• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    我國(guó)銀行業(yè)的綠色信貸之路分析

    2017-05-30 10:48:04吳一凡
    中國(guó)商論 2017年19期
    關(guān)鍵詞:綠色信貸興業(yè)銀行完善措施

    吳一凡

    摘 要:近年來(lái),商業(yè)銀行積極響應(yīng)國(guó)家的綠色發(fā)展理念,在綠色信貸方面表現(xiàn)突出,但與此同時(shí)也暴露出了不少問(wèn)題。本文以興業(yè)銀行為例,以指標(biāo)分析法探究興業(yè)銀行的綠色信貸成效并概述其面臨的問(wèn)題,進(jìn)而立足我國(guó)銀行業(yè)分析綠色信貸存在的問(wèn)題,吸取國(guó)外的發(fā)展經(jīng)驗(yàn),提出相應(yīng)的完善措施。

    關(guān)鍵詞:綠色信貸 興業(yè)銀行 完善措施

    中圖分類號(hào):F832.4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):2096-0298(2017)07(a)-020-03

    1 國(guó)內(nèi)綠色信貸發(fā)展?fàn)顩r

    1.1 我國(guó)銀行業(yè)開(kāi)展綠色信貸的背景

    隨著“十三五”規(guī)劃提出的綠色發(fā)展不斷深入,G20峰會(huì)上,綠色金融首次被提入議程,我國(guó)已然掀起了綠色金融的熱潮。綠色信貸是綠色金融的重要組成部分,銀行又是實(shí)施綠色信貸的最佳主體,因此,綠色信貸無(wú)疑給我國(guó)銀行業(yè)提供了重要的發(fā)展機(jī)遇。

    自2007年《關(guān)于落實(shí)環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)》出臺(tái)后,各項(xiàng)文件及激勵(lì)政策給綠色信貸提供較好的發(fā)展空間。商業(yè)銀行追求利益最大化的同時(shí)兼顧社會(huì)責(zé)任,提高了競(jìng)爭(zhēng)力,給經(jīng)濟(jì)大環(huán)境注入“綠色活力”。商業(yè)銀行、企業(yè)以及個(gè)人積極響應(yīng)也推動(dòng)綠色信貸穩(wěn)步發(fā)展。

    1.2 興業(yè)銀行的綠色金融投放金額

    興業(yè)銀行作為全球第63家,國(guó)內(nèi)第1家的赤道銀行,一直積極倡導(dǎo)綠色金融,是國(guó)內(nèi)最具代表性的綠色銀行。據(jù)第60場(chǎng)銀行業(yè)發(fā)布會(huì)資料顯示,截止2016年末,興業(yè)銀行為6400多家企業(yè)提供綠色融資累計(jì)超過(guò)9000億元(人民幣,下同),綠色融資余額超過(guò)4300億元,在企業(yè)融資余額中的占比超過(guò)14%。此外,興業(yè)銀行在綠色金融國(guó)際研討會(huì)上提出了“兩個(gè)一萬(wàn)”的五年目標(biāo)(指到2020年,興業(yè)銀行力求達(dá)到綠色金融融資余額突破1萬(wàn)億元,綠色金融企業(yè)客戶突破1萬(wàn)戶)。

    根據(jù)興業(yè)銀行2008年~2016年可持續(xù)發(fā)展報(bào)告數(shù)據(jù),2012年以前的綠色金融投放金額增長(zhǎng)較緩,但在2013年顯著增長(zhǎng)到2313.14億元,將近2008年的70倍,在此之后,興業(yè)銀行每年的綠色金融投放額基本保持在2000億元以上??梢?jiàn),興業(yè)銀行一直重視綠色資金的投放,并且取得了顯著成效。

    1.3 興業(yè)銀行的綠色信貸效果分析

    綠色信貸是綠色金融的重要組成部分,從客觀的綠色金融投放金額可反映興業(yè)銀行綠色信貸的情況。本文選取四個(gè)指標(biāo)分析興業(yè)銀行的綠色信貸效果,進(jìn)而說(shuō)明銀行開(kāi)展綠色信貸的必要性。

    1.3.1 貸款規(guī)模

    綠色信貸意味著提高企業(yè)的貸款門檻,銀行總貸款量下降勢(shì)必會(huì)有損其經(jīng)營(yíng)效益。但圖1可以看出,興業(yè)銀行的貸款規(guī)模穩(wěn)步增加。2009年貸款規(guī)模7015.97億萬(wàn),其中公司貸款5058.82億萬(wàn),分別比上年增長(zhǎng)40.49%、61.67%,是增速最大的一年。2009年后,貸款規(guī)模的增長(zhǎng)率有所下降,但整體仍保持著穩(wěn)步上漲的態(tài)勢(shì)??梢?jiàn)興業(yè)銀行的綠色信貸業(yè)務(wù)不僅沒(méi)有損失其利潤(rùn)來(lái)源,相反貸款總額穩(wěn)步增加,資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大。

    1.3.2 凈利潤(rùn)

