制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級資金壓力及應(yīng)對措施探究

徐敏+高宇飛

摘要：制造企業(yè)為增強國內(nèi)國際競爭優(yōu)勢，必須加快推進轉(zhuǎn)型升級的步伐。為此，從原材料價格、用工成本及融資壓力三方面，基于蘇南中小型制造企業(yè)的視角，綜合探討了企業(yè)轉(zhuǎn)型升級過程中的資金壓力，并分析得出制造企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分關(guān)注地方優(yōu)惠政策來加快轉(zhuǎn)型，加強生產(chǎn)活動中的成本控制以提高勞動生產(chǎn)率，同時合理利用金融工具來拓寬融資渠道。研究結(jié)果能夠為我國制造業(yè)企業(yè)明確及應(yīng)對轉(zhuǎn)型升級資金問題提供借鑒。

關(guān)鍵詞：制造業(yè)企業(yè)；成本；融資；轉(zhuǎn)型

中圖分類號：F2

文獻標(biāo)識碼：A

doi：10.19311/j.cnki.16723198.2017.12.003

0引言

當(dāng)前我國經(jīng)濟已進入增長速度換擋、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛、前期刺激政策消化“三期疊加”的重要時期，面臨著增長速度減緩，發(fā)展方式結(jié)構(gòu)性調(diào)整，供給質(zhì)量提高等諸多挑戰(zhàn)。制造業(yè)作為經(jīng)濟發(fā)展的中堅力量，其轉(zhuǎn)型升級可為實體經(jīng)濟發(fā)展增添活力，對于國民經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展具有重要意義。經(jīng)過較長時間以需求拉動增長的模式，目前制造業(yè)已出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，產(chǎn)品價格下降等問題，嚴(yán)重抑制了產(chǎn)業(yè)發(fā)展。隨著“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”的提出，轉(zhuǎn)型升級成為制造業(yè)的第一要務(wù)?！爸袊圃?025”也對我國傳統(tǒng)制造業(yè)明確提出了轉(zhuǎn)型升級的要求。經(jīng)濟新常態(tài)下，制造業(yè)企業(yè)在實現(xiàn)利潤增長，技術(shù)升級及產(chǎn)品由低水平過渡到高水平的轉(zhuǎn)型升級過程中面臨著巨大的資金壓力，一方面，這種壓力來自固有的生產(chǎn)模式；另一方面，企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級過程中改造低端生產(chǎn)線、提高產(chǎn)品附加值也要求更多的資金投入。資金問題的解決將顯著推進轉(zhuǎn)型升級進程。

改革開放以來，蘇南制造業(yè)一直處于全國領(lǐng)先地位，作為國家的產(chǎn)業(yè)示范基地，享受4萬億左右的投資及政策支持，但目前當(dāng)?shù)刂圃鞓I(yè)在轉(zhuǎn)型升級過程中仍面臨著嚴(yán)峻的資金壓力。相比于大型制造業(yè)企業(yè)，廣大中小型制造業(yè)在獲取資金上的壓力更為突出，中小型企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級資金問題值得關(guān)注。以蘇南制造業(yè)企業(yè)為切入點，從不同規(guī)模的企業(yè)視角探究其轉(zhuǎn)型升級的資金壓力及應(yīng)對措施對其他地區(qū)中小企業(yè)有著借鑒意義。

