• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    “互聯(lián)網(wǎng)+”背景下創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金發(fā)展
    ——以杭州市為例

    2017-06-19 18:25:55鄭敏鄭齊明
    浙江經(jīng)濟(jì) 2017年4期
    關(guān)鍵詞:創(chuàng)業(yè)投資新興產(chǎn)業(yè)杭州市

    □鄭敏 鄭齊明

    “互聯(lián)網(wǎng)+”背景下創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金發(fā)展
    ——以杭州市為例

    □鄭敏 鄭齊明

    黨中央、國(guó)務(wù)院歷來(lái)高度重視創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展,多次明確要求發(fā)揮政府資金的引導(dǎo)作用,擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)投資規(guī)模,加快形成“創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新+創(chuàng)投”協(xié)同互動(dòng)發(fā)展新格局,并相繼設(shè)立了國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展基金、國(guó)家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金等國(guó)家級(jí)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的大力推廣與應(yīng)用,依托“互聯(lián)網(wǎng)+”等新技術(shù)新模式構(gòu)建最廣泛的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新平臺(tái)將是今后發(fā)展的必然趨勢(shì)。作為全國(guó)最具活力、最具優(yōu)勢(shì)、最具特色的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新首選地之一的杭州,如何主動(dòng)順應(yīng)“互聯(lián)網(wǎng)+”趨勢(shì)、更好地發(fā)揮創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金對(duì)社會(huì)資本投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)的引導(dǎo)作用,是促進(jìn)創(chuàng)投與創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展的關(guān)鍵所在。

    基金發(fā)展現(xiàn)狀

    為落實(shí)省委關(guān)于“創(chuàng)業(yè)富民、創(chuàng)新強(qiáng)省”的戰(zhàn)略決策,杭州于2008年頒布《杭州市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理辦法(試行)》,設(shè)立“杭州市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金”。經(jīng)2010年修訂后,正式頒布《杭州市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱“《管理辦法》”)。引導(dǎo)基金規(guī)模10億元,逐年投入,運(yùn)作方式有階段參股和跟進(jìn)投資兩種。其中,9億元由杭州市高科技創(chuàng)業(yè)投資管理公司作為管理機(jī)構(gòu)設(shè)立子公司——杭州高科技創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司,由其作為受托管理機(jī)構(gòu),進(jìn)行引導(dǎo)基金的階段參股;1億元委托國(guó)有獨(dú)資的杭州泰邦創(chuàng)業(yè)投資有限公司和杭州通匯創(chuàng)業(yè)投資有限公司,用作跟進(jìn)投資。

    截至2015年底,杭州市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的階段參股合作基金總規(guī)模達(dá)46.27億元,累計(jì)投資項(xiàng)目達(dá)255個(gè),撬動(dòng)社會(huì)資本總體放大倍數(shù)約為7.57倍;累計(jì)跟進(jìn)投資項(xiàng)目57個(gè),簽約投資金額11796.9萬(wàn)元。階段參股累計(jì)退回資金超過(guò)3.34億元,跟進(jìn)投資累計(jì)回收投資本金4892.25萬(wàn)元。經(jīng)過(guò)8年多的運(yùn)作,杭州市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金效益顯著,連續(xù)六年被“中國(guó)有限合伙人聯(lián)盟”評(píng)為“全國(guó)十佳政府引導(dǎo)基金”。但由于利益訴求矛盾等原因,也存在一些亟需解決的問(wèn)題。

    總體規(guī)模偏小,對(duì)社會(huì)資本投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)的引導(dǎo)作用有限。杭州市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金分5年到位,目前放大形成只有近40億元的基金規(guī)模。2013年以后,市財(cái)政沒(méi)有再新增資金投入,現(xiàn)在僅靠前期投資項(xiàng)目的退出資金循環(huán)使用,造成杭州市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金在國(guó)內(nèi)起步較早、運(yùn)行效益也不錯(cuò),卻由于后續(xù)資金無(wú)法跟上,在全國(guó)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)開始逐步減退,已經(jīng)被國(guó)內(nèi)許多其他城市趕上甚至超過(guò),其對(duì)社會(huì)資本的引導(dǎo)作用也無(wú)法很好地發(fā)揮。