    綠色信貸不僅會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模造成影響,對(duì)運(yùn)營(yíng)管理的專業(yè)性也提出挑戰(zhàn),這對(duì)銀行的凈利潤(rùn)會(huì)造成不小的沖擊。但數(shù)據(jù)顯示,興業(yè)銀行在2008年~2012年的利潤(rùn)增長(zhǎng)率基本保持在30%以上,最大增長(zhǎng)率可達(dá)到2010年的39.44%。2009年增長(zhǎng)率僅為16.66%,說(shuō)明綠色信貸是個(gè)短期不易見(jiàn)成效的項(xiàng)目,在一定程度上會(huì)影響銀行的利潤(rùn)增長(zhǎng)。2013年~2015年利潤(rùn)增長(zhǎng)率顯著下降主要是受宏觀環(huán)境的變化以及互聯(lián)網(wǎng)金融、利率市場(chǎng)化等的影響。

    1.3.3 不良貸款率

    綠色信貸是支持發(fā)展不成熟的環(huán)保類項(xiàng)目,銀行缺乏相關(guān)信貸經(jīng)驗(yàn),貸款風(fēng)險(xiǎn)較大。由圖2分析可知,不良貸款率在2006年~2011年顯著下降,最低至0.38%??梢?jiàn),興業(yè)銀行在開(kāi)展綠色信貸業(yè)務(wù)時(shí),不斷整改貸款審批制度,降低貸款風(fēng)險(xiǎn),提高資產(chǎn)質(zhì)量。近年不良貸款率升高可能受宏觀經(jīng)濟(jì)變化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響。

    1.3.4 流動(dòng)性比率

    綠色信貸有周期長(zhǎng)、見(jiàn)效慢的特點(diǎn),其占總資產(chǎn)的比重會(huì)影響銀行收回貸款的時(shí)間和償還流動(dòng)負(fù)債的能力。流動(dòng)性比率的標(biāo)準(zhǔn)值是25%,值越大說(shuō)明資金的安全性越高。由圖3可知,2007~2012年,其流動(dòng)性比率維持在30%~40%,2012年改變舊資本口頸后流動(dòng)性比率開(kāi)始逐漸上漲,可見(jiàn)興業(yè)銀行的資產(chǎn)安全性良好。

    1.4 興業(yè)銀行的綠色信貸小結(jié)

    興業(yè)銀行抓住了順應(yīng)環(huán)境形勢(shì)的信貸機(jī)遇,走出了一條由“綠”而“金”的可持續(xù)發(fā)展道路,在激烈的銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。由此可見(jiàn),綠色信貸業(yè)務(wù)未必會(huì)阻礙銀行的發(fā)展腳步,相反,這是個(gè)提高經(jīng)營(yíng)效益、加快銀行結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要機(jī)遇。

    盡管興業(yè)銀行在綠色信貸上表現(xiàn)突出,但仍存在阻礙發(fā)展的因素。從外部層面來(lái)說(shuō),可操作性的法律政策及激勵(lì)政策不足,對(duì)“兩高一?!碑a(chǎn)業(yè)監(jiān)督機(jī)制較不完善,綠色信貸與地方保護(hù)主義之間存在矛盾。從內(nèi)部層面來(lái)說(shuō),專業(yè)技術(shù)和專業(yè)人才不足,缺乏創(chuàng)新的綠色信貸產(chǎn)品,這使興業(yè)銀行的綠色信貸之路走得并不容易。以小見(jiàn)大,這些必然不是興業(yè)銀行一家所面臨的問(wèn)題,我國(guó)的銀行業(yè)同樣面臨著這些發(fā)展瓶頸。

    2 目前國(guó)內(nèi)綠色信貸存在的問(wèn)題

    2.1 缺乏可操作性的法律及激勵(lì)政策

    法律是規(guī)定權(quán)利和義務(wù)的最直接有效的手段。綠色信貸的參與主體需通過(guò)詳盡的法律政策來(lái)明確自身的責(zé)任和義務(wù)。但我國(guó)目前出臺(tái)的《綠色信貸指引》等都屬于綜合性、原則性的指導(dǎo)性意見(jiàn),沒(méi)有嚴(yán)格的處罰措施。缺乏相應(yīng)的激勵(lì)措施使商業(yè)銀行推行綠色信貸的動(dòng)機(jī)只停留在履行社會(huì)責(zé)任階段,沒(méi)有積極開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)的動(dòng)機(jī)[1],整個(gè)社會(huì)的參與積極性較低。

    2.2 對(duì)不符合“綠色理念”的借貸缺乏監(jiān)督懲罰機(jī)制

    P2P平臺(tái)或民間融資給高能耗企業(yè)提供了新的融資途徑,這使綠色信貸的作用大大降低,無(wú)法從根本上控制高能耗產(chǎn)業(yè)的規(guī)模,環(huán)境污染仍得不到解決。究其根本,是對(duì)非銀行借貸方式的規(guī)范不完善,監(jiān)督懲罰措施不到位。因此,僅從銀行方面限制資金流向高污染產(chǎn)業(yè)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的,還需把綠色信貸的理念貫徹到融資的各種形式中,嚴(yán)格限制資金流入這些產(chǎn)業(yè)。

