新三板掛牌企業(yè)的財務風險及控制研究

李彥霞

摘要：新三板是我國多層次資本市場的重要組成部分，其重要功能之一是為我國中小企業(yè)提供良好的融資平臺，助力中小企業(yè)發(fā)展。本文就新三板掛牌企業(yè)的財務風險及控制問題進行了探討，文章從闡述我國新三板市場發(fā)展現(xiàn)狀入手，進一步分析了新三板掛牌企業(yè)財務風險的具體表現(xiàn)，最后提出了新三板掛牌企業(yè)財務風險控制對策。

關鍵詞：新三板掛牌企業(yè) 發(fā)展現(xiàn)狀 財務風險 成因 控制對策

為了促進我國中小型企業(yè)的發(fā)展，為其提供良好的融資環(huán)境，國家建設并且不斷完善了中國特色的新三板市場，就該市場的發(fā)展現(xiàn)狀來看，相關法律法規(guī)進一步完善，市場擴容明顯，這無疑是取得可喜成果的體現(xiàn)，但新三板掛牌企業(yè)參差不齊，各種風險事件尤其是財務風險日益凸顯，這種情況的出現(xiàn)一方面是因為新三板企業(yè)內部控制不完善、內部控制執(zhí)行不到位，另一方面是因為財務核算不規(guī)范，如何防范新三板企業(yè)的財務風險，并提出科學的對策，是值得思考的問題。

一、我國新三板市場發(fā)展及其現(xiàn)狀

（一）我國新三板市場發(fā)展可喜現(xiàn)狀

新三板的提出，是為了解決老三板市場的掛牌企業(yè)數(shù)目不多、質量偏低、轉板困難、缺乏流動性等問題，同時給中小型企業(yè)以良好的融資環(huán)境，全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有限責任公司于2012年9月20日成立，負責運營經(jīng)國務院批準設立的全國性證券交易場所——全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)（俗稱“新三板”）。近幾年，新三板的法律法規(guī)不斷得到完善，新三板市場容量迅速擴大。比較容易實現(xiàn)的掛牌條件、較短的審核周期促成了新三板掛牌企業(yè)迅速增加。據(jù)全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2016年12月2日，掛牌企業(yè)總家數(shù)達到了9786家，已將近萬家掛牌企業(yè)。

（二）我國新三板市場發(fā)展隱憂

隨著掛牌企業(yè)的增加，全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有限責任公司、證監(jiān)會從2016年開始加大監(jiān)管力度，開展各種形式的專項核查；另一方面，由于新三板掛牌企業(yè)參差不齊，公司治理水平較上市公司還有一定的差距，規(guī)范意識較差，導致2016年新三板掛牌企業(yè)風險事件頻發(fā)。截至2016年10月31日，全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有限責任公司對新三板掛牌企業(yè)和掛牌企業(yè)人員的自律監(jiān)管措施已將近100例，而2015年全年對新三板掛牌企業(yè)和掛牌企業(yè)人員的自律監(jiān)管措施約70例。此外，新三板掛牌企業(yè)的主辦券商頻頻披露對督導企業(yè)的風險提示公告。新三板掛牌企業(yè)的違規(guī)行為、風險提示內容主要包括關聯(lián)方資金占用、信息披露違規(guī)、年度報告披露重大遺漏、提前使用募集資金、違規(guī)對外擔保、現(xiàn)金流緊張、持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性等方面。新三板掛牌企業(yè)已暴露的風險中，其中一個重要方面是財務風險，由此可見，加快分析新三板掛牌企業(yè)的財務風險成因、并且做出科學的應對，是非常重要的。

二、新三板掛牌企業(yè)財務風險表現(xiàn)

張繼德《集團企業(yè)財務風險管理》一書中提出，企業(yè)財務風險是指在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或控制的因素影響，財務狀況具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。而新三板掛牌企業(yè)也無法避免財務風險，特別是從股轉公司的監(jiān)管措施和券商的風險提示公告中可以看出新三板掛牌公司的財務風險更加嚴重。首先，新三板掛牌企業(yè)面臨稅收政策等方面帶來的風險，主要體現(xiàn)為公司現(xiàn)享受高新技術企業(yè)所得稅減免、政府補貼等優(yōu)惠政策，若國家調整相關稅收優(yōu)惠政策，將給公司的稅負及盈利帶來一定影響。其次，企業(yè)內部資本結構不合理帶來的風險，如果其內部的自有、借入資金比例不平衡，舉債規(guī)模太大，會加重企業(yè)支付利息的負擔，降低單位償債能力。再次，企業(yè)的財務管理制度不完善，財務管理一般涉及到籌資、投資和營運資本管理各個方面，其具體內容涵蓋制定財務決策、制定預算和標準、記錄實際數(shù)據(jù)、對比標準與實際、評價與考核等等，如果財務制度不夠完善，就可能無法有效分析企業(yè)的真實運營狀況，影響管理層做出有效決策。除此之外，還有企業(yè)的收入問題，公司業(yè)績大幅波動、年度經(jīng)營虧損、收入季節(jié)性風險等風險。當然，流動資金不足、存貨周轉率低、存貨占總資產(chǎn)比重較大等等也是產(chǎn)生風險的因素。綜上所述種種風險，給新三板掛牌企業(yè)的日常經(jīng)營帶來風險，可能影響企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營。

