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    峰瑞資本·李豐:為什么我看好黑科技?

    2017-06-05 15:02:55
    中國科技財(cái)富 2017年4期
    關(guān)鍵詞:投資人創(chuàng)業(yè)者科技

    峰瑞資本·李豐:為什么我看好黑科技?

    我的投資偏向

    我覺得做投資的成就感跟做企業(yè)相比差遠(yuǎn)了,畢竟投資人是觀眾不是主角。但對投資人來說,最大好處是總能選擇與自己喜歡的聰明人打交道。每個(gè)投資人都有偏向性,我的偏向性是在看創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的時(shí)候,關(guān)注創(chuàng)業(yè)者在考慮問題時(shí)的獨(dú)立性和思考的深度。

    創(chuàng)業(yè)者在選定一個(gè)目標(biāo)之后,就會朝著那個(gè)目標(biāo)跑。創(chuàng)業(yè)者知道終點(diǎn)在哪兒,但并不知道怎么走,跟你往一個(gè)方向跑的人可能很多,在一大堆人在向著近似目標(biāo)跑的過程當(dāng)中,什么起重要作用?

    我認(rèn)為在同樣情況下,如果你的目標(biāo)比別人定得遠(yuǎn)一點(diǎn),走彎路就會少一些。具體就是在思考一件事情應(yīng)該做到什么程度、為什么要做到那個(gè)程度時(shí),比別人想得多或者深一些,瞄準(zhǔn)的靶子比別人遠(yuǎn)一點(diǎn)兒。想問題的深度或邏輯性上做得好的創(chuàng)業(yè)者,至少最后做成的可能性大一些。

    我想講一下我投的“三只松鼠”案例,這是一個(gè)比較草根、做互聯(lián)網(wǎng)堅(jiān)果的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。2年半的時(shí)間,從零開始做到年銷售額過10億,2015年的目標(biāo)超過25個(gè)億。公司的成長非常快、甚至是太快。

    創(chuàng)始人原來在一家做堅(jiān)果的傳統(tǒng)食品企業(yè)做高管,企業(yè)規(guī)模也做得很大。在安徽一個(gè)縣城,我找創(chuàng)始人聊了一個(gè)下午加一個(gè)晚上,創(chuàng)始人覺得電子商務(wù)這個(gè)方向很好。我說:既然在你心里已經(jīng)受到這個(gè)事情的誘惑,那你就出來做。

    2014年12月份,三只松鼠的創(chuàng)始人帶著創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)來找我交流,他們覺得移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)O2O在零食行業(yè)會有些機(jī)會,他們對應(yīng)該怎么做想了很多戰(zhàn)術(shù)的問題,品牌怎么做、賣什么東西、怎么做規(guī)劃……因?yàn)橐苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)或者O2O的出現(xiàn),創(chuàng)始人察覺到了一些機(jī)會,這個(gè)機(jī)會的呈現(xiàn)形式更偏向渠道,而不是品牌。

    我告訴創(chuàng)始人,投資人是無法替代你做決定的,你也不需要投資人幫你做決定。在你當(dāng)初出來創(chuàng)業(yè)的時(shí)候,你證明了自己是優(yōu)秀的企業(yè)家,想問題深入、商業(yè)敏感度高、執(zhí)行力足夠好,加上帶的年輕團(tuán)隊(duì)非常不錯(cuò),企業(yè)文化非常不錯(cuò)。既然你已經(jīng)做到這個(gè)程度,證明了自己有這個(gè)商業(yè)敏感度,就應(yīng)該不顧一切去做自己想做的事情。你不應(yīng)該太在乎投資人的觀點(diǎn)。你們下決定要做,我支持;下決定不做,我也支持。

    如果你留意觀察,會發(fā)現(xiàn)原來叫做亞文化的生活方式,慢慢的進(jìn)入了主流。舉兩個(gè)例子,你會留意到所有你使用的時(shí)髦網(wǎng)絡(luò)詞匯來自于年輕人聚集的某個(gè)地方。當(dāng)我們投最大的彈幕網(wǎng)站的時(shí)候,還被視為一個(gè)非常小眾的事情,僅僅不到2年的時(shí)間,彈幕已經(jīng)非常普遍了。年輕一代正成為中國創(chuàng)投界的一道風(fēng)景線,這些二十出頭的年輕人急不可耐地跳了出來,在社交、O2O等領(lǐng)域顯山露水。

    年輕人更了解他們的同齡人,他們知道什么東西是他們的痛點(diǎn),這是他們最大的優(yōu)勢。他們的挑戰(zhàn)在于,很多人還年輕成熟度不夠,做管理經(jīng)驗(yàn)還都不夠。如果湊巧他們中的創(chuàng)業(yè)者既代表了他們的生活方式,又在成熟度上超過了同齡人,理論上他們做就有優(yōu)勢。其實(shí)馬化騰、丁磊他們?nèi)?chuàng)業(yè)的時(shí)候,也都是20多歲,接近30歲。