    2.3 地方政府重視短“利”輕視長(zhǎng)“利”

    在外部政策不完善的情況下,地方政府為增長(zhǎng)短期經(jīng)濟(jì)利潤(rùn),不惜犧牲環(huán)境代價(jià)對(duì)高污染產(chǎn)業(yè)放低綠色信貸門檻,與此也保護(hù)向高能耗產(chǎn)業(yè)貸款的地方銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。綠色信貸是一項(xiàng)見(jiàn)效慢、周期長(zhǎng)但具有長(zhǎng)期利益的業(yè)務(wù),其本身與地方政府以短期GDP為績(jī)效評(píng)估體系相矛盾。雖然近年來(lái)我國(guó)一直提倡要將環(huán)境因素考慮到官員績(jī)效評(píng)估中,但這仍然需要較長(zhǎng)的時(shí)間。

    2.4 銀行缺乏環(huán)保意識(shí)和相關(guān)的專業(yè)技術(shù)

    國(guó)外銀行的環(huán)保意識(shí)主要來(lái)自社會(huì)責(zé)任運(yùn)動(dòng),而中國(guó)更多基于政府的鼓勵(lì)倡導(dǎo)[2]。金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和公眾的環(huán)保意識(shí)不足導(dǎo)致我國(guó)的綠色產(chǎn)品創(chuàng)新不足。此外,專業(yè)技術(shù)較大程度上依賴發(fā)達(dá)國(guó)家,培養(yǎng)綠色信貸專業(yè)人才和灌輸綠色理念的力度還有待加強(qiáng)。

    3 我國(guó)綠色信貸的完善措施

    針對(duì)以上問(wèn)題,本文借鑒國(guó)外知名銀行實(shí)踐“赤道原則”的經(jīng)驗(yàn),提出完善措施。

    3.1 完善法律體系,加大激勵(lì)力度

    美國(guó)于1980年出臺(tái)《超級(jí)基金法》,規(guī)定商業(yè)銀行要承擔(dān)融資項(xiàng)目污染環(huán)境的連帶責(zé)任,并有義務(wù)支付修復(fù)費(fèi)用。同時(shí)在《能源稅收法》中規(guī)定了購(gòu)買綠色節(jié)能產(chǎn)品的消費(fèi)者在所付金額為2000美元以內(nèi)享有30%購(gòu)置稅折扣,超過(guò)2000美元享有20%的折扣優(yōu)惠[3],較大的所得稅優(yōu)惠抵免鼓勵(lì)消費(fèi)者節(jié)能減排,提高了社會(huì)的參與積極性。

    因此,我國(guó)首先應(yīng)結(jié)合本國(guó)國(guó)情,規(guī)定企業(yè)和商業(yè)銀行的環(huán)境污染責(zé)任范圍,從立法層面提高信貸的準(zhǔn)入門檻。其次,銀監(jiān)會(huì)和環(huán)保部門協(xié)力合作給綠色信貸提供良好環(huán)境,激勵(lì)商業(yè)銀行設(shè)計(jì)出針對(duì)性強(qiáng)、多元化的綠色產(chǎn)品,向公眾擴(kuò)大宣傳綠色銀行,提高開(kāi)展綠色信貸業(yè)務(wù)銀行的知名度。政府充分利用稅收補(bǔ)貼,擔(dān)保貸款等方式鼓勵(lì)企業(yè)和消費(fèi)者轉(zhuǎn)變生產(chǎn)消費(fèi)理念,調(diào)動(dòng)整個(gè)社會(huì)的參與積極性。

    3.2 健全監(jiān)督懲罰機(jī)制,落實(shí)“綠色”績(jī)效評(píng)估

    國(guó)外法律明確規(guī)定誰(shuí)污染誰(shuí)治理,嚴(yán)格的懲罰措施使商業(yè)銀行謹(jǐn)遵“赤道原則”,綠色信貸得以健康有序發(fā)展。而我國(guó)的外部政策不完善,懲罰力度不大,加之地方政府有意維護(hù)“兩高”產(chǎn)業(yè),綠色信貸的發(fā)展不如預(yù)期。

    因此,央行要和銀監(jiān)會(huì)、環(huán)保局加強(qiáng)合作,充分發(fā)揮監(jiān)督管理的作用,打造全面完善的交流平臺(tái),掌握并向商業(yè)銀行提供企業(yè)環(huán)境的實(shí)時(shí)信息,有效降低其貸款風(fēng)險(xiǎn),提高資源向綠色產(chǎn)業(yè)的配置。鼓勵(lì)社會(huì)公眾參與監(jiān)督,在現(xiàn)有的網(wǎng)上舉報(bào)、舉報(bào)熱線等方式上拓寬互動(dòng)交流途徑。規(guī)范民間融資和互聯(lián)網(wǎng)借貸,成立專門互聯(lián)網(wǎng)、民間融資調(diào)查小組,定期跟蹤大額貸款去向。加強(qiáng)對(duì)政府官員的綠色教育,落實(shí)綠色GDP的考核標(biāo)準(zhǔn),重視官員在職期間和離職后的綠色業(yè)績(jī)考核,轉(zhuǎn)變官員一味追求短期經(jīng)濟(jì)效益而忽視保護(hù)環(huán)境的觀念。

