新形勢下水務(wù)項(xiàng)目投資分析的方法和策略

艾未然

[摘 要]本文以水務(wù)項(xiàng)目投資為主題展開了論述，首先對水務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及水務(wù)項(xiàng)目的特點(diǎn)進(jìn)行了分析，包括目標(biāo)地區(qū)社會經(jīng)濟(jì)狀況、項(xiàng)目建設(shè)的必要性、項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模與建設(shè)內(nèi)容、水價分析及預(yù)測等，然后從多個方面分析了水務(wù)項(xiàng)目投資的內(nèi)容及要點(diǎn)，并分析了水務(wù)項(xiàng)目的多角度財務(wù)測算和方案對比。

[關(guān)鍵詞]水務(wù)項(xiàng)目投資；水務(wù)產(chǎn)業(yè)；財務(wù)測算

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2017.08.069

[中圖分類號]F283 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1673-0194（2017）08-0-02

1 水務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及水務(wù)項(xiàng)目的特點(diǎn)

隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，城市現(xiàn)代化建設(shè)取得了巨大的成效，而水務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展是我國城市建設(shè)發(fā)展的重點(diǎn)內(nèi)容之一，但是我國的水務(wù)設(shè)施，尤其是供水設(shè)施的供需矛盾日益突出，在建設(shè)和維護(hù)方面仍然存在巨大的資金缺口，所以，從總體而言，投資不足已成為阻礙我國水務(wù)發(fā)展的主要障礙。首先，我國水務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展表現(xiàn)出投資主體多元化的特點(diǎn)，近些年來，隨著外資和社會資金的注入，我國水務(wù)產(chǎn)業(yè)的傳統(tǒng)政府單一投資結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了改變。其次，運(yùn)營主體多元化。針對水務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，原先為單一政府所屬事業(yè)單位進(jìn)行經(jīng)營管理，發(fā)展至今，其經(jīng)營主體已經(jīng)由事業(yè)單位逐漸向企業(yè)轉(zhuǎn)變，而且相應(yīng)的競爭機(jī)制也已被引進(jìn)。再者，經(jīng)營模式也逐漸向多元化發(fā)展，與傳統(tǒng)的經(jīng)營模式相比，市場化對我國水務(wù)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營發(fā)展表現(xiàn)出了更大的影響。在水務(wù)產(chǎn)業(yè)市場化推進(jìn)的過程中，整個產(chǎn)業(yè)的投融資結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了明顯的變化，在傳統(tǒng)水務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過程中，主要是以政府主導(dǎo)進(jìn)行的公益性投資，但是，隨著社會資本的注入，其投資模式已逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橐陨鐣Y本為主導(dǎo)的市場收益性投資。

2 水務(wù)項(xiàng)目投資分析的內(nèi)容及要點(diǎn)

投資分析指的是投資者通過采用各種可行方式對其目標(biāo)項(xiàng)目進(jìn)行全面分析，具體對技術(shù)、市場、社會、經(jīng)濟(jì)等方面的內(nèi)容進(jìn)行科學(xué)評價，從而為投資者的投資活動提供主要判斷依據(jù)，具體而言，水務(wù)項(xiàng)目投資包括以下幾方面的內(nèi)容。

2.1 地區(qū)社會經(jīng)濟(jì)狀況

在水務(wù)項(xiàng)目投資過程中，投資者需要對所在地區(qū)的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行進(jìn)行分析，并對當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及產(chǎn)業(yè)特色加以分析，然后對與水務(wù)項(xiàng)目開展的工業(yè)發(fā)展情況進(jìn)行調(diào)查，通過多個方面內(nèi)容的調(diào)查分析，促使投資者對地區(qū)社會宏觀經(jīng)濟(jì)狀況有一個整體的了解。

