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    淺談會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革對(duì)企業(yè)投資的影響

    2017-05-18 19:57:42劉彥宏
    財(cái)稅月刊 2017年3期

    劉彥宏

    摘 要 本文以2006年新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布為背景,先闡述了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革對(duì)企業(yè)投資行為的整體和具體影響,接著進(jìn)一步說(shuō)明企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革如何改善投資效率,文末針對(duì)這些影響提出了一些建議。

    關(guān)鍵詞 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革;投資行為;投資效率

    2006年,我國(guó)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系正式發(fā)布,實(shí)現(xiàn)了與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的實(shí)質(zhì)性趨同。隨著新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在企業(yè)中的應(yīng)用,由會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革帶來(lái)的影響效應(yīng)成為實(shí)務(wù)界和理論界共同關(guān)注的熱點(diǎn)。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)的發(fā)展、影響是多視角的,不僅是會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)行為,同時(shí)還包含了評(píng)價(jià)、治理、管理等行為。本文旨在分析企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革對(duì)于企業(yè)投資行為和投資效率的影響。

    一、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革對(duì)投資決策的影響

    會(huì)計(jì)準(zhǔn)則作為指導(dǎo)性的行為理論能夠產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)后果,即會(huì)計(jì)報(bào)告能夠?qū)ζ髽I(yè)內(nèi)部管理者、外部投資者、債權(quán)人和相關(guān)政府機(jī)構(gòu)等的決策行為產(chǎn)生影響。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則主要體現(xiàn)了三大觀念轉(zhuǎn)變。一是由“受托責(zé)任觀”向“決策有用觀”的轉(zhuǎn)變。二是由“歷史成本觀”向“公允價(jià)值觀”的轉(zhuǎn)變。三是由“收入費(fèi)用觀”向“資產(chǎn)負(fù)債表觀”的轉(zhuǎn)變。

    經(jīng)濟(jì)后果觀認(rèn)為會(huì)計(jì)制度和政策及其變化會(huì)影響管理者的實(shí)際決策。財(cái)務(wù)決策作為決策的一大部分,受會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革影響較大,投資決策作為財(cái)務(wù)決策的一部分也會(huì)受到會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革的影響。

    (一)整體影響

    1.投資者既要理解更要會(huì)用企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

    會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革要求投資者深刻吸收理解其精髓,從而靈活運(yùn)用新準(zhǔn)則以在較低風(fēng)險(xiǎn)水平下獲得更高的投資收益。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則重新劃分了金融資產(chǎn)類型,并規(guī)定計(jì)量屬性由歷史成本計(jì)量轉(zhuǎn)變到公允價(jià)值計(jì)量。對(duì)于以公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn),雖然能及時(shí)在財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)其投資收益,然而市場(chǎng)的自發(fā)性和盲目性顯然加大了投資決策的潛在風(fēng)險(xiǎn)及后續(xù)成本。這就給企業(yè)管理者的投資決策提出了更高的要求。

    2.投資決策依據(jù)變?yōu)橘Y產(chǎn)負(fù)債表

    除了對(duì)投資者提出更高的要求,企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革還使投資決策的依據(jù)由利潤(rùn)表轉(zhuǎn)為資產(chǎn)負(fù)債表。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定會(huì)計(jì)目標(biāo)由受托責(zé)任觀轉(zhuǎn)變?yōu)闆Q策有用觀,即財(cái)務(wù)報(bào)告列報(bào)信息需有助于投資者作出正確投資決策。投資者的投資目的也由舊準(zhǔn)則下的當(dāng)期利潤(rùn)增加轉(zhuǎn)為更關(guān)注股東權(quán)益和凈資產(chǎn)的增加。因而,資產(chǎn)負(fù)債表成為投資者作出投資決策、確定收益狀況的重要依據(jù)。