    3.3 提高綠色信貸專業(yè)技術(shù),創(chuàng)新出多樣的信貸產(chǎn)品

    美國(guó)花旗銀行建立環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理(ESRM)體系,設(shè)立環(huán)保和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)政策審查委員會(huì),專門提供咨詢服務(wù),保證ESRM體系高效運(yùn)轉(zhuǎn)[4];英國(guó)巴萊克銀行和日本瑞穗銀行同樣建立專門的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理部門和可持續(xù)發(fā)展部門。為拓寬銀行的盈利面,發(fā)達(dá)國(guó)家創(chuàng)新的綠色信貸產(chǎn)品面向大型企業(yè)、中小型企業(yè)和個(gè)體消費(fèi)者,涉及交通住房等多個(gè)方面。如英國(guó)巴萊克銀行推出了綠色信用卡,日本瑞穗實(shí)業(yè)銀行設(shè)立可再生能源私募基金等[2]。

    因此,我國(guó)商業(yè)銀行要借鑒“赤道原則”,將不同行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)定量化,合理地劃分項(xiàng)目等級(jí)。從貸前、貸中和貸后三個(gè)環(huán)節(jié)加強(qiáng)對(duì)綠色信貸專職人員的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)教育,成立專門的綠色信貸部門并與赤道銀行密切溝通,必要時(shí)可聘用第三方風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行意見(jiàn)指點(diǎn)。在繼續(xù)擴(kuò)大綠色債券規(guī)模的同時(shí)保持敏銳的市場(chǎng)觀察力,迎合企業(yè)、消費(fèi)者對(duì)綠色產(chǎn)品的需求,設(shè)計(jì)出更新穎的綠色信貸產(chǎn)品,拓寬銀行的盈利面。

    4 結(jié)語(yǔ)

    自綠色理念提出后,我國(guó)銀行業(yè)不斷探索綠色信貸業(yè)務(wù),以期達(dá)到用最高的可持續(xù)性回報(bào)率替代金融回報(bào)率的理想境界。就我國(guó)目前的情況來(lái)說(shuō),這的確是一條充滿挑戰(zhàn)且漫長(zhǎng)的道路,但絕不是不可能實(shí)現(xiàn)的。因此,堅(jiān)持倡導(dǎo)節(jié)能減排綠色發(fā)展的理念,不斷改進(jìn)綠色信貸體系和監(jiān)督機(jī)制,加強(qiáng)與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的協(xié)作交流,才能促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)向著與環(huán)境相協(xié)調(diào)的方向穩(wěn)健發(fā)展。

    參考文獻(xiàn)

    [1] 龍衛(wèi)洋,季才留.基于國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的商業(yè)銀行綠色信貸研究及對(duì)中國(guó)的啟示[J].經(jīng)濟(jì)體制改革,2013(3).

    [2] 古小東.綠色信貸制度的中外比較研究[J].生態(tài)經(jīng)濟(jì),2012(8).

    [3] 紀(jì)霞.國(guó)外綠色信貸發(fā)展經(jīng)驗(yàn)及啟示[J].改革與戰(zhàn)略,2016,32(2).

    [4] 馬秋君,劉璇.發(fā)達(dá)國(guó)家綠色信貸業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)借鑒[J].新金融,2013(04).