    出資方式過(guò)于單一,不利于基金規(guī)模的擴(kuò)大和多元投資的實(shí)現(xiàn)。與國(guó)內(nèi)其他創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金類似,杭州市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金主要為市財(cái)政出資,在投資對(duì)象方面進(jìn)行了一定限制,要求“投資對(duì)象原則上應(yīng)當(dāng)是在杭州市范圍內(nèi)注冊(cè)設(shè)立的創(chuàng)業(yè)企業(yè),投資杭州市范圍內(nèi)企業(yè)的資金不低于80%”,對(duì)吸引優(yōu)秀的合作創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和促進(jìn)合作創(chuàng)投機(jī)構(gòu)健康發(fā)展帶來(lái)一定的不利影響。

    協(xié)同和投后管理不足,資金使用效率有待進(jìn)一步提高。目前,政府對(duì)各類政府產(chǎn)業(yè)基金及基金投資項(xiàng)目的協(xié)同配合和投后管理服務(wù)不足,使得創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的投資效益大打折扣。特別是當(dāng)前熱門產(chǎn)業(yè)的投資市場(chǎng)將逐步進(jìn)入改革、調(diào)整的深水區(qū),投資市場(chǎng)慢慢進(jìn)入深耕細(xì)作和巧取豪奪并存的時(shí)代,“平臺(tái)經(jīng)濟(jì)”盛行,各行業(yè)巨頭加速對(duì)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目和企業(yè)的兼并收購(gòu),眾多細(xì)分行業(yè)面臨“贏者通吃”的生死局面。對(duì)于地方政府來(lái)說(shuō),加強(qiáng)對(duì)優(yōu)質(zhì)平臺(tái)投資項(xiàng)目的投后管理將會(huì)對(duì)促進(jìn)地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展有事半功倍效果。

    “互聯(lián)網(wǎng)+”的影響

    隨著國(guó)家“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃的大力實(shí)施、杭州信息經(jīng)濟(jì)“一號(hào)工程”的深入推進(jìn),互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、平臺(tái)與經(jīng)濟(jì)社會(huì)各領(lǐng)域的融合不斷深入,創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金也將受到多方面影響。

    有效提高創(chuàng)投引導(dǎo)基金的運(yùn)行效率和質(zhì)量。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用,一方面為創(chuàng)投引導(dǎo)基金的政策宣傳提供多樣化、全方位的手段和平臺(tái),讓更多目標(biāo)受眾群體享受便捷、高效的政策服務(wù);另一方面為眾多科技孵化器、眾創(chuàng)空間、已投資項(xiàng)目和候選項(xiàng)目的篩選提供更為直接、便捷的途徑,有助于減少管理和交易成本。而基于大數(shù)據(jù)技術(shù)以較低成本獲得海量數(shù)據(jù)并進(jìn)行數(shù)據(jù)處理和分析,有效打破信息不對(duì)稱性,為獲得精準(zhǔn)的投資決策提供依據(jù)。

    全面拓展創(chuàng)投引導(dǎo)基金的投資領(lǐng)域。2015年,國(guó)家制定實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃,配套設(shè)立400億元新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金助力產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新。各地創(chuàng)投機(jī)構(gòu)也加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的投資力度,據(jù)杭州市創(chuàng)投企業(yè)備案系統(tǒng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2015年全市備案創(chuàng)投企業(yè)在網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)的投資案例超過(guò)總數(shù)的三成?;诨ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式及傳統(tǒng)制造及商貿(mào)企業(yè)“觸網(wǎng)”或技術(shù)改造,成為眾多創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、創(chuàng)投引導(dǎo)基金的投資對(duì)象。

    有效拓寬創(chuàng)投引導(dǎo)基金的資金籌措渠道。李克強(qiáng)總理在國(guó)家科技戰(zhàn)略座談會(huì)上指出,要依托‘互聯(lián)網(wǎng)+’等新技術(shù)新模式構(gòu)建最廣泛的創(chuàng)新平臺(tái),鼓勵(lì)發(fā)展眾創(chuàng)、眾包、眾扶、眾籌等模式?;ヂ?lián)網(wǎng)眾籌方式主要集大家之力為中小企業(yè)進(jìn)行某項(xiàng)活動(dòng)提供必要而非充分的資金支持,通過(guò)團(tuán)購(gòu)或者預(yù)購(gòu)的方式借助互聯(lián)網(wǎng)搭建的眾籌融資平臺(tái)向社會(huì)公眾募集項(xiàng)目所需資金。

