中國(guó)航運(yùn)金融怎樣當(dāng)好引領(lǐng)者

本刊記者 胥苗苗

中國(guó)航運(yùn)金融怎樣當(dāng)好引領(lǐng)者

本刊記者 胥苗苗

漢堡商學(xué)院航運(yùn)商學(xué)院院長(zhǎng)奧勒提斯·席納斯指出，亞洲尤其是中國(guó)金融機(jī)構(gòu)在航運(yùn)金融發(fā)展中潛力巨大，或?qū)⒊蔀楹竭\(yùn)金融潮流的最大引領(lǐng)者。

日前，漢堡商學(xué)院航運(yùn)商學(xué)院院長(zhǎng)奧勒提斯·席納斯用詳細(xì)的數(shù)據(jù)分析了航運(yùn)金融現(xiàn)狀，并指出亞洲尤其是中國(guó)金融機(jī)構(gòu)在航運(yùn)金融發(fā)展中潛力巨大，或?qū)⒊蔀楹竭\(yùn)金融潮流的最大引領(lǐng)者。對(duì)于中國(guó)的航運(yùn)金融來(lái)說(shuō)，雖稱不上是新生事物，卻正值成長(zhǎng)期。讓人憂心的是，航運(yùn)金融在中國(guó)的發(fā)展尚未成熟便遭遇了航運(yùn)寒冬。但樂(lè)觀來(lái)看，中國(guó)的航運(yùn)金融只有經(jīng)歷了完整的經(jīng)濟(jì)周期，才可能真正地成長(zhǎng)壯大。那么現(xiàn)階段，中國(guó)的航運(yùn)金融究竟處在怎樣的階段？如何健康、快速地成長(zhǎng)才能與中國(guó)建設(shè)海洋強(qiáng)國(guó)、造船強(qiáng)國(guó)的步伐相匹配都是業(yè)內(nèi)人士需要思考的問(wèn)題。

在探討中國(guó)航運(yùn)金融的發(fā)展之前，首先需要弄清楚所謂航運(yùn)金融，狹義而言是指航運(yùn)企業(yè)、港口、造船廠、銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、商品及衍生業(yè)務(wù)的經(jīng)銷商、金融租賃公司等機(jī)構(gòu)從事融資、保險(xiǎn)、資金結(jié)算、航運(yùn)價(jià)格衍生產(chǎn)品等。廣義而言是指基于航運(yùn)資源資本化、航運(yùn)資產(chǎn)資本化、航運(yùn)未來(lái)收益及產(chǎn)權(quán)資本化原則，以航運(yùn)業(yè)為平臺(tái)，航運(yùn)產(chǎn)業(yè)、金融產(chǎn)業(yè)、政府等進(jìn)行融資、投資、金融服務(wù)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而產(chǎn)生的一系列與此相關(guān)業(yè)務(wù)總稱，這些業(yè)務(wù)可以解決航運(yùn)資金融通、航運(yùn)資源整合、航運(yùn)價(jià)值放大。航運(yùn)金融大致包括船舶融資、航運(yùn)保險(xiǎn)、資金結(jié)算和航運(yùn)價(jià)格衍生品幾個(gè)方面，航運(yùn)金融不僅在國(guó)際金融市場(chǎng)中具有舉足輕重的地位，而且對(duì)國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)的發(fā)展有著重要影響。

亞洲經(jīng)濟(jì)的發(fā)展助推了世界航運(yùn)中心的東移，再加上以中國(guó)為首的亞洲國(guó)家對(duì)航運(yùn)經(jīng)濟(jì)的重視，世界上許多業(yè)內(nèi)人士均看好亞洲航運(yùn)經(jīng)濟(jì)和航運(yùn)金融。正如提斯·席納斯對(duì)亞洲銀行做出的評(píng)論稱，亞洲銀行支持買方在銀行所在國(guó)家的造船企業(yè)造船；亞洲出口信貸機(jī)構(gòu)保持活躍；亞洲銀行傾向于在將來(lái)增加其貸款損失準(zhǔn)備金；更多的亞洲銀行開(kāi)始在國(guó)外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或代表處；老練的國(guó)際玩家與亞洲本土銀行之間的合作將會(huì)更加頻繁；亞洲銀行的擴(kuò)張仍將持續(xù)等等。

