新疆某水庫PPP模式財務分析

【摘要】本文針對某水庫工程PPP模式進行不同方案的財務分析，證明水利工程水土一體開發(fā)方式的運用具有較強的可行性。

【關鍵詞】水利PPP;水土一體開發(fā)

1概述

PPP模式在水利工程中的運用越來越廣泛，但由于水利工程PPP項目具有投資大、周期長、工序繁多等特點，使得項目參與方面存在眾多風險。為確定水利工程PPP項目各參與方的合理風險分擔比例以實現(xiàn)最大效用，論文針對水利工程PPP項目特點，以效用理論為手段，以公共部門、私營機構和金融機構為風險分擔主體，建立水利工程PPP項目風險最優(yōu)分擔模型并對其求解。

新疆某水庫工程任務以灌溉及農村人畜生活供水為主，兼顧防洪。水庫靜態(tài)總投資14076萬元。項目資金通過政府財政撥款和企業(yè)自籌（即采用PPP模式吸納社會資金進行投資）兩部分籌措，其中政府財政撥款4000萬元，企業(yè)自籌資金10076萬元。水庫建設期2年，特許經營期20年。

2. 特許經營方案及財務分析

2.1 僅開發(fā)水庫BOT方案

本方案考慮投資方僅參與投資建設水庫工程，收入為征收灌溉供水和城鄉(xiāng)人畜生活供水水費。按照現(xiàn)狀灌溉水價0.067元/ m3計算，20年經營期運營成本合計3465萬元，社會資本投資回收和回報合計21288萬元。水費收入2456萬元，則需財政補貼18832萬元。

2.2 水土一體開發(fā)BOT方案

本方案投資方參與投資建設水庫工程和灌區(qū)高效節(jié)水工程，進行水土一體開發(fā)特色林果業(yè)銷售林果產品獲取收入。本方案擬開發(fā)2萬畝特色林果業(yè)，較僅開發(fā)水庫方案增加灌區(qū)高效節(jié)水工程（資金全部由企業(yè)自籌），增加灌區(qū)高效節(jié)水工程成本費用及種植成本費用。本次可開發(fā)特色林果業(yè)面積2萬畝擬定種植50%樹上干杏，50%蘋果的條件下，20年經營期累計盈余資金121350萬元，全部投資財務內部收益率14.79%，投資回收期10.42年，社會資本財務內部收益率16.59%。

3 財政可承受能力評價

據《財政總決算報表（2012、2013、2014年）》，2011、2012、2013、2014年度一般公共預算支出分別為11.88億元、14.86億元、13.92億元和15.71億元，整體呈逐年上漲趨勢，年增長率9.8%。近四年一般公共預算支出平均為14.09億元，年均增長率按9%計，至水庫項目設計水平年2020年一般公共預算支出達到21.68億元，則未來2020年度全部PPP項目需要從預算中安排的支出責任，占一般公共預算支出比例應當不超過10%約2億元。

3.1 僅開發(fā)水庫BOT方案

本項目僅開發(fā)水庫BOT方案，通過測算分析政府補貼為18832萬元。綜上分析本方案運營期財政補貼支出總額為22832萬元，年均財政補貼支出1142萬元，遠低于預測的2020年度全部PPP項目從預算中安排的支出責任，不超過一般公共預算支出10%約2億元。表明本項目僅開發(fā)水庫BOT方案財政可以承受。

3.2 水土一體化開發(fā)特色林果業(yè)BOT方案

本項目水土一體化開發(fā)特色林果業(yè)BOT方案，通過測算分析，項目公司運營前4年因特色林果業(yè)還未掛果產出，運營資金不足，年均運營資金缺口約1250萬元。該運營資金缺口可采取短期拆借的方式解決，運營期財政補貼支出為零;若部分通過高效節(jié)水項目財政專項資金補貼解決，運營期財政補貼支出不高于5000萬元。

綜上分析本項目采用水土一體化開發(fā)特色林果業(yè)BOT方式，運營期財政補貼支出總額不高于9000萬元，特許經營期按20年計，年均財政補貼支出450萬元，遠低于預測的2020年度全部PPP項目從預算中安排的支出責任，不超過一般公共預算支出10%約2億元。表明本項目采用水土一體化開發(fā)特色林果業(yè)BOT方式財政可以承受。

需要特別說明的是據《政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引》（財金[2015]21號）：“財政承受能力評估包括財政支出能力評估以及行業(yè)和領域平衡性評估。財政支出能力評估，是根據PPP項目預算支出責任，評估PPP項目實施對當前及今后年度財政支出的影響;行業(yè)和領域均衡性評估，是根據PPP模式適用的行業(yè)和領域范圍，以及經濟社會發(fā)展需要和公眾對公共服務的需求，平衡不同行業(yè)和領域PPP項目，防止某一行業(yè)和領域PPP項目過于集中。

4 結論

本水庫PPP招商項目采取水土一體化開發(fā)特色林果業(yè)BOT模式，加強了公益性較強、直接供水收益較少的單一水庫項目對社會資本投資的吸引力，促進了政府基礎性設施建設，降低政府財政性資金支出壓力，社會資本專業(yè)運營能力保障了項目的良性運行，減輕了政府項目運營負擔。此外水庫下游灌區(qū)所在的貧困村，多年來生產方式落后，居民生活水平一直比較低，灌區(qū)迫切需要改變生產方式。本項目水土一體化開發(fā)特色林果業(yè)租賃農牧民草場坡地，農牧民獲得土地租賃費;灌區(qū)特色林果業(yè)開發(fā)需大量勞力，農牧民可以到項目公司務工取得工資薪酬，加快農牧民脫貧致富，有效減輕政府扶貧壓力，符合當前中央扶貧攻堅、精準扶貧的戰(zhàn)略方針;社會投資人為獲取收益必將充分利用水土資源，提高社會資源利用效率，節(jié)能降耗，實現(xiàn)資源的可持續(xù)良性發(fā)展?？梢姳卷椖克烈惑w化開發(fā)特色林果業(yè)BOT模式，是政府、社會資本及農牧民多贏的方式。

參考文獻：

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