    判斷風(fēng)口的三點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)

    早期投資要做好,無非就兩點(diǎn):第一個(gè)看人準(zhǔn),第二個(gè)判斷趨勢準(zhǔn)。但我投了將近100家公司,基本上沒有一家最后的商業(yè)模式跟最開始一樣的。

    有些新鮮事物在早期可能看不清楚,但如果你在心里接受它、愿意嘗試,花很多心思去思考和搞清楚其中的本質(zhì),就可能預(yù)測到下一個(gè)潛在機(jī)會。

    好的創(chuàng)業(yè)者核心的特點(diǎn)在于:是否明確未來的機(jī)會、格局、方向,從而順應(yīng)這個(gè)潮流。獨(dú)角獸之所以能成為獨(dú)角獸,在一開始的時(shí)候一定不認(rèn)為自己是獨(dú)角獸,只是因?yàn)闇惽杉尤肓四硞€(gè)軌道,在潮流的推動(dòng)上站到了歷史的風(fēng)口,從而成為獨(dú)角獸的。

    任正非講過一句話,最終偉大的公司還是時(shí)代的公司,不只是一個(gè)CEO的公司。我對這句話的理解,你在正確的方向上,做了多少長期價(jià)值正確的事。

    有三點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)要分享。

    第一,商業(yè)競爭永遠(yuǎn)存在,大家可以拼創(chuàng)新,看韭菜誰割得最快。長期性上看誰的效率高,就是解決為什么我多、你少的問題。

    第二,你所做的事情不管多么創(chuàng)新,大部分都是從以前的過程中得到的一些論證或者循環(huán)過程,總能找到一些跟前人類似的地方,來幫你做橫軸和縱軸上的判斷。

    第三,事在人為是階段性的,不是長期性的。

    增量市場是新的創(chuàng)業(yè)方向

    過去20年,中國經(jīng)濟(jì)增長一直靠的是增長創(chuàng)新,大家做的都是增量市場。但現(xiàn)在,中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展沒那么快了,所有行業(yè)都面臨一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn),需要從增量市場向存量市場轉(zhuǎn)變。

    用小時(shí)候做的數(shù)學(xué)題比喻:一個(gè)水池,兩個(gè)水龍頭,一個(gè)水龍頭進(jìn)水,一個(gè)放水,多久可以放光水池的水?

    此前大家都擠破腦袋爭搶進(jìn)水龍頭,可如今想的更多的是制作一個(gè)更精美的出水龍頭,將原有的存量優(yōu)化釋放出來。

    增量經(jīng)濟(jì)是由于中國人口紅利等多方面原因造成的,大家對資源的爭奪已然到了頂峰。幾年前開始有變化,很多行業(yè)不再只尋找新客戶,而是優(yōu)化、轉(zhuǎn)化原有市場容量。二十多年來太習(xí)慣于從增量來找到新市場,可是今后存量才是最有效率的創(chuàng)業(yè)方向。

    以共享經(jīng)濟(jì)為例,過去很長一段時(shí)間內(nèi)共享經(jīng)濟(jì)已經(jīng)將商業(yè)模式創(chuàng)新中資源的分配效率推至極致。接下來要做的事就是加速行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的創(chuàng)新,這一點(diǎn)在任何行業(yè)都是如此。比如我們之所以在可穿戴設(shè)備、IOT、物聯(lián)網(wǎng)或是智能設(shè)備的生活化應(yīng)用中遭遇了阻礙,很重要的原因就是它們在基礎(chǔ)設(shè)施方面存在不足。

    商業(yè)邏輯的循環(huán)就是如此:通過某種形式的創(chuàng)新提升效率,并且在提升過程中不斷克服基礎(chǔ)設(shè)施的瓶頸并提高技術(shù)創(chuàng)新手段。

    黑科技注定要發(fā)生

    2015年峰瑞成立時(shí),我們確定了3個(gè)主要投資方向:消費(fèi)升級、企業(yè)服務(wù)和深科技。其中,消費(fèi)升級和企業(yè)服務(wù)并不新鮮,但深科技是個(gè)全新的投資領(lǐng)域。

    深科技主要是美國的叫法,中國創(chuàng)投圈習(xí)慣稱它為黑科技。不論是哪種叫法,都是指還沒有被大眾應(yīng)用,處在不可理解、不可想象、不太成熟階段的技術(shù)。這些黑科技,往往出現(xiàn)在未來注定要發(fā)生的一些科技趨勢上。

    比如互聯(lián)網(wǎng)行業(yè),經(jīng)過了十幾年的高歌猛進(jìn),現(xiàn)在趨于平緩,但效率的提升依然有空間。這個(gè)提升效率的工具就是技術(shù)創(chuàng)新,是黑科技。