1文獻綜述

制造企業(yè)的資金壓力問題一直被廣泛討論，其來源之間也相互影響。徐世騰在對上海中小企業(yè)的研究中發(fā)現(xiàn)原材料價格對出口的影響具有一定的滯后效應(yīng)，當(dāng)原材料價格上漲并沒有立即對出口企業(yè)產(chǎn)生負面影響，而是在較長一段時間后顯現(xiàn)出來，由此帶來的成本上升將對中小企業(yè)的出口持續(xù)產(chǎn)生負面沖擊。除原材料價格外，王貝玲等指出物價水平的普遍連續(xù)上漲，會造成勞動者生活成本提高，從而刺激薪酬水平上升，帶動勞動力成本上升，最終形成“工資-價格”螺旋式上升格局。由此看來，勞動力成本上升也是制約中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的一大因素。中小企業(yè)持續(xù)的較大資金輸出并沒有換來相應(yīng)的資金投入，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)因自身規(guī)模及盈利能力在多方融資渠道中受限，關(guān)于如何解決融資困境，劉佳寧認為制造業(yè)的成功轉(zhuǎn)型升級離不開金融業(yè)的發(fā)展，具體表現(xiàn)為資本積累和技術(shù)創(chuàng)新，其中資本積累反映了資金來源。制造業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模、改變生產(chǎn)方式只有依托貨幣資金等資本，而有效的金融中介可以協(xié)助制造業(yè)進行合理的資本配置，從而獲取更多的流動資金和投資機會，減少產(chǎn)業(yè)的資金壓力。針對中小企業(yè)，吳中培提出建立多元化的金融體系的重要性，他鼓勵發(fā)展面向中小微企業(yè)的特色中小金融機構(gòu)，建立定制化商業(yè)模式的供應(yīng)鏈金融機制，同時他也表示通過開展投資基金試點完善民間融資管理辦法。

綜上所述，目前關(guān)于制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級資金壓力問題的探討多數(shù)集中于一個方面，少有涉及多個因素的相互聯(lián)系及共同影響，本文從原材料價格、用工成本及融資成本三個方面，以蘇南地區(qū)中小型制造企業(yè)的視角，綜合探討其轉(zhuǎn)型升級資金壓力問題。

2蘇南制造業(yè)資金壓力影響因素

2.1原材料價格

對于制造企業(yè)來說，原材料價格是其生產(chǎn)循環(huán)中極為重要的一環(huán)。2016年以來，隨著物價水平的攀升及國外大宗商品價格的波動，江蘇省原材料價格一度上漲，如圖1所示，2016年下半年至今，江蘇省PPI指數(shù)呈現(xiàn)上漲的趨勢，且購進價格與出廠價格的差值逐漸擴大，進一步壓縮了制造企業(yè)的利潤空間，加大了資金壓力。

蘇南地區(qū)作為江蘇省產(chǎn)業(yè)的示范基地，原材料價格也有上升的趨勢。2016年，蘇州市工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降2.1%，降幅比上年收窄2.6個百分點，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比下降0.3%，降幅比上年收窄7.6個百分點；無錫市截至11月份，工業(yè)生產(chǎn)者出廠和購進價格漲幅雙雙擴大，同比分別上漲3.8%和51%，漲幅分別較上月擴大2.8和3.8個百分點，環(huán)比分別上漲19%和2.1%，并且九大類原材料中有八類購進價格上漲；常州市工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)從6月份的98.6%持續(xù)上升到12月份111.3%；鎮(zhèn)江市自10月份起，五大類重點工業(yè)行業(yè)原材料價格均以上漲為主，并且相關(guān)企業(yè)預(yù)計價格將維持上漲趨勢；南京市全年工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格、購進價格分別比上年同期下降2.3%、2.5%，同比降幅分別收窄7.2個、6.7個百分點。

蘇南地區(qū)大型企業(yè)供應(yīng)商較為固定，生產(chǎn)鏈上對原材料價格的可控能力也較強，對外銷售產(chǎn)品時，基于自身的技術(shù)優(yōu)勢和知名度，產(chǎn)品價格不會受到打壓，并且大型制造企業(yè)更多地與國際企業(yè)合作，因此其受原材料價格上漲帶來的對資金的影響程度不大；相比之下，中小型制造企業(yè)進入門檻低，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，因此存在著部分行業(yè)產(chǎn)能過剩的狀況，制造企業(yè)迫于庫存壓力降低產(chǎn)品銷售價格，惡性價格戰(zhàn)時有發(fā)生，在銷售價格和原材料價格的雙重壓力下，中小型制造企業(yè)的流動資金急劇收縮，生存壓力加大。同時，蘇南地區(qū)貢獻了江蘇省絕大部分的出口貿(mào)易額，出口企業(yè)的低價優(yōu)勢也因原材料價格的上漲而削弱，出口競爭優(yōu)勢下降過快的特定類型制造業(yè)企業(yè)不得不重新制定銷售戰(zhàn)略，尋求新的優(yōu)勢來獲取資金。