    破解發(fā)展瓶頸

    加快財(cái)政資金使用方式轉(zhuǎn)變,建立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)機(jī)制。目前,全國(guó)各地正推進(jìn)財(cái)政專項(xiàng)資金使用方式改革,把過(guò)去分散無(wú)償給企業(yè)發(fā)放的補(bǔ)助資金相對(duì)集中地扶持優(yōu)勢(shì)企業(yè),變財(cái)政補(bǔ)貼為股權(quán)投資,培育科技含量高、創(chuàng)新能力強(qiáng)的潛力型企業(yè)。面對(duì)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)模偏小、財(cái)政專項(xiàng)資金使用方式改變和創(chuàng)投引導(dǎo)基金運(yùn)作日趨成熟的局面以及以信息經(jīng)濟(jì)為引領(lǐng)、爭(zhēng)取在新常態(tài)下實(shí)現(xiàn)爭(zhēng)先進(jìn)位,建議充分發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理運(yùn)作平臺(tái)作用,把部分財(cái)政專項(xiàng)資金投入創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,建立可持續(xù)的資金投入機(jī)制,持續(xù)擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)模。

    爭(zhēng)取利用中央財(cái)政資金,申請(qǐng)組建各類國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金參股基金。2009年,國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部聯(lián)合啟動(dòng)實(shí)施了“新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計(jì)劃”,支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。截至2014年底,“新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計(jì)劃”在全國(guó)共支持組建創(chuàng)投基金213支,總規(guī)模574億元。但杭州目前為止還沒(méi)有國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計(jì)劃參股基金。2015年,國(guó)務(wù)院決定設(shè)立總規(guī)模400億元的國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,被稱作“新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計(jì)劃”2.0版。建議杭州應(yīng)抓住此次國(guó)家推出升級(jí)版“新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計(jì)劃”的機(jī)會(huì),提出“國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金參股基金”組建方案,爭(zhēng)取國(guó)家資金支持,緩解杭州市創(chuàng)投引導(dǎo)基金規(guī)模偏小的問(wèn)題,提升對(duì)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的引導(dǎo)作用。加強(qiáng)與國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展基金、國(guó)家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金等國(guó)家已設(shè)立的引導(dǎo)基金對(duì)接,進(jìn)一步覆蓋需要政府引導(dǎo)支持的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,加大力度培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

    創(chuàng)新引導(dǎo)基金組建方式,探索設(shè)立跨區(qū)域創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。建議由杭州主導(dǎo),湖州、嘉興、紹興參與,省政府支持,把杭州市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金升格為杭州都市圈創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,投資對(duì)象范圍也相應(yīng)擴(kuò)大到杭州都市圈。在杭州都市圈創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的母基金層面引進(jìn)國(guó)開行、社?;?、保險(xiǎn)、大型國(guó)企等大型機(jī)構(gòu)LP(有限合伙人),增厚都市經(jīng)濟(jì)圈轉(zhuǎn)型升級(jí)綜合改革試點(diǎn)紅利。以杭州都市圈轉(zhuǎn)型升級(jí)、錢塘江金融港灣打造等為載體,設(shè)立跨區(qū)域的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,打造具有較強(qiáng)支撐與引領(lǐng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力的全國(guó)一流新金融中心和區(qū)域金融中心。

    加強(qiáng)體制機(jī)制創(chuàng)新,發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的疊加效應(yīng)。建立健全全市政府投資引導(dǎo)基金的管理協(xié)調(diào)機(jī)制,加強(qiáng)對(duì)市本級(jí)各類基金管理職能的整合,做好不同類型、不同層次基金之間的銜接配合。加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目信息的收集、梳理、跟蹤分析,及時(shí)做好戰(zhàn)略性項(xiàng)目的整理,提出重點(diǎn)培育發(fā)展的意見(jiàn)建議。加強(qiáng)大數(shù)據(jù)技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)眾籌等新型投資決策模式的探索與應(yīng)用。加強(qiáng)與歐美、日本、以色列等國(guó)家政府基金、創(chuàng)投機(jī)構(gòu),就投資項(xiàng)目和投資決策中的新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)、新模式、新業(yè)態(tài)進(jìn)行溝通交流。圍繞績(jī)效評(píng)估和增值服務(wù),做好項(xiàng)目監(jiān)督管理和投后管理。對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的評(píng)估要著重考核其考慮政策導(dǎo)向性和財(cái)政資金的放大效果;對(duì)于引導(dǎo)基金參股的子基金,應(yīng)著重考察其投資進(jìn)度,同時(shí)也要保證其投資方向不違背引導(dǎo)基金的政策目標(biāo)。創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的主管部門要扮演好政府資源整合者的角色,為參股子基金、被投資對(duì)象提供更有針對(duì)性的增值服務(wù),從而真正實(shí)現(xiàn)對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用。

