綠能寶逾期風波

宋杰

史玉柱曾被拉來“保駕護航”的綠色新能源互金平臺——綠能寶出事了。4月17日，一紙逾期公告令綠能寶投資者們感到恐慌。

這則致綠能寶投資人的公告稱，因為光伏補貼延遲等原因，承租人不能按期兌付提現(xiàn)金額，致使投資人從4月10日起提現(xiàn)出現(xiàn)逾期。同時，公告也提出了解決方案，稱提現(xiàn)逾期最長將在180日內按照T+30日通過平臺向投資人進行兌付;同時將根據(jù)《委托融資租賃合同》的相關約定對投資人進行相應補償。

但5月9日綠能寶對于逾期情況的公示顯示，T+30的兌付形式暫時“爽約”。

史玉柱“撇清”關系，

稱只是債權人

5月6日前，綠能寶官網(wǎng)“股東陣容”一欄顯示，恒大集團許家印、巨人投資史玉柱等“國內多位頂級商業(yè)領袖保駕護航”。而如今，“股東陣容”的介紹中只剩下中國節(jié)能環(huán)保集團和新興際華集團有限公司兩家企業(yè)。

5月6日，《中國經(jīng)濟周刊》記者發(fā)現(xiàn)，綠能寶官網(wǎng)上稱史玉柱為“股東”之一的宣傳海報被撤下。5月8日晚6點20分，史玉柱在其新浪微博公開回應此次事件，表示“我公司與SPI（編者注：指綠能寶母公司SPI綠能寶能源互聯(lián)網(wǎng)股份公司）的唯一關系是SPI欠我們一筆錢”，疑似撇清“股東”關系。

“幾年前幾位長江同學找我說，同班的彭小峰重新創(chuàng)業(yè)，大家一起支持他創(chuàng)業(yè)。我就答應了并認購了一些其SPI公司的可轉換債券，后轉換成普通債券?！笔酚裰硎?。

北京煒衡（上海）律師事務所律師鞠秦儀認為，如果史玉柱的回應屬實，則他顯然不屬于綠能寶所宣傳的“股東”，綠能寶進行了一些行業(yè)內常見的夸大或者虛假宣傳。

“出事”的綠能寶的母公司SPI在美國納斯達克上市。圖為當年上市現(xiàn)場。

鞠秦儀介紹，法律意義上的股東是指作為出資者按其出資數(shù)額（股東另有約定的除外），享有所有者的分享收益、重大決策和選擇管理者等權利的人，而史玉柱僅僅持有一些可轉換債券且還已經(jīng)轉換成了普通債券，所以其僅僅是“債權人”身份，對該公司沒有任何收益、決策和運營的權利。不過，史玉柱作為一個公眾人物，應該吸取以往一些公眾人物為投資平臺站臺、背書等所產(chǎn)生的不良影響的教訓，需要謹慎使用自己的品牌和影響力，不能放任或者縱容一些平臺或者公司為了宣傳效果濫用其形象，損害廣大投資者的合法權益。

T+30日形式兌付“爽約”？

涉及資金超2億

史玉柱在微博中透露，在媒體報道綠能寶事后，史玉柱讓同學轉告彭小峰：“老百姓的錢一定要最優(yōu)先還，欠我們的錢不用優(yōu)先?！迸硇》宕饛头Q：“綠能寶平臺是委托融資租賃平臺，因電費的國家補貼延遲，造成承租人收款延遲，公司正積極處理，補貼遲早會下來。我們一定優(yōu)先解決老百姓的錢?！?/p>

這是綠能寶創(chuàng)始人彭小峰“首度”回應近期輿情。在綠能寶4月17日發(fā)布逾期公告后，彭小峰也一直處于“失聯(lián)”狀態(tài)，《中國經(jīng)濟周刊》記者了解到，其多位微信好友向其詢問綠能寶近況，彭小峰均未答復?！吨袊?jīng)濟周刊》方面亦通過微信聯(lián)系彭小峰，他也未予回復。彭小峰在微信“朋友圈”最后一次發(fā)帖是在2月27日。綠能寶微博的最后一次更新停留在2016年12月23日，轉發(fā)頭條文章《光伏行業(yè)的江湖：狂人彭小峰和他的“綠巨人”》。

