)制,持續(xù)擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)模。

    爭(zhēng)取利用中央財(cái)政資金,申請(qǐng)組建各類國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金參股基金。2009年,國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部聯(lián)合啟動(dòng)實(shí)施了“新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計(jì)劃”,支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。截至2014年底,“新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計(jì)劃”在全國(guó)共支持組建創(chuàng)投基金213支,總規(guī)模574億元。但杭州目前為止還沒(méi)有國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計(jì)劃參股基金。2015年,國(guó)務(wù)院決定設(shè)立總規(guī)模400億元的國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,被稱作“新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計(jì)劃”2.0版。建議杭州應(yīng)抓住此次國(guó)家推出升級(jí)版“新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計(jì)劃”的機(jī)會(huì),提出“國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金參股基金”組建方案,爭(zhēng)取國(guó)家資金支持,緩解杭州市創(chuàng)投引導(dǎo)基金規(guī)模偏小的問(wèn)題,提升對(duì)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的引導(dǎo)作用。加強(qiáng)與國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展基金、國(guó)家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金等國(guó)家已設(shè)立的引導(dǎo)基金對(duì)接,進(jìn)一步覆蓋需要政府引導(dǎo)支持的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,加大力度培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

    創(chuàng)新引導(dǎo)基金組建方式,探索設(shè)立跨區(qū)域創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。建議由杭州主導(dǎo),湖州、嘉興、紹興參與,省政府支持,把杭州市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金升格為杭州都市圈創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,投資對(duì)象范圍也相應(yīng)擴(kuò)大到杭州都市圈。在杭州都市圈創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的母基金層面引進(jìn)國(guó)開行、社?;?、保險(xiǎn)、大型國(guó)企等大型機(jī)構(gòu)LP(有限合伙人),增厚都市經(jīng)濟(jì)圈轉(zhuǎn)型升級(jí)綜合改革試點(diǎn)紅利。以杭州都市圈轉(zhuǎn)型升級(jí)、錢塘江金融港灣打造等為載體,設(shè)立跨區(qū)域的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,打造具有較強(qiáng)支撐與引領(lǐng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力的全國(guó)一流新金融中心和區(qū)域金融中心。

