淺析中石油混合所有制改革

馮光

摘要：中石油將“混改”作為企業(yè)改革的重要突破口，堅(jiān)持“突出主業(yè)、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、搞活機(jī)制、提高效益”的原則，制定出臺(tái)《集團(tuán)公司混合所有制改革指導(dǎo)意見(jiàn)》，分類分層完成合資合作項(xiàng)目50個(gè)，下一步還將從完善企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)及經(jīng)營(yíng)機(jī)制等方面，持續(xù)推進(jìn)“混改”。

關(guān)鍵詞：中石油改革；混合所有制

中石油混改的財(cái)務(wù)背景和成就

2011-2015年財(cái)務(wù)分析

根據(jù)2011-2015年中石油年度財(cái)務(wù)報(bào)表中披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈資產(chǎn)收益率的持續(xù)走低是中石油進(jìn)行混合所有制改革的內(nèi)在動(dòng)力。如表1所示，在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)方面，除2014年出現(xiàn)小幅增加之外，2012、2013、2015年均相對(duì)上年下降8%以上，其中2015年甚至呈現(xiàn)斷崖式下跌達(dá)到63.33%。在凈資產(chǎn)收益率方面，除2013年出現(xiàn)小幅增加之外，2012、2014、2015年均相對(duì)上年呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，其中，2012和2014年下降幅度在2%左右，2015年下降幅度激增至6.3%，凈資產(chǎn)收益率達(dá)到歷史最低值。

從板塊業(yè)績(jī)來(lái)說(shuō)，傳統(tǒng)盈利板塊的優(yōu)勢(shì)喪失、常規(guī)板塊的狀態(tài)惡化是中石油進(jìn)行混合所有制改革布局的主要依據(jù)。勘探與生產(chǎn)作為集團(tuán)最重要的盈利貢獻(xiàn)板塊，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)連續(xù)5年處于下降狀態(tài)，尤其是2015年，降幅達(dá)到81.8%，這與中石油上游資產(chǎn)體系過(guò)于龐大、成本高、生產(chǎn)效率低有關(guān)。煉油板塊常年處于虧損狀態(tài)，直到2015年首次扭虧為盈。銷售板塊連續(xù)5年處于下降狀態(tài)，降幅年均在30%左右 ，2015年甚至出現(xiàn)虧損，這與國(guó)際油價(jià)持續(xù)下跌、國(guó)內(nèi)需求萎靡、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理、毛利低有關(guān)。天然氣與管道板塊每年的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)狀況變動(dòng)較大，主要受集團(tuán)內(nèi)部資產(chǎn)整合和市場(chǎng)需求側(cè)變動(dòng)影響較大。

初步成果總結(jié)

2014年，中石油先后審議批準(zhǔn)了遼河、吉林油田經(jīng)營(yíng)自主權(quán)試點(diǎn)建議方案，兩個(gè)油田均取得了產(chǎn)量增、成本降、效益升的良好效果，扭轉(zhuǎn)了原油生產(chǎn)被動(dòng)局面。遼河油田上半年生產(chǎn)原油514.9萬(wàn)噸，超額完成半年生產(chǎn)任務(wù)。吉林油田比年初計(jì)劃超產(chǎn)6.3萬(wàn)噸，經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)明顯好轉(zhuǎn)。

2015年，混合所有制探索更深一步，選定新疆作為銷售和勘探開(kāi)發(fā)試點(diǎn)區(qū)域，拿出克拉瑪依油田、塔里木油田和吐哈油田三大油田的部分區(qū)塊不超過(guò)49%的股權(quán)引入地方國(guó)有資本及民營(yíng)資本，例如光大集團(tuán)，有效提高油品銷量，以區(qū)內(nèi)42.2%的加油站占有70%的油品銷售市場(chǎng)份額。同年，中石油以增資擴(kuò)股方式向泰康資產(chǎn)和國(guó)聯(lián)基金出售50%的西部管道資產(chǎn)，開(kāi)啟了管道業(yè)務(wù)的改制，天然氣與管道板塊在2015年的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)到創(chuàng)2011年以來(lái)的新高。

中石油混改面臨的問(wèn)題和對(duì)策

民資接盤(pán)困難、改革缺乏信心

國(guó)家對(duì)于石油產(chǎn)業(yè)上中下游的不同業(yè)務(wù)具有不同的支持力度，但對(duì)民營(yíng)資本來(lái)說(shuō)，即使市場(chǎng)放開(kāi)，準(zhǔn)入門(mén)檻的限制、自身專業(yè)技術(shù)的缺乏、經(jīng)營(yíng)話語(yǔ)權(quán)的缺失，均意味著參與改革仍然存在極高的難度和風(fēng)險(xiǎn)。在過(guò)去石油行業(yè)的改革中，民資很少能夠參與，即使參與也很少能夠盈利，勝利油田的16家開(kāi)發(fā)單位中，有15家單位的財(cái)務(wù)報(bào)表呈現(xiàn)虧損狀態(tài)，唯一一家盈利的企業(yè)主要依靠成本差價(jià)獲取利潤(rùn)，導(dǎo)致民營(yíng)資本對(duì)改革缺乏興趣和信心。

國(guó)有股“一股獨(dú)大”局面難以突破

混合所有制改革的最終目的是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、提高國(guó)有資產(chǎn)活力，但在落實(shí)過(guò)程中往往存在民資過(guò)于分散，例如，中石油混合所有制改革開(kāi)展的合作項(xiàng)目中，平均民營(yíng)資本比例基本在30%以下，國(guó)有股仍然處于絕對(duì)主導(dǎo)地位，民營(yíng)資本包括投資項(xiàng)目合作、業(yè)務(wù)外包、經(jīng)營(yíng)者選聘等，均沒(méi)有較強(qiáng)的話語(yǔ)權(quán)，難以真正發(fā)揮民間資本在內(nèi)部治理中的作用。