    猜你喜歡
    綠色信貸興業(yè)銀行完善措施
    興業(yè)銀行
    興業(yè)銀行股份有限公司
    興業(yè)銀行股份有限公司
    環(huán)保企業(yè)發(fā)展中政策支持問(wèn)題研究
    銀行促進(jìn)綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀與問(wèn)題研究
    論企業(yè)社會(huì)責(zé)任的法律規(guī)制
    談?wù)勎覈?guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施與完善
    計(jì)算機(jī)與信息技術(shù)基礎(chǔ)類課程教學(xué)新探索
    淺談財(cái)務(wù)管理存在的問(wèn)題及完善措施
    京津冀地區(qū)綠色金融發(fā)展水平測(cè)度探究
    日韩在线高清观看一区二区三区| 一级毛片电影观看| 另类精品久久| 亚洲精品456在线播放app| 亚洲人成网站在线观看播放| 亚洲三级黄色毛片| 男人爽女人下面视频在线观看| 欧美xxⅹ黑人| 高清视频免费观看一区二区| 在线 av 中文字幕| 国产男女内射视频| 国产精品三级大全| 亚洲国产精品一区二区三区在线| 亚洲精品色激情综合| 97精品久久久久久久久久精品| 国产成人a∨麻豆精品| 一级av片app| 日日啪夜夜爽| 在线精品无人区一区二区三| 欧美日韩国产mv在线观看视频| 99九九在线精品视频 | 亚洲国产精品国产精品| 国产精品国产av在线观看| 免费看光身美女| 夫妻性生交免费视频一级片| 男女边摸边吃奶| 国产精品久久久久久av不卡| 在线 av 中文字幕| 建设人人有责人人尽责人人享有的| 中文字幕久久专区| 亚洲欧美成人综合另类久久久| 我的女老师完整版在线观看| 人人澡人人妻人| 久久99蜜桃精品久久| 亚洲熟女精品中文字幕| 亚洲av男天堂| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 亚洲国产日韩一区二区| 永久网站在线| 如日韩欧美国产精品一区二区三区 | 日韩中文字幕视频在线看片| 色视频在线一区二区三区| 又爽又黄a免费视频| 啦啦啦视频在线资源免费观看| 少妇精品久久久久久久| 老司机影院成人| 有码 亚洲区| 国产成人精品无人区| 亚洲国产精品999| 精品久久久噜噜| 精品99又大又爽又粗少妇毛片| 国产精品一区二区在线不卡| 99视频精品全部免费 在线| 最黄视频免费看| 视频中文字幕在线观看| 成人黄色视频免费在线看| 亚洲人成网站在线观看播放| 亚洲欧美日韩东京热| 免费黄频网站在线观看国产| 久久久久久久久久久丰满| 人妻系列 视频| 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 免费观看无遮挡的男女| 欧美日本中文国产一区发布| 在线亚洲精品国产二区图片欧美 | 插阴视频在线观看视频| 一级毛片久久久久久久久女| 久久影院123| 久久久久久久久久久免费av| 国产又色又爽无遮挡免| 国产伦在线观看视频一区| 我要看日韩黄色一级片| 日本猛色少妇xxxxx猛交久久| 国产精品一区二区在线不卡| 少妇裸体淫交视频免费看高清| 好男人视频免费观看在线| 我的女老师完整版在线观看| 一级毛片 在线播放| 一区在线观看完整版| 国产精品秋霞免费鲁丝片| av福利片在线观看| 青春草亚洲视频在线观看| 亚洲va在线va天堂va国产| 男人狂女人下面高潮的视频| 色5月婷婷丁香| 国产日韩一区二区三区精品不卡 | 免费不卡的大黄色大毛片视频在线观看| 最近手机中文字幕大全| 亚洲性久久影院| 97在线视频观看| 国产成人aa在线观看| 综合色丁香网| 欧美一级a爱片免费观看看| 乱人伦中国视频| 亚洲图色成人| 99九九在线精品视频 | 三级国产精品欧美在线观看| 韩国高清视频一区二区三区| 啦啦啦啦在线视频资源| 成人黄色视频免费在线看| 久久99热6这里只有精品| 日韩一区二区三区影片| 日本欧美国产在线视频| av.在线天堂| 高清黄色对白视频在线免费看 | 国产在线一区二区三区精| 亚洲国产精品成人久久小说| av在线app专区| 久久久久久伊人网av| 九色成人免费人妻av| 日日爽夜夜爽网站| h视频一区二区三区| 免费看光身美女| 国产精品免费大片| 亚洲av国产av综合av卡| 3wmmmm亚洲av在线观看| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 国产在线男女| 婷婷色麻豆天堂久久| 国产精品久久久久成人av| 久久精品夜色国产| 青春草视频在线免费观看| 久久精品国产亚洲av涩爱| 插阴视频在线观看视频| 午夜影院在线不卡| 不卡视频在线观看欧美| 99久久综合免费| 久久精品夜色国产| 国产精品99久久久久久久久| 日韩av不卡免费在线播放| 色网站视频免费| av天堂久久9| 免费观看无遮挡的男女| 亚洲欧美日韩东京热| 肉色欧美久久久久久久蜜桃| 一区二区av电影网| 国产69精品久久久久777片| 久久久a久久爽久久v久久| 中文资源天堂在线| 啦啦啦中文免费视频观看日本| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 在线天堂最新版资源| 亚洲真实伦在线观看| 我的女老师完整版在线观看| 天堂俺去俺来也www色官网| 国产极品天堂在线| 日韩欧美精品免费久久| 日本爱情动作片www.