波段操作實(shí)現(xiàn)盈利的關(guān)鍵

謝宏章

所謂波段操作，是指在一定高位將籌碼賣出去，再在適當(dāng)?shù)牡臀毁I回來。波段操作十分不易，盈利難度自然很大。要讓波段操作變成實(shí)際收益，離不開正確的操作技法，包括保本式交易、糾錯(cuò)式交易及提前式交易等多種方式的綜合運(yùn)用。

與境外成熟市場(chǎng)相比，A股市場(chǎng)多年來始終未能擺脫“牛短熊長(zhǎng)”的窘境。老股民的體會(huì)是，要想在這個(gè)糾結(jié)的市場(chǎng)里生存并獲利，除了波段操作沒有更好的辦法。

所謂波段操作，是指在一定高位將籌碼賣出去，再在適當(dāng)?shù)牡臀粚①u出的籌碼買回來。波段操作的最佳狀態(tài)是，連續(xù)地進(jìn)行波段操作，不停地進(jìn)行高拋低吸，在大盤和個(gè)股總體漲跌不多的情況下，取得正向收益的最大化。

比如，某投資者投入10萬元本金，以10元的價(jià)格買入某股票1萬股，當(dāng)該股漲至11元時(shí)將它賣出，獲利1萬元。當(dāng)該股回落至10元時(shí)，再次買入1萬股，當(dāng)漲至11元時(shí)再將它賣出，再次獲利1萬元。以此類推，反復(fù)操作，不斷獲利。

在一輪大牛市里，波段操作的方式不一定適用，但在持續(xù)的震蕩市中卻非常有效。但這種針對(duì)A股的特點(diǎn)，且操作簡(jiǎn)單的交易方法并非人人適用，不少投資者運(yùn)用此法不僅很難獲利，甚至適得其反、不盈反虧。

例如，某股票價(jià)格為9元時(shí)，投資者沒有買入，在該股票漲至10元時(shí)買入了1萬股，結(jié)果買入后該股不漲反跌，至9元時(shí)將其賣出，虧損1萬元。當(dāng)該股漲至10元時(shí)，再次買入1萬股，當(dāng)?shù)?元時(shí)賣出，虧損1萬元。以此類推，反復(fù)操作，不斷虧損。同樣以每月進(jìn)行一次此操作，一年下來即使股價(jià)不漲不跌，同樣會(huì)出現(xiàn)巨虧。

而且，前述正向波段操作的投資者即使交易頻率與后者相同，且每次獲利額均為1元，最終的收益率也低于后者。因反向波段操作而虧損的投資者，無論買入還是賣出，盈利還是虧損，每筆交易都需繳納一定比例的費(fèi)用，這使得實(shí)際盈利比預(yù)想的少，實(shí)際虧損比預(yù)想的多。同時(shí)，在一定程度上使投資者感到波段操作往往想法很好，但盈利很難。

波段炒股為何如此糾結(jié)

雖然，波段操作的優(yōu)勢(shì)毋庸置疑，但實(shí)際操作起來非常不易，盈利的難度很大，原因主要有3個(gè)。

第一，不知道高點(diǎn)在哪里，何時(shí)該賣，踏空后怎么辦？一方面，賣出時(shí)的高點(diǎn)很難確定。之所以會(huì)在賣出時(shí)糾結(jié)，主要是對(duì)交易的要求太高——想賣在最高點(diǎn)。實(shí)際上，就絕大多數(shù)投資者來說，這幾乎是件不可能的事。對(duì)此，只要確保做到兩點(diǎn)即可：一是賣價(jià)正確，保證賣出的價(jià)格比買入的價(jià)格高，賣出的籌碼是獲利的；二是賣量正確，無論是一次性買賣，還是分批次、梯隊(duì)式買賣，只要買入的股數(shù)和賣出的股數(shù)對(duì)應(yīng)即可。另一方面，賣出后的策略很難定奪。賣出后，如果相關(guān)股票的走勢(shì)與預(yù)期一致，出現(xiàn)了下跌，只要在一定的低位把賣出的籌碼再次買入即可；如果與預(yù)期相反，出現(xiàn)了上漲（踏空），則要耐心等待回轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)的出現(xiàn)，必要時(shí)可選擇放棄，甚至把相關(guān)股票從“自選股”中刪除，切不可在踏空的情況下反向追高買入。

第二，不知道低點(diǎn)在哪里，何時(shí)該買，套牢后怎么辦？同樣包含兩方面內(nèi)容：一是買入時(shí)的低點(diǎn)確定，包括買價(jià)和買量；二是買入后的策略選擇，包括相關(guān)股票買入后出現(xiàn)了與預(yù)期一致和相反的走勢(shì)時(shí)相應(yīng)策略的選擇。整體操作策略與踏空后的處置方法一樣，方向相反。

