“直逼”螞蟻金服？蘇寧銀行為時過早

艾瑞克

蘇寧金融當前地位如何？

根據(jù)蘇寧金服增資擴股的合并財報披露要求顯示，其2014年的營收為11.12億元人民幣，2015年為16.03億元人民幣。蘇寧金服以上海長寧蘇寧云商銷售有限公司為主體組建，因此營收中包含了一部分零售業(yè)務收入。剔除零售業(yè)務，蘇寧金服2014年和2015年金融業(yè)務營收分別為1.18億元人民幣和4.21億元人民幣。而相比之下，早在2014年，螞蟻金服的營收就已超過百億元人民幣，兩者根本沒有可比性。

從業(yè)務布局看，蘇寧金融與螞蟻金服、京東金融類似，都屬于多業(yè)務板塊布局，基本上目前主流的互金模式都在嘗試。從體量上看，因為入局較晚，蘇寧金融距離互聯(lián)網(wǎng)金融領域的領頭羊螞蟻金服有較大差距。不過，依托資源和場景優(yōu)勢，再加上基數(shù)較低，蘇寧金融目前的增長速度還是能夠保證的。從大的格局看，目前互聯(lián)網(wǎng)金融一個重要的趨勢是各行業(yè)的大公司相繼布局互金業(yè)務，已經(jīng)形成了互聯(lián)網(wǎng)大公司系（螞蟻金服、百度金融、騰訊金融與小米金融等）、地產(chǎn)系（恒大金服與萬達網(wǎng)絡金融等）、銀行系，以及商業(yè)零售系等派系的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務。目前的零售系互金公司或互金業(yè)務主要包括京東金融、萬達網(wǎng)絡金融和蘇寧金融等，蘇寧金融也算是其中的生力軍。

牌照到手的蘇寧金融有何優(yōu)勢？

這次獲得銀行牌照后，蘇寧也開始了進一步的動作。據(jù)知情人士稱，蘇寧已開始與多家基金管理公司進行接觸，以求達成了合作意向—為個人及機構客戶提供不同類型的基金產(chǎn)品，以及教育、醫(yī)療、旅游和購物等為輔的高凈值增值服務。而面對巨大的市場以及激烈的競爭，蘇寧金融又具有什么獨特的優(yōu)勢呢？

與傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)金融機構不同，蘇寧金融擁有融合線上、線下的O2O模式。在線上，蘇寧電商的1.3億會員會給蘇寧金融帶來一大批忠實粉絲。而在線下，蘇寧金融已經(jīng)在全國32個城市布局了55家蘇寧財富中心，這些布置將成為蘇寧金融在線下發(fā)展的基礎。同時，蘇寧金融靠蘇寧品牌背書，在一定程度上還能增加投資者的信心。

金無足赤，蘇寧金融短板明顯

相對來說，盡管蘇寧在互聯(lián)網(wǎng)金融這條路上擁有著獨特的資源和場景優(yōu)勢，但其不足之處也尤為明顯。眾所周知的是，想要發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務，僅有資源是不夠的，還需要具備風控能力、產(chǎn)品開發(fā)設計能力、推廣能力和技術實力。蘇寧作為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務的“新進者”，在這些能力上都還處于一個比較初級的階段。

這其中有個典型的案例就是，蘇寧眾籌在2016年7月曾大力推廣電影《葉問3》的眾籌產(chǎn)品，為《葉問3》籌集了4 050萬元人民幣的資金。但電影上映后被曝出涉嫌票房造假，主要投資方金鹿公司也陷入涉嫌關聯(lián)交易與兌付的危機。在《葉問3》這個項目上，蘇寧眾籌的風控體系出現(xiàn)了紕漏，沒有在眾籌開啟前處理好項目方存在的問題。雖然是個案，但也足以說明蘇寧金融的風控水平有待于進一步提升。

此外，蘇寧的資源優(yōu)勢時候也會成為束縛。雖然憑借這些資源，蘇寧金融可以比較順利的達到一定規(guī)模，但如果發(fā)展過程中沒有形成足夠的業(yè)務能力，則會在自身資源開發(fā)完畢后，業(yè)務拓展陷入一定程度的停滯。

蘇寧的互聯(lián)網(wǎng)金融之路，未來幾何？

在民營銀行的發(fā)展初期，其潛力往往與股東的資源有很大關系。網(wǎng)商銀行之于螞蟻金服、微眾銀行之于騰訊，都是如此。在蘇寧銀行的股東層面，蘇寧是主發(fā)起人，其他股東除了康得新之外，基本都是來自江蘇的上市公司。

蘇寧起家于傳統(tǒng)零售業(yè)，最近幾年逐漸轉型線上，它有平臺上的商戶資源以及其在蘇寧平臺的運營數(shù)據(jù)，這些都可以作為借款客戶來源以及放貸的參考依據(jù)。此前，蘇寧為供應鏈上下游企業(yè)提供信貸服務，產(chǎn)品主要包括信速融等。官方數(shù)據(jù)顯示，2015年，蘇寧為數(shù)千家企業(yè)提供了300億元人民幣的貸款服務，這些貸款從幾萬元人民幣到上億元人民幣不等。蘇寧銀行成立后，這部分業(yè)務或會通過銀行來完成。蘇寧銀行的另一股東焦點科技是一家上市B2B電商企業(yè)，如果蘇寧銀行能將這些會員轉化為客戶資源，拿到這些企業(yè)在中國的運營數(shù)據(jù)，也還是可以擁有不小的業(yè)務規(guī)模。另外，蘇寧銀行其他股東分布在太陽能、新材料和工程咨詢等領域，也可以為其貢獻不少客戶資源。

總體來說蘇寧銀行股東資源還是不錯的，但業(yè)界都在拼命挖掘新場景，蘇寧金融是有實力的選手，但要更進一步，需要展現(xiàn)出可以實現(xiàn)彎道超車的過人之處，在規(guī)模進一步做大的同時，風控、人才和技術等能否及時跟進，是蘇寧接下來需要著重思考的地方。