    本文為杭州市科技計(jì)劃軟科學(xué)項(xiàng)目(20150834M39)的階段性成果

    作者單位:杭州市工程咨詢中心

    猜你喜歡
    創(chuàng)業(yè)投資新興產(chǎn)業(yè)杭州市
    創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制
    風(fēng)景如畫的杭州市賣魚橋小學(xué)
    《杭州市行道樹修剪技術(shù)規(guī)范》編制的必要性探討
    黑龍江省人民政府關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)
    戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與大國(guó)崛起
    杭州市城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)與深化舉措
    杭州市赴阿壩州開展交流考察
    杭州(2015年9期)2015-12-21 02:51:48
    新興產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)績(jī)效提升的現(xiàn)狀及建議
    在新興產(chǎn)業(yè)看小元件如何發(fā)揮大作用
    關(guān)于國(guó)家新型產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金
    自线自在国产av| 色尼玛亚洲综合影院| √禁漫天堂资源中文www| 91麻豆av在线| 老司机午夜十八禁免费视频| 91麻豆精品激情在线观看国产| 免费在线观看完整版高清| 成人午夜高清在线视频 | 国产亚洲精品一区二区www| 国产成+人综合+亚洲专区| 在线观看舔阴道视频| 久久午夜综合久久蜜桃| 国产精品永久免费网站| 人妻久久中文字幕网| 久99久视频精品免费| 精品一区二区三区四区五区乱码| 亚洲中文日韩欧美视频| 悠悠久久av| 宅男免费午夜| tocl精华| 亚洲av中文字字幕乱码综合 | 国产三级黄色录像| 长腿黑丝高跟| 国产精品久久久久久精品电影 | 两性夫妻黄色片| 成年女人毛片免费观看观看9| 真人做人爱边吃奶动态| 久久欧美精品欧美久久欧美| 黑丝袜美女国产一区| 在线观看免费午夜福利视频| 亚洲 欧美一区二区三区| 亚洲一区中文字幕在线| 一级毛片精品| 91av网站免费观看| 久久99热这里只有精品18| 99热只有精品国产| 51午夜福利影视在线观看| 一本一本综合久久| 免费人成视频x8x8入口观看| 国产精品av久久久久免费| 99国产精品一区二区蜜桃av| 国产精品亚洲av一区麻豆| 国产精品一区二区免费欧美| 级片在线观看| 欧美性猛交黑人性爽| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区| 国内揄拍国产精品人妻在线 | 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 精品乱码久久久久久99久播| 久9热在线精品视频| 日韩欧美国产在线观看| 精品一区二区三区视频在线观看免费| 欧美黑人欧美精品刺激| 搡老妇女老女人老熟妇| 丝袜人妻中文字幕| 丝袜人妻中文字幕| 亚洲国产欧美一区二区综合| 日本a在线网址| 1024手机看黄色片| 亚洲中文日韩欧美视频| 欧美av亚洲av综合av国产av| 制服丝袜大香蕉在线| 久久久国产成人精品二区| 熟妇人妻久久中文字幕3abv| 久久人人精品亚洲av| 久久亚洲精品不卡| 成人三级黄色视频| 人人妻人人澡欧美一区二区| 欧美日韩黄片免| 午夜福利欧美成人| 男女视频在线观看网站免费 | 99国产精品一区二区三区| 国产在线观看jvid| 男女视频在线观看网站免费 | 午夜免费鲁丝| 久久 成人 亚洲| 亚洲精品av麻豆狂野| 午夜久久久在线观看| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 亚洲成人久久性| АⅤ资源中文在线天堂| 免费在线观看成人毛片| 757午夜福利合集在线观看| 精华霜和精华液先用哪个| 一夜夜www| 