全球金融危機(jī)爆發(fā)后，航運(yùn)業(yè)陷入持續(xù)低迷。對(duì)金融業(yè)而言，很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，航運(yùn)業(yè)、造船業(yè)逐漸失去投資價(jià)值，而先前的投資也大幅縮水?？梢韵胂?，這樣的貶值對(duì)銀行甚至整個(gè)國(guó)家的國(guó)力來(lái)說(shuō)都有可能是不可承受之重，因此多家歐美航運(yùn)金融機(jī)構(gòu)或主動(dòng)或被動(dòng)地陸續(xù)縮減甚至退出對(duì)航運(yùn)業(yè)的支持。據(jù)Marine Money資料顯示，近期，全球主要30家航運(yùn)金融機(jī)構(gòu)中的17家開(kāi)始凈收縮航運(yùn)金融業(yè)務(wù)，其中歐洲銀行占大部分。而對(duì)航運(yùn)金融業(yè)務(wù)凈擴(kuò)張的金融機(jī)構(gòu)有12家，以中國(guó)為首的亞洲銀行占到了一半以上。另一方面，目前全球船舶總價(jià)值占比中，美歐的船舶價(jià)值與亞洲相差無(wú)幾，美歐為2493.81億美元，占比37.87%；亞洲為2407.77億元，占比為36.5%。然而從航運(yùn)貸款來(lái)說(shuō)，全球船舶的貸款為5000億美元，杠桿率為75%，80%來(lái)自歐洲銀行，10%來(lái)自中資銀行。全球前40家貸款企業(yè)的貸款額為4220億美元，占85%，集中度非常高。可見(jiàn)亞洲金融機(jī)構(gòu)此前在航運(yùn)融資發(fā)展中大有潛力可挖。

毋庸置疑，中國(guó)已經(jīng)成為世界重要的航運(yùn)大國(guó)，航運(yùn)業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著極其重要的作用。世界航運(yùn)中心由歐洲向亞洲的轉(zhuǎn)移，我國(guó)航運(yùn)業(yè)及航運(yùn)金融的發(fā)展面臨著前所未有的良好機(jī)遇。首先，國(guó)家層面明確提出要積極穩(wěn)妥地發(fā)展航運(yùn)金融。據(jù)上海國(guó)際航運(yùn)中心金融研究所副所長(zhǎng)甘愛(ài)平教授介紹，結(jié)合當(dāng)前我國(guó)航運(yùn)業(yè)的發(fā)展需求，近兩年來(lái)，國(guó)家先后出臺(tái)了《關(guān)于促進(jìn)海運(yùn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》，《關(guān)于金融支持船舶工業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，《關(guān)于促進(jìn)金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》、《關(guān)于推進(jìn)上海加快發(fā)展現(xiàn)代化服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)建設(shè)國(guó)際金融中心和國(guó)際航運(yùn)中心的意見(jiàn)》等相關(guān)政策，由此揭開(kāi)了我國(guó)發(fā)展航運(yùn)金融、建設(shè)世界航運(yùn)中心的序幕。隨之而來(lái)的是各地政府針對(duì)當(dāng)前我國(guó)航運(yùn)金融方面仍不夠完善的政策、法律、法規(guī)，相對(duì)落后的航運(yùn)金融業(yè)務(wù)相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展現(xiàn)狀，航運(yùn)金融方面專業(yè)人才匱乏的不利局面，積極出臺(tái)各種扶持政策。例如，上海浦東新區(qū)出臺(tái)了《浦東新區(qū)促進(jìn)航運(yùn)發(fā)展政策扶持意見(jiàn)》、福建省出臺(tái)《關(guān)于促進(jìn)航運(yùn)發(fā)展的若干意見(jiàn)》、大連公布建設(shè)《東北亞國(guó)家航運(yùn)中心》規(guī)劃、寧波港集團(tuán)向保監(jiān)會(huì)遞交了《寧波港航運(yùn)保險(xiǎn)發(fā)展》的方案等。各地政府紛紛開(kāi)通了航運(yùn)金融發(fā)展建設(shè)的綠色通道，吸引和鼓勵(lì)航運(yùn)金融機(jī)構(gòu)的落戶和航運(yùn)金融的創(chuàng)新，極大地促進(jìn)了我國(guó)航運(yùn)金融行業(yè)的發(fā)展。

