企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成原因及其防范

王玉英

摘 要：在世界經(jīng)濟一體化的現(xiàn)代，企業(yè)面臨著更多更大的挑戰(zhàn)與風(fēng)險。高風(fēng)險，高收益，較高的收益不可避免帶來較大的風(fēng)險。其中財務(wù)風(fēng)險的存在對一些企業(yè)來說是致命的，企業(yè)必須注重并有效的防范和應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險。本文通過對財務(wù)風(fēng)險的概念、基本特征和基本類型和國內(nèi)外研究現(xiàn)狀的分析，得出造成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因主要有內(nèi)部原因和外部原因兩個方面。最后通過對宏觀環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部微觀原因的分析研究總結(jié)出有針對性的防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的措施。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險 形成原因 防范措施

一、引言

21世紀(jì)是多變的世紀(jì)，充滿了競爭和挑戰(zhàn)。企業(yè)經(jīng)營的任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都會對企業(yè)造成嚴重的后果，引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。俗話說，風(fēng)險越大，收益越大。財務(wù)風(fēng)險具有兩面性，是機遇也是挑戰(zhàn)。風(fēng)險的發(fā)生是無法預(yù)料的，發(fā)生的結(jié)果也具有不確定性的。所以對于風(fēng)險企業(yè)只能研究防范和控制，是無法徹底避免的，對財務(wù)風(fēng)險的研究就顯得非常重要。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概述

起初常用單個的標(biāo)準(zhǔn)來識別判斷企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。Secrist和Beaver認為負債比率可以很明確的表現(xiàn)出企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，影響著企業(yè)的整個經(jīng)營過程。Fitzpatrick認為權(quán)益乘數(shù)和凈資產(chǎn)收益率可以直觀的反映出企業(yè)的經(jīng)營狀況。

后來由于社會的不斷發(fā)展，市場經(jīng)濟環(huán)境的不斷變化，專家們就開始研究多個財務(wù)指標(biāo)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析。Altman 利用線性判別法建立Z計分模型研究方法，在研究財務(wù)風(fēng)險預(yù)警領(lǐng)域起到了重要作用。

在《管理會計》中，余緒纓指出由于企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的不合理規(guī)劃使企業(yè)在償還本利和方面遭遇困難，加大了企業(yè)的財務(wù)杠桿系數(shù)，由此引發(fā)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。章振東則認為，企業(yè)財務(wù)活動的整個過程，由于各種不確定的因素影響，使企業(yè)實際收益與預(yù)期收益發(fā)生了偏離的不確定。

財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在價值方面的運營活動和財務(wù)關(guān)系管理中所遇到的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險有廣義和狹義之分：廣義上財務(wù)風(fēng)險不僅僅是在籌資方面所可能面臨的風(fēng)險，也涵蓋著在投資、資金回收和權(quán)益分配方面的風(fēng)險，它是一種廣泛外延的概念。狹義的財務(wù)風(fēng)險通常為舉債籌資產(chǎn)生的風(fēng)險，即企業(yè)償還到期本利和的不確定性。財務(wù)風(fēng)險有籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、采購風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險、庫存管理風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險等類型并且具有多樣性、共存性、客觀性、全面性、激勵性等特點。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成原因

經(jīng)濟市場的變動、國家政策的變化或者企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的不合理、企業(yè)經(jīng)營中出現(xiàn)問題等都有可能引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。因此，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因有內(nèi)部原因也有外部原因。

（一）外部原因

無論一個企業(yè)是否強大或者規(guī)模是否巨大，都逃不開宏觀經(jīng)濟的變化對企業(yè)的經(jīng)濟所造成的直接影響。保持GDP的平穩(wěn)增長，有利于企業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展，不會對企業(yè)造成很嚴重的變化動蕩。

優(yōu)良的政策能夠增加企業(yè)繼續(xù)經(jīng)營的信心，也給小微型企業(yè)創(chuàng)造出了更好的發(fā)展空間。匯率的變動也對企業(yè)產(chǎn)生很直接的影響，如果匯率水平增加，那么企業(yè)的財務(wù)方面的費用就會增加，成本相應(yīng)的也會加大，這就會給企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展帶來挑戰(zhàn)和危機。同行業(yè)的競爭也是導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的重要原因之一，競爭既是機遇也是挑戰(zhàn)。

（二）內(nèi)部原因

部分基層的財務(wù)人員，對財務(wù)風(fēng)險只有模糊的概念，了解的并不深入，而一些企業(yè)并沒有嚴格完善的企業(yè)內(nèi)部管理制度，也根本沒意識到內(nèi)部管理對企業(yè)的重要性。大多由于資金、環(huán)境等方面的原因在審計和財務(wù)這兩者關(guān)系上混亂，無法分辨，在財務(wù)風(fēng)險來臨時措手不及。

如果企業(yè)的負債收益率低于他的利率，企業(yè)將處于虧損狀態(tài)，財務(wù)風(fēng)險也會隨之到來。而自有資本才是企業(yè)還債能力和正常經(jīng)營的保障。因此，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己企業(yè)的實際經(jīng)營狀況來決定資本結(jié)構(gòu)的合理范圍，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

