新三板掛牌企業(yè)會計信息披露問題探討

羅翠翠　池海

[提要] 新三板市場是全國性的證券交易場所，也是我國資本市場的一部分。新三板掛牌企業(yè)在證券交易過程中需要保證信息披露的完整性、真實(shí)性和準(zhǔn)確性。本文從新三板掛牌企業(yè)會計信息披露的特殊性入手，著重分析新三板掛牌企業(yè)會計信息披露存在的問題及其原因，并探索新三板掛牌企業(yè)會計信息披露對策。

關(guān)鍵詞：新三板掛牌企業(yè)；會計；信息披露；問題；策略

中圖分類號：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2017年4月11日

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國的新三板掛牌企業(yè)越來越多，新三板掛牌企業(yè)信息披露問題日益暴露，會計信息披露成為新三板掛牌企業(yè)信息披露的重點(diǎn)工作。雖然我國及時頒布了掛牌企業(yè)信息披露的指導(dǎo)性文件，但是目前信息披露問題仍然很難解決。很多新三板掛牌企業(yè)在信息披露的過程中都存在著會計信息披露失真、信息披露不及時、不充分等問題，嚴(yán)重影響信息披露的完整性。研究新三板掛牌企業(yè)會計信息披露問題不僅能夠完善信息披露機(jī)制，而且對新三板市場會計信息披露質(zhì)量的提升有著直接的現(xiàn)實(shí)意義。

一、新三板掛牌企業(yè)會計信息披露的特殊性

（一）信息披露比例變化。新三板市場的信息披露制度主要隨著比例原則變化，掛牌企業(yè)的信息披露與義務(wù)與上市公司相比比例較小。而信息披露的比例原則主要指新三板市場掛牌企業(yè)的成本、數(shù)量與公司的規(guī)模成正比，如果對新三板市場掛牌企業(yè)的信息披露要求過高會增大掛牌企業(yè)的工作壓力，甚至?xí)?dǎo)致新三板市場掛牌企業(yè)退出市場。而大多數(shù)掛牌企業(yè)為中小企業(yè)，規(guī)模較小，資金能力有限。過高的信息披露義務(wù)會導(dǎo)致企業(yè)的信息披露成本過高，增加新三板市場掛牌企業(yè)的資金、人力等方面的壓力。因此，新三板市場掛牌企業(yè)的信息披露義務(wù)比上市公司低。

（二）靈活性較強(qiáng)。新三板市場為了獲得準(zhǔn)確完整的信息會給掛牌企業(yè)一定的自由，增強(qiáng)新掛牌企業(yè)的制度靈活性。例如，在新三板市場中，掛牌企業(yè)可以根據(jù)公司的章程自主關(guān)聯(lián)股東大會和交易董事會的審批權(quán)限。而在創(chuàng)業(yè)板市場和主板市場中，市場明確規(guī)定了上市公司關(guān)聯(lián)交易審批的權(quán)限，要求上市公司必須遵守市場規(guī)則。新三板市場的靈活制度體現(xiàn)了股轉(zhuǎn)公司的自律監(jiān)管理念。

（三）企業(yè)與主辦券商簽署督導(dǎo)協(xié)議。新三板市場要求掛牌企業(yè)與主辦券商簽署督導(dǎo)協(xié)議，強(qiáng)化主辦券商在交易中的督導(dǎo)作用。而掛牌企業(yè)需要終身實(shí)行督導(dǎo)制度。在這種情況下，掛牌企業(yè)的公司報告和信息披露需要在主辦券商通過之后，由主辦券商進(jìn)行操作，掛牌企業(yè)不得隨意披露主辦券商沒有審核的重大信息。另外，新三板市場十分重視互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開展信息披露。這就要求掛牌企業(yè)有自己的審查電子系統(tǒng)，利用遠(yuǎn)程端口向主辦商上傳申報文件，并實(shí)現(xiàn)后續(xù)的審查和反饋工作。

二、新三板掛牌企業(yè)會計信息披露存在的問題

（一）會計信息披露失真。首先，部分掛牌企業(yè)在信息披露的過程中由于財務(wù)人員業(yè)務(wù)能力不足，會計人員缺乏對會計法規(guī)和會計知識的掌握，錯賬現(xiàn)象嚴(yán)重，導(dǎo)致會計信息披露失真；其次，部分掛牌企業(yè)的股權(quán)集中程度較高，甚至有些企業(yè)是家族企業(yè)，企業(yè)的規(guī)范意識薄弱，缺乏對企業(yè)的分層管理。而這些企業(yè)為了達(dá)到掛牌標(biāo)準(zhǔn)會采取賬務(wù)造假的手段；最后，掛牌企業(yè)為了刺激一些未達(dá)標(biāo)的企業(yè)采取造假賬的手段，導(dǎo)致會計信息披露失真。