在线观看| 久久精品久久精品一区二区三区| 欧美高清成人免费视频www| av天堂中文字幕网| 日韩制服骚丝袜av| 久久久国产一区二区| av福利片在线| 精品亚洲成a人片在线观看| 啦啦啦中文免费视频观看日本| 美女主播在线视频| 日本91视频免费播放| 春色校园在线视频观看| 日日撸夜夜添| 亚洲高清免费不卡视频| 18禁在线播放成人免费| 18禁裸乳无遮挡动漫免费视频| 亚洲成人一二三区av| 97在线视频观看| 久久久亚洲精品成人影院| 久热这里只有精品99| av免费观看日本| 99久久中文字幕三级久久日本| 精品少妇久久久久久888优播| 国产美女午夜福利| 日日啪夜夜撸| 国产成人免费观看mmmm| 国产免费一区二区三区四区乱码| 国产精品久久久久久久久免| 久久久久久久久久久久大奶| 亚洲图色成人| 日韩亚洲欧美综合| 亚洲国产精品国产精品| 99精国产麻豆久久婷婷| 日本wwww免费看| 97在线人人人人妻| 大香蕉久久网| 日本黄大片高清| 亚洲怡红院男人天堂| 国产精品女同一区二区软件| 我要看日韩黄色一级片| 国产精品一区www在线观看| 国产高清三级在线| 精品一区在线观看国产| 国产精品一区www在线观看| 丰满饥渴人妻一区二区三| 乱码一卡2卡4卡精品| 免费不卡的大黄色大毛片视频在线观看| 一级毛片电影观看| 99国产精品免费福利视频| 亚洲精品日韩在线中文字幕| 亚洲精品国产色婷婷电影| 日日爽夜夜爽网站| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91 | 国产 一区精品| 欧美性感艳星| 欧美日韩一区二区视频在线观看视频在线| 性高湖久久久久久久久免费观看| 看免费成人av毛片| 日韩不卡一区二区三区视频在线| 国产一级毛片在线| 男女无遮挡免费网站观看| 日本vs欧美在线观看视频 | 亚洲丝袜综合中文字幕| 久久精品国产a三级三级三级| 国语对白做爰xxxⅹ性视频网站| 亚洲欧洲国产日韩| av视频免费观看在线观看| 免费看日本二区| 最近最新中文字幕免费大全7| 观看av在线不卡| 国产亚洲最大av| 国产精品秋霞免费鲁丝片| 午夜视频国产福利| 一级av片app| 久久久久久久久久久丰满| 国产成人a∨麻豆精品| 精品久久国产蜜桃| 十分钟在线观看高清视频www | 午夜激情久久久久久久| 亚洲美女黄色视频免费看| 久久国内精品自在自线图片| av国产久精品久网站免费入址| 18禁在线播放成人免费| 精品国产露脸久久av麻豆| 五月伊人婷婷丁香| av网站免费在线观看视频| 久久人人爽人人爽人人片va| av视频免费观看在线观看| 免费黄频网站在线观看国产| 免费观看的影片在线观看| 九九爱精品视频在线观看| 少妇高潮的动态图| 久久久久久伊人网av| 国产精品国产av在线观看| 国产女主播在线喷水免费视频网站| 最近最新中文字幕免费大全7| 国产在视频线精品| 日本午夜av视频| av免费在线看不卡| 91在线精品国自产拍蜜月| 晚上一个人看的免费电影| 亚洲自偷自拍三级| 国产精品久久久久成人av| 国精品久久久久久国模美| 色视频www国产| 色哟哟·www| 午夜老司机福利剧场| av在线app专区| 国产成人精品久久久久久| 欧美人与善性xxx| 中文欧美无线码| 97超视频在线观看视频| 久久久欧美国产精品| 我要看日韩黄色一级片| 欧美日韩国产mv在线观看视频| 久久99蜜桃精品久久| 日韩强制内射视频| 香蕉精品网在线| 亚洲,欧美,日韩| 69精品国产乱码久久久| 性色avwww在线观看| 在线观看免费日韩欧美大片 | 高清av免费在线| 国产老妇伦熟女老妇高清| 国产一级毛片在线| h视频一区二区三区| 国产成人精品久久久久久| 男的添女的下面高潮视频| 国产视频内射| 视频中文字幕在线观看| 内地一区二区视频在线| 久久女婷五月综合色啪小说| 国产精品一二三区在线看| 亚洲不卡免费看| av福利片在线观看| av在线播放精品| 纯流量卡能插随身wifi吗| 精品亚洲成国产av| 在现免费观看毛片| 黄色怎么调成土黄色| 我的老师免费观看完整版| 国产有黄有色有爽视频| av视频免费观看在线观看| 80岁老熟妇乱子伦牲交| 成人综合一区亚洲| 国产日韩欧美在线精品| 精品人妻一区二区三区麻豆| 黑丝袜美女国产一区| 美女国产视频在线观看| 高清视频免费观看一区二区| 一区在线观看完整版| 