5月2日，《中國經(jīng)濟周刊》記者到訪掛著“SPI綠能寶能源互聯(lián)網(wǎng)股份公司”牌子的上海真光路1219弄（新長征中環(huán)大廈）1301室，看到辦公室內約有8名工作人員。記者以投資者的名義詢問：綠能寶兌付會不會順利達成？一位工作人員表示，“我們是集團其他部門的，要問綠能寶兌付的情況請打客服熱線，我們什么都不清楚?！庇浾呓斩啻螕艽蚓G能寶官網(wǎng)的客服電話，但始終是忙音狀態(tài)。

而根據(jù)綠能寶在4月17日做出的“提現(xiàn)逾期最長將在180日內按照T+30日通過平臺向投資人進行兌付”的承諾，5月10日為首個可以兌付的時間節(jié)點。

但在5月9日晚，綠能寶發(fā)布逾期情況公示稱，“由于款項催收、項目融資、項目銷售及逾期項目起訴等事宜需要一定時間，從5月中旬開始暫不能按T+30日的形式啟動兌付”，同時再次做出承諾，“自4月17日起計，確保180天內完成所有兌付?！?/p>

截至公告發(fā)布時，平臺逾期支付租金總計222296645.94元 （包括本金 220741486.74元和利息 777579.60元），涉及線上投資人5746人。綠能寶公布的資金回籠計劃顯示，“5月份預計回籠的資金共計三筆，金額分別為800萬、200萬、500萬，金額合計1500萬。6月份回籠資金將達4200萬左右。”

綠能寶模式風險幾何？

綠能寶創(chuàng)始人彭小峰是近年來新能源市場上的風云人物，被譽為是資本市場上“長袖善舞”的光伏大佬。彭小峰的上一段創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷是江西賽維。在他手中，江西賽維從一度躋身全球最大多晶硅片制造商，到最終淪為國內最大的企業(yè)破產(chǎn)重整案例，令人唏噓。

綠能寶官網(wǎng)顯示，綠能寶是美國納斯達克上市企業(yè)SPI綠能寶能源互聯(lián)網(wǎng)股份公司旗下互聯(lián)網(wǎng)金融服務平臺，以實物融資租賃為商業(yè)模式，專注于太陽能光伏發(fā)電全套解決方案。

而按照彭小峰此前的說法，綠能寶是結合互聯(lián)網(wǎng)及融資租賃業(yè)務為一體的理財收益產(chǎn)品，主要是為投資者和光伏發(fā)電業(yè)主搭建一個融資租賃橋梁，尋找投資者和光伏發(fā)電業(yè)主的平衡點，實現(xiàn)共贏。

投資者通過“綠能寶”平臺投資已建成或在建的光伏電站，從而分享光伏電站的收益。目前綠能寶推出的多款產(chǎn)品的年化收益率為5%～10%不等。

記者注意到，綠能寶在上線之初就曾引起“是否觸碰監(jiān)管紅線”的爭論。蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心研究員鄒純表示：“按照平臺自述的商業(yè)模式，投資人與融資企業(yè)是直接的出租與承租的關系，投資人擁有光伏電站的所有權，融資企業(yè)向投資人支付租金，綠能寶平臺只是中介。實際上，投資人僅僅提供資金，不參與項目經(jīng)營管理，平臺充當了融資租賃業(yè)務的運營主體。若將綠能寶定位為融資租賃公司，其資金來源于公眾，是違反《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》的?！?