（二）會計信息披露不充分。首先，從投資和增資方面來說，部分掛牌企業(yè)沒有說明成立子公司的原因，也沒有標(biāo)明子公司的經(jīng)營范圍和投資金額。另外，很多掛牌企業(yè)在信息披露的過程中沒有披露子公司增資的具體方案，也沒有表明子公司對公司的經(jīng)營影響；其次，從授信和貸款方面來說，部分掛牌企業(yè)在申請銀行貸款的過程中沒有充分披露貸款金額和貸款用途、貸款擔(dān)保等信息；再次，從購買和出售資產(chǎn)方面來說，部分掛牌企業(yè)在購買房產(chǎn)的過程中沒有充分披露購買金額和房產(chǎn)信息。另外，還有部分掛牌企業(yè)沒有充分披露企業(yè)購買房產(chǎn)的處置方式和處置原因；最后，從質(zhì)押方面來說，部分掛牌企業(yè)在信息披露的過程中沒有說明股東質(zhì)押股份和質(zhì)押原因。

（三）會計信息披露制度不完善。首先，新三板市場掛牌企業(yè)會計信息披露制度的規(guī)定不夠具體，新三板市場的會計信息披露規(guī)則主要為股轉(zhuǎn)公司的業(yè)務(wù)規(guī)則，會計信息披露制度不夠健全。并且隨著分層制度和市商制度的發(fā)展，掛牌企業(yè)在披露會計信息的過程中需要充分考慮企業(yè)的差異。新三板市場要根據(jù)企業(yè)的差異采取差異化管理手段，對不同層次的企業(yè)制定不同的會計信息披露標(biāo)準(zhǔn)。但是，現(xiàn)階段，我國新三板市場主要采用統(tǒng)一的會計信息披露標(biāo)準(zhǔn)，忽視了掛牌企業(yè)的差異性。

三、新三板掛牌企業(yè)會計信息披露問題形成原因

（一）會計信息披露規(guī)則缺陷?，F(xiàn)階段，我國新三板市場采取一刀切的方式制定了掛牌企業(yè)會計信息披露的規(guī)則，缺乏對掛牌企業(yè)的主體差異重視。具體來說，我國新三板市場的門檻較低，企業(yè)只要符合我國政策規(guī)定就可以申請掛牌，沒有盈利、規(guī)模、資產(chǎn)和行業(yè)限制，因此掛牌企業(yè)數(shù)量越來越多。在這種情況下，不同發(fā)展水平掛牌企業(yè)的差異性就會體現(xiàn)出來。如果新三板市場對所有的掛牌企業(yè)都采取統(tǒng)一的信息披露標(biāo)準(zhǔn)，很多力量薄弱的中小企業(yè)的負(fù)擔(dān)會加重，在面臨高成本的信息披露時，有些中小企業(yè)會選擇退出新三板市場。

（二）新三板掛牌企業(yè)管理缺陷。掛牌企業(yè)的會計信息披露內(nèi)容比較復(fù)雜，涉及面較廣。而大多數(shù)掛牌企業(yè)都是創(chuàng)新型和成長型企業(yè)，主要集中在制造業(yè)和信息技術(shù)行業(yè)。在這種情況下，掛牌企業(yè)的核心技術(shù)和商業(yè)模式成為了這些企業(yè)的主要競爭力。尤其是技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)和商業(yè)模式革新企業(yè)，在信息披露的過程中需要保護(hù)技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)模式革新等商業(yè)機(jī)密。而現(xiàn)行的信息披露制度強(qiáng)制要求企業(yè)披露核心商業(yè)機(jī)密，降低了這些企業(yè)的核心競爭力。另外，這些企業(yè)為了保護(hù)商業(yè)機(jī)密而披露虛假信息，會導(dǎo)致信息不對稱和信息失真的現(xiàn)象。

（三）中介機(jī)構(gòu)督導(dǎo)服務(wù)水平不高。新三板市場主要采取主辦券商終身督導(dǎo)制度，強(qiáng)調(diào)主辦券商的督導(dǎo)責(zé)任。而在企業(yè)申請掛牌的過程中，信息調(diào)查、持續(xù)督導(dǎo)和信息披露等工作需要大量的工作人員。并且，近兩年，掛牌企業(yè)的數(shù)量驟增，嚴(yán)重增加了主辦券商的工作壓力。很多主辦券商的人員配置不足，信息披露機(jī)制不完善等問題越來越突出。另外，主辦券商工作人員的執(zhí)業(yè)能力對信息披露的質(zhì)量有著重要的影響，部分主辦券商工作人員由于自身能力不足，在督導(dǎo)工作報告中存在著很多錯誤和漏洞。