日日啪夜夜撸| 少妇被粗大猛烈的视频| 2018国产大陆天天弄谢| 男女免费视频国产| 成人国产av品久久久| 色视频www国产| av福利片在线| 久久97久久精品| 最近中文字幕高清免费大全6| 日韩成人伦理影院| 在线看a的网站| 精品一区在线观看国产| av线在线观看网站| 日韩中字成人| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 天堂俺去俺来也www色官网| 两个人免费观看高清视频 | 国内精品宾馆在线| 人人澡人人妻人| 熟妇人妻不卡中文字幕| 欧美精品一区二区免费开放| 男女边吃奶边做爰视频| 欧美 日韩 精品 国产| 国产伦理片在线播放av一区| 欧美日韩视频高清一区二区三区二| 亚洲内射少妇av| 色视频www国产| 免费av不卡在线播放| 免费av中文字幕在线| 成人亚洲精品一区在线观看| 午夜免费观看性视频| 亚洲精品国产av蜜桃| 亚洲成人手机| 亚洲成人一二三区av| 日日撸夜夜添| 色视频在线一区二区三区| 麻豆成人av视频| 中文资源天堂在线| 你懂的网址亚洲精品在线观看| 中文精品一卡2卡3卡4更新| 国产欧美另类精品又又久久亚洲欧美| 午夜免费鲁丝| 黄色怎么调成土黄色| a级毛片免费高清观看在线播放| 亚洲成人手机| 亚洲av欧美aⅴ国产| 人妻系列 视频| 久久精品久久久久久久性| 国产美女午夜福利| 热re99久久精品国产66热6| 免费人成在线观看视频色| 日韩制服骚丝袜av| 日韩人妻高清精品专区| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 免费观看性生交大片5| 久久久精品免费免费高清| 国产女主播在线喷水免费视频网站| 我要看日韩黄色一级片| 18禁动态无遮挡网站| 亚洲无线观看免费| 亚洲精品国产色婷婷电影| 精品少妇内射三级| 国产片特级美女逼逼视频| 日日摸夜夜添夜夜添av毛片| 亚洲欧美精品专区久久| 美女内射精品一级片tv| 两个人免费观看高清视频 | 欧美精品人与动牲交sv欧美| 又大又黄又爽视频免费| 高清欧美精品videossex| 国产精品一区www在线观看| 黑人巨大精品欧美一区二区蜜桃 | 精品亚洲乱码少妇综合久久| 国产精品99久久久久久久久| 久久久久久久久大av| 日本欧美国产在线视频| 欧美激情国产日韩精品一区| 免费播放大片免费观看视频在线观看| 日本wwww免费看| 欧美日韩av久久| 国产在线免费精品| 女人精品久久久久毛片| 国产成人精品福利久久| 国产精品嫩草影院av在线观看| 乱系列少妇在线播放| 国产精品.久久久| 精品国产国语对白av| 夜夜爽夜夜爽视频| 免费播放大片免费观看视频在线观看| 观看美女的网站| 国产一区有黄有色的免费视频| 精品国产一区二区三区久久久樱花| 国产亚洲欧美精品永久| 久久人人爽人人片av| 一个人看视频在线观看www免费| 日日撸夜夜添| 中文乱码字字幕精品一区二区三区| 欧美日韩亚洲高清精品| 午夜91福利影院| 亚洲不卡免费看| 在线观看av片永久免费下载| 丰满少妇做爰视频| 亚洲av.av天堂| 内射极品少妇av片p| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 国产伦理片在线播放av一区| 中文字幕av电影在线播放| 国产老妇伦熟女老妇高清| 亚洲va在线va天堂va国产| 97在线人人人人妻| 99热这里只有是精品50| 成人亚洲欧美一区二区av| 免费大片黄手机在线观看| 国产深夜福利视频在线观看| 国产亚洲av片在线观看秒播厂| a级毛片在线看网站| av一本久久久久| 久久久久久久精品精品| 国产伦在线观看视频一区| 国产一区二区在线观看日韩| a级毛色黄片| 久久国产精品大桥未久av | 欧美激情极品国产一区二区三区 | 国产男人的电影天堂91| 最近2019中文字幕mv第一页| 亚洲成人av在线免费| 中文乱码字字幕精品一区二区三区| 国产亚洲91精品色在线| 精品亚洲乱码少妇综合久久| 深夜a级毛片| 亚洲av男天堂| 一级av片app| 国产免费一级a男人的天堂| 99久久精品国产国产毛片| 下体分泌物呈黄色| 最近中文字幕2019免费版| 日韩成人av中文字幕在线观看| 美女中出高潮动态图| 午夜福利,免费看| av免费在线看不卡| 国产精品三级大全| 99久久人妻综合| 蜜臀久久99精品久久宅男| 一区二区三区乱码不卡18| 国产色婷婷99| 色94色欧美一区二区| 国国产精品蜜臀av免费| 久久久久久久国产电影| 日韩,欧美,国产一区二区三区| 亚洲怡红院男人天堂| a级毛色黄片| 永久免费av网站大全| 欧美国产精品一级二级三级 | av天堂中文字幕网| 午夜免费观看性视频| 如日韩欧美国产精品一区二区三区 | 亚洲中文av在线| 亚洲精品,欧美精品| 国产亚洲精品第一综合不卡| 国产精品 国内视频| 午夜福利视频在线观看免费| 亚洲欧美日韩另类电影网站| 