2.2 項(xiàng)目建設(shè)的必要性

投資活動的主要目的是獲得一定的經(jīng)濟(jì)收益，所以，在水務(wù)項(xiàng)目投資過程中，需要根據(jù)自身的實(shí)際需要對項(xiàng)目建設(shè)的必要性進(jìn)行衡量。具體而言，首先，投資者需要對目標(biāo)地區(qū)的水資源供需情況、水資源結(jié)構(gòu)以及當(dāng)?shù)氐乃|(zhì)有一個全面的了解。其次，投資者還需要分析目標(biāo)地區(qū)存在的供水矛盾以及產(chǎn)生矛盾的直接原因和根本原因，投資人還應(yīng)深入了解當(dāng)?shù)孛癖娨约罢畬λ畡?wù)項(xiàng)目建設(shè)所持有的態(tài)度。通過對這些因素的綜合了解，作為其判斷水務(wù)項(xiàng)目建設(shè)的必要性。

2.3 項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模與建設(shè)內(nèi)容

項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模決定了投資者所需投入資金的總量，而項(xiàng)目建設(shè)的內(nèi)容決定了其投資的方向，所以在水務(wù)項(xiàng)目投資中，必須考慮到項(xiàng)目建設(shè)的規(guī)模以及建設(shè)內(nèi)容。投資者應(yīng)根據(jù)我國的相關(guān)規(guī)定以及投資可行性分析報告，對項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模及建設(shè)內(nèi)容進(jìn)行描述。通常情況下，在水務(wù)項(xiàng)目建設(shè)過程中，水源、水廠以及網(wǎng)管工程等部分的規(guī)模較大，所以，投資者必須對這些部分進(jìn)行重點(diǎn)考慮和分析。

2.4 供水設(shè)施與供水市場現(xiàn)狀

在水務(wù)項(xiàng)目投資過程中，調(diào)查項(xiàng)目所在的區(qū)域現(xiàn)有各個供水主體包括多個方面，如供水規(guī)模、供水量以及售水量、水源地水質(zhì)量等，通過對供水設(shè)施的調(diào)查分析，可以對目標(biāo)地區(qū)供水能力有一個全面的了解。而對當(dāng)?shù)毓┧袌龅牧私?，可以根?jù)當(dāng)?shù)毓┧袌霭l(fā)展情況對其投資活動進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。

2.5 水價分析及預(yù)測

在水務(wù)項(xiàng)目投資中，投資者必須對目標(biāo)地區(qū)水價變化情況有一個全面的了解，以此來判斷其投資活動是否會獲得收益，通常情況下，如果目標(biāo)地區(qū)水價變動較大，則會存在較大的投資風(fēng)險，所以投資者應(yīng)該對其投資活動進(jìn)行慎重考慮。另外，投資人員還應(yīng)對目標(biāo)地區(qū)的水價變化趨勢有一定的了解，并做出科學(xué)的預(yù)測，如果地區(qū)水價發(fā)展變化趨勢能夠?yàn)橥顿Y者帶來一定的投資收益，則可以考慮進(jìn)行投資活動，反之，如果地區(qū)水價發(fā)展變化趨勢不符合投資者的期望值，那么可以對其業(yè)務(wù)投資進(jìn)行適當(dāng)?shù)目刂啤?/p>

2.6 投資概算與投資數(shù)據(jù)校核

在水務(wù)投資過程中，對于投資者而言，其可以根據(jù)相關(guān)水務(wù)單位提供的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)以及相關(guān)投資數(shù)據(jù)，并根據(jù)自身的實(shí)際需求進(jìn)行有針對性的校驗(yàn)，具體校驗(yàn)過程中，可以采用定額以及當(dāng)?shù)卦靸r信息庫數(shù)據(jù)進(jìn)行測算，并且采用經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)進(jìn)行詳細(xì)對比，在校驗(yàn)過程中，投資數(shù)據(jù)應(yīng)盡可能的采取上限，這樣才能有效提升校驗(yàn)的準(zhǔn)確性。

3 水務(wù)項(xiàng)目財務(wù)測算的多角度、多方案對比分析

在水務(wù)項(xiàng)目投資過程中，如果財務(wù)測算制訂方案的結(jié)論的可行性較大，則需要對思考問題的角度進(jìn)行適當(dāng)?shù)母淖?，也可以對一些邊界條件進(jìn)行適當(dāng)?shù)母淖?，進(jìn)行補(bǔ)充測算，進(jìn)行多角度對比分析。

