農(nóng)戶融資渠道選擇影響研究

摘要以山東省萊蕪市農(nóng)戶為調(diào)查研究對象，通過建立Logistic模型，研究農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈背景下影響農(nóng)戶融資渠道選擇的因素。結(jié)果顯示：農(nóng)戶加入龍頭企業(yè)帶動(dòng)型農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、農(nóng)戶受教育程度以及農(nóng)戶能夠承受的最高利率對農(nóng)戶融資渠道的選擇有顯著影響，且影響方向?yàn)檎颍f明農(nóng)戶更傾向于向銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借款。因此，我國應(yīng)促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，完善正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸機(jī)制，促進(jìn)我國農(nóng)業(yè)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈；農(nóng)戶；融資渠道；Logistic模型

中圖分類號(hào)S-9文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼

A文章編號(hào)0517-6611（2017）16-0245-03

Research on Influence Factors of Financing Channels Choice for Farmers——Based on the Perspective of Agricultural Industrial Chain

ZHEN Xiaoyu（College of Finance，Nanjing Agricultural University，Nanjing，Jiangsu 210095）

AbstractTaking farmers in Laiwu City of Shandong Province as the study object，the factors that influenced the choice of financing channel of a peasant were studied by using the Logistic model.The research showed that joining in the leading enterprises driven agricultural industrial chain had a remarkable effect on the choice of financing channel.Meanwhile，the level of apeasants education and the maximum affordable interest rate could affect it significantly，too.And，the effects were all positive .It indicated that peasants preferred loaning from formal financial institutions.Therefore，we should develop the agricultural chain and improve lending mechanism of formal financial institutions to promote the development of agriculture in China.

Key wordsAgricultural chain；Peasant；Financing channel；Logistic model

基金項(xiàng)目南京農(nóng)業(yè)大學(xué)創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計(jì)劃（1627A15）。

作者簡介甄筱宇（1996—），女，山東萊蕪人，本科生，專業(yè)：金融。

收稿日期2017-03-02

農(nóng)業(yè)豐則基礎(chǔ)強(qiáng)，農(nóng)民富則國家盛，農(nóng)村穩(wěn)則社會(huì)安?！叭r(nóng)”問題始終是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的熱點(diǎn)問題，關(guān)乎國計(jì)民生。2017年中央一號(hào)文件指出要把發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)作為社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)的主要任務(wù)，而發(fā)展現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)就要走農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化道路。在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化背景下，產(chǎn)生許多新型農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈組織形式，對促進(jìn)我國現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的發(fā)展有重要意義。雖然中央一號(hào)文件中多次指出要加快制定農(nóng)村金融整體改革方案，努力形成商業(yè)金融、合作金融、政策性金融和小額貸款組織互為補(bǔ)充、功能齊備的農(nóng)村金融體系，建立多種形式的擔(dān)保機(jī)制，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加對“三農(nóng)”的信貸投放。但是由于我國農(nóng)村金融市場不完善，在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈背景下的新型經(jīng)營主體仍然面臨著融資約束的問題。在我國農(nóng)村金融市場上，農(nóng)戶主要通過正規(guī)金融或非正規(guī)金融獲取資金，滿足農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的需要。因此，研究農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈背景下農(nóng)戶融資渠道的偏好，分析影響農(nóng)戶融資渠道選擇的因素，對于滿足農(nóng)戶資金需求、促進(jìn)我國農(nóng)村金融的發(fā)展具有重要意義。

我國學(xué)者對農(nóng)戶融資渠道選擇進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，非正規(guī)金融在我國農(nóng)村金融市場占據(jù)主導(dǎo)地位。張兵等[1]通過對江蘇省1202戶農(nóng)戶調(diào)查發(fā)現(xiàn)，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借款農(nóng)戶占借款農(nóng)戶的67.39%，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)成為農(nóng)村金融市場的重要組成部分；黃祖輝等[2]通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，大部分非正規(guī)借款是免息的，如向親戚朋友進(jìn)行借貸，60%～80%的農(nóng)戶通過民間借貸來滿足資金的需求。然而，已有學(xué)者發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶對融資渠道的偏好不僅僅取決于農(nóng)村金融市場的發(fā)展，還取決于農(nóng)戶的融資行為和目的，正規(guī)金融同樣是農(nóng)戶融資的重要途徑。錢水土等[3]發(fā)現(xiàn)農(nóng)戶在進(jìn)行商業(yè)性投資時(shí)，往往選擇通過銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行借款；張三峰等[4]發(fā)現(xiàn)經(jīng)過信用評(píng)級(jí)后的農(nóng)戶在創(chuàng)業(yè)時(shí)更傾向于向銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行借貸。