国产精品久久久久成人av| 男人添女人高潮全过程视频| av在线app专区| 少妇粗大呻吟视频| 人妻 亚洲 视频| 国产福利在线免费观看视频| 亚洲av日韩精品久久久久久密| 中文字幕另类日韩欧美亚洲嫩草| 精品国产一区二区三区四区第35| 一边摸一边做爽爽视频免费| 国产av国产精品国产| 精品少妇内射三级| 人人妻,人人澡人人爽秒播| 亚洲男人天堂网一区| 久久天堂一区二区三区四区| 精品人妻在线不人妻| 亚洲成人免费电影在线观看| www日本在线高清视频| 窝窝影院91人妻| 老司机深夜福利视频在线观看 | 欧美亚洲日本最大视频资源| 美女福利国产在线| 大码成人一级视频| 老司机福利观看| 国产精品成人在线| 99re6热这里在线精品视频| 亚洲av国产av综合av卡| av有码第一页| 乱人伦中国视频| 天堂俺去俺来也www色官网| 精品福利观看| 免费黄频网站在线观看国产| 国产日韩欧美在线精品| 午夜福利乱码中文字幕| 久久中文字幕一级| 极品人妻少妇av视频| 久久久国产成人免费| 叶爱在线成人免费视频播放| 国产主播在线观看一区二区| 欧美av亚洲av综合av国产av| 五月开心婷婷网| 国产精品自产拍在线观看55亚洲 | 国产一区二区激情短视频 | 欧美黄色淫秽网站| 日本黄色日本黄色录像| 国产欧美日韩一区二区三 | 国产亚洲精品第一综合不卡| 日韩欧美一区视频在线观看| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 国产亚洲精品第一综合不卡| 热re99久久精品国产66热6| 午夜免费鲁丝| 成人黄色视频免费在线看| 久久久精品94久久精品| 久久久久久亚洲精品国产蜜桃av| 亚洲av电影在线观看一区二区三区| 人妻人人澡人人爽人人| 国产人伦9x9x在线观看| 国产黄频视频在线观看| 国产免费现黄频在线看| 精品亚洲成国产av| 亚洲精品第二区| 妹子高潮喷水视频| 亚洲熟女毛片儿| 一级毛片精品| 日日夜夜操网爽| 极品人妻少妇av视频| 99久久国产精品久久久| 啦啦啦在线免费观看视频4| 纯流量卡能插随身wifi吗| 亚洲国产看品久久| 国产av精品麻豆| 国产成人精品无人区| 欧美国产精品一级二级三级| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区 | 中文字幕另类日韩欧美亚洲嫩草| 国产男女内射视频| av电影中文网址| 久久国产精品人妻蜜桃| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91| 在线观看舔阴道视频| 国产精品久久久久久精品电影小说| 午夜免费鲁丝| 9色porny在线观看| 黄色怎么调成土黄色| 另类精品久久| 午夜福利影视在线免费观看| 国产高清国产精品国产三级| 欧美大码av| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 成人国产av品久久久| 国产又色又爽无遮挡免| 国产深夜福利视频在线观看| 97在线人人人人妻| 啪啪无遮挡十八禁网站| 女人高潮潮喷娇喘18禁视频| 亚洲av日韩精品久久久久久密| 国产三级黄色录像| 国产精品.久久久| 欧美黑人欧美精品刺激| 99re6热这里在线精品视频| 亚洲第一av免费看| 搡老岳熟女国产| 中文字幕人妻丝袜一区二区| 国产伦理片在线播放av一区| 国产日韩欧美亚洲二区| 女人爽到高潮嗷嗷叫在线视频| 免费av中文字幕在线| 永久免费av网站大全| av超薄肉色丝袜交足视频| 亚洲精品日韩在线中文字幕| 深夜精品福利| 99热网站在线观看| 中文字幕精品免费在线观看视频| 精品一品国产午夜福利视频| 亚洲精品久久久久久婷婷小说| 国产人伦9x9x在线观看| 午夜激情av网站| 国产不卡av网站在线观看| 久久精品亚洲av国产电影网| 午夜日韩欧美国产| 亚洲成人免费av在线播放| 亚洲国产欧美一区二区综合| 咕卡用的链子| 啪啪无遮挡十八禁网站| 欧美一级毛片孕妇| h视频一区二区三区| 久久国产精品大桥未久av| 丰满少妇做爰视频| 欧美日韩亚洲综合一区二区三区_| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91| xxxhd国产人妻xxx| 精品一品国产午夜福利视频| 最新的欧美精品一区二区| av在线播放精品| 热re99久久精品国产66热6| 19禁男女啪啪无遮挡网站| 日韩中文字幕视频在线看片| 婷婷成人精品国产| 亚洲一码二码三码区别大吗| 免费一级毛片在线播放高清视频 | 久久性视频一级片| 欧美国产精品一级二级三级| av线在线观看网站| 国产黄频视频在线观看| 日韩免费高清中文字幕av| 精品人妻1区二区| 一区二区三区精品91| 黑人欧美特级aaaaaa片| 韩国精品一区二区三区| 天天操日日干夜夜撸| 一二三四在线观看免费中文在| 久久久久网色| 亚洲精品久久成人aⅴ小说| 国产日韩一区二区三区精品不卡|