2.2用工成本

2可以看出，蘇南地區(qū)各市近幾年來員工工資都處于大幅度上升趨勢，且除鎮(zhèn)江市外，均高于全省平均水平，其原因主要是蘇南地區(qū)靠近上海，是繼上海、深圳、廣州后又一對外開放程度較高的區(qū)域，隨著生活消費品價格上漲帶動薪酬上漲，多家大型企業(yè)連續(xù)宣布加薪，使得蘇南地區(qū)員工工資一度上升。

據(jù)江蘇省統(tǒng)計局統(tǒng)計，蘇南企業(yè)用工人數(shù)占全省69.9%，其中外來職工大部分為低學(xué)歷人員，而本科及以上學(xué)歷的比例高于本地職工，說明蘇南地區(qū)對高學(xué)歷人才具有吸引力。高學(xué)歷人才大多數(shù)是年輕人，因中小型制造企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級過程中需要大量擁有高級技術(shù)的人才，為吸納保留人才，企業(yè)不得不提高員工工資，人才的培訓(xùn)及就職費用不可忽視，因此工人工資成為用工成本增加的主要原因之一。由于蘇南地區(qū)是國家供給側(cè)改革的示范基地，處于轉(zhuǎn)型升級的上升時期，中小型制造業(yè)時常面臨企業(yè)搬遷的問題，因此帶來員工交通成本和時間成本的增加，加劇了用工成本的上升。同時，制造企業(yè)為改進生產(chǎn)線，提高勞動生產(chǎn)效率和降低基層員工工資，采取“機器換人”戰(zhàn)略，由此帶來員工安置成本的上升。除此之外，包括五險一金在內(nèi)的社保繳費也是中小企業(yè)不小的資金壓力，不僅員工扣除保費后的實際工資比重小，企業(yè)也為員工墊付了大部分的保費，特別是對于小微企業(yè)而言，企業(yè)和個人支付的社保費用占據(jù)其工資的很大比例。

2.3融資壓力

由于制造企業(yè)原材料價格上漲，用工成本增加，盈利空間大幅度減小，融資壓力也急劇上升，形成了惡性循環(huán)。相對于蘇南大型制造企業(yè)來說，大多數(shù)的中小型制造企業(yè)面臨更大的融資壓力，因融資困境而遲遲難以進入轉(zhuǎn)型升級的環(huán)節(jié)。

首先，在政策支持及落實方面，蘇南地區(qū)先后出臺了一系列金融支持政策，例如《關(guān)于全力打造蘇南國家自主創(chuàng)新示范區(qū)核心區(qū)的意見》。從政策的出臺到解析再到落實環(huán)節(jié)，蘇南大型制造企業(yè)都享受著引導(dǎo)和幫助服務(wù)，融資困難會在較短的時間內(nèi)得到解決，而中小型制造業(yè)盡管也有相關(guān)政策扶持，甚至不乏為其專門制定的措施，例如《商業(yè)銀行開展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見》、《關(guān)于進一步加大對科技型中小企業(yè)信貸支持的指導(dǎo)意見》，但這些政策大多停留在出臺階段，中小企業(yè)在實施中遇到的困境缺少指導(dǎo)，實際上并沒有享受到優(yōu)惠，造成了不少企業(yè)的損失，融資壓力并未得到緩解。

其次，在融資渠道方面，蘇南大型制造企業(yè)有著豐富的融資方式，包括企業(yè)債券、信托、資金租賃等直接融資和銀行貸款等的間接融資。鑒于較好的償債能力，銀行等金融機構(gòu)更愿意向大型企業(yè)提供金融服務(wù)，反觀中小企業(yè)盈利能力較弱，很難達到公開募集資金的條件，因此融資渠道限制于銀行貸款，銀行對于中小型企業(yè)的貸款要求較為苛刻，企業(yè)實際得到的貸款遠少于申請的數(shù)量，除此之外，銀行還要求企業(yè)支付擔(dān)保費、咨詢費等附加費用，無疑加劇了企業(yè)的融資成本。中小企業(yè)求助于民間小型融資機構(gòu)是較為普遍的現(xiàn)象，由于蘇南地區(qū)的民間融資機構(gòu)大都時間短、規(guī)模小，目前并沒有出現(xiàn)過多的“高利貸”現(xiàn)象，但長期來看，融資成本的上升不免會誘導(dǎo)其發(fā)生。