    加強(qiáng)體制機(jī)制創(chuàng)新,發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的疊加效應(yīng)。建立健全全市政府投資引導(dǎo)基金的管理協(xié)調(diào)機(jī)制,加強(qiáng)對(duì)市本級(jí)各類基金管理職能的整合,做好不同類型、不同層次基金之間的銜接配合。加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目信息的收集、梳理、跟蹤分析,及時(shí)做好戰(zhàn)略性項(xiàng)目的整理,提出重點(diǎn)培育發(fā)展的意見(jiàn)建議。加強(qiáng)大數(shù)據(jù)技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)眾籌等新型投資決策模式的探索與應(yīng)用。加強(qiáng)與歐美、日本、以色列等國(guó)家政府基金、創(chuàng)投機(jī)構(gòu),就投資項(xiàng)目和投資決策中的新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)、新模式、新業(yè)態(tài)進(jìn)行溝通交流。圍繞績(jī)效評(píng)估和增值服務(wù),做好項(xiàng)目監(jiān)督管理和投后管理。對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的評(píng)估要著重考核其考慮政策導(dǎo)向性和財(cái)政資金的放大效果;對(duì)于引導(dǎo)基金參股的子基金,應(yīng)著重考察其投資進(jìn)度,同時(shí)也要保證其投資方向不違背引導(dǎo)基金的政策目標(biāo)。創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的主管部門要扮演好政府資源整合者的角色,為參股子基金、被投資對(duì)象提供更有針對(duì)性的增值服務(wù),從而真正實(shí)現(xiàn)對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用。

    本文為杭州市科技計(jì)劃軟科學(xué)項(xiàng)目(20150834M39)的階段性成果

    作者單位:杭州市工程咨詢中心

    猜你喜歡
    創(chuàng)業(yè)投資新興產(chǎn)業(yè)杭州市
    創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制
    風(fēng)景如畫的杭州市賣魚橋小學(xué)
    《杭州市行道樹修剪技術(shù)規(guī)范》編制的必要性探討
    黑龍江省人民政府關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)
    戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與大國(guó)崛起
    杭州市城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)與深化舉措
    杭州市赴阿壩州開展交流考察
    杭州(2015年9期)2015-12-21 02:51:48
    新興產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)績(jī)效提升的現(xiàn)狀及建議
    在新興產(chǎn)業(yè)看小元件如何發(fā)揮大作用
    關(guān)于國(guó)家新型產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金