第三，不知道應(yīng)先買后賣還是先賣后買。這也是一些投資者做不好波段操作的癥結(jié)所在，時(shí)常誤將賣出和買入判斷錯(cuò)誤，結(jié)果將本應(yīng)先買后賣的操作做成了先賣后買，錯(cuò)失波段操作的獲利良機(jī)。解決此問題的方法是，當(dāng)行情處于明顯的上漲階段時(shí)，應(yīng)先買后賣，確保不踏空，只有當(dāng)趨勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)時(shí)再做反向操作，轉(zhuǎn)為先賣后買。反之，當(dāng)行情處于下跌階段，應(yīng)先賣后買，確保不套牢，只有當(dāng)趨勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)時(shí)才先買后賣。

波段操作的正確技法

要讓波段操作的想法變成實(shí)實(shí)在在的收益，離不開正確的操作技法。波段操作通常采取的技法，是通過低買高賣獲利或采取高拋低吸交易，目的都是通過波段操作達(dá)到收益最大化。但在特殊情況下，如在波段操作中踏空或被套，就需要采取特殊的方法應(yīng)對(duì)。現(xiàn)將幾種常見的應(yīng)對(duì)方法介紹如下。

保本式交易 本想高拋低吸、波段操作，但由于行情走勢(shì)與預(yù)期相反，出現(xiàn)了因趨勢(shì)判斷失誤而導(dǎo)致的踏空或被套。此時(shí)可通過保本式交易進(jìn)行資金或籌碼的回轉(zhuǎn)，第一時(shí)間將賣出的籌碼保本買回或?qū)①I入籌碼時(shí)所占用的資金還回去。此時(shí)，重點(diǎn)在于“快”，需第一時(shí)間完成回轉(zhuǎn)交易。

糾錯(cuò)式交易 在波段操作中由于人為的操作失誤導(dǎo)致反向交易，但又不想錯(cuò)過獲利機(jī)會(huì)，就可采取糾錯(cuò)式交易，抓住一切糾錯(cuò)性回轉(zhuǎn)交易機(jī)會(huì)，把賣出的籌碼買回或?qū)⒄加玫馁Y金還回去。

提前式交易 有時(shí)，在賣出（買入）后會(huì)出現(xiàn)更好的賣點(diǎn)（買點(diǎn)），且這種賣點(diǎn)（買點(diǎn)）在隨后低吸（高拋）操作后很難再出現(xiàn)，此時(shí)，可將本應(yīng)在買入（賣出）后才能賣出（買入）的籌碼提前賣出（買入），隨后只要按計(jì)劃買入（賣出）即可，而之后的賣出（買入）已提前完成。這種交易方式難度相對(duì)較大，若提前謀劃，成功的概率更大，一旦出現(xiàn)這樣的機(jī)會(huì)原則上應(yīng)充分利用。

若將上述3種方式結(jié)合在一起運(yùn)用，可有效解決波段操作中的踏空或被套問題，使波段操作由難變易。

此外，在操作策略方面，還應(yīng)做到“3個(gè)不變”：選定品種不變、既定方針不變、操作節(jié)奏不變。第一，一段時(shí)間甚至一天之內(nèi)市場(chǎng)總會(huì)出現(xiàn)各種熱點(diǎn)板塊和熱點(diǎn)品種，且短時(shí)間內(nèi)強(qiáng)勢(shì)特征非常明顯，走勢(shì)十分搶眼。此時(shí)，一定要保持耐心，守住此前選定的交易品種，切不可隨意換股、追漲殺跌。第二，事先計(jì)劃好的交易方向、對(duì)象、數(shù)量，都要嚴(yán)格按計(jì)劃操作，不要被盤面走勢(shì)所干擾。例如，眾人看多時(shí)，本來準(zhǔn)備賣出的還是要按計(jì)劃賣出，眾人看空時(shí)，本來準(zhǔn)備買入的同樣要按計(jì)劃買入。第三，高拋后低買的品種很少能買在最低點(diǎn)（只要買在相對(duì)低點(diǎn)即可），時(shí)常會(huì)出現(xiàn)買后被套的情況，但只要趨勢(shì)沒發(fā)生改變，短套后一般都能很快解套甚至獲利。低吸后高賣的品種同樣會(huì)出現(xiàn)類似情況，短線踏空后同樣能很快出現(xiàn)回補(bǔ)機(jī)會(huì)，所以一定要“扛得住”，做到操作不變、節(jié)奏不亂。

除做到以上幾點(diǎn)，投資者還需明確極端點(diǎn)交易方式對(duì)波段操作帶來的影響和對(duì)策。所謂極端點(diǎn)交易，是指追漲殺跌中的極端式交易方式：個(gè)股一路上漲時(shí)始終處于觀望，接近漲停時(shí)快速追入；個(gè)股一路下跌中一直處于等待中，接近跌停時(shí)快速賣出。這種方式雖從短線角度看存在一定的獲利機(jī)會(huì)，但卻不利于持續(xù)獲利，對(duì)波段操作的結(jié)果殺傷力非常大，因此，盡量不要在波段操作中采取這種交易方式。如感覺操作的勝算較大，或?qū)嵲谙雵L試一下這種操作方式，只宜用少量倉(cāng)位進(jìn)行試探性交易，且盡量在回檔時(shí)買入、反抽時(shí)賣出，以減少這種交易方式帶來的負(fù)面影響，最大限度地增加波段操作的勝算。