    現(xiàn)在投資黑科技的機(jī)構(gòu)很多,除了我們這種專注黑科技的機(jī)構(gòu)外,一些老牌VC和專注于清華創(chuàng)業(yè)者的天使投資機(jī)構(gòu)也在布局。

    目前我們基金的總規(guī)模是40億元左右,超過四分之一的資金投向了黑科技領(lǐng)域的十幾家公司,覆蓋VR、人工智能、機(jī)器人、生物科技、環(huán)保、材料、能源、醫(yī)療與大健康等領(lǐng)域。下一步我們還將加大對黑科技的投資力度。

    在投資黑科技時(shí),我們的思路是投資核心科技趨勢下的關(guān)鍵技術(shù)。以VR為例,一旦所有關(guān)鍵技術(shù)得以突破,就會大量投資進(jìn)入VR內(nèi)容領(lǐng)域,內(nèi)容一多,VR的發(fā)展就會加速普及,催生更多的VR應(yīng)用場景,這樣人才和資金又會更多,形成一個(gè)正向循環(huán)。

    我們還重點(diǎn)關(guān)注智能機(jī)器人領(lǐng)域的黑科技,主要是交互技術(shù),交互的關(guān)鍵是語音識別。谷歌的搜索技術(shù)已經(jīng)很好,但依然只能識別簡單的句式。對機(jī)器人來說也是,目前很難識別人類太長的語句。所以,我們投資了一個(gè)叫聲智科技的語音識別公司,它是中科院的團(tuán)隊(duì)出來做的,原來做軍工項(xiàng)目,現(xiàn)在做商用。

    我們傾向于投資那些很快就能實(shí)現(xiàn)工業(yè)化,或者接近工業(yè)化的黑科技。我們認(rèn)為最好的科技產(chǎn)業(yè)化,是需求已經(jīng)開始出現(xiàn),你只需要讓科技成果在既有的鏈條上去商業(yè)化,不需要大規(guī)模地更改上下游的產(chǎn)業(yè)鏈。

    投資黑科技除了商業(yè)判斷和敏感度,還需要專業(yè)度。比如投資人工智能,你需要知道關(guān)鍵技術(shù)是什么,可以用什么機(jī)制解決,誰解決得比較好。

    過去大家的投資路徑是,找到一個(gè)商業(yè)模式和對應(yīng)的公司,先投第一筆錢,讓這個(gè)公司把想法變成實(shí)踐;第二筆錢是讓他們小規(guī)模慢跑起來;第三筆錢是讓他們發(fā)足快跑,跑馬圈地。最后一筆錢,是讓他們?nèi)幍谝?,讓他們做到行業(yè)壟斷。如果做不到第一,可能就死掉或者被賣掉。但技術(shù)投資的每一輪融資,都是對過去既有價(jià)值的認(rèn)證和認(rèn)可,每一輪融資都讓它的價(jià)值進(jìn)一步積累。

    做商業(yè)模式創(chuàng)業(yè)需要面對BAT等巨頭的競爭,但技術(shù)創(chuàng)新的創(chuàng)業(yè)者即便你融資慢一點(diǎn),發(fā)展慢一點(diǎn),只要你確實(shí)有技術(shù)含量和壁壘,巨頭很難打死你。

    技術(shù)項(xiàng)目不需要像商業(yè)模式創(chuàng)新的項(xiàng)目必須做一個(gè)閉環(huán)在規(guī)模上取得優(yōu)勢并獲得壟斷地位,技術(shù)類只要根據(jù)項(xiàng)目過去的積累和時(shí)間就可以判斷是否值得投資,剩下的問題就看它在工業(yè)化和商業(yè)化方面的領(lǐng)先程度。

    技術(shù)類項(xiàng)目對CEO的要求也不太一樣,大概有兩點(diǎn):

    第一,掌握核心競爭力,CEO必須是技術(shù)方向核心人員。

    第二,懂得平衡商業(yè)、工業(yè)和技術(shù)的關(guān)系。

    完全不懂技術(shù)就難以把握這個(gè)領(lǐng)域的未來,如果太懂技術(shù)會掉進(jìn)技術(shù)循環(huán)里,最好的方式是召集一個(gè)優(yōu)質(zhì)的團(tuán)隊(duì),有各自擅長的領(lǐng)域并且彼此了解,配合完成投資決策。悶頭往前跑并不是好事,團(tuán)隊(duì)需要懂得平衡商業(yè)與技術(shù)的關(guān)系。

    本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號“投資人說”(ID:touzirenshuo),授權(quán)請聯(lián)系出處,違者必究!投資人說致力于尋找具有匠人精神的投資人,多角度呈現(xiàn)投資人所看到的世界,經(jīng)常關(guān)注我們你可以獲得充滿趣味的思維啟迪,還有接地氣的創(chuàng)投方法論。

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