    一本一本久久a久久精品综合妖精 国产伦在线观看视频一区 | 国产国语露脸激情在线看| 自线自在国产av| 久久青草综合色| 99香蕉大伊视频| 欧美日本中文国产一区发布| 亚洲图色成人| 又黄又粗又硬又大视频| 国产视频首页在线观看| 国产欧美另类精品又又久久亚洲欧美| 香蕉国产在线看| 国产伦理片在线播放av一区| 久久久精品区二区三区| 久久99热这里只频精品6学生| 久久99精品国语久久久| 亚洲久久久国产精品| 亚洲国产成人一精品久久久| 嫩草影院入口| 免费播放大片免费观看视频在线观看| 国产熟女欧美一区二区| 久久狼人影院| 久久99热6这里只有精品| 久久午夜综合久久蜜桃| 欧美人与性动交α欧美精品济南到 | 欧美97在线视频| 黄色视频在线播放观看不卡| 搡老乐熟女国产| 中文字幕人妻熟女乱码| 亚洲中文av在线| 亚洲少妇的诱惑av| 99久国产av精品国产电影| 国产国拍精品亚洲av在线观看| 蜜臀久久99精品久久宅男| 熟女av电影| 国产成人欧美| 热re99久久国产66热| 女人精品久久久久毛片| 大话2 男鬼变身卡| 日韩电影二区| 一二三四在线观看免费中文在 | 久久精品国产鲁丝片午夜精品| 成人无遮挡网站| 最近最新中文字幕免费大全7| 亚洲在久久综合| 亚洲av综合色区一区| av国产久精品久网站免费入址| 国产男人的电影天堂91| 欧美精品一区二区免费开放| videosex国产| 考比视频在线观看| 乱人伦中国视频| 亚洲欧美日韩另类电影网站| 亚洲成人手机| 久久久精品94久久精品| 日韩伦理黄色片| 午夜福利网站1000一区二区三区| 伦精品一区二区三区| 男女午夜视频在线观看 | 大陆偷拍与自拍| 久热这里只有精品99| 高清毛片免费看| 人妻少妇偷人精品九色| 久久 成人 亚洲| 久久久精品94久久精品| 女人精品久久久久毛片| 日本av免费视频播放| av播播在线观看一区| 国产一区二区在线观看av| 欧美bdsm另类| 2022亚洲国产成人精品| 免费在线观看黄色视频的| 少妇被粗大猛烈的视频| 久久精品国产亚洲av涩爱| 精品亚洲成国产av| 性色av一级| 亚洲精品av麻豆狂野| 一本大道久久a久久精品| 人妻系列 视频| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 亚洲国产精品999| 免费观看在线日韩| 国产成人精品久久久久久| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 九九在线视频观看精品| 麻豆精品久久久久久蜜桃| 精品卡一卡二卡四卡免费| 国产精品一区二区在线不卡| 亚洲内射少妇av| 我的女老师完整版在线观看| 久久这里只有精品19| 国产极品粉嫩免费观看在线| 五月伊人婷婷丁香| 欧美日韩精品成人综合77777| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| 18禁裸乳无遮挡动漫免费视频| 极品人妻少妇av视频| 这个男人来自地球电影免费观看 | 色哟哟·www| 黑人高潮一二区| 又粗又硬又长又爽又黄的视频| 99久久中文字幕三级久久日本| 精品久久久久久电影网| 最黄视频免费看| 美女主播在线视频| 日本色播在线视频| 大香蕉久久成人网| 久久99精品国语久久久| 国产熟女午夜一区二区三区| 草草在线视频免费看| 草草在线视频免费看| 少妇人妻久久综合中文| 日韩大片免费观看网站| 日韩中文字幕视频在线看片| 国产男人的电影天堂91| 国产亚洲午夜精品一区二区久久| 高清av免费在线| 国产精品三级大全| 国产欧美另类精品又又久久亚洲欧美| av片东京热男人的天堂| 久久久久精品久久久久真实原创| 九色成人免费人妻av| 美女xxoo啪啪120秒动态图| 丰满少妇做爰视频| av电影中文网址| 丝袜脚勾引网站| 黄色视频在线播放观看不卡| 欧美丝袜亚洲另类| 妹子高潮喷水视频| 九九爱精品视频在线观看| 男女午夜视频在线观看 | 草草在线视频免费看| 国产精品人妻久久久影院| 97精品久久久久久久久久精品| 国产成人a∨麻豆精品| 成人无遮挡网站| 午夜91福利影院| 熟女人妻精品中文字幕| 日韩一区二区三区影片| 欧美成人精品欧美一级黄| 老女人水多毛片| 日韩欧美一区视频在线观看| 亚洲成av片中文字幕在线观看 | 99热这里只有是精品在线观看| 另类精品久久| 中文字幕制服av| 九九爱精品视频在线观看| 少妇精品久久久久久久| 免费看不卡的av| 亚洲精品美女久久久久99蜜臀 | 免费高清在线观看日韩| 90打野战视频偷拍视频| 插逼视频在线观看| 国产成人精品久久久久久| a级毛片在线看网站| 少妇被粗大猛烈的视频| 一本—道久久a久久精品蜜桃钙片| 色哟哟·www| 黄色怎么调成土黄色| xxxhd国产人妻xxx| 国产免费一区二区三区四区乱码| 日韩 亚洲 欧美在线| 热re99久久精品国产66热6| 