欧美成人免费av一区二区三区| 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久| 午夜福利在线在线| 精品乱码久久久久久99久播| 国产av不卡久久| 国产一区二区在线av高清观看| 亚洲成人国产一区在线观看| 久久久久久久久久黄片| 最近在线观看免费完整版| 免费观看精品视频网站| 最好的美女福利视频网| 国产精品av久久久久免费| 久久精品国产99精品国产亚洲性色| 一本大道久久a久久精品| 日韩成人在线观看一区二区三区| 一级片免费观看大全| 高清在线国产一区| 亚洲 国产 在线| 精品久久久久久久毛片微露脸| 99久久精品国产亚洲精品| 国产伦在线观看视频一区| 午夜福利18| 天天添夜夜摸| 又大又爽又粗| tocl精华| 国产97色在线日韩免费| 久久精品国产99精品国产亚洲性色| 高清在线国产一区| 大型黄色视频在线免费观看| 亚洲九九香蕉| 日韩欧美国产在线观看| 一本久久中文字幕| 一级毛片高清免费大全| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 亚洲五月婷婷丁香| 免费观看精品视频网站| 国产在线观看jvid| 国产色视频综合| 丁香六月欧美| 国产又爽黄色视频| 成年人黄色毛片网站| 99精品在免费线老司机午夜| 久久国产乱子伦精品免费另类| 精品免费久久久久久久清纯| 观看免费一级毛片| 国产三级在线视频| 亚洲精华国产精华精| 91老司机精品| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 十八禁人妻一区二区| 黄色a级毛片大全视频| 色哟哟哟哟哟哟| 一级a爱片免费观看的视频| 宅男免费午夜| 精品高清国产在线一区| 亚洲av五月六月丁香网| 日韩欧美国产一区二区入口| 精品乱码久久久久久99久播| 少妇裸体淫交视频免费看高清 | 亚洲国产欧美日韩在线播放| 国产又爽黄色视频| 国产精品爽爽va在线观看网站 | www国产在线视频色| 我的亚洲天堂| 国产精品亚洲美女久久久| 巨乳人妻的诱惑在线观看| 亚洲国产欧美一区二区综合| 在线国产一区二区在线| 午夜福利一区二区在线看| 91国产中文字幕| 亚洲av片天天在线观看| 日韩欧美一区二区三区在线观看| 精品一区二区三区四区五区乱码| 成年版毛片免费区| 在线免费观看的www视频| 午夜激情福利司机影院| 99精品在免费线老司机午夜| 欧美一区二区精品小视频在线| 91成年电影在线观看| 日韩大码丰满熟妇| 一级毛片精品| 丰满的人妻完整版| 国产亚洲欧美98| 一二三四在线观看免费中文在| 久久久水蜜桃国产精品网| 久久久国产成人精品二区| 在线观看免费视频日本深夜| 亚洲中文av在线| 老司机午夜福利在线观看视频| 亚洲三区欧美一区| 午夜亚洲福利在线播放| 99精品在免费线老司机午夜| 国产av一区二区精品久久| 在线观看日韩欧美| 国产黄片美女视频| 亚洲狠狠婷婷综合久久图片| 91大片在线观看| av天堂在线播放| 色精品久久人妻99蜜桃| 韩国av一区二区三区四区| 日本 av在线| 精品欧美国产一区二区三| 91九色精品人成在线观看| 一区二区日韩欧美中文字幕| 在线观看免费午夜福利视频| 国产精品亚洲一级av第二区| 久久人妻福利社区极品人妻图片| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 在线观看一区二区三区| 午夜福利视频1000在线观看| 99国产精品一区二区三区| 亚洲男人天堂网一区| 国产区一区二久久| 999久久久精品免费观看国产| 香蕉丝袜av| 亚洲天堂国产精品一区在线| 亚洲第一av免费看| 精品一区二区三区四区五区乱码| 999久久久精品免费观看国产| 精品国产乱码久久久久久男人| 久久热在线av| 97人妻精品一区二区三区麻豆 | 婷婷精品国产亚洲av| 亚洲精品美女久久av网站| 狂野欧美激情性xxxx| 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 免费高清在线观看日韩| 伦理电影免费视频| 99re在线观看精品视频| av福利片在线| 久久精品91蜜桃| 精品免费久久久久久久清纯| 在线国产一区二区在线| 一二三四社区在线视频社区8| 欧美丝袜亚洲另类 | 