對于影響我國農(nóng)戶融資渠道選擇的因素，我國學(xué)者進(jìn)行了大量研究。趙丙奇[5]發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶借貸經(jīng)歷、信用評(píng)級(jí)會(huì)對農(nóng)戶融資途徑的選擇產(chǎn)生影響，農(nóng)戶曾經(jīng)從銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借款以及良好的信用評(píng)級(jí)都提高了農(nóng)戶從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借款的可能性；馬曉青等[6]發(fā)現(xiàn)地區(qū)也會(huì)影響農(nóng)戶融資渠道的選擇，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)更傾向于向銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行借貸；金燁等[7]指出農(nóng)戶家庭結(jié)構(gòu)和人口特征會(huì)對農(nóng)戶融資渠道選擇產(chǎn)生影響。

綜上所述，目前對農(nóng)戶融資渠道選擇的研究，主要集中在農(nóng)戶融資渠道選擇順序上；對影響農(nóng)戶融資渠道選擇的因素的實(shí)證檢驗(yàn)，也主要是集中在現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)金融制度下，并沒有對農(nóng)戶參加農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈后融資渠道的選擇進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。

山東省萊蕪市地區(qū)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，“萊蕪”姜、“白皮”蒜、“雞腿”蔥被列為全國名貴產(chǎn)品，是著名的優(yōu)質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)基地，從事姜蒜等作物種植的農(nóng)業(yè)專業(yè)合作社和龍頭企業(yè)達(dá)400多家，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條豐富，對當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有推動(dòng)作用，因此選擇山東萊蕪地區(qū)的農(nóng)戶為調(diào)查對象，采用Logistic模型，對影響農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下農(nóng)戶融資渠道選擇的因素進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，旨在檢驗(yàn)農(nóng)戶加入農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈對農(nóng)戶融資渠道選擇的影響，為促進(jìn)我國農(nóng)村金融的發(fā)展提出建議。

1樣本統(tǒng)計(jì)分析

采用隨機(jī)抽樣的方法，2016年8月中旬對山東省萊蕪市地區(qū)的農(nóng)戶進(jìn)行問卷調(diào)查，共發(fā)放問卷280份，有效問卷243份，有效率為86.8%。

1.1農(nóng)戶基本情況

調(diào)查結(jié)果顯示，被調(diào)查農(nóng)戶年齡集中在40～50歲，文化水平大都是小學(xué)、初中，說明當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶受教育程度不高，家庭勞動(dòng)人口平均為2人。姜、蒜為被調(diào)查地區(qū)農(nóng)戶主要種植的農(nóng)作物，占49.06%，這與當(dāng)?shù)仄皆瓘V闊、氣候濕潤有關(guān)，還有一部分農(nóng)戶種植小麥、玉米，占50.94%。在被調(diào)查的農(nóng)戶中，有8.2%的農(nóng)戶沒有加入農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，有40.8%的農(nóng)戶加入農(nóng)業(yè)專業(yè)合作社，有36.4%的農(nóng)戶與龍頭企業(yè)簽訂協(xié)議，還有14.6%的農(nóng)戶選擇與收購商簽訂收購協(xié)議。

1.2農(nóng)戶融資情況

從農(nóng)戶借入資金的頻率和期限來看，農(nóng)戶家庭借入資金的行為偶爾存在約占55%，一年有幾次約占23%，沒有發(fā)生過約占20%，長期存在占2%；家庭使用資金的期限一般1年及以下占56%，2～5年占41%。說明農(nóng)戶對資金存在需求，但是需求不穩(wěn)定，同時(shí)期限大多在5年以內(nèi)，以滿足農(nóng)戶對資金臨時(shí)需求為主。

從農(nóng)戶資金使用數(shù)額及用途來看，家庭年均資金需求數(shù)一般為1萬～10萬約占69%，1萬元以內(nèi)占30%；家庭使用資金的主要用途是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)占49%，生活消費(fèi)占42%，商業(yè)用途占9%。說明農(nóng)戶借入資金的規(guī)模不是很大，主要滿足于生產(chǎn)和家庭消費(fèi)，也反映農(nóng)戶以小規(guī)模經(jīng)營為主。

