和廣
大明投資管理有限公司總經(jīng)理。中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)本科,哈佛大學(xué)管理碩士,長(zhǎng)期就職華夏基金及子公司華夏資本,2014年參與創(chuàng)立大明投資管理有限公司,擔(dān)任首席風(fēng)險(xiǎn)官,后任基金經(jīng)理,管理的基金產(chǎn)品成立1年多來(lái),經(jīng)受住2015年8月、2016年1月的股市暴跌,超越同期上證指數(shù)14個(gè)百分點(diǎn)。
好比已經(jīng)接近干涸的稻田,忽然大雨傾盆,市場(chǎng)在這個(gè)清明小長(zhǎng)假又開(kāi)始活躍起來(lái),滿(mǎn)屏雄安,研究員們四處出擊,開(kāi)始各種雄安電話(huà)會(huì)。一時(shí)間,雄安和千年大計(jì)秒成熱詞,跟雄安沾邊的股票好幾個(gè)漲停。
這確實(shí)是出乎意料之外的一個(gè)大政策,雖然在此之前包括更久之前對(duì)中央的這個(gè)決定也有所耳聞,但此次雄安規(guī)劃規(guī)格之高,還是讓大家覺(jué)得超出預(yù)期。顯然,中央對(duì)北京的功能劃分不是口頭之談,而未來(lái)京津冀的大融合也是提速在即。不夸張地說(shuō),珠三角、長(zhǎng)三角兩大區(qū)起步的時(shí)候,股市和樓市要么還沒(méi)出現(xiàn),要么還處于襁褓之中,人們都是以親身投入其中建設(shè),所以當(dāng)雄安這個(gè)大規(guī)格規(guī)劃?rùn)M空出世時(shí),確實(shí)讓各路資金躍躍欲試,雄安概念短期成為市場(chǎng)的熱點(diǎn)。雄安板塊在雄安概念的熱炒中快速形成雛形,這是雄安板塊的“快”。
但是,且“慢”!
身處市場(chǎng)十幾年,我還是對(duì)大熱的東西本能地產(chǎn)生一絲憂(yōu)慮。按理說(shuō),雄安經(jīng)濟(jì)區(qū)的出現(xiàn)應(yīng)該是恰逢其時(shí)的。市場(chǎng)指數(shù)雖然止跌反彈,但其實(shí)盤(pán)面非常不好看,之前爆炒的新疆概念股幾乎全盤(pán)下跌,個(gè)別股票出現(xiàn)斷崖式的下跌。這些強(qiáng)勢(shì)板塊下跌,而整個(gè)市場(chǎng)的交易量并沒(méi)有放大,這說(shuō)明增量資金不足。雄安概念的熱炒只是短線(xiàn)活躍資金從前期熱點(diǎn)的一個(gè)轉(zhuǎn)移,市場(chǎng)仍然會(huì)盤(pán)整震蕩,而非突破向上。雄安的出現(xiàn),只是讓主題概念的炒作得到了接力。
首先,政策上對(duì)雄安概念形成強(qiáng)有力控制,包括早就凍結(jié)了地產(chǎn)的交易,甚至之前簽訂的土地合作協(xié)議大概率要重新簽訂,很多相關(guān)公司已經(jīng)紛紛出公告加以澄清。其次,從交易博弈角度看,大資金之前于此幾乎毫無(wú)布局,短期追漲雖有可能,但是如果短期漲幅太大,大資金還是會(huì)以逸待勞,以靜制動(dòng)。目前各路資金肯定在打探雄安的后續(xù)發(fā)展和定位問(wèn)題,除了建材之類(lèi)比較明確外,其實(shí)其他概念股都有點(diǎn)虛。投資者如果趕不上第一趟車(chē),大可不必著急。我覺(jué)得雄安概念短期脈沖之后,個(gè)股分化才可看出真正受益的公司。第三,按照相反理論來(lái)看,大熱的地方千萬(wàn)別去,去了會(huì)有“踩踏”,最近幾個(gè)交易日,雄安個(gè)股跌停報(bào)收已經(jīng)了然。
整體來(lái)看,今年主題投資大不如前,我更傾向于會(huì)慢慢形成雄安板塊,而非一蹴而就。畢竟完成千年大計(jì),持續(xù)建設(shè)要超過(guò)幾十年,這個(gè)需要區(qū)域的地理屬性與政策的連貫性緊密結(jié)合。雄安板塊還會(huì)不斷被發(fā)掘投資機(jī)會(huì),這個(gè)是雄安板塊的“慢”。