日本熟妇午夜| 成人免费观看视频高清| 精品一区二区三区av网在线观看| 男人舔女人下体高潮全视频| aaaaa片日本免费| 国产视频一区二区在线看| 国产一区二区三区在线臀色熟女| 黄片播放在线免费| 中文字幕人成人乱码亚洲影| 亚洲人成电影免费在线| 欧美三级亚洲精品| 亚洲av第一区精品v没综合| 国产99久久九九免费精品| 97人妻精品一区二区三区麻豆 | 一边摸一边做爽爽视频免费| 国产高清有码在线观看视频 | 欧美激情久久久久久爽电影| 国产精品自产拍在线观看55亚洲| 精品国产乱子伦一区二区三区| 搡老岳熟女国产| 日韩有码中文字幕| 日韩中文字幕欧美一区二区| 国产高清有码在线观看视频 | 激情在线观看视频在线高清| 成在线人永久免费视频| 日日摸夜夜添夜夜添小说| 亚洲片人在线观看| 在线av久久热| 日韩欧美 国产精品| 99国产精品一区二区蜜桃av| 又黄又粗又硬又大视频| 女生性感内裤真人,穿戴方法视频| 亚洲精品国产一区二区精华液| 999久久久国产精品视频| 一边摸一边抽搐一进一小说| 欧美不卡视频在线免费观看 | 97超级碰碰碰精品色视频在线观看| 欧美国产日韩亚洲一区| 久久久久亚洲av毛片大全| 又大又爽又粗| 亚洲欧美精品综合一区二区三区| 国产精品爽爽va在线观看网站 | 国产又色又爽无遮挡免费看| tocl精华| 久热爱精品视频在线9| 亚洲性夜色夜夜综合| 观看免费一级毛片| 两个人免费观看高清视频| 亚洲欧美激情综合另类| 午夜视频精品福利| 国产成人影院久久av| 中文字幕精品免费在线观看视频| 欧美性猛交╳xxx乱大交人| 啦啦啦观看免费观看视频高清| 一区福利在线观看| 成熟少妇高潮喷水视频| 午夜福利在线在线| av福利片在线| 亚洲国产高清在线一区二区三 | 一本综合久久免费| 视频区欧美日本亚洲| 精品久久久久久久久久免费视频| 宅男免费午夜| 国产片内射在线| 精品久久久久久,| 国产麻豆成人av免费视频| 国产亚洲av高清不卡| 免费观看人在逋| 波多野结衣巨乳人妻| 宅男免费午夜| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 精品国产一区二区三区四区第35| 亚洲成人久久爱视频| 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 人成视频在线观看免费观看| 岛国在线观看网站| 一个人免费在线观看的高清视频| 99国产精品99久久久久| 国产三级黄色录像| 久久 成人 亚洲| 男女床上黄色一级片免费看| 国产精品 欧美亚洲| 久久久国产欧美日韩av| 亚洲免费av在线视频| ponron亚洲| 青草久久国产| 国产亚洲精品久久久久久毛片| 69av精品久久久久久| 亚洲国产日韩欧美精品在线观看 | 久久久久国产精品人妻aⅴ院| a级毛片a级免费在线| 精品久久久久久久久久免费视频| 岛国视频午夜一区免费看| 在线播放国产精品三级| 在线永久观看黄色视频| 色尼玛亚洲综合影院| 99re在线观看精品视频| 亚洲av电影不卡..在线观看| 搡老岳熟女国产| 国产区一区二久久| 久久国产乱子伦精品免费另类| 精品无人区乱码1区二区| 欧美日韩黄片免| 俺也久久电影网| 亚洲专区国产一区二区| 欧美成人一区二区免费高清观看 | 中文字幕精品免费在线观看视频| 少妇裸体淫交视频免费看高清 | 久久国产精品影院| 国产精品 国内视频| 欧美日韩瑟瑟在线播放| 久久精品国产亚洲av高清一级| 美国免费a级毛片| 女性生殖器流出的白浆| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 少妇被粗大的猛进出69影院| 午夜久久久在线观看| 亚洲美女黄片视频| xxxwww97欧美| 神马国产精品三级电影在线观看 | 亚洲欧美精品综合久久99| 男人舔奶头视频| 午夜福利视频1000在线观看| 精品不卡国产一区二区三区| 中亚洲国语对白在线视频| 国产99久久九九免费精品| 国产三级在线视频| 欧美色欧美亚洲另类二区| 999久久久精品免费观看国产| a级毛片在线看网站| 国产亚洲精品综合一区在线观看 | 51午夜福利影视在线观看| 看黄色毛片网站| 老汉色av国产亚洲站长工具| 亚洲在线自拍视频| 久久久久久久久久黄片| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 