    (二)具體影響

    1.會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革影響證券投資的類別和比率

    新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將金融資產(chǎn)分為四類,分別為交易性金融資產(chǎn),可供出售金融資產(chǎn),持有至到期投資和長(zhǎng)期股權(quán)投資。分類標(biāo)準(zhǔn)以管理層的持有意圖為主。此外,各種類別的資產(chǎn)在初始計(jì)量和后續(xù)計(jì)量的會(huì)計(jì)處理上均有一定差異,相對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)成本,損益變動(dòng)和權(quán)益變動(dòng)都不盡相同。因此,管理層可能通過(guò)證券投資分類來(lái)操縱盈余,進(jìn)而影響對(duì)于金融資產(chǎn)投資類別的選擇。同時(shí),新準(zhǔn)則規(guī)定將舊準(zhǔn)則中作為表外披露的衍生工具信息也要納入資產(chǎn)負(fù)債表列報(bào),使得財(cái)務(wù)報(bào)表可以反映上市公司進(jìn)行的部分高風(fēng)險(xiǎn)金融投資。對(duì)投資者而言,能更加直接并有效地評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn);對(duì)管理者而言,能促使其強(qiáng)化對(duì)衍生工具投資的風(fēng)險(xiǎn)管控。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革在一定程度上增加了信息的可比性,方便投資者的國(guó)別比較,促進(jìn)國(guó)際資本流動(dòng),吸引證券投資。

    2.會(huì)計(jì)準(zhǔn)則影響實(shí)體投資

    新準(zhǔn)則為固定資產(chǎn)購(gòu)置以及更新決策等提供依據(jù)?!镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第4號(hào)—固定資產(chǎn)》第十三條規(guī)定企業(yè)確定固定資產(chǎn)成本時(shí),應(yīng)當(dāng)考慮預(yù)計(jì)棄置費(fèi)用因素。固定資產(chǎn)棄置費(fèi)用指的是企業(yè)根據(jù)國(guó)家法律和行政法規(guī)所承擔(dān)的環(huán)境保護(hù)和生態(tài)恢復(fù)等義務(wù)所確定的支出。根據(jù)新準(zhǔn)則,企業(yè)未來(lái)將通過(guò)固定資產(chǎn)折舊將此部分價(jià)值分期計(jì)入相應(yīng)的成本和費(fèi)用,沖減當(dāng)期利潤(rùn)。因此,企業(yè)在進(jìn)行固定資產(chǎn)有關(guān)決策時(shí),會(huì)更加注意權(quán)衡成本效益,減少盲目擴(kuò)大固定資產(chǎn)投資的行為。

    新準(zhǔn)則提高了企業(yè)投資無(wú)形資產(chǎn)的積極性。與舊準(zhǔn)則下無(wú)形資產(chǎn)研發(fā)費(fèi)用全部費(fèi)用化不同,《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第6號(hào)—無(wú)形資產(chǎn)》規(guī)定開發(fā)階段符合資本化條件的相關(guān)費(fèi)用可予以資本化,計(jì)入無(wú)形資產(chǎn)成本。這不僅避免了以往巨額費(fèi)用對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)的沖擊,還增加了自行研發(fā)無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值。因此會(huì)鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)。

    新準(zhǔn)則調(diào)節(jié)了企業(yè)有動(dòng)機(jī)進(jìn)行合并的類型?!镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)—長(zhǎng)期股權(quán)投資》第五條規(guī)定同一控制下企業(yè)合并形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資要用權(quán)益結(jié)合法,而非購(gòu)買法,對(duì)于投資差額應(yīng)按順序調(diào)整資本公積和留存收益。這將減少企業(yè)通過(guò)人為調(diào)整合并價(jià)格等方式來(lái)美化報(bào)表的行為。因此,當(dāng)被合并方運(yùn)行良好時(shí),合并方可能傾向于同一控制下企業(yè)合并。非同一控制下企業(yè)合并,企業(yè)有動(dòng)機(jī)尋求負(fù)商譽(yù),以此增加企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)。當(dāng)被合并方經(jīng)營(yíng)欠佳時(shí),合并方可能傾向于非同一控制下企業(yè)合并。

    三、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革對(duì)投資效率的影響

    (一)總體影響

    會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革提高了會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量,而高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息既能抑制投資過(guò)度又能預(yù)防投資不足,因此會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革提高了投資效率。

    (二)具體影響

    1.高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息通過(guò)減少企業(yè)內(nèi)外信息不對(duì)稱來(lái)抑制投資不足