1.3農(nóng)戶借貸約束情況

調(diào)查結(jié)果顯示，農(nóng)戶難以從銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲取資金，主要原因如下：從農(nóng)戶借款擔(dān)保要求來看，需要抵押或擔(dān)保占85%，擔(dān)保方式為通過擔(dān)保人擔(dān)保20%，房屋擔(dān)保占39%，土地?fù)?dān)保占41%，不需要的占15%，說明農(nóng)戶擔(dān)保方式大多為抵押擔(dān)保，對于經(jīng)濟(jì)能力和人脈關(guān)系有限的農(nóng)戶來說，通過抵押擔(dān)保獲取借款資格增加了農(nóng)戶融資的困難，農(nóng)戶融資約束較大。從農(nóng)戶借款的信用狀況來看，66%的人認(rèn)為當(dāng)借入款項(xiàng)無法及時(shí)償還時(shí)，農(nóng)戶融資的難度加大，說明農(nóng)戶的信用狀況是影響銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的重要影響因素。從借款利率來看，60.38%的人認(rèn)為當(dāng)前的借款利率太高，無法承受。說明農(nóng)民依靠農(nóng)業(yè)作物取得收入較少，不足以彌補(bǔ)他們的借款利息，農(nóng)戶難以利用借款擴(kuò)大生產(chǎn)，也影響了農(nóng)戶的融資行為。

2實(shí)證檢驗(yàn)

2.1變量選擇根據(jù)調(diào)查和統(tǒng)計(jì)分析的結(jié)果，將影響農(nóng)戶融資渠道偏好的因素分為以下四大類，變量說明見表1。

2.1.1農(nóng)戶參與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的情況。根據(jù)被調(diào)查地點(diǎn)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈類型，將農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分為農(nóng)業(yè)專業(yè)合作社帶動(dòng)型農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、龍頭企業(yè)主導(dǎo)型農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、其他農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈組織形式，該研究將農(nóng)戶不參加任何形式農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈為基礎(chǔ)，設(shè)置虛擬變量，目的是為了考察農(nóng)戶參加不同農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈對農(nóng)戶融資渠道選擇的影響。

2.1.2農(nóng)戶自身因素。一般來講，農(nóng)戶年齡越大，農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營能力下降，農(nóng)戶借款大多用于生活消費(fèi)，農(nóng)戶傾向于向親戚朋友進(jìn)行借款。受教育程度越多，農(nóng)戶對銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的借貸流程越熟悉，更傾向于向銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行借貸。同時(shí)，農(nóng)戶的社會(huì)資本也會(huì)影響農(nóng)戶融資渠道選擇，農(nóng)戶的親戚朋友有銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)工作人員，則農(nóng)戶更容易獲取貸款，農(nóng)戶更傾向于向銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借款。

2.1.3農(nóng)戶經(jīng)營特征。一般來講，耕地面積越大，農(nóng)戶對資金的需求越大，農(nóng)戶通過親戚朋友等渠道無法滿足其對資金的需求，農(nóng)戶因而選擇向銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款。不同類型的作物對資金的需求不同，農(nóng)戶的經(jīng)營類型也會(huì)影響農(nóng)戶融資途徑的選擇。同時(shí)，農(nóng)業(yè)收入越高的農(nóng)戶對資金的需求較小，農(nóng)戶通過向親戚朋友借款來滿足其小額資金需求。

2.1.4農(nóng)戶信貸條件。利率水平代表借貸成本，農(nóng)戶能夠承受的最高利率水平是影響農(nóng)戶融資渠道選擇的重要因素，一般來講，利率水平越高，農(nóng)戶還本付息的壓力越大，農(nóng)戶更傾向于向親戚朋友進(jìn)行借款。農(nóng)戶是否有抵押品或他人擔(dān)保會(huì)影響銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的信貸篩選，有抵押品或他人擔(dān)保的農(nóng)戶無法還本付息時(shí)，銀行收取農(nóng)戶抵押資產(chǎn)或向擔(dān)保人要求代為還款，降低了銀行遭受的損失，因而銀行愿意將資金貸給農(nóng)戶，農(nóng)戶可以通過銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資。此外，農(nóng)戶的信用狀況也是影響農(nóng)戶融資偏好的重要因素，有不良信用狀況的農(nóng)戶很難從銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲取資金，因而更傾向于向親戚朋友進(jìn)行借貸。

2.2模型

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下農(nóng)戶融資渠道為二元離散變量，Y=1表示農(nóng)戶從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款；Y=0表示農(nóng)戶通過非正規(guī)渠道借款，且農(nóng)戶融資渠道選擇受到多種因素的影響，故該研究采用Logit模型，對因變量的概率值建立Logistic 回歸模型：

Logit（Y）=LnP（Y=1）1-P（Y=1）=β0+β1X1+…+βnXn+ε

式中，β0為常數(shù)項(xiàng)，β1，…，βn為Logit模型的回歸系數(shù)，ε為Logit模型的隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)，x1，…，xn為解釋變量，指影響農(nóng)戶融資渠道選擇的因素。