四、新三板掛牌企業(yè)會計信息披露對策

（一）會計信息披露的原則。首先，新三板市場應(yīng)堅(jiān)持分層管理原則，積極完善會計信息披露標(biāo)準(zhǔn)。為此，新三板市場可以將信息披露標(biāo)準(zhǔn)劃分為三個層次：第一層是充分信息披露；第二層是標(biāo)準(zhǔn)信息披露；第三層是有效信息披露。其中，充分信息披露主要針對創(chuàng)新層掛牌企業(yè)，標(biāo)準(zhǔn)信息披露主要針對培育層掛牌企業(yè)，有限信息披露主要針對基礎(chǔ)層掛牌企業(yè)。其次，堅(jiān)持自愿與強(qiáng)制性相結(jié)合的原則。新三板市場會計信息披露制度不僅需要規(guī)范化和強(qiáng)制性的披露規(guī)則，明確規(guī)定掛牌企業(yè)信息披露的最低要求，而且新三板市場需要遵循自愿性原則，重視掛牌企業(yè)的差異性，采用層次性的信息披露標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵掛牌企業(yè)自愿披露企業(yè)信息。

（二）新三板市場參與主體完善自身工作職責(zé)。首先，掛牌企業(yè)應(yīng)積極完善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)。新三板市場要求掛牌企業(yè)在遵循信息披露規(guī)則的同時，具備能夠勝任法律專業(yè)、財務(wù)專業(yè)的信息披露負(fù)責(zé)人，按照信息披露的流程開展工作；其次，新三板市場應(yīng)積極強(qiáng)化主辦券商的督導(dǎo)責(zé)任，落實(shí)主辦券商持續(xù)督導(dǎo)制度，要求主辦券商做好調(diào)查工作，選擇合適的掛牌目標(biāo)企業(yè)，綜合衡量掛牌目標(biāo)企業(yè)的綜合實(shí)力、成長能、抗風(fēng)險能力等。在企業(yè)申請掛牌成功之后，要對企業(yè)的臨時報告、年報告、半年報告等信息進(jìn)行及時、準(zhǔn)確地披露。為此，主辦券商應(yīng)積極完善內(nèi)部制度，增加員工數(shù)量，明確員工的職責(zé)，避免出現(xiàn)職位空缺和職位重疊的現(xiàn)象。另外，主辦券商應(yīng)積極加強(qiáng)人才培養(yǎng)，組織員工參加職業(yè)教育，積極為員工提供學(xué)習(xí)和培訓(xùn)機(jī)會，不斷提高員工的職業(yè)技能；最后，審計機(jī)構(gòu)要不斷提高服務(wù)水平。審計機(jī)構(gòu)采取獨(dú)立審計的方式，能夠有效保證掛牌企業(yè)信息披露的質(zhì)量。審計機(jī)構(gòu)應(yīng)不斷提高服務(wù)水平，完善內(nèi)控制度，確保審計的獨(dú)立性，加強(qiáng)對新三板市場信息生成的監(jiān)督，嚴(yán)格控制信息披露的質(zhì)量。另外，相關(guān)管理部門應(yīng)積極成立審計監(jiān)管管理體系，加強(qiáng)對證券行業(yè)和審計工作的監(jiān)管，不斷完善新三板市場的監(jiān)管制度和監(jiān)管體系。

（三）構(gòu)建中介機(jī)構(gòu)聲譽(yù)機(jī)制和信用評價體系。構(gòu)建中介機(jī)構(gòu)聲譽(yù)機(jī)制和信用評價體系能夠有效提高信息披露質(zhì)量，增強(qiáng)掛牌企業(yè)的運(yùn)作透明度。為此，我國應(yīng)積極建立中介機(jī)構(gòu)信用評價體系，對中介機(jī)構(gòu)的工作進(jìn)行評價，并將中介機(jī)構(gòu)和中介機(jī)構(gòu)工作人員的質(zhì)量問題及負(fù)面行為計入檔案，作為信用評價的重要依據(jù)，并對中介機(jī)構(gòu)的失信行為進(jìn)行嚴(yán)厲處罰。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]李曉瑩.論我國中小企業(yè)會計信息披露制度[J].民營科技，2015.12.

[2]邢會強(qiáng).新三板市場的信息披露制度[J].國際融資，2015.11.

[3]吳國鼎，魯桐.新三板企業(yè)信息披露制度[J].中國金融，2015.7.

[4]劉晶.論我國三板市場信息披露制度的完善[J].中國證券期貨，2013.2.