其次，“一帶一路”是金融服務(wù)行業(yè)的新課題，為中國(guó)航運(yùn)金融業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了新的機(jī)遇。甘愛(ài)平介紹，“一帶一路”倡議的實(shí)施為促進(jìn)沿線各國(guó)、各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了新的歷史機(jī)遇，尤其是“海上絲綢之路”戰(zhàn)略，為航運(yùn)物流企業(yè)的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造了更好的投資發(fā)展環(huán)境。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根基命脈，而金融服務(wù)行業(yè)，則通過(guò)金融服務(wù)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、升級(jí)、轉(zhuǎn)型注入活力，兩者可謂相互依托，相輔相成。企業(yè)的機(jī)遇，即是金融服務(wù)業(yè)的機(jī)遇?！耙粠б宦贰睂?duì)中國(guó)的發(fā)展具有戰(zhàn)略重要性，金融服務(wù)業(yè)也隨之獲得新的機(jī)遇和轉(zhuǎn)變。同時(shí)，上海擬定了國(guó)際航運(yùn)中心建設(shè)“十三五”發(fā)展的總體目標(biāo)。進(jìn)一步明確上海航運(yùn)中心的發(fā)展方向，優(yōu)化硬環(huán)境建設(shè)，優(yōu)化輸運(yùn)體系，促進(jìn)港口群的協(xié)同發(fā)展；大力加強(qiáng)軟環(huán)境建設(shè)，完善航運(yùn)業(yè)法律法規(guī)體系建設(shè)，加快完善航運(yùn)金融市場(chǎng)體系，加強(qiáng)高端航運(yùn)人才培養(yǎng)和引進(jìn)，這些措施均有效地加快了我國(guó)航運(yùn)金融建設(shè)與發(fā)展。

我國(guó)政府非常注重航運(yùn)金融的發(fā)展和航運(yùn)金融中心的建設(shè)，雖已取得了很多成效，但仍面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。據(jù)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行船舶融資中心副主任顧安為“航運(yùn)金融市場(chǎng)發(fā)展及挑戰(zhàn)”主題演講時(shí)所列舉的數(shù)據(jù)顯示，全球航運(yùn)融資市場(chǎng)當(dāng)中，倫敦作為國(guó)際航運(yùn)金融中心，其航運(yùn)融資市場(chǎng)份額占18%，而中國(guó)所提供的資金和服務(wù)不到5%。具體表現(xiàn)為，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)有待于進(jìn)一步完善，航運(yùn)金融工具不夠豐富，導(dǎo)致航運(yùn)企業(yè)融資較為單一，融資效率和總量均受到一定限制；外匯、稅收、法律等相關(guān)配套制度不夠健全；中資金融機(jī)構(gòu)在國(guó)際金融市場(chǎng)上還不夠強(qiáng)；航運(yùn)經(jīng)營(yíng)高端專業(yè)人才缺乏，在國(guó)際航運(yùn)融資規(guī)則、法律及市場(chǎng)形勢(shì)把握等方面經(jīng)驗(yàn)還不夠，業(yè)務(wù)拓展和風(fēng)險(xiǎn)管控能力有待進(jìn)一步加強(qiáng)等等。

目前，中國(guó)在世界航運(yùn)經(jīng)濟(jì)、航運(yùn)金融中所發(fā)揮的作用越來(lái)越大。航運(yùn)需要資本，需要先進(jìn)的船舶融資服務(wù)，而資本和服務(wù)的提供者應(yīng)該找到新的方式來(lái)滿足需求。隨著航運(yùn)金融的進(jìn)一步發(fā)展，融資的機(jī)會(huì)將不再僅僅來(lái)自于銀行，銀行之外將會(huì)有越來(lái)越多的選擇。據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》透露的數(shù)據(jù)顯示，2016年中國(guó)船舶租賃企業(yè)在租船行業(yè)投資115億美元，接手?jǐn)?shù)百艘船舶的所有權(quán)，成為全球航運(yùn)業(yè)的新“金主”。這一跡象表明航運(yùn)業(yè)在曠日持久的財(cái)務(wù)危機(jī)期間經(jīng)歷快速洗牌，同時(shí)也讓中國(guó)在全球航運(yùn)業(yè)的影響力不斷擴(kuò)大。對(duì)此，英國(guó)金融時(shí)報(bào)報(bào)道稱，在航運(yùn)業(yè)三大主力市場(chǎng)——干散貨船、集裝箱船、油船市場(chǎng)都陷入低潮，歐洲銀行和美國(guó)私募基金遭受重創(chuàng)無(wú)力支援之時(shí)，中國(guó)金融租賃公司在此時(shí)趁勢(shì)而上，踏入了歐美銀行近乎全面退出船舶租賃后留下的空缺。