領(lǐng)導(dǎo)者在進行最后決策時，要分析多個方案的有效性和給公司帶來的利益性，從而選擇更好的、更科學(xué)的決策方案。而這些正是我國目前比較缺乏的，經(jīng)營者投入的力度不夠大的方面，沒有科學(xué)的、合理的、符合自身發(fā)展的財務(wù)決策，就會給企業(yè)帶來損失，導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施

（一）企業(yè)外部宏觀方面

（1）加大對宏觀環(huán)境的研究分析。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)的發(fā)展具有很重要的影響甚至直接影響企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)應(yīng)隨時關(guān)注社會宏觀環(huán)境的變化，認真研究分析經(jīng)濟環(huán)境的變化，掌握其發(fā)展的大致變化規(guī)律和趨向。制定企業(yè)的財務(wù)管理戰(zhàn)略，及時采取應(yīng)對措施，并且要隨之調(diào)整適應(yīng)當(dāng)下環(huán)境的財務(wù)制度和改變企業(yè)內(nèi)部的管理方法，提高企業(yè)財務(wù)管理的應(yīng)變能力和適應(yīng)能力。

（2）加強對宏觀環(huán)境變化的防范力度。當(dāng)社會經(jīng)濟出現(xiàn)通貨膨脹時，總結(jié)制定相應(yīng)的財務(wù)策略，給經(jīng)營者呈現(xiàn)一個清晰準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)表達以讓經(jīng)營者可以準(zhǔn)確的作出合理科學(xué)的財務(wù)決策，保證企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展；GDP保持穩(wěn)定增長時說明有利于企業(yè)的發(fā)展，那企業(yè)就應(yīng)抓住時機使企業(yè)達到一個更好的發(fā)展。如果GDP出現(xiàn)不穩(wěn)定的現(xiàn)象，這時候更加要求企業(yè)對財務(wù)管理制度方面嚴格要求，制定更加嚴密規(guī)范的財務(wù)管理制度并且對財務(wù)人員的專業(yè)素養(yǎng)的提升加大培養(yǎng)；在匯率方面，如果匯率上升那么企業(yè)的財務(wù)費用就會增加，需要降低成本以應(yīng)對財務(wù)費用增加的情況，使企業(yè)保持健康穩(wěn)定發(fā)展。

（二）企業(yè)內(nèi)部微觀方面

（1）樹立風(fēng)險意識。從根本上來說企業(yè)的利益與每個員工的自身利益是息息相關(guān)的。財務(wù)風(fēng)險不僅僅只是財務(wù)單方面的危機，而是關(guān)系到每個環(huán)節(jié)甚至是每個細節(jié)。財務(wù)人員要嚴格核對每一筆項目的準(zhǔn)確性，財務(wù)領(lǐng)導(dǎo)人員就應(yīng)該做好各項財務(wù)指標(biāo)的分析，以確保呈現(xiàn)給決策者更準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)。

（2）建立健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。長期的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制就是設(shè)置一些指標(biāo)來對財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)警，如企業(yè)的償還能力、負債率、盈利能力、舉債規(guī)模等指標(biāo)。及時分析查找出現(xiàn)問題環(huán)節(jié)并采取有效的措施來應(yīng)對，降低財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。日常的財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警則是體現(xiàn)在現(xiàn)金流量上，現(xiàn)金流量和流動資產(chǎn)密不可分。企業(yè)要制定一套合理的適合自身實際的現(xiàn)金流量預(yù)測表來對財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)警，讓企業(yè)在面臨財務(wù)風(fēng)險時及時的分析出問題出在哪個環(huán)節(jié)，進而采取有效的應(yīng)對措施。

（3）調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)風(fēng)險。負債資本對于企業(yè)的影響是雙向的，一定范圍的負債資本有利于企業(yè)的發(fā)展，可以督促企業(yè)加快發(fā)展的步伐。但是如果企業(yè)的負債資本過高不僅不利于企業(yè)的發(fā)展，嚴重者會致使企業(yè)破產(chǎn)。當(dāng)企業(yè)的盈利能力達不到預(yù)期所期望的目標(biāo)時，或者資產(chǎn)負債率高于資本收益率時，企業(yè)將面臨更大的還本付息的壓力。所以企業(yè)要將自己的負債資本控制在一個合理的范圍之內(nèi)，超出這個范圍就要及時的根據(jù)實際調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，使資本達到利益最大化。

（4）保證財務(wù)決策的科學(xué)性。所謂科學(xué)的財務(wù)決策就是合理、準(zhǔn)確、創(chuàng)造性的選擇決策方案，首先保證做出的決策是有利于企業(yè)發(fā)展的，其次這個決策是可以使企業(yè)的利潤達到最大化的。那么，就要求決策者堅決杜絕個人主義。根據(jù)時代的發(fā)展而相應(yīng)的做出改變，在作一次決定時以市場調(diào)研事實為依據(jù)，然后結(jié)合公司的實際經(jīng)營狀況分析總結(jié)，選出最佳方案。

五、結(jié)束語

企業(yè)須明白財務(wù)風(fēng)險的原理及重要性，并知曉財務(wù)風(fēng)險的形成原因與解決方法。通過對財務(wù)風(fēng)險的概念、基本特征和基本類型和國內(nèi)外研究現(xiàn)狀的分析，得出造成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因主要有內(nèi)部原因和外部原因兩個方面。最后通過對宏觀環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部微觀原因的分析研究總結(jié)出有針對性的防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的措施。

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