最后，在信用等級方面，蘇南大型制造企業(yè)有著良好的借貸記錄，因此在籌措資金上信用等級較高。中小企業(yè)由于法制不健全及信用管理的缺乏，信用等級較低。目前蘇南地區(qū)的中小企業(yè)較為重視內(nèi)部的治理來提升信用度，但在長期借款方面因財務(wù)管理的相對薄弱，部分制度未符合會計標(biāo)準(zhǔn)，造成財務(wù)狀況的不透明，企業(yè)難以用信用較高的資產(chǎn)作為抵押擔(dān)保物來獲取資金。

3蘇南制造企業(yè)應(yīng)對措施

3.1充分利用地方和行業(yè)優(yōu)惠新政，積極推進轉(zhuǎn)型升級

去年5月，無錫出臺了推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的“1+1+3+1”系列文件，對降低企業(yè)成本明確了物流成本壓縮、設(shè)備費補貼等五大類32條降成本措施，今

年又新增涉及企業(yè)研發(fā)費用稅前加計扣除、進出口稅

收優(yōu)惠、推動企業(yè)上市融資等方面18條政策；江陰從生產(chǎn)要素、稅費、制度性交易成本、融資成本、用人成本五方面出臺“企業(yè)降成本32條”。廣大制造業(yè)企業(yè)，尤其是新型戰(zhàn)略企業(yè)、“三農(nóng)”以及小微企業(yè)，應(yīng)結(jié)合自身轉(zhuǎn)型升級發(fā)展規(guī)劃，充分利用行業(yè)優(yōu)惠補貼，如研發(fā)費用加計扣除政策等鼓勵發(fā)展的新規(guī)，從稅費、融資、用工、信用等多方面精準(zhǔn)實施降成本措施，推動企業(yè)技術(shù)研發(fā)升級的同時享受國家優(yōu)惠待遇。

3.2加強成本控制，提高勞動生產(chǎn)率

降低實體經(jīng)濟成本的核心舉措是降低生產(chǎn)成本。在轉(zhuǎn)型升級過程中，部分企業(yè)通過推廣應(yīng)用先進技術(shù)、升級設(shè)備自動化縮減了用工需求，通過技術(shù)創(chuàng)新節(jié)省了原材料，通過金融衍生工具的使用對沖原材料價格風(fēng)險和能源成本，緩解資金壓力成效顯著。一方面，企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級過程中要追求精細化管理，完善管理制度，細微之處擠出利潤；重視質(zhì)量管理，降低鑒定和故障成本，減少浪費損失；企業(yè)內(nèi)部運營模式深挖，開展管理和營銷模式創(chuàng)新。另一方面，制造業(yè)企業(yè)應(yīng)加快生產(chǎn)技術(shù)升級和精益制造體系的構(gòu)建，促進資本、技術(shù)替代單一勞動生產(chǎn)要素的轉(zhuǎn)型過程，刺激自主創(chuàng)新能力的提升，從而大幅提高全要素生產(chǎn)率，進而在勞動力絕對成本提高的同時通過生產(chǎn)率的更大幅度提升，來切實降低勞動力的相對成本。

3.3合理利用金融工具

企業(yè)可通過資產(chǎn)證券化、金融租賃等方式盤活存量資源。雖然目前我國中小企業(yè)外部融資環(huán)境還不夠理想，缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)融資服務(wù)平臺，但相關(guān)制度與法規(guī)正在逐步完善過程中。金融服務(wù)是制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要支撐，中小企業(yè)資本與風(fēng)險承受能力有限，難以單純依賴一種金融產(chǎn)品或一種融資渠道獲取充足的資金支持，因此應(yīng)在有效控制風(fēng)險的前提下，合理利用國家已經(jīng)推出的融資擔(dān)保制度、中小企業(yè)板、中小企業(yè)集合債券融資、股權(quán)質(zhì)押融資、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、小額貸款公司和創(chuàng)業(yè)板市場等多種渠道，同時在現(xiàn)有基礎(chǔ)上加強與不同金融機構(gòu)之間的信息溝通，積極探索適合本企業(yè)的資金解決辦法，開辟融資新渠道。

參考文獻

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