科技股大跌潮會(huì)引爆全球股災(zāi)？

本報(bào)駐美國(guó)特約記者 韓莎莎 本報(bào)記者 倪浩 ●盧戈

牛了大半年的美國(guó)科技股上周五股價(jià)集體跳水，引發(fā)恐慌。本周一開(kāi)盤(pán)，科技股大跌潮進(jìn)一步在全球股市蔓延。有分析機(jī)構(gòu)稱(chēng)，此次美國(guó)科技股大跌可能引發(fā)新一輪股災(zāi)，甚至類(lèi)似1929年美國(guó)股災(zāi)。但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，科技股“價(jià)值回歸”或?qū)?dǎo)致金融市場(chǎng)階段性動(dòng)蕩，但引發(fā)“連鎖恐慌”，爆發(fā)大規(guī)模股災(zāi)可能性并不大。

“黑色星期五”繼續(xù)發(fā)酵

美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道說(shuō)，高盛在上周五發(fā)表報(bào)告警告科技股估值泡沫，認(rèn)為投資者可能低估美股市場(chǎng)五大科技股即FAAMG（臉書(shū)、蘋(píng)果、亞馬遜、微軟及谷歌）面臨的風(fēng)險(xiǎn)。這些科技股前期均漲幅可觀，考慮到五大科技股對(duì)美股影響權(quán)重極大，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)則將導(dǎo)致市場(chǎng)大跌。高盛的報(bào)告成為刺激科技股大跌的重要因素。當(dāng)天，美國(guó)股市上演“黑色星期五”，蘋(píng)果、亞馬遜下跌3%左右。中概股方面，京東和阿里巴巴跌幅也分別達(dá)到近7%及2%。

12日，美股市場(chǎng)科技股大跌的效應(yīng)迅速在全球股市擴(kuò)散，亞太股市開(kāi)盤(pán)后科技股也普遍疲軟。在港交所上市的騰訊開(kāi)盤(pán)下跌超過(guò)2%，最終收盤(pán)跌2.45%，在科技股下跌的影響下，香港恒生指數(shù)12日?qǐng)?bào)收25708.04點(diǎn)，下跌1.24%。《日本經(jīng)濟(jì)新聞》稱(chēng)，科技股走低導(dǎo)致日經(jīng)平均指數(shù)12日再度跌破2萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)，科技股中任天堂下跌2.30%，軟銀下跌2.62%。歐美股市，12日，歐洲科技股指數(shù)盤(pán)中跌超2%，美股開(kāi)盤(pán)整體下跌，道指在開(kāi)盤(pán)半小時(shí)內(nèi)下跌74點(diǎn)。其中，蘋(píng)果股價(jià)一度跌超4%，臉書(shū)、亞馬遜等盤(pán)中跌幅都在2%左右。

科技龍頭“股價(jià)見(jiàn)頂”

路透社報(bào)道說(shuō)，今年以來(lái)科技股全面上漲，但目前看起來(lái)持續(xù)半年的牛市行情即將終結(jié)。今年年初至上周四，蘋(píng)果、臉書(shū)與阿里巴巴的股價(jià)分別上漲33%、34%和58%。大盤(pán)科技股貢獻(xiàn)了納指55%的漲幅及標(biāo)普500指數(shù)40%的漲幅，也讓投資者大賺一筆?！度A爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道說(shuō)，以FAAMG為代表的科技股曾以高業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)吸引了大量投資者，但包括蘋(píng)果在內(nèi)的科技企業(yè)已經(jīng)結(jié)束高速增長(zhǎng)期，“投資科技股就能賺錢(qián)的公式可能已經(jīng)不存在了”。此外，投資者焦點(diǎn)正在轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)本周的政策會(huì)議，分析人士普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將再加息，對(duì)股市維持謹(jǐn)慎觀望姿態(tài)。

東吳證券高級(jí)分析師鄧文淵告訴《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者說(shuō)，美科技股大跌是幾個(gè)因素疊加共振導(dǎo)致的結(jié)果。首先是以蘋(píng)果為首的科技股包括中概股在內(nèi)，年內(nèi)積累的漲幅過(guò)大，技術(shù)上存在向下調(diào)整的需要。而從外部環(huán)境上來(lái)看，頻發(fā)的恐怖襲擊以及英國(guó)大選等不確定因素不利于國(guó)際資本市場(chǎng)的表現(xiàn)。

交銀國(guó)際董事總經(jīng)理、首席策略師洪灝接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)也認(rèn)為，美股下跌首要因素是前期積累的漲幅過(guò)大，尤其是今年美國(guó)科技龍頭股價(jià)一直單邊上漲。股價(jià)持續(xù)上漲與企業(yè)盈利能力出現(xiàn)不匹配，造成股價(jià)見(jiàn)頂。

想起1929美股崩盤(pán)

關(guān)于美股當(dāng)前的投資風(fēng)險(xiǎn)，投資分析機(jī)構(gòu)蘭波迪出版公司創(chuàng)始人蘭波迪認(rèn)為，按照市場(chǎng)指標(biāo)衡量，目前美股被嚴(yán)重高估，其中標(biāo)普500指數(shù)周期調(diào)整后的市盈率在本月初已經(jīng)觸及30.06的歷史高位。上一次該指數(shù)這么高是1998年至2000年期間科技股泡沫破裂時(shí)，而該指數(shù)更高時(shí)，則是1929年美國(guó)股災(zāi)之前?；诖?，一些分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，此次科技股泡沫如破裂，或?qū)⒊蔀樾乱惠喒蔀?zāi)的導(dǎo)火索，甚至有可能讓1929年美股大崩盤(pán)的歷史重演。

但洪灝認(rèn)為，這次科技板塊的下跌不及上次互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅時(shí)極端，股市走勢(shì)最終以宏觀經(jīng)濟(jì)為依托?！叭绻绹?guó)經(jīng)濟(jì)能夠持續(xù)增長(zhǎng)，那么股市這次回調(diào)之后將得到修復(fù)。如1987年的美國(guó)股災(zāi)，道瓊斯指數(shù)一天重挫508.32點(diǎn)，跌幅達(dá)22.62%，但由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面還算健康，股災(zāi)很快得到控制?！钡闉脖硎荆缑绹?guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始衰退，那么股市本次發(fā)生的回調(diào)則暫時(shí)難以修復(fù)。

《日本經(jīng)濟(jì)新聞》援引摩根大通資產(chǎn)管理部門(mén)的觀點(diǎn)稱(chēng)，本次科技股的下跌是基于正常的獲利回吐。在股價(jià)回歸正常價(jià)值后，市場(chǎng)仍有動(dòng)力上漲。彭博社12日也表示，此次科技股大跌不會(huì)在根本上影響市場(chǎng)走勢(shì)，“相比科技股的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)可能更關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)本周會(huì)議的動(dòng)向”。▲