在航運(yùn)金融產(chǎn)品服務(wù)方面，甘愛(ài)平表示，中國(guó)正在不斷探索和推進(jìn)著航運(yùn)金融服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展，成立了專業(yè)的業(yè)務(wù)功能部門，積極推動(dòng)航運(yùn)保險(xiǎn)、船舶融資、資金結(jié)算和運(yùn)價(jià)衍生品的發(fā)展，其中《兩個(gè)中心意見(jiàn)》中推動(dòng)航運(yùn)保險(xiǎn)發(fā)展的政策使我國(guó)航運(yùn)保險(xiǎn)市場(chǎng)迅速發(fā)展。根據(jù)IUMI 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)已是全球第一大船舶險(xiǎn)市場(chǎng)以及全球第二大貨運(yùn)險(xiǎn)市場(chǎng)。近年來(lái)我國(guó)航運(yùn)保險(xiǎn)產(chǎn)品新產(chǎn)品相繼出現(xiàn)，除了傳統(tǒng)的船舶保險(xiǎn)、貨運(yùn)保險(xiǎn)之外，還包括碼頭財(cái)產(chǎn)與責(zé)任保險(xiǎn)、保賠保險(xiǎn)等產(chǎn)品。值得一提的是，今年年初，中遠(yuǎn)海運(yùn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)自保有限公司已于1月25日獲批開(kāi)業(yè)，成為我國(guó)第7家自保公司。據(jù)公開(kāi)資料顯示，截至2016年年底，全球共有自保公司6531家，我國(guó)的自保事業(yè)從2012年開(kāi)始公司化發(fā)展階段，截至目前，包括中遠(yuǎn)海運(yùn)自保公司在內(nèi)，我國(guó)還有香港中海油保險(xiǎn)公司、聯(lián)想自保公司、香港中石化保險(xiǎn)有限公司、中石油專屬財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司、香港中廣核保險(xiǎn)有限公司、中國(guó)鐵路財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)自保有限公司等共7家自保公司。自保事業(yè)的大力發(fā)展有利于推動(dòng)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)回歸保障主業(yè)，對(duì)企業(yè)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理、擴(kuò)大責(zé)任保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模有助推作用。

隨著大數(shù)據(jù)時(shí)代的來(lái)臨，大數(shù)據(jù)融資注定是未來(lái)的一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)。億海藍(lán)拖車事業(yè)部福建區(qū)總監(jiān)蔣德義認(rèn)為，大數(shù)據(jù)融資與其說(shuō)是融資方式，不如理解為風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避手段。該融資方式主要是依靠企業(yè)的數(shù)據(jù)透明化，通過(guò)對(duì)企業(yè)綜合數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)評(píng)估及監(jiān)測(cè)，來(lái)確認(rèn)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況，最終實(shí)現(xiàn)融資，類似純信用融資的一種，但是風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，不過(guò)要實(shí)現(xiàn)則需要一定的數(shù)據(jù)沉淀及支撐。這種金融模式的構(gòu)架需要一個(gè)龐大的數(shù)據(jù)信息平臺(tái)的支撐。例如億海藍(lán)公司旗下產(chǎn)品——船訊網(wǎng)，船訊網(wǎng)目前已擁有200萬(wàn)用戶群體，這些群體都活躍在航運(yùn)市場(chǎng)上，只要通過(guò)這樣的數(shù)據(jù)收集及管控，就能抓住企業(yè)運(yùn)營(yíng)的真實(shí)現(xiàn)狀，甚至可以判斷企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，結(jié)合這樣的信息源，便可對(duì)企業(yè)進(jìn)行最真實(shí)的評(píng)估、授信。目前，大數(shù)據(jù)融資還屬于創(chuàng)新階段。收集航運(yùn)大數(shù)據(jù)是現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)乃至其他各國(guó)都在積極從事的一件事，只有對(duì)企業(yè)的真實(shí)運(yùn)營(yíng)情況了如指掌，才能給予投資者信心和希望。大數(shù)據(jù)融資結(jié)合融資租賃或者抵押擔(dān)保融資或許可以成為風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)最低的融資方式，因?yàn)橥顿Y者對(duì)數(shù)據(jù)有了實(shí)時(shí)的掌握，再加上企業(yè)有實(shí)體資產(chǎn)（船舶）進(jìn)行抵押，雙管齊下，這樣的融資方式是比較可行的。航運(yùn)本身是極為傳統(tǒng)的一種線下商業(yè)模式，如果能利用創(chuàng)新手段，希望有朝一日，能夠真正實(shí)現(xiàn)線下轉(zhuǎn)移到線上操作，大幅度減少人工成本，同時(shí)打破個(gè)體航運(yùn)企業(yè)的區(qū)域局限性，或許這樣可以讓航運(yùn)企業(yè)重新回到一個(gè)良性的市場(chǎng)上博弈。中國(guó)在大數(shù)據(jù)融資方面可以說(shuō)是引領(lǐng)者。

回到文章最初的假設(shè)，中國(guó)究竟能否成為世界航運(yùn)金融潮流的引領(lǐng)者，這不僅需要實(shí)體經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)回暖，國(guó)家政策的宏觀調(diào)控，實(shí)現(xiàn)外部軟環(huán)境的優(yōu)化，更重要的是要讓國(guó)內(nèi)的航運(yùn)企業(yè)都要練好內(nèi)功，充實(shí)自身綜合實(shí)力，實(shí)現(xiàn)新一輪的快速發(fā)展。