    信息經(jīng)濟(jì)學(xué)提出,解決信息不對(duì)稱的兩大途徑分別為信號(hào)發(fā)送和信息甄別。交易經(jīng)濟(jì)學(xué)提出,在企業(yè)內(nèi)外部交易中,會(huì)計(jì)信息是發(fā)現(xiàn)交易價(jià)格的依據(jù),會(huì)計(jì)信息質(zhì)量是決定交易成本與交易效率的重要因素。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則改善了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量,提高了同行業(yè)會(huì)計(jì)信息的可比性,使私人信息信號(hào)成功發(fā)送。因此,企業(yè)內(nèi)外部信息不對(duì)稱程度降低,即幫助管理者降低對(duì)行業(yè)供需信息認(rèn)識(shí)的不確定性,識(shí)別有前景的投資機(jī)會(huì),抑制投資不足,減輕由逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)造成的效率損失,提高投資效率。

    2.高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息通過(guò)行業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)來(lái)抑制過(guò)度投資

    會(huì)計(jì)準(zhǔn)則改革改善了會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量,提高了同行業(yè)間會(huì)計(jì)信息的可比性,方便投資者利用同行業(yè)的可比信息更有效地評(píng)價(jià)和監(jiān)督公司的投資績(jī)效。當(dāng)同行投資效率較高時(shí),管理者會(huì)被刺激,從而減少機(jī)會(huì)主義行為,努力提升投資效率以追趕甚至超過(guò)同行企業(yè),進(jìn)而抑制過(guò)度投資。例如,歐洲上市公司的投資效率在強(qiáng)制實(shí)施IFRS提升了會(huì)計(jì)信息可比性后得到了顯著提升。

    3.高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息通過(guò)提高企業(yè)內(nèi)部投資決策的支持效果改善投資效率

    企業(yè)決策層做出投資決策需要以會(huì)計(jì)信息為重要依據(jù)。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則改革使會(huì)計(jì)信息更具全面性和準(zhǔn)確性,有助于決策層發(fā)現(xiàn)投資項(xiàng)目的真實(shí)價(jià)值,增強(qiáng)投資決策的確定性與科學(xué)性,特別是收斂過(guò)度自信(易產(chǎn)生投資過(guò)度)與放松過(guò)度謹(jǐn)慎(易產(chǎn)生投資不足)。從而改善企業(yè)決策效率。

    四、結(jié)論與建議

    通過(guò)以上分析得出以下結(jié)論:

    第一,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革將投資決策依據(jù)轉(zhuǎn)為資產(chǎn)負(fù)債表。

    第二,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革會(huì)影響企業(yè)的證券投資和實(shí)體投資的具體行為。

    第三,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革抬高了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量,進(jìn)而提高投資效率。

    基于以上結(jié)論,本文提出下列建議:

    首先,企業(yè)內(nèi)部管理者要深刻理解吸收新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)要求,并按此要求加強(qiáng)內(nèi)部管理和控制,靈活運(yùn)用,從而做出正確的投資決策,提高投資效率,為企業(yè)創(chuàng)造更大價(jià)值。

    其次,企業(yè)外部監(jiān)督者如投資者,債權(quán)人等應(yīng)充分利用企業(yè)對(duì)外披露的各種信息如財(cái)務(wù)報(bào)告,加強(qiáng)監(jiān)督企業(yè)的經(jīng)營(yíng),尤其要注意約束企業(yè)的短視行為,促進(jìn)企業(yè)著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。

    最后,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者在制定前要全面考慮準(zhǔn)則實(shí)施后的多方面影響效應(yīng),在實(shí)施后要密切關(guān)注企業(yè)管理者的行為反應(yīng),進(jìn)而制定更加完善的準(zhǔn)則,幫助企業(yè)建立科學(xué)合理的會(huì)計(jì)制度,提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),推動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行與發(fā)展。

    參考文獻(xiàn):

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    [2]張先治,林曉丹,賈興飛.會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制的影響研究[J]. 會(huì)計(jì)之友,2014,(32):97-101.

    [3]顧水彬.會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革對(duì)企業(yè)投資效率的影響研究[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2013,(10):92-103.

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