3只基金業(yè)績領(lǐng)跑行業(yè) 易方達(dá)比拼跨周期投資能力

閆軍

不會因為行業(yè)處在上行周期，就買入行業(yè)中的三流公司，也不會因為行業(yè)在下行周期，就放棄一流的公司。易方達(dá)基金對公司基本面的透徹理解與自信把握讓其從容面對市場的不確定性，為投資者帶來長期豐厚回報。

無論是遇上大牛，還是熊跌，甚至是與牛熊共舞，過去三年資本市場著實震蕩考驗著每家公募基金的賺錢能力。上升期中能夠分享到豐厚回報，市場調(diào)整中具有良好的抗跌性才能在牛熊不斷切換中保持良好業(yè)績。

無論市場風(fēng)云如何轉(zhuǎn)換，總有一些出色的基金能夠笑對市場。近日，《投資者報》發(fā)布2014年～2016年三年以來“基金全能賺錢王”榜單顯示，擅長“精工細(xì)作”的易方達(dá)基金在主動操作的股票方向基金全面開花，顯示了高超的管理能力。易方達(dá)消費行業(yè)、易方達(dá)平穩(wěn)增長和易方達(dá)價值成長分別以7.89億元、14.39億元和89.61億元進(jìn)入本次普通股票型、平衡混合型和靈活配置型基金的賺錢前十榜單，業(yè)績領(lǐng)跑的同時為投資者帶來財富增值。

“積土而為山，積水而為海?！鄙詈竦男袠I(yè)背景和豐富的管理經(jīng)驗為易方達(dá)的發(fā)展提供了強大的支持；功以才成、業(yè)由才廣，穩(wěn)定且高素質(zhì)的投研團隊是業(yè)績的穩(wěn)固基石。

3只基金領(lǐng)跑行業(yè)

易方達(dá)旗下主動權(quán)益類基金在多元化布局中堅守各自的風(fēng)格和策略，價值投資風(fēng)格產(chǎn)品整體表現(xiàn)十分突出。

《投資者報》“基金全能賺錢王”榜單數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)旗下易方達(dá)消費行業(yè)、易方達(dá)平穩(wěn)增長和易方達(dá)價值成長三只基金入選單項榜單前十，尤其是易方達(dá)價值成長成為靈活配置型三年賺錢能力第一，傲視群雄。

由于股票型基金的股票倉位都在80%以上，所以基金經(jīng)理的選股能力成為業(yè)績制勝的關(guān)鍵，易方達(dá)消費行業(yè)成為該類型基金中的翹楚。

該基金自成立以來，無論是中長期，還是短期收益均處于同期同類中上游水平，表現(xiàn)出較好的獲利能力。中銀國際證券研報數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月21日，該基金近5年業(yè)績漲幅87.80%、近3年業(yè)績漲幅80%，近1年業(yè)績上漲33%。均排名同期同類型前1/4。近3個月及6個月上漲幅度均在13%以上，表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)秀，今年以來基金收益上漲逾14%。

即使在2016年市場大跌的情況下，易方達(dá)消費行業(yè)當(dāng)年累計也獲得超7%的凈值增長率。根據(jù)易方達(dá)消費行業(yè)2016年年報顯示，其前十大重倉股中有貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、格力電器等，回避了估值高、同時基本面也存在較大泡沫的傳媒、服裝等行業(yè)。

基金經(jīng)理蕭楠在年報中稱，2017年的投資比2016年更困難，但是，一批在集體狂歡時苦練內(nèi)功的公司正逐步走向前臺，大放異彩。因此，會繼續(xù)秉承深度研究、價值投資的原則，配置真正具有內(nèi)生競爭力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

在長跑中勝出一籌

“執(zhí)著于在長跑中勝出?！苯刂?016年年底，易方達(dá)最早推出的三只權(quán)益類公募基金（科翔、科匯、科訊）自成立以來的累計收益分別高達(dá)15倍、10倍和6.5倍。由于堅守價值投資理念，嚴(yán)格執(zhí)行投資流程，易方達(dá)不僅取得業(yè)績的提升，在規(guī)模方面也獲得了長足發(fā)展。銀河證券最新公布的規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)旗下公募基金2016年底資產(chǎn)規(guī)模超過4250億元，名列基金公司第三名，是市場上僅有的兩家連續(xù)12年排名前五的公司之一。

