第二批混改：繼續(xù)推動(dòng)債轉(zhuǎn)股

唐國(guó)俊

中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力之下，今年央企該如何“乘勝追擊”？

國(guó)務(wù)院國(guó)資委最新報(bào)告顯示，央企一季度宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，央企第二批混改也將批復(fù)，同時(shí)繼續(xù)推進(jìn)“債轉(zhuǎn)股”降杠桿。

4月13日，在國(guó)務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會(huì)上，國(guó)務(wù)院國(guó)資委發(fā)布中央企業(yè)一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況：主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)穩(wěn)中向好，實(shí)現(xiàn)了良好開局。國(guó)資委總會(huì)計(jì)師沈瑩表示，下一步要狠抓目標(biāo)責(zé)任落實(shí)，持續(xù)開展降本挖潛，加大處置“僵尸企業(yè)”工作力度，做好化解過剩產(chǎn)能工作，做好壓縮管理層級(jí)、減少法人單位工作，推動(dòng)企業(yè)加快科技創(chuàng)新，繼續(xù)深化體制機(jī)制改革，通過這一系列措施努力保持好穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。

經(jīng)濟(jì)指標(biāo)雙提升

中央企業(yè)一季度實(shí)現(xiàn)了良好開局，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都實(shí)現(xiàn)了歷史同期較好水平。一季度央企累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6萬億元，同比增長(zhǎng)19.2%，累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)3120億元，同比增長(zhǎng)23.2%。

其中最引人關(guān)注的是鋼鐵、煤炭、石油石化等傳統(tǒng)行業(yè)，去年同期呈現(xiàn)的是下滑狀態(tài)，而今年一季度“扳回一城”，對(duì)中央企業(yè)的效益趨穩(wěn)向好做出很大貢獻(xiàn)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年一季度工業(yè)生產(chǎn)者主要行業(yè)出廠價(jià)格同比漲幅中，上述行業(yè)位于前列，前三名分別是石油和天然氣開采業(yè)，同比上漲70.1%；煤炭開采和洗選業(yè)，同比上漲39.2%；黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，同比上漲38.2%。

大宗商品價(jià)格上升是這次央企業(yè)績(jī)提升的外部因素，國(guó)資委總會(huì)計(jì)師沈瑩認(rèn)為，除了中央企業(yè)抓住了大宗商品市場(chǎng)回調(diào)的有利機(jī)遇，加大生產(chǎn)組織力度以外，也得益于央企重組和供給側(cè)改革，比如2016年寶鋼和武鋼重組成立寶武集團(tuán)。而在鋼鐵、煤炭行業(yè)的去產(chǎn)能工作中，化解鋼鐵過剩產(chǎn)能1019萬噸，化解煤炭過剩產(chǎn)能3497萬噸，均超額完成年度任務(wù)。

二批混改將批復(fù)

混合所有制改革從內(nèi)部提升了央企活力。 2016年以來，已開展兩批國(guó)企混改試點(diǎn)。目前，第一批9家試點(diǎn)方案已基本批復(fù)，正在有序?qū)嵤?，有望年?nèi)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展和突破。

第二批10家試點(diǎn)企業(yè)名單已經(jīng)國(guó)務(wù)院國(guó)有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組審議確定，其中9家企業(yè)已正式上報(bào)試點(diǎn)方案，近期將批復(fù)實(shí)施，預(yù)計(jì)年內(nèi)將取得階段性進(jìn)展；第三批試點(diǎn)的遴選工作已經(jīng)著手啟動(dòng)，石油、天然氣領(lǐng)域混改試點(diǎn)，擬待油氣行業(yè)改革方案正式實(shí)施后，在第三批試點(diǎn)中統(tǒng)籌推進(jìn)。

從行業(yè)領(lǐng)域看，第一批和第二批共19家企業(yè)涉及配售電、電力裝備、高速鐵路、鐵路裝備、航空物流、民航信息服務(wù)、基礎(chǔ)電信、國(guó)防軍工、重要商品、金融等重點(diǎn)領(lǐng)域，特別是軍工領(lǐng)域較多，有7家企業(yè)。在混合模式方面，包括民企入股國(guó)企、國(guó)企入股民企、中央企業(yè)與地方國(guó)企混合、國(guó)企與外資混合、政府和社會(huì)資本合作（PPP）模式等，各有特色。

處置“僵尸”引增長(zhǎng)

當(dāng)前我國(guó)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、庫(kù)存嚴(yán)重積壓的八大行業(yè)，除了部分是民營(yíng)企業(yè)，大部分集中在國(guó)有企業(yè)，其中包括大量的所謂“僵尸企業(yè)”。

沈瑩表示，“僵尸企業(yè)”的處置是供給側(cè)改革的重點(diǎn)內(nèi)容?！敖┦髽I(yè)”占用大量資源，不產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)回報(bào)，對(duì)企業(yè)來講是一種資源消耗，對(duì)整體效益的提升是一個(gè)極大的制約。今年的300戶企業(yè)中，中央企業(yè)是主體。從現(xiàn)在的進(jìn)展情況來看，有一些企業(yè)已經(jīng)取得了成效，也有一批“僵尸企業(yè)”平穩(wěn)退出。