網(wǎng)貸之家研究中心總監(jiān)于百程分析稱，綠能寶是基于光伏電站建設的融資租賃類產(chǎn)品。投資人在綠能寶上投資的產(chǎn)品，對應了實物光伏電池板等。這些錢由綠能寶公司來操作，將買好的電池板租給太陽能電站，用太陽能電站的發(fā)電收入償還投資人的利息?！叭绻夥娬具\營良好，從理論上來說這個模式是可行的。不過光伏產(chǎn)業(yè)受多種因素影響，近年波動較大，市場需求、補貼政策、運營能力等都將影響收入?！?/p>

一位網(wǎng)貸行業(yè)專家告訴《中國經(jīng)濟周刊》記者，綠能寶類似項目眾籌，全過程的不確定性太多，且需要很多專業(yè)知識輔助，基于這點，類似的產(chǎn)品并不適合大眾。但市場運作方式導致銷售人員的營銷目標必定是缺乏專業(yè)知識的大眾，因為如果框定在專業(yè)人士和機構，那么市場過于狹窄且對營銷人員的專業(yè)素養(yǎng)要求很高，這樣不利于快速建立營銷團隊和擴展市場。

上述專家還表示，因為國家補貼牽涉在內，會讓沒有專業(yè)知識的大眾產(chǎn)生“國家保底”的誤解，從而吸引更多沒有專業(yè)知識的大眾加入。

值得注意的是，綠能寶官網(wǎng)針對“假設企業(yè)倒閉，我的投資怎么辦？”給出的回答是——綠能寶區(qū)別于其他虛擬的投資產(chǎn)品，投資者購買的綠能寶對應真實存在的太陽能發(fā)電板所組建的太陽能電站，每塊太陽能發(fā)電板有購買時的獨立編號;假設企業(yè)倒閉，太陽能發(fā)電板的產(chǎn)權歸投資人所有;最終通過資產(chǎn)清算的方式，也能確保投資人的利益。

據(jù)此，有業(yè)界人士點評稱，如果SPI走賽維LDK破產(chǎn)、退市的老路，那么投資人可能只能拿到一些二手的光伏組件，并且國內的產(chǎn)品技術含量低，國內外光伏產(chǎn)能過剩，這些二手光伏組件的價值將大打折扣。

綠能寶于5月9日發(fā)布的公告稱，“我公司為了更有效地解決綠能寶平臺兌付的現(xiàn)金問題，目前正在積極處置個別電站資產(chǎn)”，同時表示，“計劃處置的資產(chǎn)總價值不僅能有效地解決綠能寶兌付問題，還將為平臺的進一步發(fā)展壯大打下堅實基礎?！?/p>

連續(xù)3年虧損，

母公司SPI面臨退市風險

有道是“內憂外患”，說完產(chǎn)品說股價。

2016年1月19日晚，綠能寶母公司SPI轉板登陸紐約納斯達克市場，開盤交易價格為每股18.9美元。當日就跌破發(fā)行價，以16美元收盤。

2017年1月，SPI收到納斯達克發(fā)布的警告，稱由于SPI尚未提交2016年第二季度財務報告，違反納斯達克規(guī)定。綠能寶回應稱，將于2017年3月13日之前發(fā)布半年報，但目前仍未披露。

截至2017年5月8日，SPI股價已跌至0.61美元。相比其開盤價，已跌去97%。

實際上，SPI此前已連續(xù)三年虧損，2013年、2014年凈虧損分別為3220萬美元、520萬美元。SPI的2015年年報顯示，2015財年營收1.9億美元，而凈虧損高達1.85億美元，創(chuàng)該公司歷年虧損新高。截止到2015年12月31日，SPI累計虧損為2.461億美元。

另外，財報數(shù)據(jù)顯示，截至2015年年底，SPI經(jīng)營資本缺口達8000萬美元，而2016年SPI還有大量債務到期。

鑒于納斯達克“一美元退市規(guī)則”（當上市公司股價不足一美元，且這種狀態(tài)持續(xù)30個交易日，納斯達克將發(fā)出虧損警告，被警告的公司如果在警告發(fā)出的90天里，仍然不能采取相應的措施進行自救以改變其股價，將被宣告停止股票交易），再加上未按規(guī)定提交財報，且連續(xù)3年虧損，SPI已經(jīng)面臨退市風險。