久久久久久人人人人人| av在线老鸭窝| 亚洲丝袜综合中文字幕| 91精品三级在线观看| 满18在线观看网站| 波多野结衣一区麻豆| 十分钟在线观看高清视频www| 久久午夜综合久久蜜桃| 我要看黄色一级片免费的| 九色亚洲精品在线播放| 性色av一级| 丰满饥渴人妻一区二区三| 亚洲少妇的诱惑av| 免费少妇av软件| 日韩精品免费视频一区二区三区 | www.av在线官网国产| 久久久久久久久久久免费av| 欧美xxⅹ黑人| 午夜日本视频在线| 两性夫妻黄色片 | 欧美性感艳星| 免费观看性生交大片5| 女性被躁到高潮视频| 中文乱码字字幕精品一区二区三区| 欧美日韩国产mv在线观看视频| 国语对白做爰xxxⅹ性视频网站| 国语对白做爰xxxⅹ性视频网站| 久久精品夜色国产| 亚洲国产精品成人久久小说| 久久精品久久久久久久性| 丝袜喷水一区| 亚洲丝袜综合中文字幕| 夫妻性生交免费视频一级片| 伊人亚洲综合成人网| 男女免费视频国产| 满18在线观看网站| 亚洲精品日韩在线中文字幕| 国产精品一国产av| 久久久国产一区二区| 人人澡人人妻人| 一区二区三区乱码不卡18| 欧美3d第一页| 国产日韩欧美在线精品| 亚洲性久久影院| 亚洲成人av在线免费| 日本免费在线观看一区| 国产免费福利视频在线观看| 一区二区三区精品91| 少妇被粗大猛烈的视频| 亚洲综合色网址| 两个人看的免费小视频| av国产久精品久网站免费入址| 五月天丁香电影| 性色av一级| 久热这里只有精品99| 免费av不卡在线播放| 母亲3免费完整高清在线观看 | 人妻 亚洲 视频| 不卡视频在线观看欧美| 天天躁夜夜躁狠狠久久av| videossex国产| 成人国语在线视频| 国产成人精品在线电影| 日本与韩国留学比较| 午夜久久久在线观看| 国产黄色视频一区二区在线观看| 国产精品久久久久久精品古装| 日韩在线高清观看一区二区三区| 国产黄色免费在线视频| 丝袜美足系列| 免费黄频网站在线观看国产| 母亲3免费完整高清在线观看 | 一级毛片电影观看| 亚洲美女视频黄频| 亚洲欧美日韩另类电影网站| 亚洲中文av在线| 一本—道久久a久久精品蜜桃钙片| 五月天丁香电影| 宅男免费午夜| 亚洲av.av天堂| 日韩 亚洲 欧美在线| 日本黄色日本黄色录像| 精品久久国产蜜桃| 日日啪夜夜爽| 日本av免费视频播放| 亚洲国产精品一区三区| 男男h啪啪无遮挡| 欧美日韩国产mv在线观看视频| 日韩视频在线欧美| 国产亚洲精品第一综合不卡 | 又大又黄又爽视频免费| 久久久久久伊人网av| xxxhd国产人妻xxx| 丝袜人妻中文字幕| 精品福利永久在线观看| 免费播放大片免费观看视频在线观看| 99久久中文字幕三级久久日本| 亚洲 欧美一区二区三区| 下体分泌物呈黄色| 国产一区有黄有色的免费视频| 99国产精品免费福利视频| 国产女主播在线喷水免费视频网站| 日韩三级伦理在线观看| 精品久久久精品久久久| 自线自在国产av| 精品国产一区二区三区久久久樱花| 亚洲国产av新网站| 最近中文字幕高清免费大全6| 热99国产精品久久久久久7| 国产在线一区二区三区精| 日韩成人伦理影院| 国产成人精品在线电影| 高清在线视频一区二区三区| 国精品久久久久久国模美| 少妇熟女欧美另类| 日本欧美视频一区| h视频一区二区三区| 久久久久久久久久久免费av| 亚洲国产精品专区欧美| 一区二区三区乱码不卡18| 中文字幕制服av| 国产在线免费精品| 亚洲欧美成人综合另类久久久| 美女福利国产在线| 18禁观看日本| 免费av不卡在线播放| 久久久久久伊人网av| 国产精品久久久久久av不卡| 涩涩av久久男人的天堂| 中国美白少妇内射xxxbb| 永久免费av网站大全| 香蕉国产在线看| 免费播放大片免费观看视频在线观看| 大片电影免费在线观看免费| 91久久精品国产一区二区三区| 一本大道久久a久久精品| 日韩制服丝袜自拍偷拍| 九草在线视频观看| av在线观看视频网站免费| 国产激情久久老熟女| 99久久精品国产国产毛片| 老熟女久久久| 大香蕉久久网| av福利片在线| 最近中文字幕高清免费大全6| 亚洲成人手机| av女优亚洲男人天堂| 国产色婷婷99| 日韩不卡一区二区三区视频在线| 夜夜骑夜夜射夜夜干| 精品亚洲乱码少妇综合久久| 两性夫妻黄色片 | 一本久久精品| 国产白丝娇喘喷水9色精品| 狂野欧美激情性xxxx在线观看| 丝袜喷水一区| 日本vs欧美在线观看视频| 激情视频va一区二区三区| 久久精品人人爽人人爽视色| 视频中文字幕在线观看| 另类亚洲欧美激情| 免费久久久久久久精品成人欧美视频 | av免费在线看不卡| 黄色 视频免费看| 一级毛片黄色毛片免费观看视频| 久久 成人 亚洲| 久久婷婷青草| 亚洲成国产人片在线观看| 久久久久久人人人人人| 香蕉国产在线看| 侵犯人妻中文字幕一二三四区| av.