日韩精品免费视频一区二区三区| 精品无人区乱码1区二区| 亚洲成人久久性| 午夜免费激情av| 午夜激情av网站| 久久精品国产亚洲av高清一级| 精品国产国语对白av| 一二三四社区在线视频社区8| 精品第一国产精品| 欧美激情 高清一区二区三区| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看| 国产真人三级小视频在线观看| 国产97色在线日韩免费| 男女午夜视频在线观看| 99热6这里只有精品| 国产一区二区三区视频了| 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o| 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久| 成在线人永久免费视频| 亚洲国产日韩欧美精品在线观看 | 国产亚洲欧美98| www.自偷自拍.com| 亚洲一卡2卡3卡4卡5卡精品中文| 少妇粗大呻吟视频| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| 亚洲熟女毛片儿| 18美女黄网站色大片免费观看| 欧美精品啪啪一区二区三区| 国产高清有码在线观看视频 | 成人欧美大片| 久久精品影院6| 人人澡人人妻人| 黄片小视频在线播放| 久久伊人香网站| av欧美777| 狂野欧美激情性xxxx| 男女午夜视频在线观看| 亚洲一区高清亚洲精品| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 91麻豆av在线| avwww免费| 老司机午夜福利在线观看视频| 欧美日本亚洲视频在线播放| 欧美色欧美亚洲另类二区| 此物有八面人人有两片| aaaaa片日本免费| 久久欧美精品欧美久久欧美| 在线看三级毛片| 国产野战对白在线观看| 国产单亲对白刺激| www日本黄色视频网| 国产精品亚洲av一区麻豆| 国产亚洲精品第一综合不卡| 国产单亲对白刺激| www日本黄色视频网| 精品久久蜜臀av无| 美女大奶头视频| 成年女人毛片免费观看观看9| 精品久久久久久,| 欧美日韩福利视频一区二区| 亚洲最大成人中文| av欧美777| 禁无遮挡网站| 看黄色毛片网站| 亚洲国产看品久久| 久久久久九九精品影院| 免费观看精品视频网站| 操出白浆在线播放| 亚洲色图av天堂| videosex国产| 精品第一国产精品| 国产高清激情床上av| 欧美黄色淫秽网站| 97碰自拍视频| 久久香蕉激情| 亚洲三区欧美一区| av超薄肉色丝袜交足视频| 好看av亚洲va欧美ⅴa在| www.999成人在线观看| 亚洲精品国产一区二区精华液| 久久久国产欧美日韩av| 女警被强在线播放| 亚洲精品在线美女| 又大又爽又粗| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| 51午夜福利影视在线观看| 在线观看舔阴道视频| 美女高潮喷水抽搐中文字幕| 法律面前人人平等表现在哪些方面| 在线永久观看黄色视频| 亚洲 欧美一区二区三区| 嫩草影院精品99| www日本在线高清视频| 精品久久久久久久末码| 免费在线观看影片大全网站| 久久久久久亚洲精品国产蜜桃av| 久久婷婷人人爽人人干人人爱| 免费在线观看成人毛片| 国产三级在线视频| 亚洲国产精品999在线| 久久久久久九九精品二区国产 | 久久99热这里只有精品18| 国产亚洲欧美98| 色哟哟哟哟哟哟| 国产精品 国内视频| 欧美国产精品va在线观看不卡| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区| 欧美大码av| 婷婷六月久久综合丁香| 少妇的丰满在线观看| 人人妻人人澡欧美一区二区| 无人区码免费观看不卡| 少妇粗大呻吟视频| 麻豆成人午夜福利视频| 在线观看66精品国产| 成人午夜高清在线视频 | 亚洲国产欧洲综合997久久, | 美女午夜性视频免费| xxxwww97欧美| 欧美+亚洲+日韩+国产| 老司机午夜十八禁免费视频| 999久久久国产精品视频| 麻豆国产av国片精品| 国产一级毛片七仙女欲春2 | 久热爱精品视频在线9| 日韩av在线大香蕉| 亚洲最大成人中文| 欧美日韩乱码在线| 