三、新三板掛牌企業(yè)財務風險成因

（一）內部控制不完善、內部控制執(zhí)行不到位

內部控制主要是指在企業(yè)對內部系統(tǒng)不斷加強管理，從而實現(xiàn)向社會提供更為便利的服務。開展合理的內部設計，可以為企業(yè)的資源合理配置提供科學的指導，促進工作效率的正常提升，還可以在預測企業(yè)內部隱藏的風險因子的基礎上，設計減少風險爆發(fā)的幾率的有效措施。而新三板企業(yè)多為中小型企業(yè)，掛牌后公司規(guī)范意識較弱，特別是公司控股股東、實際控制人對于公司治理的觀念不能與時俱進，不能以公眾公司的要求來約束自己，導致新三板掛牌企業(yè)內部控制不完善或者不能嚴格執(zhí)行已有的內部控制制度。內部控制不完善、內部控制執(zhí)行不到位，加大了企業(yè)財務風險發(fā)生的可能。

（二）財務工作不規(guī)范

新三板掛牌企業(yè)財務工作不規(guī)范體現(xiàn)在以下幾個方面：一、新三板掛牌企業(yè)財務人員整體素質較弱，不能適應企業(yè)掛牌后的需要；二、財務人員對會計政策的適用選擇錯誤或處理不當，導致財務核算混亂，財務報表不能公允反映企業(yè)真實狀況；三、財務人員對會計基礎工作不夠重視，原始憑證、記賬憑證、報表的處理不夠規(guī)范、甚至錯誤；四、財務工作人員的獨立性不足，在開展財務管理工作的過程中，很容易受到實際控制人的限制，難以發(fā)揮員工的個人才能和主觀能動性，這很容易影響財務工作的效率和質量。

四、新三板掛牌企業(yè)財務風險控制對策

（一）建立嚴格的企業(yè)內部控制制度

鑒于新三板掛牌企業(yè)的主體是中小型的高科技企業(yè)，其所處的行業(yè)無疑是競爭激烈的，企業(yè)更需要考慮風險問題，據(jù)此做好內部控制工作，建設有效的內部控制制度。比如在企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營、管理工作領域中，需要加強自身的應用控制、認知以及管理方法等方面的整合，強化內部控制，尤其是企業(yè)內部的管理相關的各種機制、戰(zhàn)略和人力都要得到有效的監(jiān)督控制。

（二）強化財務核算工作的規(guī)范性

為了做好財務核算工作，首先，需要從整體上加以重視，樹立嚴格做好財務核算工作的意識，而且企業(yè)要配備具有專業(yè)知識素養(yǎng)的工作人員參與其中。其次，建設規(guī)范合理的工作組織，建設高效的會計核算中心，把其涉及的人事關系轉化到會計核算中心的管轄范疇之內。再次，企業(yè)財務人員在工作中應自主意識并保持獨立性，減少工作中來自公司管理層的干擾，提高財務工作質量。最后，企業(yè)財務工作人員應加強繼續(xù)教育學習，提高自身專業(yè)知識水平和綜合素質，適應企業(yè)掛牌后不斷提升的財務工作需求。

（三）做好企業(yè)稅務管理工作

企業(yè)為了不斷提高自身在防范稅務風險方面的水平，就要從優(yōu)化企業(yè)內部稅務風險管理機制框架入手，促進稅務管理行為走向合理合法化。除此之外，想要讓企業(yè)稅務風險得以降低，還要加強與稅務顧問、稅務部門的合作關系，從而才能夠對企業(yè)中出現(xiàn)的重大稅務問題做到及時、準確的反應和應對。同時還應該充分發(fā)揮出企業(yè)的主觀能動性，對企業(yè)內部控制管理制度進行持續(xù)優(yōu)化和強化，從而最大程度的完善管理行為，促使企業(yè)稅務管理能夠發(fā)揮更有力的影響。

五、結束語

綜上所述，加強對新三板掛牌企業(yè)的財務風險及控制問題的探討，是具有非凡意義的。相關的企業(yè)和工作人員為了做好財務處理工作，需要首先認清我國新三板市場發(fā)展及其現(xiàn)狀形勢，包括其可喜現(xiàn)狀和市場發(fā)展隱憂；同時尋找新三板掛牌企業(yè)財務風險成因，在此基礎上對癥下藥，探討有效的新三板掛牌企業(yè)財務風險控制對策，建立嚴格的企業(yè)內部控制制度，建設專業(yè)、高效的工作團隊。

參考文獻：

[1]張繼德.集團企業(yè)財務風險管理[M].經(jīng)濟科學出版社，2010

[2]張風智.小微企業(yè)的內部控制建設問題及對策研究[J].中小企業(yè)管理與科技，2014