在线天堂| 久久 成人 亚洲| 深夜精品福利| 制服人妻中文乱码| 另类亚洲欧美激情| 精品一区在线观看国产| 欧美97在线视频| 国产成人91sexporn| 一级黄片播放器| 成年美女黄网站色视频大全免费| 丰满少妇做爰视频| 成人亚洲欧美一区二区av| 国产精品女同一区二区软件| 国产毛片在线视频| 国产激情久久老熟女| 亚洲国产精品国产精品| 少妇人妻 视频| 一本大道久久a久久精品| 亚洲av电影在线进入| 日本爱情动作片www.在线观看| 亚洲国产看品久久| 一本—道久久a久久精品蜜桃钙片| 超碰97精品在线观看| 久久久久精品人妻al黑| 大陆偷拍与自拍| 成年动漫av网址| 午夜福利在线免费观看网站| 国产熟女午夜一区二区三区| 久久ye,这里只有精品| 国产亚洲精品一区二区www | 国产精品免费一区二区三区在线 | 日韩熟女老妇一区二区性免费视频| 午夜亚洲福利在线播放| 欧美成狂野欧美在线观看| 久久青草综合色| 18禁观看日本| 精品国产乱码久久久久久男人| 极品人妻少妇av视频| 精品久久久精品久久久| 丝袜在线中文字幕| 国产亚洲欧美在线一区二区| 日本一区二区免费在线视频| 啦啦啦视频在线资源免费观看| 午夜两性在线视频| 免费黄频网站在线观看国产| 亚洲av电影在线进入| 成人三级做爰电影| 精品视频人人做人人爽| 亚洲精品国产一区二区精华液| 国产成人系列免费观看| 成年女人毛片免费观看观看9 | 成人手机av| 亚洲五月色婷婷综合| 欧美精品人与动牲交sv欧美| 在线观看66精品国产| 夜夜爽天天搞| 黄色成人免费大全| 在线观看午夜福利视频| 精品国产超薄肉色丝袜足j| 亚洲精华国产精华精| 欧美不卡视频在线免费观看 | 精品久久久久久电影网| 婷婷精品国产亚洲av在线 | 午夜福利乱码中文字幕| 法律面前人人平等表现在哪些方面| 99re在线观看精品视频| svipshipincom国产片| 精品人妻在线不人妻| 成熟少妇高潮喷水视频| 国产精品香港三级国产av潘金莲| 精品午夜福利视频在线观看一区| 国产又色又爽无遮挡免费看| 色尼玛亚洲综合影院| 日韩欧美一区视频在线观看| av一本久久久久| 国产av一区二区精品久久| 国产精品久久电影中文字幕 | 日本撒尿小便嘘嘘汇集6| 女人高潮潮喷娇喘18禁视频| 十分钟在线观看高清视频www| 波多野结衣av一区二区av| 亚洲免费av在线视频| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 色综合欧美亚洲国产小说| 在线观看一区二区三区激情| 成人三级做爰电影| 久久天堂一区二区三区四区| 精品少妇久久久久久888优播| 啦啦啦 在线观看视频| 日日夜夜操网爽| 久久精品人人爽人人爽视色| 国产成+人综合+亚洲专区| 国产有黄有色有爽视频| 中文字幕精品免费在线观看视频| 国产男女超爽视频在线观看| 丝袜美足系列| 日本a在线网址| 女性被躁到高潮视频| av网站免费在线观看视频| 色婷婷久久久亚洲欧美| 国产黄色免费在线视频| 亚洲三区欧美一区| 在线观看免费午夜福利视频| 精品一区二区三区视频在线观看免费 | 99re6热这里在线精品视频| 精品一区二区三区av网在线观看| 日本精品一区二区三区蜜桃| 啦啦啦在线免费观看视频4| 国产91精品成人一区二区三区| 欧美一级毛片孕妇| 天天影视国产精品| 午夜成年电影在线免费观看| 亚洲久久久国产精品| 久久国产亚洲av麻豆专区| 露出奶头的视频| 欧美人与性动交α欧美软件| 午夜福利在线观看吧| 麻豆乱淫一区二区| 69精品国产乱码久久久| 国产精品影院久久| 一级片'在线观看视频| 一区二区日韩欧美中文字幕| 亚洲精品粉嫩美女一区| 久久国产亚洲av麻豆专区| 99国产综合亚洲精品| 欧美激情久久久久久爽电影 | 国产av精品麻豆| 岛国在线观看网站| 91国产中文字幕| 好男人电影高清在线观看| 两人在一起打扑克的视频| 在线观看一区二区三区激情| 中文字幕最新亚洲高清| 欧美日本中文国产一区发布| 久久精品国产综合久久久| 狠狠婷婷综合久久久久久88av| 亚洲一区中文字幕在线| 午夜精品在线福利| 国产亚洲精品第一综合不卡| 男女高潮啪啪啪动态图| 