我們看到，在規(guī)模不斷攀升的同時，這家老牌公募基金公司延續(xù)穩(wěn)健、規(guī)范的經(jīng)營風(fēng)格，特別是在嚴(yán)格的監(jiān)管制度下，建立健全有效的內(nèi)部控制與風(fēng)險管理體系，將全面風(fēng)險管理的理念融匯于公司組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)流程中，保證各項業(yè)務(wù)規(guī)范有效運作。

在不斷順應(yīng)市場投資需求變化的同時，易方達(dá)推出多種類型和策略的產(chǎn)品，并不局限于主動權(quán)益和國內(nèi)指數(shù)型基金。比如去年黃金投資升溫，易方達(dá)看準(zhǔn)時機通過銀行、網(wǎng)上直銷等渠道推廣易方達(dá)黃金ETF聯(lián)接基金。去年底，易方達(dá)又發(fā)行原油基金，為廣大投資者提供大宗商品類的基金選擇。目前公司也是國內(nèi)唯一一家同時擁有投資黃金和原油大宗商品為標(biāo)的的基金公司。

此外，面對海外中概股表現(xiàn)火爆的市場，今年1月易方達(dá)成立的中概互聯(lián)ETF，截至4月21日，單位凈值已經(jīng)達(dá)1.1322元，收益率超過13%。

既要理解市場又要敬畏市場，在對風(fēng)險實行多層次、多角度、全方位的管理模式下，易方達(dá)注重提升風(fēng)險管理的執(zhí)行力，積極控制項目風(fēng)險，進(jìn)一步提升公司的綜合競爭力。受益于此，在2016年“股債雙殺”的考驗之下，易方達(dá)旗下資源行業(yè)、消費行業(yè)、中小盤等多只股票型基金以及易方達(dá)穩(wěn)健、易方達(dá)信用債等債券型基金的業(yè)績名列行業(yè)前十。

投研實力雄厚團隊穩(wěn)定

《投資者報》研究發(fā)現(xiàn)，易方達(dá)優(yōu)秀的管理能力，來自于該公司對價值投資理念的堅持及對投研體系的精耕細(xì)作。

始終專注于資產(chǎn)管理，易方達(dá)基金潛心摸索和探尋資本市場的發(fā)展規(guī)律，借鑒先進(jìn)經(jīng)驗和模式，打造跨越周期的投資管理能力，各業(yè)務(wù)條線的投資理念清晰，投資風(fēng)格穩(wěn)定，投資流程不斷優(yōu)化，并建設(shè)了行業(yè)領(lǐng)先的投資管理系統(tǒng)平臺。

其實，在易方達(dá)長期權(quán)益投資管理中，早已形成了自身獨特而有效的風(fēng)格理念：在主動權(quán)益類上，致力于深度研究為基礎(chǔ)的價值發(fā)現(xiàn)，追求長期穩(wěn)健的超額回報；而固收投資上則在深度研究的基礎(chǔ)上，采取自上而下和自下而上相結(jié)合的方法，為客戶管理風(fēng)險，持續(xù)穩(wěn)定的創(chuàng)造價值。此外在量化投資、指數(shù)投資等方面同樣有其獨到之處。

尤其值得注意的是，在基金經(jīng)理頻繁跳槽的當(dāng)下，易方達(dá)依靠較為完善的內(nèi)部培養(yǎng)計劃和薪酬體系，跟隨市場積極的激勵機制，有效確保核心人員的穩(wěn)定性。

根據(jù)Wind的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自2014年以來，易方達(dá)基金的基金經(jīng)理變動率在業(yè)內(nèi)處于較低的水平?，F(xiàn)任33名基金經(jīng)理中只有兩位是直接引入其他基金公司的在任基金經(jīng)理，其他30位多是公司自身培養(yǎng)的研究員，或引入外部研究員并獲得提拔，抑或是引入外部專戶或資管的投資經(jīng)理。