2.3模型估計(jì)結(jié)果

采用Eviews7.0軟件，將變量引入回歸模型中，建立Logistic回歸模型，并對回歸系數(shù)進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)，回歸及檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示，農(nóng)戶加入龍頭企業(yè)主導(dǎo)型農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、農(nóng)戶受教育程度、農(nóng)戶承受的最高利率水平對農(nóng)戶融資渠道的選擇有顯著影響。

45卷16期甄筱宇農(nóng)戶融資渠道選擇影響研究

從農(nóng)戶參與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的情況來看，加入龍頭企業(yè)主導(dǎo)型的農(nóng)戶的回歸系數(shù)為正，說明與沒有加入農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的農(nóng)戶相比，加入龍頭企業(yè)主導(dǎo)型的農(nóng)戶向銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借款的概率較大，農(nóng)戶更傾向于向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借款，可能的原因是在龍頭企業(yè)主導(dǎo)型農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下，農(nóng)戶為龍頭企業(yè)提供初級(jí)農(nóng)產(chǎn)品，龍頭企業(yè)為農(nóng)戶提供抵押服務(wù)，當(dāng)農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營資金不足時(shí)，農(nóng)戶將與龍頭企業(yè)簽訂的標(biāo)明一定金額的訂單作為抵押向銀行進(jìn)行借款，并且在農(nóng)戶按訂單提供產(chǎn)品后，龍頭企業(yè)直接將給予農(nóng)戶的報(bào)酬首先用于償還農(nóng)戶銀行貸款，再將剩余報(bào)酬支付給農(nóng)戶。這種機(jī)制減少了銀行可能遭受的損失，解決了農(nóng)戶抵押品不足的問題，增加了農(nóng)戶信貸的可獲性。因而，加入龍頭企業(yè)主導(dǎo)型農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的農(nóng)戶選擇依靠龍頭企業(yè)向銀行借款，其向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借款的可能性增大。

從農(nóng)戶自身因素來看，農(nóng)戶文化水平越高，農(nóng)戶向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸的概率越大，可能的原因如下：一方面，文化程度高的農(nóng)戶掌握正規(guī)機(jī)構(gòu)貸款流程的能力越強(qiáng)，通過正規(guī)機(jī)構(gòu)貸款的意識(shí)越強(qiáng)；另一方面，文化程度高的農(nóng)戶其農(nóng)業(yè)技術(shù)和創(chuàng)新能力較強(qiáng)，農(nóng)業(yè)收入相對較高，其潛在還款能力越強(qiáng)，銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)愿意提供資金，因而農(nóng)戶會(huì)選擇向銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行借貸。

從農(nóng)戶信貸條件來看，農(nóng)戶能夠承受的最高利率水平對農(nóng)戶融資渠道的選擇有顯著影響，且回歸系數(shù)為正，說明農(nóng)戶能夠承受的利率水平越高，農(nóng)戶越傾向于向銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借款。農(nóng)戶能夠承受的最高利率水平在一定程度上反映了農(nóng)戶的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和經(jīng)營能力，經(jīng)營能力越強(qiáng)的農(nóng)戶，其農(nóng)戶收入越高，農(nóng)戶在償還銀行貸款后還有農(nóng)業(yè)利潤，農(nóng)戶選擇向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行借貸。

3結(jié)論與建議

基于對山東萊蕪地區(qū)的實(shí)地調(diào)研，通過建立Logistic模型，研究農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下影響農(nóng)戶融資渠道偏好的因素。實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)果顯示：第一，農(nóng)戶加入龍頭企業(yè)帶動(dòng)型農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈會(huì)增加農(nóng)戶向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借款的可能性；第二，農(nóng)戶受教育程度對農(nóng)戶融資渠道的選擇有正向影響；第三，農(nóng)戶能夠承受的最高利率對農(nóng)戶融資渠道的選擇有顯著影響，且影響方向?yàn)檎?，說明農(nóng)戶更傾向于向銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借款。

我國農(nóng)村金融市場發(fā)展不成熟，農(nóng)戶融資渠道的選擇受多種制約因素的影響，基于實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果，提出以下建議：第一，我國應(yīng)推進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，將農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上各個(gè)利益主體的利益聯(lián)結(jié)起來，促進(jìn)銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與利益主體的互動(dòng)，推動(dòng)正規(guī)金融市場的發(fā)展；第二，我國應(yīng)該加強(qiáng)對農(nóng)戶的教育，提高農(nóng)戶整體文化水平，使農(nóng)戶熟悉正規(guī)借貸流程，增強(qiáng)農(nóng)戶通過銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借款的意識(shí)；第三，我國應(yīng)完善農(nóng)村金融市場改革，推進(jìn)利率市場化進(jìn)程，降低農(nóng)戶的借貸成本，促進(jìn)農(nóng)戶向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。

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