黄片小视频在线播放| 淫妇啪啪啪对白视频| 亚洲中文av在线| 国产免费男女视频| 亚洲人成电影观看| 老熟女久久久| 国产精品免费大片| 久久久久精品人妻al黑| 中文字幕精品免费在线观看视频| 这个男人来自地球电影免费观看| 大型黄色视频在线免费观看| 一级片'在线观看视频| 欧美黄色片欧美黄色片| av国产精品久久久久影院| 香蕉丝袜av| 老司机在亚洲福利影院| 国产熟女午夜一区二区三区| 亚洲国产精品sss在线观看 | 亚洲成人手机| 久久亚洲真实| 欧美亚洲日本最大视频资源| 操美女的视频在线观看| 久热这里只有精品99| 精品久久久久久久久久免费视频 | 亚洲av欧美aⅴ国产| 身体一侧抽搐| 操美女的视频在线观看| 国产精品久久久人人做人人爽| 高潮久久久久久久久久久不卡| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜| 色老头精品视频在线观看| 超色免费av| 人人妻,人人澡人人爽秒播| 欧美成人免费av一区二区三区 | 亚洲综合色网址| 国产精品免费一区二区三区在线 | 中文字幕人妻丝袜一区二区| 91在线观看av| 久久久久国内视频| 欧美+亚洲+日韩+国产| 国产亚洲欧美精品永久| 天堂√8在线中文| 老司机深夜福利视频在线观看| 欧美精品人与动牲交sv欧美| 久久久久久久国产电影| 大码成人一级视频| 亚洲男人天堂网一区| 午夜日韩欧美国产| 视频在线观看一区二区三区| 亚洲伊人色综图| 国产精品永久免费网站| 90打野战视频偷拍视频| 一二三四在线观看免费中文在| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频| 亚洲第一av免费看| xxxhd国产人妻xxx| 久久99一区二区三区| 精品国产亚洲在线| 99久久精品国产亚洲精品| 欧美黑人精品巨大| 一区二区三区国产精品乱码| a级毛片在线看网站| 欧美日韩亚洲高清精品| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 啦啦啦 在线观看视频| 久久久久国产精品人妻aⅴ院 | 亚洲av成人不卡在线观看播放网| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 19禁男女啪啪无遮挡网站| 欧美激情久久久久久爽电影 | 午夜福利欧美成人| 窝窝影院91人妻| 久久精品国产亚洲av高清一级| 丰满饥渴人妻一区二区三| 欧美丝袜亚洲另类 | 老熟妇仑乱视频hdxx| 中出人妻视频一区二区| 亚洲熟妇熟女久久| av不卡在线播放| 91国产中文字幕| 波多野结衣av一区二区av| 亚洲在线自拍视频| 最近最新中文字幕大全免费视频| 欧美日韩亚洲高清精品| www.精华液| 久久香蕉国产精品| 一级a爱视频在线免费观看| 很黄的视频免费| 亚洲精品一二三| 日韩免费高清中文字幕av| 欧美日韩成人在线一区二区| 在线视频色国产色| 精品一区二区三区av网在线观看| 满18在线观看网站| 亚洲 国产 在线| 伦理电影免费视频| 日韩欧美免费精品| av免费在线观看网站| 欧美乱妇无乱码| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 午夜福利视频在线观看免费| 国产欧美日韩综合在线一区二区| 999精品在线视频| 三级毛片av免费| 国产亚洲精品第一综合不卡| 亚洲成a人片在线一区二区| 久久精品国产a三级三级三级| 老司机午夜福利在线观看视频| 精品国产一区二区三区四区第35| 老司机福利观看| 国产在线观看jvid| www.精华液| 宅男免费午夜| 欧美最黄视频在线播放免费 | 欧美 亚洲 国产 日韩一| 男女免费视频国产| 久久国产精品影院| 两性夫妻黄色片| 伊人久久大香线蕉亚洲五| 亚洲成a人片在线一区二区| 精品国产一区二区三区四区第35| 亚洲精品国产色婷婷电影| 天堂动漫精品| 国产1区2区3区精品| 欧美日韩乱码在线| 变态另类成人亚洲欧美熟女 | 国产一区在线观看成人免费| 免费av中文字幕在线| 国产欧美日韩精品亚洲av| 精品卡一卡二卡四卡免费| 久久人妻熟女aⅴ| 国产精品1区2区在线观看. | 女人被躁到高潮嗷嗷叫费观| 免费av中文字幕在线| 中文字幕另类日韩欧美亚洲嫩草| 欧美日韩黄片免| 多毛熟女@视频| 91av网站免费观看| 午夜精品国产一区二区电影| svipshipincom国产片| 免费观看人在逋| 91字幕亚洲|