處置“僵尸企業(yè)”，中央采取了多方面舉措。鋼鐵、煤炭、有色金屬、電力等企業(yè)穩(wěn)步推進(jìn)化解過剩產(chǎn)能工作，加大瘦身健體力度，剝離非主業(yè)、非優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，整合資源進(jìn)行專業(yè)化運(yùn)營(yíng)。同時(shí)加大低效無效資產(chǎn)市場(chǎng)化處置力度，今年一季度中央企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓非主業(yè)、低效無效資產(chǎn)66.7億元，轉(zhuǎn)讓虧損股權(quán)49項(xiàng)。

在接下來的央企混改中，與處置“僵尸企業(yè)”同時(shí)推進(jìn)，將秉著“突出主業(yè)”的原則，提高產(chǎn)品和服務(wù)供給質(zhì)量，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈關(guān)鍵業(yè)務(wù)重組整合，下決心出讓、處理不必要的副業(yè)，加快從非主業(yè)領(lǐng)域、缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域及一般產(chǎn)業(yè)的低端環(huán)節(jié)退出。

“國(guó)資委今年要采取‘三個(gè)一批的方式完成300戶‘僵尸企業(yè)的處置任務(wù)，即兼并重組改造一批、通過加強(qiáng)管理提升一批、通過清理淘汰退出一批。從去年年初開始，已經(jīng)對(duì)央企的‘僵尸企業(yè)、困難企業(yè)的情況做了摸底并制定了工作方案，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意已經(jīng)印發(fā)?！鄙颥撏嘎?。

繼續(xù)推動(dòng)債轉(zhuǎn)股

2016年底，中央企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率66.6%，比上年下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。到今年3月末，中央企業(yè)負(fù)債率66.5%，繼續(xù)下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。

與此同時(shí)，一季度中央企業(yè)利用資本、債券市場(chǎng)提高直接融資比重，積極開展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股工作。中國(guó)電子、中國(guó)建材、中國(guó)化工、鞍鋼等企業(yè)已經(jīng)和銀行、實(shí)施機(jī)構(gòu)簽訂債轉(zhuǎn)股框架協(xié)議。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，繼去年10月國(guó)務(wù)院發(fā)布“54號(hào)文”之后，已有約34家上市公司披露“債轉(zhuǎn)股”方案，其中超過20家為國(guó)企。具體到個(gè)案，武漢鋼鐵（集團(tuán)）公司與建設(shè)銀行共同設(shè)立的武漢武鋼轉(zhuǎn)型發(fā)展基金出資到位，基金規(guī)模120億元，成為首個(gè)央企市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股案例。

國(guó)資委今年會(huì)繼續(xù)加大力度，特別是在債轉(zhuǎn)股方面，按照市場(chǎng)化、法治化的原則，推動(dòng)符合條件的中央企業(yè)實(shí)施債轉(zhuǎn)股，積極穩(wěn)妥地降杠桿。

雖然中央企業(yè)的整體債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處于可控范圍內(nèi)。但在中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行的壓力下，央企的“開門紅”趨勢(shì)是否可持續(xù)，今年效益如何值得期待。

“從有利的因素來看，一是大宗商品價(jià)格企穩(wěn)向好，工業(yè)品出廠價(jià)格連續(xù)7個(gè)月穩(wěn)步上漲。二是需求增長(zhǎng)乏力狀況有所改觀，全社會(huì)用電量增速持續(xù)加快，國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目加快實(shí)施，外貿(mào)進(jìn)出口雙雙由負(fù)轉(zhuǎn)正。三是企業(yè)預(yù)期明顯改善，3月份PMI為51.8%，連續(xù)8個(gè)月位于榮枯線以上，大多數(shù)中央企業(yè)經(jīng)營(yíng)信心顯著增強(qiáng)?！鄙颥搶?duì)央企經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好充滿信心。

國(guó)資委數(shù)據(jù)顯示，今年一季度102家中央企業(yè)中，有91家企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)，增收企業(yè)比上月多7家，有54家企業(yè)收入增幅超過10%。其中：石油石化、鋼鐵、煤炭等行業(yè)收入增長(zhǎng)超過40%，軍工、建材、醫(yī)藥、現(xiàn)代服務(wù)等行業(yè)收入增幅超過10%。

一季度通信企業(yè)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)25.6%，電力企業(yè)水電、風(fēng)電、核電等清潔能源發(fā)電量同比增長(zhǎng)6.7%。在石油石化、鋼鐵、有色、煤炭等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)效益逐步回升的同時(shí)，先進(jìn)制造業(yè)、醫(yī)藥、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等行業(yè)效益貢獻(xiàn)穩(wěn)步提升，開啟了經(jīng)濟(jì)效益增長(zhǎng)的“雙引擎”。

沈瑩同時(shí)指出，央企也面臨著很多不確定因素。一是國(guó)際市場(chǎng)不確定性較大，國(guó)際政治動(dòng)蕩加劇、貿(mào)易摩擦增多。二是中央企業(yè)解決歷史遺留問題、化解過剩產(chǎn)能、處置“僵尸企業(yè)”等方面改革成本支出壓力增大。三是受電煤價(jià)格上漲、火電上網(wǎng)價(jià)格下調(diào)以及市場(chǎng)化直供電增加等因素影響，煤電企業(yè)效益大幅下滑、虧損加劇。今年年初，國(guó)資委制定了《2017年度“瘦身健體”提質(zhì)增效工作方案》，從八個(gè)方面提出58條措施，目前來看各項(xiàng)措施在按計(jì)劃推進(jìn)。