第一，投資者需要根據(jù)工程投資和目標(biāo)地區(qū)水價變化情況對資本金回報率進(jìn)行測算。通常情況下，地方政府或者企業(yè)投資者針對水務(wù)項(xiàng)目進(jìn)行招商引資時，水務(wù)項(xiàng)目的可行性研究和初步設(shè)計(jì)已經(jīng)完成，針對水務(wù)項(xiàng)目的招商引資范圍已經(jīng)進(jìn)行了明確的界定，針對所要投資的水務(wù)項(xiàng)目所用資金數(shù)額以及整個工程項(xiàng)目規(guī)模予以確立。在這樣的背景下，投資者需要對其投資回報率進(jìn)行測算，在測算過程中應(yīng)以先前的水價以及水價歷史變化作為重要依據(jù)。第二，根據(jù)工程投資和資本金回報率反算銷售水價，如果測算結(jié)果顯示所進(jìn)行的項(xiàng)目投資活動不可行，則需要對其原因進(jìn)行深層次分析，其中重要的原因之一很可能是既定的水價比較低，對于投資者而言，在水務(wù)投資過程中，水價是其投資考慮的重要因素之一。所以，在投資過程中，投資者應(yīng)該根據(jù)原先設(shè)定的基準(zhǔn)收益率，反算銷售水價，并通過這種方式，清楚的預(yù)測到在何種情形下投資者才能取得投資回報，而且這一測算思路還可以為地方政府穩(wěn)定水價提供有力的依據(jù)。

4 水務(wù)項(xiàng)目投資由“不可行”轉(zhuǎn)變?yōu)椤翱尚小钡姆椒ê筒呗?/p>

在水務(wù)投資過程中，對于大多數(shù)水務(wù)項(xiàng)目而言，在現(xiàn)有工程方案、建設(shè)規(guī)模、投資額以及水價等邊界條件不變的情況下，單靠水務(wù)項(xiàng)目本身盈利往往滿足不了投資者的回報要求。為此，將水務(wù)項(xiàng)目投資由“不可行”轉(zhuǎn)變?yōu)椤翱尚小?，可以通過以下幾方面進(jìn)行。第一，我國很多地區(qū)的供水規(guī)劃是為了“上工程、要資金”而編制的，這就需要投資人員根據(jù)工程建設(shè)總體規(guī)模和建設(shè)方案，對投資方案進(jìn)行進(jìn)一步的論證和分析，重新確立投資額。第二，針對水務(wù)投資項(xiàng)目，政府應(yīng)該進(jìn)一步加大投資力度，尤其在公益性水庫工程建設(shè)、配水管網(wǎng)工程建設(shè)等方面。另外，針對水務(wù)項(xiàng)目投資活動的進(jìn)行，政府應(yīng)該對企業(yè)投資者進(jìn)行適當(dāng)?shù)馁Y金補(bǔ)償，例如，地方政府可根據(jù)當(dāng)?shù)劁N售水量以及當(dāng)前水價，以現(xiàn)金或者土地的形式對投資者進(jìn)行補(bǔ)償，進(jìn)而有效推動水務(wù)投資項(xiàng)目的進(jìn)行。

5 結(jié) 語

水務(wù)項(xiàng)目投資在地區(qū)經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展中發(fā)揮了重要的作用，在水務(wù)項(xiàng)目投資過程中，必須要考慮多方面的因素，如目標(biāo)地區(qū)社會經(jīng)濟(jì)狀況、項(xiàng)目建設(shè)的必要性、項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模與建設(shè)內(nèi)容、水價分析及預(yù)測等。在水務(wù)項(xiàng)目投資中，投資者還應(yīng)多角度進(jìn)行財務(wù)測算，并進(jìn)行方案對比，以確保投資的準(zhǔn)確合理性。

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