无限看片的www在线观看| 叶爱在线成人免费视频播放| 亚洲av中文字字幕乱码综合 | 免费一级毛片在线播放高清视频| 99热只有精品国产| 九色国产91popny在线| 国产一卡二卡三卡精品| 欧美中文综合在线视频| 国产亚洲精品第一综合不卡| 伦理电影免费视频| 90打野战视频偷拍视频| 国语自产精品视频在线第100页| 青草久久国产| 色在线成人网| 午夜久久久久精精品| 视频区欧美日本亚洲| 亚洲午夜精品一区,二区,三区| 制服诱惑二区| 97人妻精品一区二区三区麻豆 | 男人舔女人下体高潮全视频| 国产99久久九九免费精品| 黄频高清免费视频| 精品不卡国产一区二区三区| 中文字幕精品亚洲无线码一区 | 国产成人欧美在线观看| 1024香蕉在线观看| 韩国av一区二区三区四区| 精品久久久久久久末码| 此物有八面人人有两片| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 亚洲中文av在线| 婷婷亚洲欧美| 在线观看免费午夜福利视频| 午夜a级毛片| 国内精品久久久久精免费| 99国产综合亚洲精品| 女同久久另类99精品国产91| 一进一出抽搐动态| 两个人免费观看高清视频| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 色播亚洲综合网| 欧美一区二区精品小视频在线| 一进一出抽搐动态| 亚洲精品一区av在线观看| 国产国语露脸激情在线看| 嫩草影视91久久| 人人妻人人澡人人看| 97碰自拍视频| 国产成人av教育| 最好的美女福利视频网| 国产精品亚洲av一区麻豆| 国产高清视频在线播放一区| 两性夫妻黄色片| 国产一区二区三区视频了| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| 色哟哟哟哟哟哟| 亚洲成人久久爱视频| 国产精品综合久久久久久久免费| 1024手机看黄色片| 18禁观看日本| 亚洲成a人片在线一区二区| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 欧美另类亚洲清纯唯美| 国产蜜桃级精品一区二区三区| 欧美大码av| 日韩三级视频一区二区三区| 亚洲精品av麻豆狂野| 黑丝袜美女国产一区| 欧美国产精品va在线观看不卡| 一个人观看的视频www高清免费观看 | 午夜免费鲁丝| 90打野战视频偷拍视频| 成人永久免费在线观看视频| 大型av网站在线播放| 精品少妇一区二区三区视频日本电影| 高清毛片免费观看视频网站| ponron亚洲| svipshipincom国产片| 久久久国产精品麻豆| 亚洲五月色婷婷综合| 久久久久久亚洲精品国产蜜桃av| 国产精品一区二区三区四区久久 | 黑丝袜美女国产一区| 亚洲国产高清在线一区二区三 | 国产精品久久久久久亚洲av鲁大| 中文字幕最新亚洲高清| 极品教师在线免费播放| 欧美日韩黄片免| 亚洲avbb在线观看| 国产一区二区三区在线臀色熟女| 亚洲电影在线观看av| aaaaa片日本免费| 国产成年人精品一区二区| 色婷婷久久久亚洲欧美| 国产麻豆成人av免费视频| 亚洲激情在线av| 老司机深夜福利视频在线观看| 久久香蕉激情| 少妇被粗大的猛进出69影院| 国产伦一二天堂av在线观看| 久久九九热精品免费| 久久狼人影院| 亚洲av成人一区二区三| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片 | 日本一区二区免费在线视频| 国产欧美日韩一区二区三| 又黄又粗又硬又大视频| 久99久视频精品免费| 他把我摸到了高潮在线观看| 韩国av一区二区三区四区| 国产av又大| 两个人免费观看高清视频| 国产伦在线观看视频一区| 国产真实乱freesex| 他把我摸到了高潮在线观看| 国产免费男女视频| 国产极品粉嫩免费观看在线| 久久99热这里只有精品18| 欧美乱色亚洲激情| 久99久视频精品免费| 国产91精品成人一区二区三区| av欧美777| 久久精品国产综合久久久| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| 久热这里只有精品99| 国产精品亚洲美女久久久| 中文字幕人妻熟女乱码| 欧美午夜高清在线| 欧美绝顶高潮抽搐喷水| 国产成人av教育|